Whalesbook
ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ: ਤੇਲ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ
ਆਉਣ ਵਾਲੀ ਅਪ੍ਰੈਲ ਦੀ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਪ੍ਰਾਈਸ ਇੰਡੈਕਸ (CPI) ਰਿਪੋਰਟ 'ਤੇ ਪੂਰੀ ਨਜ਼ਰ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਅਰਥ ਸ਼ਾਸਤਰੀ ਅਮਰੀਕਾ ਵਿੱਚ ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਸ ਵਾਧੇ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਮੱਧ-ਪੂਰਬ (Middle East) ਵਿੱਚ ਚੱਲ ਰਹੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਕਾਰਨ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਵਧੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਹਨ।
CPI ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ: ਮੁੱਖ ਅਤੇ ਕੋਰ ਇਨਫਲੇਸ਼ਨ
ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਲਗਾਉਣ ਵਾਲਿਆਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਹੈੱਡਲਾਈਨ CPI ਪਿਛਲੇ ਮਹੀਨੇ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਲਗਭਗ 0.6% ਵਧ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸਾਲਾਨਾ ਦਰ 3.7% ਦੇ ਨੇੜੇ ਪਹੁੰਚ ਜਾਵੇਗੀ। ਇਹ ਮਾਰਚ ਦੇ 3.3% ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਾਧਾ ਹੋਵੇਗਾ ਅਤੇ ਸਤੰਬਰ 2023 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸਭ ਤੋਂ ਉੱਚਾ ਪੱਧਰ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਗੈਸੋਲੀਨ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਵੱਡਾ ਯੋਗਦਾਨ ਹੈ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਕੋਰ CPI, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਭੋਜਨ ਅਤੇ ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਅਸਥਿਰ ਕੀਮਤਾਂ ਸ਼ਾਮਲ ਨਹੀਂ ਹਨ, ਵਿੱਚ ਮਾਸਿਕ 0.3% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ, ਜੋ ਸਾਲਾਨਾ 2.7% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਮਾਰਚ ਦੇ 2.6% ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹਾ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਡਾਟਾ ਐਡਜਸਟਮੈਂਟ ਕਾਰਨ ਆਸਰਾ (Shelter) ਖਰਚਿਆਂ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਉੱਪਰਲੇ ਦਬਾਅ ਦੀ ਵੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।
Fed ਦੀ ਨੀਤੀ: ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਘਟਾਉਣ 'ਤੇ ਸ਼ੱਕ
ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਇਹ ਲਗਾਤਾਰ ਰੁਝਾਨ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ (Federal Reserve) ਦੀਆਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਦੀਆਂ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਚੁਣੌਤੀ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਅਪ੍ਰੈਲ CPI ਡਾਟਾ ਉਮੀਦ ਤੋਂ ਵੱਧ ਗਰਮ ਸਾਬਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਕੋਰ ਇਨਫਲੇਸ਼ਨ ਲਈ, ਤਾਂ ਇਹ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ ਕਿ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਉੱਚੀਆਂ ਰਹਿਣਗੀਆਂ। ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਇਨ੍ਹਾਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਨੂੰ ਦੁਬਾਰਾ ਗਿਣਨਾ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਕੁਝ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਹੁਣ 2026 ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੀ ਦਰ ਕਟੌਤੀ ਨਾ ਹੋਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। Goldman Sachs ਨੇ, ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, ਆਪਣੀ ਪਹਿਲੀ ਦਰ ਕਟੌਤੀ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਨੂੰ ਦਸੰਬਰ 2026 ਤੱਕ ਧੱਕ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਲਗਭਗ 3% ਦੇ ਆਸਪਾਸ ਸਥਿਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਉੱਚ ਊਰਜਾ ਲਾਗਤਾਂ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। Fed ਚੇਅਰ Jerome Powell ਨੇ ਇਨ੍ਹਾਂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਬਾਵਾਂ ਨੂੰ ਸਵੀਕਾਰ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਆਰਥਿਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਨੂੰ "ਬਹੁਤ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤ" ਦੱਸਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ ਉੱਚ ਊਰਜਾ ਕੀਮਤਾਂ ਨੇ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਕੁੱਲ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਆਉਣ ਵਾਲੀ FOMC ਮੀਟਿੰਗ Fed ਦੇ ਆਰਥਿਕ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਵਿੱਚ ਕਿਸੇ ਵੀ ਬਦਲਾਅ ਲਈ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਘਟਨਾ ਹੋਵੇਗੀ।
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ: ਟੈਕ ਸਟਾਕਸ ਦੀ ਅਗਵਾਈ, ਪਰ ਸੰਕੀਰਣਤਾ
ਇਨ੍ਹਾਂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, S&P 500 ਅਤੇ Nasdaq Composite ਸਮੇਤ ਅਮਰੀਕੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ, ਰਿਕਾਰਡ ਉੱਚ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਏ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ AI-ਸੰਚਾਲਿਤ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਸਟਾਕਸ ਵਿੱਚ ਹੋਏ ਵਾਧੇ ਦਾ ਵੱਡਾ ਯੋਗਦਾਨ ਹੈ। Nvidia, ਇੱਕ ਪ੍ਰਮੁੱਖ AI ਚਿੱਪ ਨਿਰਮਾਤਾ, ਨੇ ਆਪਣੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਸੰਕੀਰਣ ਪ੍ਰਤੀਤ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। HSBC Research ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਹਾਲੀਆ ਰੈਲੀ ਕੇਂਦਰਿਤ ਰਹੀ ਹੈ, ਕਈ ਸਟਾਕ ਆਪਣੇ 52-ਹਫਤੇ ਦੇ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਸੀਮਤ ਵਿਆਪਕ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਠੰਡੇ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਘਰ ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਸਟਾਕਸ ਵਰਗੇ ਦਰ-ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਸੈਕਟਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਅੱਗੇ ਵਧ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜੇਕਰ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਉੱਚੀਆਂ ਰਹਿਣ ਤਾਂ ਮੌਜੂਦਾ ਟੈਕ-ਭਾਰੀ ਅਗਵਾਈ ਤੋਂ ਰੋਟੇਸ਼ਨ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। S&P 500 ਦੇ ਉੱਚ ਮੁਲਾਂਕਣ (Valuation) 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰਨ ਨਾਲ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਬਣੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਹਨ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਉੱਚੀਆਂ ਰਹਿਣ। 10-ਸਾਲਾ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਯੀਲਡ ਲਗਭਗ 4.43% 'ਤੇ ਹੈ, ਇੱਕ ਅਜਿਹਾ ਪੱਧਰ ਜੋ ਗ੍ਰੋਥ ਸਟਾਕਸ ਦੇ ਮੁਲਾਂਕਣ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਨੀਤੀਗਤ ਰੁਕਾਵਟਾਂ
ਮੱਧ-ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਸੰਘਰਸ਼ ਸਿਰਫ ਊਰਜਾ ਕੀਮਤਾਂ ਤੋਂ ਪਰੇ ਹੈ, ਜੋ ਐਲੂਮੀਨੀਅਮ, ਸਟੀਲ ਅਤੇ ਖਾਦਾਂ ਵਰਗੀਆਂ ਕਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਸਤਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਰੁਕਾਵਟ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨਾਂ ਅਤੇ ਕੀਮਤ ਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਲਈ ਇੱਕ ਮੁਸ਼ਕਲ ਸੰਤੁਲਨ ਬਣ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਲੇਬਰ ਮਾਰਕੀਟ ਮਜ਼ਬੂਤ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ, Fed ਦੇ 2% ਦੇ ਟੀਚੇ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਲਗਾਤਾਰ ਮਹਿੰਗਾਈ, ਗਲੋਬਲ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਦੇ ਨਾਲ, ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੀਆਂ ਦਰਾਂ ਘਟਾਉਣ ਵੱਲ ਵਧਣ ਦੀ ਗੁੰਜਾਇਸ਼ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਇੱਕ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਪਲਟਣ ਜਾਂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੀ ਗਲਤੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਮੁੜ ਵਧਾਉਣ ਦਾ ਜੋਖਮ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇੱਕ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਪ੍ਰਤਿਬੰਧਿਤ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਦੀ ਮਿਆਦ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ ਜੋ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਤਣਾਅ ਵਿੱਚ ਪਾ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਸੁਧਾਰ (Market Correction) ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਦ੍ਰਿਸ਼: ਮਹਿੰਗਾਈ ਹੀ ਮੁੱਖ ਕਾਰਕ ਰਹੇਗੀ
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਅਗਲੇ ਰਸਤੇ ਬਾਰੇ ਵੰਡੇ ਹੋਏ ਹਨ, ਪਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦੀਆਂ ਰਹਿਣਗੀਆਂ। HSBC Research, S&P 500 ਲਈ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਦੇ ਟੀਚੇ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਸਟਾਕਸ ਤੋਂ ਪਰੇ ਵਿਆਪਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਅਤੇ ਅਗਾਂਹਵਧੂ ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਲਈ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਦੇ ਘੱਟਣ ਦੀ ਲੋੜ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਅਪ੍ਰੈਲ CPI ਡਾਟਾ ਪ੍ਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਨੇੜੇ-ਮਿਆਦ ਦੀ ਭਾਵਨਾ ਲਈ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਸੂਚਕ ਹੋਵੇਗੀ, ਜੋ ਸੰਭਾਵੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇਹ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰੇਗੀ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਰੈਲੀ ਜਾਰੀ ਰਹੇਗੀ ਜਾਂ ਨਹੀਂ, ਜਾਂ ਕੀ Fed ਦੇ ਅਗਲੇ ਨੀਤੀਗਤ ਫੈਸਲਿਆਂ ਵੱਲ ਧਿਆਨ ਜਾਣ ਦੇ ਨਾਲ ਵਿਆਪਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮੁੜ-ਮੁਲਾਂਕਣ ਦੀ ਲੋੜ ਪਵੇਗੀ।