ਅਮਰੀਕੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸਰਵਉੱਚਤਾ ਘੱਟ ਰਹੀ ਹੈ? ਟੈਕ ਦਾ ਰਾਜ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਅਲਰਟ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ - ਹੈਰਾਨ ਕਰਨ ਵਾਲਾ ਸੱਚ ਸਾਹਮਣੇ ਆਇਆ!

US Markets at a Crossroads

ਅਮਰੀਕਾ ਨੇ ਇੱਕ ਦਹਾਕੇ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਗਲੋਬਲ ਵਿੱਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਹੈਰਾਨਕੁੰਨ ਦਬਦਬਾ ਬਣਾਈ ਰੱਖਿਆ ਹੈ। 2008-09 ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਸੰਕਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਯੂ.ਐਸ. ਇਕਵਿਟੀ ਨੇ ਲਗਾਤਾਰ ਦੁਨੀਆ ਦੇ ਬਾਕੀ ਹਿੱਸਿਆਂ ਨਾਲੋਂ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਔਸਤਨ 7% ਸਾਲਾਨਾ ਲਾਭ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਅਗਵਾਈ ਸੂਚੀਬੱਧ ਇਕਵਿਟੀ ਅਤੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਇਕਵਿਟੀ, ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਅਤੇ ਵੈਂਚਰ ਕੈਪੀਟਲ ਸਮੇਤ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਤੱਕ ਫੈਲੀ ਹੋਈ ਹੈ.

The Pillars of US Market Dominance

ਅਮਰੀਕਾ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸਰਵਉੱਚਤਾ ਦੋ ਮੁੱਖ ਸ਼ਕਤੀਆਂ 'ਤੇ ਅਧਾਰਤ ਹੈ। ਪਹਿਲੀ, ਟ੍ਰਾਂਸਫਾਰਮੇਟਿਵ ਤਕਨਾਲੋਜੀਆਂ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਆਰਟੀਫਿਸ਼ੀਅਲ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ, ਕਲਾਉਡ ਕੰਪਿਊਟਿੰਗ, ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਬਿਜ਼ਨਸ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਵਿੱਚ ਦੇਸ਼ ਦੀ ਬੇਮਿਸਾਲ ਸਥਿਤੀ। ਦੂਜੀ, ਵਧੇਰੇ ਸੂਖਮ ਪਰ ਬਰਾਬਰ ਸ਼ਕਤੀਸ਼ਾਲੀ, ਯੂ.ਐਸ. ਨਿਯਮਾਂ ਅਤੇ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਦੀਆਂ ਪੂਰਵ-ਅਨੁਮਾਨਯੋਗਤਾ। ਇਹ ਇਸਦੇ ਪੂੰਜੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੀ ਖੁੱਲ੍ਹਤਾ, ਇਸਦੇ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜ ਦੀ ਡੂੰਘਾਈ ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਕਾਨੂੰਨੀ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਵਿੱਚ ਸਪੱਸ਼ਟ ਹੈ.

Cracks in the Foundation

ਹਾਲ ਹੀ ਦੀਆਂ ਘਟਨਾਵਾਂ ਨੇ ਸੰਭਾਵੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਗਟ ਕਰਨਾ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਅਪ੍ਰੈਲ ਵਿੱਚ, ਟੈਰਿਫ ਘੋਸ਼ਣਾਵਾਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਯੂ.ਐਸ. ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੇ ਇਕਵਿਟੀ, ਬੌਂਡ ਅਤੇ ਡਾਲਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕੋ ਸਮੇਂ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ 'ਟ੍ਰਿਪਲ ਰੈੱਡ' ਪਲ ਅਨੁਭਵ ਕੀਤਾ। ਅਜਿਹੀ ਘਟਨਾ 1970 ਦੇ ਦਹਾਕੇ ਵਿੱਚ ਆਰਥਿਕ ਅਤੇ ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਦੌਰਾਨ ਦੇਖੀ ਗਈ ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੇ ਰਿਕਵਰੀ ਕੀਤੀ, ਇਹ ਘਟਨਾਵਾਂ ਸੰਭਾਵੀ ਪੂਰਵ-ਸੰਕੇਤ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਮਈ 2007 ਵਿੱਚ ਯੂ.ਐਸ. ਅਸੈਟ-ਬੈਕਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਜਾਮ ਹੋਣਾ ਗਲੋਬਲ ਵਿੱਤੀ ਸੰਕਟ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਹੋਇਆ ਸੀ.

The Weight of Debt

ਯੂ.ਐਸ. ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਖ਼ਤਰਾ ਫਿਸਕਲ ਦਬਦਬੇ ਵੱਲ ਝੁਕਾਅ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਸਰਕਾਰੀ ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ ਬੋਝ ਵਿੱਤੀ ਨੀਤੀ ਨੂੰ ਵਿੱਤੀ ਲੋੜਾਂ ਪੂਰੀਆਂ ਕਰਨ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਯੂ.ਐਸ. ਫੈਡਰਲ ਸਰਕਾਰ ਦੇ ਆਪਣੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ 'ਤੇ ਵਿਆਜ ਭੁਗਤਾਨ ਹੁਣ ਉਸਦੇ ਰੱਖਿਆ ਖਰਚੇ ਤੋਂ ਵੱਧ ਗਏ ਹਨ। ਇਹ ਵਿਕਾਸ ਇਤਿਹਾਸਕਾਰ ਨੀਲ ਫਰਗੂਸਨ ਦੀ ਚੇਤਾਵਣੀ ਨੂੰ ਦੁਹਰਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਵੱਡੀਆਂ ਸ਼ਕਤੀਆਂ ਜੋ ਰੱਖਿਆ 'ਤੇ ਖਰਚੇ ਤੋਂ ਵੱਧ ਕਰਜ਼ਾ ਸੇਵਾ 'ਤੇ ਖਰਚ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਉਹ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਖ਼ਤਰਾ ਉਠਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ। ਜਾਪਾਨ, ਫਰਾਂਸ ਅਤੇ ਯੂ.ਕੇ. ਵਰਗੇ ਹੋਰ ਵਿਕਸਤ ਦੇਸ਼ ਵੀ ਉੱਚ ਕਰਜ਼ੇ ਅਤੇ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤ ਵਿੱਤੀ ਮਾਰਗਾਂ ਨਾਲ ਜੂਝ ਰਹੇ ਹਨ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਯੂ.ਐਸ. ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਵਿਲੱਖਣ ਡਰਾਈਵਰ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਅੰਦਰ ਵਹਿਣ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ.

Why Capital Still Flows

ਵਿੱਤੀ ਅਤੇ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਜ਼ਰੀਏ ਵਿੱਚ ਅਸਪਸ਼ਟਤਾ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਪੂੰਜੀ ਅਮਰੀਕਾ ਵਿੱਚ ਵਹਿ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਹ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਸੈਕਟਰ ਦੁਆਰਾ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੇ ਗਏ ਉੱਚ ਰਿਟਰਨ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਇਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ MSCI USA ਇੰਡੈਕਸ ਦਾ ਲਗਭਗ 35% ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ MSCI EAFE ਇੰਡੈਕਸ ਦਾ ਸਿਰਫ 8% ਹੈ। ਯੂ.ਐਸ. ਸਟਾਕਾਂ ਲਈ ਅਨੁਮਾਨਤ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀ-ਸ਼ੇਅਰ ਆਮਦਨ ਵਾਧਾ 15% ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਹੈ, ਜੋ EAFE ਸਟਾਕਾਂ ਲਈ ਅਨੁਮਾਨਤ 11% ਤੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਟੈਕ-ਡਰਾਈਵਨ ਮੈਗਾ-ਕੈਪ ਵਰਤਾਰੇ ਨੇ 2009 ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮੁੱਲ ਵਾਧਾ ਕੀਤਾ ਹੈ.

Investor Pragmatism

ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕ, ਵਿੱਤੀ ਅਤੇ ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਪ੍ਰਣਾਲੀਆਂ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਕਾਰਨ, ਆਪਣੇ ਯੂ.ਐਸ. ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਦੀ ਇੱਛਾ ਜ਼ਾਹਰ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਤੁਲਨਾਤਮਕ ਰਿਟਰਨ ਪੇਸ਼ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਕੁਝ ਵਿਵਹਾਰਕ ਵਿਕਲਪ ਮਿਲਦੇ ਹਨ। ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ, ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਯੂ.ਐਸ. ਇਕਵਿਟੀ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਰਹਿੰਦੇ ਹਨ, ਅਕਸਰ ਆਪਣੇ ਡਾਲਰ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਨੂੰ ਹੇਜ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਮੌਜੂਦਾ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਤੀ ਸਮਰੱਥਾ, ਸੰਸਥਾਗਤ ਲਚਕੀਲਾਪਨ ਅਤੇ ਤਕਨਾਲੋਜੀਕਲ ਇਕਾਗਰਤਾ ਦਾ ਇੱਕ ਚੱਲ ਰਿਹਾ ਪ੍ਰਯੋਗ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਵਿਵਹਾਰਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਟੈਕ ਲਹਿਰ 'ਤੇ ਸਵਾਰ ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ ਜਦੋਂ ਕਿ ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਵਿਕਾਸ 'ਤੇ ਨੇੜੇ ਤੋਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ.

Impact

ਇਹ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾ ਇੱਕ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਨਜ਼ਰੀਆ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਯੂ.ਐਸ. ਟੈਕ ਵਿੱਚ ਨਿਰੰਤਰ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਇਸਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਦਬਦਬੇ ਨੂੰ ਹੋਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਪਰ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਵਿੱਤੀ ਅਤੇ ਸੰਸਥਾਗਤ ਜੋਖਮਾਂ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੁਧਾਰ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਅਜਿਹੇ ਬਦਲਾਵਾਂ ਦਾ ਗਲੋਬਲ ਨਿਵੇਸ਼ ਪ੍ਰਵਾਹ, ਆਰਥਿਕ ਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਸਮੇਤ ਦੁਨੀਆ ਭਰ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ 'ਤੇ ਡੂੰਘਾ ਅਸਰ ਪਵੇਗਾ.
Impact rating: 7/10

Difficult Terms Explained

• Fiscal dominance: ਜਦੋਂ ਸਰਕਾਰ ਦੀਆਂ ਵਿੱਤੀ ਲੋੜਾਂ, ਕੀਮਤ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਦੀ ਕੀਮਤ 'ਤੇ, ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਦੇ ਫੈਸਲਿਆਂ ਨੂੰ ਭਾਰੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ.
• A 'triple red' event: ਜਦੋਂ ਇਕਵਿਟੀ, ਬੌਂਡ ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ ਵਰਗੀਆਂ ਮੁੱਖ ਸੰਪਤੀ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕੋ ਸਮੇਂ, ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗਿਰਾਵਟ ਹੁੰਦੀ ਹੈ.
• Capital markets: ਵਿੱਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਜਿੱਥੇ ਬੱਚਤ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਸਪਲਾਇਰਾਂ ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਲੋੜ ਵਾਲਿਆਂ ਵਿਚਕਾਰ ਚੈਨਲ ਕੀਤੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ.
• Equities: ਕਿਸੇ ਕੰਪਨੀ ਵਿੱਚ ਮਾਲਕੀ, ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਟਾਕ ਵਜੋਂ ਜਾਣੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਸੰਭਾਵੀ ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਸ਼ੰਸਾ ਅਤੇ ਲਾਭਅੰਸ਼ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ.
• Bonds: ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਸਾਧਨ ਜਿੱਥੇ ਇੱਕ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਕਿਸੇ ਐਂਟੀਟੀ (ਕੋਰਪੋਰੇਟ ਜਾਂ ਸਰਕਾਰੀ) ਨੂੰ ਕਰਜ਼ਾ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਜੋ ਇੱਕ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਜਾਂ ਪਰਿਵਰਤਨਸ਼ੀਲ ਵਿਆਜ ਦਰ 'ਤੇ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਮਿਆਦ ਲਈ ਫੰਡ ਉਧਾਰ ਲੈਂਦਾ ਹੈ.
• The U.S. dollar: ਸੰਯੁਕਤ ਰਾਜ ਅਮਰੀਕਾ ਦੀ ਅਧਿਕਾਰਤ ਮੁਦਰਾ, ਜੋ ਵਿਆਪਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਗਲੋਬਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਮੁਦਰਾ ਵਜੋਂ ਵਰਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ.
• Private equity: ਨਿਵੇਸ਼ ਫੰਡ ਜੋ ਜਨਤਕ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜਾਂ 'ਤੇ ਸੂਚੀਬੱਧ ਨਾ ਹੋਣ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ.
• Venture capital: ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਇਕਵਿਟੀ ਦਾ ਇੱਕ ਰੂਪ ਅਤੇ ਵਿੱਤ ਦਾ ਇੱਕ ਪ੍ਰਕਾਰ ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸਟਾਰਟਅੱਪ ਕੰਪਨੀਆਂ ਅਤੇ ਛੋਟੇ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਵਾਧਾ ਸੰਭਾਵਨਾ ਮੰਨੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ.
• The MSCI USA Index: ਇੱਕ ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ ਇੰਡੈਕਸ ਜੋ ਵੱਡੇ ਅਤੇ ਮੱਧ-ਪੂੰਜੀਕਰਨ ਯੂ.ਐਸ. ਇਕਵਿਟੀ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ.
• EAFE: ਇੱਕ MSCI ਇੰਡੈਕਸ ਜੋ ਯੂਰਪ, ਆਸਟ੍ਰੇਲੀਆ ਅਤੇ ਫਾਰ ਈਸਟ ਦੇ ਵਿਕਸਤ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸਟਾਕਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ.