ਅਮਰੀਕੀ ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡਾਂ 'ਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਵਧਦੇ ਖਤਰੇ ਅਤੇ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ (Fed) ਵੱਲੋਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਾਉਣ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਕਾਰਨ, 10-ਸਾਲਾ US Treasury Yield ਆਪਣੇ ਕਈ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ **4.621%** 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ।
ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਦਾ ਅਸਰ
ਗਲੋਬਲ ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਇਸ ਸਮੇਂ ਭਾਰੀ ਦਬਾਅ ਹੇਠ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਅਮਰੀਕੀ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਯੀਲਡਜ਼ (US Treasury Yields) ਕਈ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਰਿਕਾਰਡ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ ਨੂੰ ਛੂਹ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ 10-ਸਾਲਾ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਯੀਲਡ 4.621% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਮਈ 2024 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਉੱਚਾ ਪੱਧਰ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਆਇਆ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਉਛਾਲ ਹੈ। Brent crude ਫਿਊਚਰਜ਼ $86 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ పైన ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਵਾਧਾ ਖਾੜੀ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਕਾਰਨ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਅਕਸਰ ਪੂਰੀ ਦੁਨੀਆ ਵਿੱਚ ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਧਣ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਵੱਧ ਜਾਂਦੀਆਂ ਹਨ।
ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੀ ਨੀਤੀ ਬਾਰੇ ਉਮੀਦਾਂ
ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ (Fed) ਦੇ ਅਧਿਕਾਰੀਆਂ ਦੇ ਸਖ਼ਤ ਰੁਖ (hawkish tone) ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ ਆਪਣੇ ਆਪ ਨੂੰ ਢਾਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। 2-ਸਾਲਾ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਨੋਟ, ਜੋ ਕਿ ਛੋਟੀ ਮਿਆਦ ਦੀਆਂ ਨੀਤੀਗਤ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਪ੍ਰਤੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, 4.279% ਦੇ 16-ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ। CME Group ਦੇ FedWatch ਟੂਲ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਆਗਾਮੀ 29 ਜੁਲਾਈ ਦੀ ਨੀਤੀਗਤ ਮੀਟਿੰਗ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੀ 42% ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਮਹੀਨਾ ਪਹਿਲਾਂ ਸਿਰਫ 8% ਸੀ। ਸਤੰਬਰ ਮੀਟਿੰਗ ਲਈ, ਬਾਜ਼ਾਰ 75% ਸੰਭਾਵਨਾ ਜਤਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਬਦਲਾਅ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੇ ਗਵਰਨਰ Christopher Waller ਦੀਆਂ ਟਿੱਪਣੀਆਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਏ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਕਿਹਾ ਸੀ ਕਿ ਜੇਕਰ ਮਹਿੰਗਾਈ 2% ਦੇ ਟੀਚੇ ਵੱਲ ਨਹੀਂ ਜਾਂਦੀ ਤਾਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਸੰਭਵ ਹੈ।
ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਫੋਕਸ
ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੁਣ ਬਿਊਰੋ ਆਫ ਲੇਬਰ ਸਟੈਟਿਸਟਿਕਸ (Bureau of Labor Statistics) ਦੇ ਨਵੀਨਤਮ ਅੰਕੜਿਆਂ ਵੱਲ ਧਿਆਨ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਮਈ ਦੇ 4.2% ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ ਮੁੱਖ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਰ 3.8% ਰਹੇਗੀ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਸਾਵਧਾਨ ਹਨ। ਜੇਕਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਲਗਾਤਾਰ ਵਧਦੀ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਯੀਲਡਜ਼ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਬਣਿਆ ਰਹਿਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਸਥਿਤੀ ਹਾਰਮੂਜ਼ ਦੀ ਖਾੜੀ (Strait of Hormuz) ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ ਸ਼ਿਪਿੰਗ ਫੀਸਾਂ ਕਾਰਨ ਹੋਰ ਵੀ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਊਰਜਾ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਕੁੱਲ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੂ ਅਸਥਿਰਤਾ ਲਿਆ ਸਕਦੀ ਹੈ।
Fed ਚੇਅਰ Kevin Warsh ਦੀ ਗवाही
ਹਾਊਸ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਕਮੇਟੀ (House Financial Services Committee) ਸਾਹਮਣੇ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੇ ਚੇਅਰਮੈਨ Kevin Warsh ਦੀ ਆਗਾਮੀ ਗवाही ਗਲੋਬਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਮੁੱਖ ਫੋਕਸ ਬਿੰਦੂ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਕੁਝ ਲੋਕ ਚੇਅਰਮੈਨ ਤੋਂ ਮੌਜੂਦਾ ਆਰਥਿਕ ਸਥਿਤੀ 'ਤੇ ਟਿੱਪਣੀ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਭਵਿੱਖ ਬਾਰੇ ਕੋਈ ਸਪੱਸ਼ਟ ਦਿਸ਼ਾ-ਨਿਰਦੇਸ਼ ਦੇਣ ਤੋਂ ਬਚ ਸਕਦੇ ਹਨ। Warsh ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਵੀ ਅੰਕੜਿਆਂ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਫੈਸਲੇ ਲੈਣ ਦੀ ਆਪਣੀ ਪਸੰਦ ਜ਼ਾਹਰ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ING ਦੇ Padhraic Garvey ਵਰਗੇ ਨਿਗਰਾਨਾਂ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਹੈ ਕਿ 10-ਸਾਲਾ ਯੀਲਡ ਇਸ ਗਰਮੀ ਦੇ ਅਖੀਰ ਤੱਕ 5% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਇਹ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਆਰਥਿਕ ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਫੈਡਰਲ ਓਪਨ ਮਾਰਕੀਟ ਕਮੇਟੀ (Federal Open Market Committee) ਦੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ।