Whalesbook
ਯੁੱਧ ਦਾ ਆਰਥਿਕਤਾ 'ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵ
Moody's Ratings ਨੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਆਰਥਿਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਨੂੰ ਸੋਧਦੇ ਹੋਏ FY27 ਲਈ GDP ਵਾਧੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ 6% ਲਗਾਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪਹਿਲਾਂ ਦੇ 6.8% ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ। ਇਹ ਬਦਲਾਅ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ ਚੱਲ ਰਹੇ ਸੰਘਰਸ਼ ਦੇ ਕਾਰਨ ਵਿਸ਼ਵ ਵਪਾਰ ਅਤੇ ਊਰਜਾ ਸਪਲਾਈ ਵਿੱਚ ਆਈ ਰੁਕਾਵਟ, ਅਤੇ ਦਰਾਮਦਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਦੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਵਧਦੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਖਤਰਿਆਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਦਬਾਅ
ਮਾਰਚ 2026 ਤੱਕ Brent crude ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ $94 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਪਹੁੰਚ ਗਈਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਸਾਲ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 50% ਵੱਧ ਹਨ ਅਤੇ ਯੁੱਧ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ $70 ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਦੇ ਪੱਧਰ ਨਾਲੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹਨ। ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆਈ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਹਾਰਮੂਜ਼ ਦੀ ਖਾੜੀ ਵਰਗੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਮੁੰਦਰੀ ਮਾਰਗਾਂ ਵਿੱਚ ਆਈਆਂ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਕਾਰਨ ਵਧੀਆਂ ਇਨ੍ਹਾਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੇ ਭਾਰਤ ਲਈ ਲਾਗਤਾਂ ਵਧਾ ਦਿੱਤੀਆਂ ਹਨ। ਇੱਕ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦਰਾਮਦਕਾਰ ਹੋਣ ਦੇ ਨਾਤੇ, ਜੋ ਆਪਣਾ ਲਗਭਗ 55% ਤੇਲ ਅਤੇ 90% ਤੋਂ ਵੱਧ LPG ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਤੋਂ ਦਰਾਮਦ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਭਾਰਤ ਨੂੰ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਦਰਾਮਦ ਬਿੱਲ ਦੇਣਾ ਪਵੇਗਾ। ਊਰਜਾ ਲਾਗਤਾਂ ਵਿੱਚ ਇਸ ਵਾਧੇ ਨਾਲ ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਅਤੇ FY27 ਲਈ CPI (ਖਪਤਕਾਰ ਮੁੱਲ ਸੂਚਕਾਂਕ) ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੁਣ ਲਗਭਗ 4.5% ਜਾਂ ਇਸ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (RBI) ਦੇ ਟੀਚੇ ਲਈ ਚੁਣੌਤੀ ਬਣ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਇਆ ਵੀ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ 31 ਮਾਰਚ, 2026 ਨੂੰ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 95.21 ਦੇ ਰਿਕਾਰਡ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਸੀ।
ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਦੌਰਾਨ ਵਿਸ਼ਵ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਅੰਦਾਜ਼ੇ
ਇਸ ਰੇਟਿੰਗ ਕਟੌਤੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਭਾਰਤ ਦੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਅਜੇ ਵੀ ਕਈ ਹੋਰ G20 ਦੇਸ਼ਾਂ ਨਾਲੋਂ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਕਾਸ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। IMF FY27 ਲਈ 6.4% ਵਿਕਾਸ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਵ ਬੈਂਕ 6.5% ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਇੱਕ ਆਮ ਸਹਿਮਤੀ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤ ਹੌਲੀ ਰਫ਼ਤਾਰ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਇੱਕ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਵਿਕਾਸ ਇੰਜਣ ਬਣਿਆ ਰਹੇਗਾ। ਹੋਰ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਨੇ ਵੀ ਅਨੁਮਾਨ ਦਿੱਤੇ ਹਨ: Fitch Ratings ਨੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੰਦੇ ਹੋਏ FY26 ਲਈ 6.9% ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਸੀ, ਜਦੋਂ ਕਿ Goldman Sachs 2026 ਲਈ 6.7% ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਅਨੁਮਾਨ ਇਹ ਵੀ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਿੰਨਾ ਲੰਬਾ ਚੱਲੇਗਾ ਅਤੇ ਇਸਦਾ ਪੂਰਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਕੀ ਹੋਵੇਗਾ, ਇਸ ਬਾਰੇ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਹੈ। RBI ਦੀ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਕਮੇਟੀ (Monetary Policy Committee) ਤੋਂ ਅਪ੍ਰੈਲ ਦੀ ਮੀਟਿੰਗ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਰੇਪੋ ਦਰ 5.25% 'ਤੇ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਅਤੇ ਨਿਰਪੱਖ ਨੀਤੀ ਸਥਿਤੀ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜੋ ਆਰਥਿਕ ਸਹਾਇਤਾ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਮੁੱਦਿਆਂ ਵਿਚਕਾਰ ਸੰਤੁਲਨ ਬਣਾਏਗੀ।
ਮੁੱਖ ਦਰਾਮਦ ਨਿਰਭਰਤਾਵਾਂ
ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆਈ ਸੰਘਰਸ਼ ਭਾਰਤ ਦੀ ਦਰਾਮਦਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਨੂੰ ਸਪੱਸ਼ਟ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਦਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਤੇਲ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਦੇਸ਼ ਦੀ ਖਾਦਾਂ (fertilizers) ਦੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਲੋੜ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਬਹੁਤ ਸਾਰੀਆਂ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਤੋਂ ਆਉਂਦੀਆਂ ਹਨ, ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਖੇਤੀ ਲਾਗਤਾਂ ਅਤੇ ਭੋਜਨ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਖਾੜੀ ਖੇਤਰ (Gulf region) ਰਿਮਿਟੈਂਸ (remittances) ਵਿੱਚ ਵੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਭਾਰਤ ਦੇ ਕੁੱਲ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪ੍ਰਵਾਹ ਦਾ ਲਗਭਗ 38% ਬਣਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਹ ਚਾਲੂ ਖਾਤੇ ਦੇ ਘਾਟੇ (current account deficit) ਨੂੰ ਫੰਡ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਨੌਕਰੀਆਂ ਜਾਂ ਅਰਥਚਾਰਿਆਂ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੀ ਰੁਕਾਵਟ ਇਨ੍ਹਾਂ ਜੀਵੰਤ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਕਮਾਈਆਂ ਲਈ ਸਿੱਧਾ ਖਤਰਾ ਪੈਦਾ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ 2026-27 ਵਿੱਚ ਚਾਲੂ ਖਾਤੇ ਦਾ ਘਾਟਾ 1-1.5% GDP ਤੱਕ ਵਧ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਨਿਰਭਰਤਾ ਪਿਛਲੀਆਂ ਊਰਜਾ ਝਟਕਿਆਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਰੂਸ-ਯੂਕਰੇਨ ਯੁੱਧ, ਜਿੱਥੇ ਉਤਪਾਦਨ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾ ਸਨ, ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਗੰਭੀਰ ਹੈ।
ਵਿੱਤੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਨਾਲ ਨਜਿੱਠਣਾ
ਵਿਸ਼ਵ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਵਧਦੀਆਂ ਵਸਤੂਆਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਸਰਕਾਰ 'ਤੇ ਬਾਲਣ ਅਤੇ ਖਾਦਾਂ ਲਈ ਸਬਸਿਡੀਆਂ ਦੇਣ ਦਾ ਦਬਾਅ ਵਧਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਨਾਲ ਸਰਕਾਰੀ ਖਰਚੇ ਵਧ ਸਕਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਮਾਲੀਆ ਘੱਟ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਸਰਕਾਰ ਦਾ 2030-31 ਤੱਕ ਕਰਜ਼ੇ ਨੂੰ ਹੌਲੀ-ਹੌਲੀ ਘਟਾ ਕੇ GDP ਦੇ ਲਗਭਗ 50% ਤੱਕ ਲਿਆਉਣ ਦਾ ਟੀਚਾ ਹੈ, ਲਗਾਤਾਰ ਉੱਚ ਊਰਜਾ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਵਧੀਆਂ ਸਬਸਿਡੀ ਲਾਗਤਾਂ ਵਿੱਤੀ ਲਚਕਤਾ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ਾ ਘਟਾਉਣ ਦੀਆਂ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ਾਂ ਨੂੰ ਹੌਲੀ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। Fitch Ratings ਨੇ ਭਾਰਤ ਦੀ 'BBB-' ਰੇਟਿੰਗ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਆਊਟਲੁੱਕ ਨਾਲ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਅਤੇ ਬਾਹਰੀ ਵਿੱਤ ਨੂੰ ਮਾਨਤਾ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਉੱਚ ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ ਪੱਧਰ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਚਿੰਤਾ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਵਸਤਾਂ 'ਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਅਮਰੀਕੀ ਟੈਰਿਫ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਮਾਮੂਲੀ ਮੰਨੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ, ਨਿਰਯਾਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਜੋੜਦੇ ਹਨ।