ਨਵੇਂ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਤੋਂ ਪਤਾ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦਾ ਦੁਨੀਆਂ ਭਰ 'ਤੇ ਦਬਦਬਾ ਅਚਾਨਕ ਨਹੀਂ, ਸਗੋਂ ਹੌਲੀ-ਹੌਲੀ ਘੱਟ ਹੋਵੇਗਾ। ਭਾਵੇਂ ਇਸਦੇ ਸਥਾਨ ਨੂੰ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਮਿਲ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ ਫਿਲਹਾਲ ਕੋਈ ਇੱਕ ਕਰੰਸੀ ਅਜਿਹੀ ਨਹੀਂ ਹੈ ਜੋ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਵਿੱਤ ਵਿੱਚ ਡਾਲਰ ਦੀ ਥਾਂ ਲੈ ਸਕੇ।
ਡਾਲਰ ਦਾ ਦਬਦਬਾ ਕਿੰਨਾ ਕੁ ਮਜ਼ਬੂਤ?
ਵਰਤਮਾਨ ਗਲੋਬਲ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਅੱਜ ਵੀ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਹੈ। ਅੱਜ ਵੀ ਲਗਭਗ 90% ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਲੈਣ-ਦੇਣ (Foreign Exchange Transactions) ਡਾਲਰ ਵਿੱਚ ਹੀ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਸਾਲ 2022 ਵਿੱਚ ਰੂਸ 'ਤੇ ਲਗਾਈਆਂ ਗਈਆਂ ਪਾਬੰਦੀਆਂ ਵਰਗੀਆਂ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਘਟਨਾਵਾਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ 'ਡੀ-ਡਾਲਰਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ' (De-dollarization) ਦੀ ਚਰਚਾ ਤੇਜ਼ ਹੋ ਗਈ ਹੈ। ਪਰ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਦੇਖਿਆ ਜਾਵੇ ਤਾਂ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਮੁਦਰਾ ਸ਼ਕਤੀ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਹਮੇਸ਼ਾ ਹੌਲੀ ਅਤੇ ਧੀਮੇ-ਧੀਮੇ ਹੀ ਹੁੰਦੇ ਹਨ।
ਡਾਲਰ ਦੀ ਥਾਂ ਲੈਣ ਲਈ ਕਿਉਂ ਨਹੀਂ ਕੋਈ ਮੁਦਰਾ?
ਸਾਲ 1970 ਵਿੱਚ ਸਾਬਕਾ ਅਮਰੀਕੀ ਰਾਸ਼ਟਰਪਤੀ ਰਿਚਰਡ ਨਿਕਸਨ ਨੇ ਡਾਲਰ ਨੂੰ ਸੋਨੇ ਨਾਲੋਂ ਵੱਖ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਸੀ। ਅੱਜ ਵੀ, ਦੁਨੀਆਂ ਦੇ ਕਈ ਦੇਸ਼ ਆਪਣੇ ਕਰੰਸੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਨੂੰ ਵੰਨ-ਸੁਵੰਨਤਾ ਦੇਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਤਾਂ ਜੋ ਉਹ ਕਿਸੇ ਇੱਕ ਮੁਦਰਾ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਨਾ ਰਹਿਣ। ਪਰ ਅਜਿਹਾ ਲੱਗਦਾ ਨਹੀਂ ਕਿ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਡਾਲਰ ਦੀ ਥਾਂ ਕੋਈ ਦੂਜੀ ਮੁਦਰਾ ਲੈ ਸਕੇਗੀ।
ਈਰੋ (Euro), ਜੋ ਕਿ ਦੂਜੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਵਰਤੀ ਜਾਣ ਵਾਲੀ ਮੁਦਰਾ ਹੈ, ਉਹ ਵੀ ਆਪਣੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਮੈਂਬਰ ਦੇਸ਼ਾਂ ਦੇ ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਟੁਟੇ ਹੋਣ ਕਾਰਨ ਪਿੱਛੇ ਹੈ। ਇਸ ਕਾਰਨ, ਅਮਰੀਕੀ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ (US Treasuries) ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਕੋਈ ਇੱਕ, ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਤਰਲ (Liquid) ਸੰਪਤੀ ਬਣਾਉਣਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੈ।
ਚੀਨ ਦਾ ਰੇਨਮਿਨਬੀ (Renminbi), ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਚੀਨ ਦੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਕਾਫੀ ਵੱਡੀ ਹੈ, ਪਰ ਇਸ 'ਤੇ ਵੀ ਕੁਝ ਕਮੀਆਂ ਹਨ। ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਸਖ਼ਤ ਪੂੰਜੀ ਨਿਯੰਤਰਣ (Capital Controls) ਅਤੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਿੰਗ ਪ੍ਰਣਾਲੀਆਂ ਦੀ ਖੁਦਮੁਖਤਿਆਰੀ 'ਤੇ ਸਵਾਲ। ਇਹ ਕਾਰਨ ਹਨ ਕਿ ਇਹ ਮੁਦਰਾ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਵਪਾਰ ਲਈ ਲੋੜੀਂਦੀ ਪਹੁੰਚ ਨਹੀਂ ਬਣਾ ਪਾ ਰਹੀ।
ਡਿਜੀਟਲ ਮੁਦਰਾਵਾਂ (Digital Assets) ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਕ੍ਰਿਪਟੋਕਰੰਸੀ (Cryptocurrencies) ਨੇ ਲੋਕਾਂ ਦਾ ਧਿਆਨ ਖਿੱਚਿਆ ਹੈ, ਪਰ ਹਾਲੇ ਤੱਕ ਇਹ ਇੰਨੀਆਂ ਸਥਿਰ (Stable) ਨਹੀਂ ਹਨ ਅਤੇ ਨਾ ਹੀ ਇਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਵਪਾਰ ਜਾਂ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਰਿਜ਼ਰਵ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰਨ ਲਈ ਕਾਨੂੰਨੀ ਢਾਂਚਾ ਹੈ।
'ਅਸਾਧਾਰਨ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਅਧਿਕਾਰ' ਦਾ ਅਸਰ
ਡਾਲਰ ਦੀ ਇਸ ਭੂਮਿਕਾ ਕਾਰਨ ਅਮਰੀਕਾ ਨੂੰ ਇੱਕ 'ਅਸਾਧਾਰਨ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਅਧਿਕਾਰ' (Exorbitant Privilege) ਮਿਲਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਅਮਰੀਕੀ ਅਰਥਚਾਰੇ ਨੂੰ ਘੱਟ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ 'ਤੇ ਕਰਜ਼ਾ ਮਿਲਦਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਡਾਲਰ ਦੀ ਮੰਗ ਹਮੇਸ਼ਾ ਜ਼ਿਆਦਾ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ। ਪਰ ਇਸਦਾ ਇੱਕ ਨੁਕਸਾਨ ਇਹ ਵੀ ਹੈ ਕਿ ਅਮਰੀਕੀ ਬਰਾਮਦਾਂ (Exports) ਵਿਦੇਸ਼ਾਂ ਵਿੱਚ ਮਹਿੰਗੀਆਂ ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਨਿਰਮਾਣ ਖੇਤਰ ਦੀ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੁੰਦੀ ਹੈ।
ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਦੇਸ਼ ਆਪਣੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਰਿਜ਼ਰਵ ਨੂੰ ਵੰਨ-ਸੁਵੰਨਤਾ ਦੇਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰਨਗੇ, ਡਾਲਰ ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਹੌਲੀ-ਹੌਲੀ ਘੱਟ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਅਤੇ ਨੀਤੀ ਘਾੜਿਆਂ ਲਈ, ਅਗਲੀ ਵੱਡੀ ਚੀਜ਼ ਗਲੋਬਲ ਵਪਾਰਕ ਸੈਟਲਮੈਂਟ ਸਿਸਟਮ ਅਤੇ ਹੋਰ ਤਰਲ ਕਰਜ਼ਾ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦਾ ਵਿਕਾਸ ਹੋਵੇਗੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਨੇੜੇ ਦੇ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਡਾਲਰ ਆਪਣਾ ਮੁੱਖ ਸਥਾਨ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੇਗਾ, ਪਰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਰੁਝਾਨ ਇੱਕ ਸਿੰਗਲ ਮੁਦਰਾ ਦੁਆਰਾ ਅਚਾਨਕ ਬਦਲਣ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਇੱਕ ਬਹੁ-ਧਰੁਵੀ (Multipolar) ਵਿੱਤੀ ਮਾਹੌਲ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ।