Whalesbook
### Fed ਦੀ ਨਾਮਜ਼ਦਗੀ 'ਤੇ ਕਮੋਡਿਟੀਜ਼ 'ਚ ਘਬਰਾਹਟ
Kevin Warsh ਦੀ Fed ਚੇਅਰਮੈਨ ਵਜੋਂ ਨਾਮਜ਼ਦਗੀ ਬਾਰੇ ਚਰਚਾਵਾਂ ਨੇ ਕਮੋਡਿਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਸੋਨੇ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ 'ਚ ਵੱਡੀ ਹਲਚਲ ਮਚਾ ਦਿੱਤੀ। ਇੱਥੇ ਇਹ ਨੋਟ ਕਰਨਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ ਕਿ ਸੋਨਾ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੀਆਂ ਖ਼ਬਰਾਂ ਸਾਹਮਣੇ ਆਈਆਂ। ਕਿਹਾ ਗਿਆ ਕਿ ਚਾਂਦੀ $115.6 ਤੋਂ ਡਿੱਗ ਕੇ $95 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ 'ਤੇ ਆ ਗਈ ਅਤੇ ਸੋਨਾ $4,941.79 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਤੱਕ ਖਿਸਕ ਗਿਆ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਅੰਕੜੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਡਾਟਾ ਨਾਲ ਮੇਲ ਨਹੀਂ ਖਾਂਦੇ ਅਤੇ ਗ਼ਲਤ ਲੱਗਦੇ ਹਨ, ਪਰ ਇਸ ਘਬਰਾਹਟ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਮਨਾਂ 'ਚ ਕੜੀ ਮਾਨਟਰੀ ਪਾਲਿਸੀ ਦੇ ਚਲਦਿਆਂ ਚਿੰਤਾ ਵਧਾ ਦਿੱਤੀ ਹੈ।
### Warsh ਦਾ ਸਖ਼ਤ ਮਾਨਟਰੀ ਪਾਲਿਸੀ ਦਾ ਰੁਖ਼
Kevin Warsh ਆਪਣੇ ਬਿਆਨਾਂ ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ ਕੰਮਾਂ ਤੋਂ ਹੀ ਕੜੀ ਮਾਨਟਰੀ ਪਾਲਿਸੀ ਦੇ ਹਮਾਇਤੀ ਰਹੇ ਹਨ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਘੱਟ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ (Low Interest Rates) ਅਤੇ ਕੁਆਂਟੀਟੇਟਿਵ ਈਜ਼ਿੰਗ (Quantitative Easing) ਦੇ ਦੌਰ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾ ਜਤਾਈ ਹੈ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਰੋਕਣ ਲਈ ਪਹਿਲਾਂ ਕਦਮ ਚੁੱਕਣ ਵਾਲੀਆਂ ਨੀਤੀਆਂ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਰੁਖ਼ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਹੋਰਨਾਂ ਆਰਥਿਕ ਵਿਚਾਰਕਾਂ ਤੋਂ ਵੱਖਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਦਬਾਅ ਵਧਿਆ ਤਾਂ ਉਹ ਸਖ਼ਤ ਨੀਤੀਆਂ ਵੱਲ ਵਧ ਸਕਦੇ ਹਨ।
### ਇਤਿਹਾਸਕ ਪ੍ਰਸੰਗ ਅਤੇ Fed ਦਾ ਰੋਲ
2006 ਤੋਂ 2008 ਤੱਕ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੇ ਗਵਰਨਰ ਵਜੋਂ Warsh ਦਾ ਕਾਰਜਕਾਲ ਵਿਸ਼ਵ ਵਿੱਤੀ ਸੰਕਟ (Global Financial Crisis) ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਦੇ ਨੇੜੇ ਸੀ। ਉਸ ਦੌਰਾਨ Fed ਦੁਆਰਾ ਕੀਤੀਆਂ ਗਈਆਂ ਕਾਰਵਾਈਆਂ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ 'ਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ 'ਚ ਵੱਡੀ ਕਟੌਤੀ ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਸੀ, ਨੇ ਬਾਅਦ 'ਚ ਆਰਥਿਕ ਰਿਕਵਰੀ ਲਈ ਅਸਾਧਾਰਨ ਨੀਤੀਆਂ ਦਾ ਰਾਹ ਪੱਧਰਾ ਕੀਤਾ। ਉਸ ਮੁਸ਼ਕਲ ਸਮੇਂ ਤੋਂ Warsh ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਅੱਜ ਵੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਪ੍ਰਤੀ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਸਾਵਧਾਨ ਰੁਖ਼ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। Fed ਚੇਅਰਮੈਨ ਦੀ ਚੋਣ ਇੱਕ ਅਹਿਮ ਘਟਨਾ ਹੁੰਦੀ ਹੈ ਜੋ ਗਲੋਬਲ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਨਾਮਜ਼ਦ ਉਮੀਦਵਾਰਾਂ ਦੇ ਮਾਨਟਰੀ ਫਲਸਫ਼ੇ - ਭਾਵੇਂ ਉਹ ਸਖ਼ਤ ਹੋਣ ਜਾਂ ਨਰਮ - ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਵਿਹਾਰ ਨੂੰ ਨਿਰਦੇਸ਼ਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ।
### ਮਾਨਟਰੀ ਪਾਲਿਸੀ ਦਾ ਭਵਿੱਖ
ਜੇਕਰ Kevin Warsh ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੀ ਅਗਵਾਈ ਕਰਦੇ, ਤਾਂ ਇਹ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਕੰਟਰੋਲ ਨੂੰ ਪਹਿਲ ਦੇਣ ਦੀ ਦਿਸ਼ਾ 'ਚ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਕਦਮ ਹੁੰਦਾ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇੱਕ ਅਜਿਹੀ Fed ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੋਵੇਗੀ ਜੋ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਜਾਂ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਜ਼ਿਆਦਾ ਝੁਕਾਅ ਰੱਖਦੀ ਹੋਵੇ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕਮੋਡਿਟੀਜ਼ 'ਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਦਬਾਅ ਬਣ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਡਾਲਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਪਹੁੰਚ ਘੱਟ ਦਰਾਂ ਰਾਹੀਂ ਆਰਥਿਕ ਉਤੇਜਨਾ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਕੇਂਦਰਿਤ ਨੀਤੀਆਂ ਤੋਂ ਵੱਖਰੀ ਹੈ। ਇਹ ਯਾਦ ਰੱਖਣਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ ਕਿ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਸਿਸਟਮ ਕੋਈ ਵਪਾਰਕ ਸੰਸਥਾ ਨਹੀਂ ਹੈ ਜਿਸਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਜਾਂ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਹੋਵੇ; ਇਸਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਇਸਦੇ ਮਾਨਟਰੀ ਪਾਲਿਸੀ ਟੂਲਸ ਅਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਤੋਂ ਆਉਂਦਾ ਹੈ।