Whalesbook
ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਹੋਏ ਇਸਲਾਮਾਬਾਦ ਸਮਝੌਤੇ (Islamabad Accord) ਕਾਰਨ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਆਸ਼ਾਵਾਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਦੇ ਚਲਦਿਆਂ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਡਿੱਗੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਸਟਾਕ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਵਧੇ ਹਨ। ਪਰ, ਗਲੋਬਲ ਲਗਜ਼ਰੀ ਸੈਕਟਰ ਲਈ, ਇਹ ਸ਼ਾਂਤੀ ਸਿਰਫ ਇੱਕ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ (Geopolitical) ਵਿਰਾਮ ਨਹੀਂ ਹੈ; ਇਹ ਪਿਛਲੀਆਂ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜੋ ਹਾਲੀਆ ਘਟਨਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਹੋਰ ਵਿਗੜੀਆਂ ਹਨ। ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਸੈਕਟਰ ਆਪਣੀ ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q1) ਦੀ ਕਮਾਈ ਦਾ ਸੀਜ਼ਨ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਨ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ 13 ਅਪ੍ਰੈਲ ਨੂੰ LVMH ਨਾਲ ਹੋਵੇਗੀ, ਧਿਆਨ ਨੁਕਸਾਨ ਦੇ ਮੁਲਾਂਕਣ ਤੋਂ ਹਟ ਕੇ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿ ਕਿਵੇਂ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੀ ਸਾਵਧਾਨੀ ਅਤੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਮੰਗ ਵਾਲੇ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ ਰਿਕਵਰੀ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਜੋਖਮ ਕਾਰਨ ਮਾਰਚ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਲਗਜ਼ਰੀ ਸਟਾਕਸ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ $100 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਹੋਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸੰਭਾਵੀ ਰਿਕਵਰੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। Q1 2026 ਵਿੱਚ LVMH ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ 28%, Hermès 20% ਤੋਂ ਵੱਧ, ਅਤੇ Richemont 17% ਡਿੱਗ ਗਏ। UBS ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਖਤਮ ਹੋਣ 'ਤੇ LVMH 40% ਅਤੇ Richemont 32% ਤੱਕ ਠੀਕ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਆਉਣ ਵਾਲੀ ਕਮਾਈ ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਬਹੁਤ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੋਣਗੀਆਂ। ਇਹ ਨਤੀਜੇ ਇਹ ਦਰਸਾਉਣੇ ਚਾਹੀਦੇ ਹਨ ਕਿ ਉਹ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਨੂੰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਮੁੱਦਿਆਂ ਦੁਆਰਾ ਸਥਾਈ ਤੌਰ 'ਤੇ ਨੁਕਸਾਨ ਨਹੀਂ ਪਹੁੰਚਿਆ ਹੈ। ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ 2026 ਲਈ 5.5-6% ਦੀ ਗਲੋਬਲ ਵਿਕਰੀ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਵਾਧਾ ਅਣਪ੍ਰਡਿਕਟੇਬਲ ਅਤੇ ਅਸਮਾਨ ਹੈ।
ਲਗਜ਼ਰੀ ਇੰਡਸਟਰੀ ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਸਿਰਫ ਹਾਲੀਆ ਸੰਘਰਸ਼ਾਂ ਦਾ ਨਤੀਜਾ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ ਲਗਾਤਾਰ ਵਧਾਈਆਂ ਗਈਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੇ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਗਾਹਕਾਂ ਨੂੰ ਦੂਰ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। 2020 ਅਤੇ 2023 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ, ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਔਸਤਨ ਕੀਮਤ ਵਾਧਾ 36% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ Dior ਅਤੇ Chanel ਵਰਗੇ ਖਾਸ ਬ੍ਰਾਂਡਾਂ ਨੇ 51% ਅਤੇ 59% ਦਾ ਵਾਧਾ ਕੀਤਾ। ਬ੍ਰਾਂਡ ਦੀ ਤਸਵੀਰ ਨੂੰ ਬਿਹਤਰ ਬਣਾਉਣ ਅਤੇ ਬਹੁਤ ਅਮੀਰ ਗਾਹਕਾਂ (VICs) 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨ ਦਾ ਇਹ ਰਣਨੀਤੀ ਉਲਟੀ ਪੈ ਗਈ ਹੈ। Bain & Company ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਅਨੁਸਾਰ, ਗਲੋਬਲ ਲਗਜ਼ਰੀ ਗਾਹਕਾਂ ਦਾ ਆਧਾਰ 2022 ਵਿੱਚ 400 ਮਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ 2026 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਤੱਕ ਲਗਭਗ 330-340 ਮਿਲੀਅਨ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਲਗਜ਼ਰੀ ਖਰੀਦਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਖਰੀਦਦਾਰ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ Gen Z ਅਤੇ ਮੱਧ ਵਰਗ, ਮਹਿੰਗਾਈ ਕਾਰਨ ਬਾਹਰ ਹੋ ਗਏ ਹਨ। ਕੁਝ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ 60-70 ਮਿਲੀਅਨ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਨੇ ਇਹਨਾਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਕਾਰਨ ਮਾਰਕੀਟ ਛੱਡ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।
ਬ੍ਰਾਂਡ ਹੁਣ ਆਪਣੀ ਰਣਨੀਤੀ ਨੂੰ ਅਨੁਕੂਲ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, Dior ਅਤੇ Chanel, ਆਪਣੇ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਬਦਲੇ ਬਿਨਾਂ, ਲਗਭਗ €500 ਦੇ ਆਸਪਾਸ ਛੋਟੀਆਂ ਚਮੜੇ ਦੀਆਂ ਵਸਤੂਆਂ ਅਤੇ ਐਕਸੈਸਰੀਜ਼ ਵਰਗੀਆਂ ਕਿਫਾਇਤੀ ਐਂਟਰੀ-ਲੈਵਲ ਆਈਟਮਾਂ ਨੂੰ ਮੁੜ ਪੇਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਸਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਨਵੇਂ ਖਰੀਦਦਾਰਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੀ ਪਹਿਲੀ ਲਗਜ਼ਰੀ ਖਰੀਦ ਕਰਨ ਲਈ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨਾ ਅਤੇ ਆਕਾਸ਼ੀ ਖਰੀਦਦਾਰਾਂ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੇ ਸ਼ੱਕ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਵਾਲੇ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ ਇਸ ਰਣਨੀਤੀ ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਅਜੇ ਸਾਬਤ ਹੋਣੀ ਬਾਕੀ ਹੈ। ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਕਾਂਗਲੋਮਰੇਟ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਮੁੱਲ ਨਿਰਧਾਰਨ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ: LVMH ਲਗਭਗ 22.59 ਦੇ P/E ਅਤੇ $233.82bn ਦੇ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਨਾਲ ਵਪਾਰ ਕਰਦਾ ਹੈ; Kering ਦਾ TTM P/E 31.3158 ਹੈ; Hermès ਦਾ P/E 37.72 ਹੈ ਜਿਸਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ $184.25B ਹੈ; ਅਤੇ Richemont ਦਾ P/E 35.054 ਹੈ ਜਿਸਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ $92.13B ਹੈ। ਮੱਧ ਪੂਰਬ (Middle East) ਇੱਕ ਚਮਕਦਾਰ ਖੇਤਰ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਲਗਜ਼ਰੀ ਖਰਚੇ ਵਿੱਚ 4-6% ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਹ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਹੋਰ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਹੌਲੀ ਵਾਧਾ ਦਿਖਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਅਮਰੀਕਾ ਲਈ 0-2% ਅਤੇ ਯੂਰਪ ਵਿੱਚ ਹੌਲੀ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਰੁਝਾਨ।
ਜੰਗਬੰਦੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਜੋਖਮ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਇਸਲਾਮਾਬਾਦ ਸਮਝੌਤੇ ਨੂੰ "ਜੰਗ ਦੀ ਸਮਾਪਤੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਨਹੀਂ" ਦੱਸਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸਥਿਰਤਾ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੈ। ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਜਿਸ ਦੇ ਬਦਲੇ ਮੁੱਲ ਜਾਂ ਨਵੀਨਤਾ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਪ੍ਰਤੱਖ ਵਾਧਾ ਨਹੀਂ ਹੋਇਆ, ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਨੂੰ 'ਧੋਖਾ' ਮਹਿਸੂਸ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। $100 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਇਸ ਗੱਲ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਚਿੰਤਤ ਹਨ ਕਿ ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਵਿਕਾਸ ਮਾਡਲ, ਜੋ ਕਿ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ 'ਤੇ ਅਧਾਰਤ ਹੈ, ਆਪਣੀ ਸੀਮਾ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਵੰਡਾਂ ਅਤੇ ਵਪਾਰਕ ਸੁਰੱਖਿਆਵਾਦ ਕਾਰਨ ਗਲੋਬਲ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨਜ਼ ਕਮਜ਼ੋਰ ਬਣੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਲਾਗਤਾਂ ਵਧ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਮਾਰਚ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ $100 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਇਸ ਨਾਜ਼ੁਕ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੀ ਹੈ।
ਲਗਜ਼ਰੀ ਉਦਯੋਗ ਇੱਕ ਚੌਰਾਹੇ 'ਤੇ ਖੜ੍ਹਾ ਹੈ, ਪੋਸਟ-ਪੰਡੈਮਿਕ ਵਾਧੇ ਤੋਂ, ਜੋ ਕਿ ਕੀਮਤ ਵਾਧੇ ਦੁਆਰਾ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਸੀ, ਇੱਕ ਨਵੇਂ ਯੁੱਗ ਵੱਲ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਅਸਲ ਮੁੱਲ ਅਤੇ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੇ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਉਭਰ ਰਹੇ ਬਾਜ਼ਾਰ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਅਤੇ ਏਸ਼ੀਆ, ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਮੁੱਖ ਚਾਲਕ ਹਨ। ਸਫਲਤਾ ਬ੍ਰਾਂਡਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ ਜੋ ਸਥਿਰਤਾ, ਪ੍ਰਮਾਣਿਕਤਾ ਅਤੇ ਅਨੁਭਵਾਂ ਵਰਗੇ ਬਦਲਦੇ ਖਪਤਕਾਰ ਮੁੱਲਾਂ ਨੂੰ ਅਨੁਕੂਲ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਆਉਣ ਵਾਲੀ ਕਮਾਈ ਇਹ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੋਵੇਗੀ ਕਿ ਕੀ ਬ੍ਰਾਂਡ ਸਿਰਫ ਇੱਕ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤੂਫਾਨ ਤੋਂ ਬਚ ਰਹੇ ਹਨ ਜਾਂ ਗਵਾਏ ਹੋਏ ਗਾਹਕਾਂ ਨੂੰ ਮੁੜ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਅਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਨੂੰ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਆਪਣੀਆਂ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਨੂੰ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਬਦਲ ਰਹੇ ਹਨ। ਉਹ ਬ੍ਰਾਂਡ ਜੋ ਸਿਰਫ ਹਾਲਾਤ ਸੁਧਰਨ ਦੀ ਉਡੀਕ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਆਪਣੇ ਉਤਪਾਦਾਂ ਅਤੇ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਮੁੜ ਵਿਚਾਰ ਕਰਨਗੇ, ਉਹ ਭਵਿੱਖ ਲਈ ਬਿਹਤਰ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਹੋਣਗੇ।