Whalesbook
ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਕਿਉਂ ਆਈ ਗਿਰਾਵਟ?
ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਕਾਰਨ ਹੈ ਸੰਯੁਕਤ ਅਰਬ ਅਮੀਰਾਤ (UAE) ਦਾ OPEC ਅਤੇ OPEC+ ਸਮੂਹਾਂ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਹੋਣ ਦਾ ਫੈਸਲਾ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੌਮਾਂਤਰੀ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਤਣਾਅ ਹੋਰ ਵਧ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਇਰਾਨ ਸੰਕਟ ਵੀ ਭਖਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਕੱਚੇ ਤੇਲ (Crude Oil) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਸਮਾਨੀ ਚੜ੍ਹ ਗਈਆਂ ਹਨ।
ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਅਸਰ
28 ਅਪ੍ਰੈਲ 2026 ਨੂੰ, ਜਦੋਂ UAE ਨੇ 1 ਮਈ 2026 ਤੋਂ OPEC ਅਤੇ OPEC+ ਤੋਂ ਵੱਖ ਹੋਣ ਦਾ ਐਲਾਨ ਕੀਤਾ, ਤਾਂ ਬ੍ਰੈਂਟ ਕਰੂਡ (Brent Crude) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ $111-$112 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈਆਂ। ਇਸੇ ਦੌਰਾਨ, ਵੈਸਟ ਟੈਕਸਾਸ ਇੰਟਰਮੀਡੀਏਟ (WTI) $97-$100 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਸੀ। ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਇਨ੍ਹਾਂ ਤੇਜ਼ੀ ਭਰੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਦੀ ਚਿੰਤਾ ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਤੇ ਵੀ ਅਸਰ ਪਾਇਆ। Nifty 50 ਇੰਡੈਕਸ 24,000 ਦੇ ਅਹਿਮ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਆ ਕੇ 23,995.70 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ, ਜੋ ਕਿ 0.4% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਸੈਂਸੈਕਸ (Sensex) ਵੀ 0.54% ਡਿੱਗ ਕੇ 76,886.91 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ।
ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ 'ਤੇ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਪ੍ਰਭਾਵ
ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ Nifty Bank ਇੰਡੈਕਸ ਨੂੰ ਕਾਫੀ ਨੁਕਸਾਨ ਹੋਇਆ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (RBI) ਨੇ ਐਕਸਪੈਕਟਿਡ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਲੌਸ (ECL) ਫਰੇਮਵਰਕ ਨੂੰ ਅੰਤਿਮ ਰੂਪ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਤਹਿਤ ਅਪ੍ਰੈਲ 2027 ਤੋਂ ਪ੍ਰੋਵੀਜ਼ਨਿੰਗ (Provisioning) ਦੇ ਸਖਤ ਨਿਯਮ ਲਾਗੂ ਹੋਣਗੇ। ਇਸਦੇ ਉਲਟ, ਆਇਲ ਤੇ ਗੈਸ ਅਤੇ ਮੈਟਲ ਸੈਕਟਰਾਂ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਮਿਲਿਆ।
ਏਅਰਲਾਈਨਜ਼ ਦੀ ਸਰਕਾਰ ਅੱਗੇ ਅਪੀਲ
ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੇ ਜੈੱਟ ਫਿਊਲ (Jet Fuel) ਦੀ ਲਾਗਤ ਵਿੱਚ ਵੀ ਭਾਰੀ ਵਾਧਾ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਭਾਰਤੀ ਏਅਰਲਾਈਨਜ਼ ਨੇ ਸਰਕਾਰ ਕੋਲ ਇੱਕ ਜ਼ਰੂਰੀ ਅਪੀਲ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਚਿਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਕਿ ਇਰਾਨ ਸੰਕਟ ਕਾਰਨ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਸਪਲਾਈ ਰੂਟਾਂ ਅਤੇ ਵਧਦੀ ਲਾਗਤ ਕਾਰਨ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਸੰਚਾਲਨ (Operations) ਵਿੱਚ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਆ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।
ਮਾਰੂਤੀ ਸੁਜ਼ੂਕੀ ਦਾ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਡਿੱਪ
ਭਾਰਤ ਦੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਕਾਰ ਨਿਰਮਾਤਾ, ਮਾਰੂਤੀ ਸੁਜ਼ੂਕੀ (Maruti Suzuki) ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 26 (FY26) ਦੀ ਚੌਥੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q4) ਵਿੱਚ ₹3,659 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 6.45% ਘੱਟ ਹੈ। ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਰਿਕਾਰਡ ₹52,462.50 ਕਰੋੜ ਦੇ ਮਾਲੀਏ (Revenue) ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਆਈ ਹੈ। ਇਸਦਾ ਕਾਰਨ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਮਾਰਜਿਨ ਦਾ ਘੱਟਣਾ ਦੱਸਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ 10.07% ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ 7.31% ਰਹਿ ਗਿਆ। ਇਸ ਵਿੱਚ ਵਧੇ ਹੋਏ ਟੈਕਸ ਅਤੇ ਮਟੀਰੀਅਲ ਲਾਗਤਾਂ ਦਾ ਵੀ ਯੋਗਦਾਨ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ₹140 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਦਾ ਅੰਤਿਮ ਡਿਵੀਡੈਂਡ (Dividend) ਵੀ ਐਲਾਨ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਸਦਾ ਰਿਟਰਨ ਆਨ ਇਕਵਿਟੀ (ROE) 13.31% ਹੈ, ਜੋ ਪੀਅਰ ਗਰੁੱਪ ਦੇ ਔਸਤ ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ।
Eternal Ltd. ਦੇ ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਨਤੀਜੇ
Zomato ਅਤੇ Blinkit ਦੀ ਪੇਰੈਂਟ ਕੰਪਨੀ Eternal Ltd. ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਇਸ ਤੋਂ ਵੱਖਰੇ ਰਹੇ, ਜਿੱਥੇ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ 346% ਵਧ ਕੇ ₹174 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ ਮਾਲੀਆ ₹17,292 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਜੋ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ (Analysts) ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਤੋਂ ਘੱਟ ਸੀ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ FY29 ਤੱਕ $1 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਐਡਜਸਟਿਡ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਕਮਾਉਣ ਦਾ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਿਆ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਵਿੱਚ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਪਰ Eternal Ltd. ਦਾ ਉੱਚ P/E ਰੇਸ਼ੋ (TTM 'ਤੇ 97x ਤੋਂ ਵੱਧ) ਅਤੇ ਤੇਜ਼ ਮੁਕਾਬਲਾ ਇਸਦੇ ਭਵਿੱਖ ਬਾਰੇ ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਸਿਗਨਲ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ।
ਮਾਰਕੀਟ ਡੀਲਸ ਅਤੇ IPO
ਡੀਲਜ਼ ਦੀ ਗੱਲ ਕਰੀਏ ਤਾਂ Parle Products, ਜੋ ਕਿ Parle-G ਬਿਸਕੁਟ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਇੱਕ ਸੰਭਾਵੀ ਇਨੀਸ਼ੀਅਲ ਪਬਲਿਕ ਆਫਰਿੰਗ (IPO) ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ ਬੈਂਕਾਂ ਨਾਲ ਗੱਲਬਾਤ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਹ ਇੱਕ ਸੈਕੰਡਰੀ ਆਫਰਿੰਗ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮੌਜੂਦਾ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕ ਆਪਣੇ ਹਿੱਸੇ ਵੇਚ ਸਕਣਗੇ। ਇਸੇ ਦੌਰਾਨ, ਵੈਂਚਰ ਕੈਪੀਟਲ ਫਰਮ Peak XV Partners ਨੇ ਡਿਜੀਟਲ ਪੇਮੈਂਟ ਕੰਪਨੀ MobiKwik ਤੋਂ ਆਪਣਾ ਪੂਰਾ ਹਿੱਸਾ ₹130 ਕਰੋੜ ਵਿੱਚ ₹214 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਦੇ ਹਿਸਾਬ ਨਾਲ ਇੱਕ ਬਲਾਕ ਡੀਲ ਰਾਹੀਂ ਵੇਚ ਕੇ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲ ਗਈ ਹੈ।
ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਆਉਟਲੁੱਕ
ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ 2026 ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਅੱਧ ਵਿੱਚ 11-13% ਦੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗਰੋਥ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਰਿਟੇਲ ਅਤੇ SME ਲੈਂਡਿੰਗ ਤੋਂ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਚੱਲ ਰਿਹਾ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਵਧਦੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਮਾਰਜਿਨ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਦਰ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਸਕਦੇ ਹਨ। RBI ਦੇ ECL ਫਰੇਮਵਰਕ ਨਾਲ ਪ੍ਰੋਵੀਜ਼ਨਿੰਗ ਲੋੜਾਂ ਵਧਣਗੀਆਂ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਾਲਾ ਰੁਖ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਸੰਪਤੀ ਗੁਣਵੱਤਾ (Asset Quality) ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਪਰ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਗਰੋਥ ਲੋਨ ਐਡਵਾਂਸਿਸ ਨਾਲੋਂ ਪਿੱਛੇ ਚੱਲ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕ੍ਰੈਡਿਟ-ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਅਨੁਪਾਤ ਲਗਭਗ 83% 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ।
UAE ਦਾ OPEC ਛੱਡਣਾ ਹੋਰ ਉਤਪਾਦਕਾਂ ਨੂੰ ਸਪਲਾਈ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦੀ ਬਜਾਏ ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ OPEC ਦੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਕੀਮਤ ਨਿਯੰਤਰਣ ਨੂੰ ਚੁਣੌਤੀ ਦੇ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਦੀਆਂ ਏਅਰਲਾਈਨਜ਼ ਲਈ, ਜੈੱਟ ਫਿਊਲ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ ਵਿਘਨ ਇੱਕ ਗੰਭੀਰ ਸੰਚਾਲਨ ਜੋਖਮ ਪੈਦਾ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਮਾਰੂਤੀ ਸੁਜ਼ੂਕੀ ਮਾਰਜਿਨ ਦੇ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। Eternal Ltd. ਦਾ ਉੱਚ ਮੁੱਲ-ਨਿਰਧਾਰਨ (Valuation) ਅਤੇ ਮੁਕਾਬਲਾ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਲਾਭਅੰਸ਼ਤਾ (Profitability) ਦੀ ਟਿਕਾਊਤਾ 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਖੜ੍ਹੇ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਲਚਕੀਲਾਪਣ ਦਿਖਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਇਹ ਮੈਕਰੋ ਇਕਨਾਮਿਕ ਬਦਲਾਅ ਅਤੇ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਦੇ ਤਣਾਅ ਦੇ ਪ੍ਰਤੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਰਹੇਗਾ।