Whalesbook
ਗਲੋਬਲ ਵਪਾਰਕ ਤਣਾਅ ਘੱਟਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਅਤੇ ਅਮਰੀਕੀ ਸੁਪਰੀਮ ਕੋਰਟ ਦੇ ਟੈਰਿਫ (Tariff) ਫੈਸਲੇ ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਧੱਕਿਆ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਅੰਦਰੂਨੀ ਹਾਲਾਤਾਂ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਵਾਹ (Investor Flows) ਅਤੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਸੈਕਟਰਾਂ (Sectors) ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਮਾਰਨ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸਾਵਧਾਨੀ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ (Market Sentiment) ਵਿੱਚ ਸਪੱਸ਼ਟ ਵੰਡ ਨਜ਼ਰ ਆਈ। ਰਾਸ਼ਟਰਪਤੀ ਟਰੰਪ ਦੀ ਆਪਸੀ ਟੈਰਿਫ ਲਗਾਉਣ ਦੀ ਐਮਰਜੈਂਸੀ ਸ਼ਕਤੀਆਂ ਨੂੰ ਰੱਦ ਕਰਨ ਦੇ ਫੈਸਲੇ ਨੇ ਇੱਕ ਰਾਹਤ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕੀਤੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਵਪਾਰ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਉਤਸ਼ਾਹ ਵਧਿਆ। ਪਰ ਇਹ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਭਾਵਨਾ ਸਾਰੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਚ ਨਹੀਂ ਫੈਲੀ, ਕਿਉਂਕਿ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਸੂਚੀਬੱਧ ਸਟਾਕਾਂ (Listed Stocks) 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ।
ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਆਈ ਤੇਜ਼ੀ ਦਾ ਵਿਸਤਾਰ
20 ਫਰਵਰੀ, 2026 ਨੂੰ, Sensex ਨੇ 479.95 ਅੰਕਾਂ ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕਰਦੇ ਹੋਏ 83,294.66 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਸਮਾਪਤ ਕੀਤਾ। ਇੰਟਰ ਡੇਅ 'ਚ ਇਹ 83,486.15 ਤੱਕ ਵੀ ਗਿਆ ਸੀ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, Nifty 141.75 ਅੰਕ ਚੜ੍ਹ ਕੇ 25,713 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ। ਇਹ ਵਾਧਾ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਲਾਰਜ-ਕੈਪ (Large-cap), ਇੰਡੈਕਸ-ਹੈਵੀ ਸਟਾਕਸ (Index-heavy stocks) ਵਿੱਚ ਹੋਈ ਵੱਡੀ ਖਰੀਦਦਾਰੀ ਕਾਰਨ ਸੰਭਵ ਹੋਇਆ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸੰਪਤੀ (Investor Wealth) ਵਿੱਚ ₹2.08 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ, ਜੋ ਹੁਣ ₹469.2 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਈ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਵੱਖਰੇ ਰੁਖ ਅਤੇ ਸੈਕਟਰਾਂ 'ਚ ਵੰਡ
ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਇਹ ਮਜ਼ਬੂਤੀ FPI ਗਤੀਵਿਧੀ ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਤ ਸੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ₹3,483.70 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨੈੱਟ ਇਨਫਲੋਅ (Net Inflow) ਹੋਇਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ DII ਨੇ ₹1,292.24 ਕਰੋੜ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਕੀਤੀ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਜਿੱਥੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੂੰਜੀ ਭਾਰਤੀ ਇਕਵਿਟੀ (Indian Equities) ਵੱਲ ਖਿੱਚੀ ਜਾ ਰਹੀ ਸੀ, ਉੱਥੇ ਘਰੇਲੂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਆਪਣੀਆਂ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਘਟਾ ਰਹੇ ਸਨ।
ਸੈਕਟਰਾਂ (Sectors) ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੇ ਇਸ ਵੰਡ ਨੂੰ ਹੋਰ ਸਪੱਸ਼ਟ ਕੀਤਾ। PSU ਬੈਂਕ, ਹੈਲਥਕੇਅਰ, ਪਾਵਰ ਅਤੇ ਆਟੋ ਸੈਕਟਰਾਂ ਨੇ 1.40% ਤੱਕ ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਦਿਨ ਦੇ ਸਰਬੋਤਮ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਜੋਂ ਉਭਰੇ। ਇਹ ਸੈਕਟਰ ਅਕਸਰ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ ਅਤੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਗਲੋਬਲ ਵਪਾਰਕ ਵਿਵਾਦਾਂ ਤੋਂ ਘੱਟ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਇਸਦੇ ਉਲਟ, IT, ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕ ਅਤੇ ਮੈਟਲ ਸਟਾਕਸ ਪਛੜ ਗਏ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ 'ਚ 1.37% ਤੱਕ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ।
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣਾਤਮਕ ਜਾਂਚ (Analytical Deep Dive)
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ (Analysts) ਅਨੁਸਾਰ, ਫਰਵਰੀ 2026 ਦੇ ਮੱਧ ਤੱਕ, Infosys ਅਤੇ HCL Technologies ਵਰਗੇ ਮੁੱਖ IT ਖਿਡਾਰੀ ਲਗਭਗ 19-24x ਦੇ P/E ਰੇਸ਼ੋ 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਸਨ। Tech Mahindra ਦਾ P/E ਲਗਭਗ 31-33x ਸੀ। ਵਿੱਤੀ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ, Kotak Mahindra Bank ਲਗਭਗ 22-37x ਦੇ P/E 'ਤੇ ਅਤੇ Axis Bank 14-16x 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਸਨ। UltraTech Cement ਦਾ P/E ਲਗਭਗ 49-62x ਸੀ, ਜਦੋਂ ਕਿ Trent ਦਾ P/E 77-90x ਦੇ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਸੀ। Adani Ports, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਵਾਲੀ ਕੰਪਨੀ ਹੈ, ਦੇ P/E ਰੇਸ਼ੋ 28x ਤੋਂ 100x ਤੋਂ ਵੱਧ ਤੱਕ ਦੇਖੇ ਗਏ।
ਜੋਖਮਾਂ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ (The Bear Case)
ਇਨ੍ਹਾਂ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਸੁਰਖੀਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੁਝ ਚਿੰਤਾਜਨਕ ਸੰਕੇਤ ਹਨ। ਸਟਾਕਾਂ ਵਿੱਚ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਬ੍ਰੈਡਥ (Negative Market Breadth), ਜਿੱਥੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸਟਾਕ ਡਿੱਗੇ ਅਤੇ ਘੱਟ ਉੱਠੇ, ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਰੈਲੀ ਕੇਂਦਰਿਤ ਸੀ ਅਤੇ ਸੰਭਵ ਤੌਰ 'ਤੇ ਟਿਕਾਊ ਨਹੀਂ ਹੈ। FPI ਖਰੀਦ ਅਤੇ DII ਵਿਕਰੀ ਵਿੱਚ ਅੰਤਰ ਦੱਸਦਾ ਹੈ ਕਿ ਘਰੇਲੂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਕੁਝ ਹਿੱਸਿਆਂ ਬਾਰੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਚੌਕਸ ਜਾਂ ਬੇਅਰਿਸ਼ (Bearish) ਰੁਖ ਰੱਖ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। Trent ਅਤੇ Adani Ports ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਖਿੱਚੇ ਹੋਏ P/E ਮੁੱਲ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਕਮਾਈ ਦਾ ਵਾਧਾ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। IT ਸੈਕਟਰ ਲਈ, ਟੈਰਿਫ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਘੱਟ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਆਰਥਿਕ ਮੰਦੀ (Global Economic Slowdown), ਘੱਟ-ਲਾਗਤ ਵਾਲੇ ਹੋਰ ਦੇਸ਼ਾਂ ਤੋਂ ਵਧਦੀ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਅਤੇ ਸੇਵਾਵਾਂ ਦੀ ਮੰਗ 'ਤੇ ਆਟੋਮੇਸ਼ਨ (Automation) ਦਾ ਅਸਰ, ਇਹ ਸਾਰੇ ਵੱਡੇ ਢਾਂਚਾਗਤ ਜੋਖਮ (Structural Risks) ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। Kotak Mahindra Bank ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵੀ ਆਪਣੇ ਇਤਿਹਾਸਕ P/E ਬੈਂਡਾਂ ਦੇ ਉੱਚੇ ਸਿਰੇ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।
ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਦਿਸ਼ਾ (Future Outlook)
ਅੱਗੇ ਵਧਦੇ ਹੋਏ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਧਿਆਨ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਦੇਸ਼ਾਂ ਦੁਆਰਾ ਵਪਾਰਕ ਰਣਨੀਤੀਆਂ (Trade Strategies) ਦੇ ਅਸਲ ਲਾਗੂਕਰਨ ਅਤੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਮਾਈ 'ਤੇ ਇਸਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ 'ਤੇ ਕੇਂਦਰਿਤ ਰਹੇਗਾ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ (Brokerage) ਰੇਟਿੰਗਾਂ ਵਿੱਚ ਭਿੰਨਤਾ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਪਰ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਘਰੇਲੂ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ (Domestic Fundamentals) ਅਤੇ ਸੋਲਵੈਂਟ ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟ (Solvent Balance Sheets) ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੱਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ Trent ਵਰਗੇ ਹਾਈ-ਗਰੋਥ ਰਿਟੇਲ ਸਟਾਕਾਂ ਦੇ ਐਗਜ਼ੀਕਿਊਸ਼ਨ ਰਿਸਕ (Execution Risks) ਅਤੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਅਤੇ ਬੈਂਕਿੰਗ ਕਾਊਂਟਰਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ। IT ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਭਵਿੱਖ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਖਰਚਿਆਂ ਦੇ ਰੁਝਾਨਾਂ (Technology Spending Trends) ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਫਰਮਾਂ ਦੀਆਂ ਵਿਕਸਤ ਸੇਵਾ ਮੰਗਾਂ ਅਤੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਦੇ ਦਬਾਅ ਦੇ ਅਨੁਕੂਲ ਹੋਣ ਦੀ ਯੋਗਤਾ ਨਾਲ ਜੁੜਿਆ ਰਹੇਗਾ।