ਅਮਰੀਕੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਖਤਰੇ 'ਚ! 2000 ਦੇ ਦਹਾਕੇ ਵਰਗੇ ਕਰਜ਼ਾ ਸੰਕਟ ਦੇ ਆਸਾਰ, AI ਬੱਬਲ ਦਾ ਡਰ

ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ ਭਾਰ ਅਤੇ ਡੈਟ ਸੰਕਟ ਦੇ ਆਸਾਰ

ਅਮਰੀਕੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਵਿੱਚ ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ ਬੇਲਗਾਮ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 2008 ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦੇ ਹਾਲਾਤਾਂ ਦੀ ਯਾਦ ਦਿਵਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਘਰਾਂ ਦਾ ਕਰਜ਼ਾ (Household debt) 2025 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ $18.8 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਦੇ ਰਿਕਾਰਡ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਕਾਰਡ ਬਕਾਏ (credit card balances) ਹੀ $1.28 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਹਨ। ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਦੀ ਅਦਾਇਗੀ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ (loan delinquencies) ਦੀ ਦਰ ਵੀ ਚਿੰਤਾਜਨਕ ਹੈ; 2025 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ, ਸਾਰੇ ਘਰੇਲੂ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਦਾ 4.8% ਸਮੇਂ ਸਿਰ ਅਦਾ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ, ਜੋ 2007 ਦੇ ਸੰਕਟ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਦੇ ਪੱਧਰਾਂ ਦੇ ਨੇੜੇ ਹੈ। ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਆਟੋ, ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਕਾਰਡ ਅਤੇ ਵਿਦਿਆਰਥੀ ਕਰਜ਼ਿਆਂ (auto, credit card, and student loans) 'ਤੇ 90 ਦਿਨਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਦੇਰੀ, ਪਿਛਲੇ ਸੰਕਟ ਦੇ ਸਿਖਰ ਦੌਰਾਨ ਦੇ ਪੱਧਰਾਂ ਨੂੰ ਛੂਹ ਰਹੀ ਹੈ।

ਰਾਸ਼ਟਰੀ ਕਰਜ਼ਾ ਅਤੇ ਵਿਆਜ ਦਾ ਬੋਝ

ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਰਾਸ਼ਟਰੀ ਕਰਜ਼ਾ (national debt) ਵੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 2026 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ $38.7 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਹੈ। ਇਹ ਕਰਜ਼ਾ ਲਗਭਗ 15 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਦੁੱਗਣਾ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਹੁਣ ਸਾਲਾਨਾ ਵਿਆਜ ਭੁਗਤਾਨ (Annual interest payments) $1 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸਰਕਾਰ ਦਾ ਦੂਜਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਖਰਚਾ ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਭਾਰੀ ਲਾਗਤ ਸਰਕਾਰੀ ਵਿੱਤ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾਉਂਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਨਿੱਜੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਨਾਲ ਮੁਕਾਬਲਾ ਕਰਨ ਜਾਂ ਇਸਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਲਈ ਉਧਾਰ ਲੈਣ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ।

AI ਬੱਬਲ ਅਤੇ ਅਨੁਮਾਨ

ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸਥਿਤੀ AI (Artificial Intelligence) ਦੇ ਉਤਸ਼ਾਹ ਨਾਲ ਭਾਰੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਚੱਲ ਰਹੀ ਹੈ, ਜੋ ਪਿਛਲੀਆਂ ਸੰਪਤੀ ਬੱਬਲਾਂ (asset bubbles) ਦੀ ਯਾਦ ਦਿਵਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਕੁਝ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ AI ਸੈਕਟਰ ਇੱਕ ਅਜਿਹਾ ਬੱਬਲ ਬਣਾ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜੋ ਡਾਟ-ਕਾਮ (dot-com) ਜਾਂ ਸਬਪ੍ਰਾਈਮ ਮੋਰਗੇਜ ਸੰਕਟਾਂ (subprime mortgage crises) ਤੋਂ ਵੀ ਵੱਡਾ ਹੋਵੇਗਾ। ਇਹ ਸਪੈਕੂਲੇਸ਼ਨ (speculation) ਅਪਾਰਦਰਸ਼ੀ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ (opaque private markets) ਅਤੇ ਪਬਲਿਕ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਵਧ ਰਹੇ ਸਬੰਧਾਂ ਨਾਲ ਹੋਰ ਵਧ ਗਈ ਹੈ। ਜਿਵੇਂ ਕਿ 2008 ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਲੁਕਾਉਣ ਵਾਲੇ ਵਿੱਤੀ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀ ਗੁੰਝਲਦਾਰਤਾ ਸੀ, ਉਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ ਦੀ ਘਾਟ ਇੱਕ ਵਿਆਪਕ ਖਤਰਾ ਪੈਦਾ ਕਰਦੀ ਹੈ ਜੋ ਜਲਦੀ ਹੀ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਵਿੱਚ ਫੈਲ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਮਜ਼ਦੂਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ

ਹਾਲਾਂਕਿ ਕੁਝ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਦੂਰ ਬਾਜ਼ਾਰ (labor market) ਮਜ਼ਬੂਤ ਦਿਖਾਈ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਰੁਝਾਨ (underlying trends) 2001 ਦੇ ਸੰਕਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਨੌਕਰੀ ਅਤੇ ਤਨਖਾਹ ਵਾਧੇ (job and wage growth) ਦੀ ਯਾਦ ਦਿਵਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਅੱਜ, ਘੱਟ ਬੇਰੁਜ਼ਗਾਰੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, 2025 ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮੰਦਵਾੜੇ (recession) ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਸਭ ਤੋਂ ਘੱਟ ਨੌਕਰੀਆਂ ਸ਼ਾਮਲ ਕੀਤੀਆਂ ਗਈਆਂ। ਆਮਦਨ ਵਿੱਚ ਕਿਰਤੀਆਂ ਦਾ ਹਿੱਸਾ (labor's share of income) ਵੀ ਘਟ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਈ ਆਮਦਨ ਸਮੂਹਾਂ ਲਈ ਸੁਸਤ ਅਸਲ ਤਨਖਾਹ ਵਾਧੇ (sluggish real wage growth) ਦੇ ਦਹਾਕਿਆਂ-ਪੁਰਾਣੇ ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ ਜਾਰੀ ਰੱਖਦਾ ਹੈ।

1970 ਦੇ ਦਹਾਕੇ ਦੇ ਸਟੈਗਫਲੇਸ਼ਨ (stagflation) ਦੇ ਉਲਟ, ਜਿੱਥੇ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ (Federal Reserve) ਦੀਆਂ ਕਾਰਵਾਈਆਂ ਮੁੱਖ ਕੇਂਦਰ ਸਨ, ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਮੌਜੂਦਾ ਲੜਾਈ ਵਿੱਚ ਫੈਡ ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਦਬਾਅ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਫੈਸਲਾਕੁਨ ਕਦਮ ਚੁੱਕ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਤੀ (fiscal situation) ਬਹੁਤ ਵੱਖਰੀ ਹੈ। ਅਮਰੀਕੀ ਸਰਕਾਰ ਇਸ ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡੇ ਸਾਲਾਨਾ ਘਾਟੇ (annual deficit), ਲਗਭਗ $1.7 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ (2025 ਲਈ) ਅਤੇ ਜੀ.ਡੀ.ਪੀ. (GDP) ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਅਸਥਿਰ ਪੱਧਰ ਤੱਕ ਵਧੇ ਰਾਸ਼ਟਰੀ ਕਰਜ਼ੇ ਨਾਲ ਦਾਖਲ ਹੋਈ। ਇਹ ਵਿੱਤੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ, ਆਰਥਿਕ ਮੁੱਦਿਆਂ 'ਤੇ ਕਾਂਗਰਸ (Congress) ਦੀ ਕਾਰਵਾਈ ਦੀ ਘਾਟ ਦੇ ਇਤਿਹਾਸ ਦੇ ਨਾਲ, 1970 ਦੇ ਦਹਾਕੇ ਦੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀ ਘਟਨਾ ਦੇ ਉਲਟ ਇੱਕ ਵਿਲੱਖਣ ਚੁਣੌਤੀ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ।