Tamil Nadu ਸਰਕਾਰ 'ਤੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ ਬੋਝ ਲਗਾਤਾਰ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਸਾਲ 2026-27 ਤੱਕ ਇਹ ₹10.71 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਿਆਜ ਭੁਗਤਾਨ ਰਾਜ ਦੇ ਟੈਕਸ ਮਾਲੀਆ ਦਾ **35%** ਖਾ ਜਾਵੇਗਾ। ਇਸ ਨਾਲ ਸਰਕਾਰ ਲਈ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚਾ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ 'ਤੇ ਖਰਚ ਕਰਨਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਕੀ ਹੋਇਆ?
Tamil Nadu ਸਰਕਾਰ ਇੱਕ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਵਿੱਤੀ ਮਾਹੌਲ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ ਪੱਧਰ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਲਚਕਤਾ ਸੀਮਤ ਹੈ। ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਰਾਜ ਦਾ ਬਕਾਇਆ ਕਰਜ਼ਾ ਸਾਲ 2026-27 ਤੱਕ ₹10.71 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਹ ਅਪ੍ਰੈਲ 2021 ਵਿੱਚ ₹5.13 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਵਾਧਾ ਹੈ, ਜੋ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਦੁੱਗਣਾ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਰਾਜ ਦਾ ਕਰਜ਼ਾ-ਤੋਂ-GSDP (Gross State Domestic Product) ਅਨੁਪਾਤ ਲਗਭਗ 28.3% 'ਤੇ ਉੱਚਾ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਲਗਾਤਾਰ ਢਾਂਚਾਗਤ ਅਸੰਤੁਲਨ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
ਕਰਜ਼ਾ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਖਰਚ ਦਾ ਟਕਰਾਅ
ਰਾਜ ਦੇ ਬੈਲੈਂਸ ਸ਼ੀਟ ਲਈ ਸਭ ਤੋਂ ਗੰਭੀਰ ਮੁੱਦਾ ਵਿਕਾਸ ਖਰਚ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਮੌਜੂਦਾ ਕਰਜ਼ਿਆਂ 'ਤੇ ਵਿਆਜ ਭੁਗਤਾਨ ਵਧ ਕੇ ₹67,050 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਹੁਣ ਰਾਜ ਦੇ ਆਪਣੇ ਕੁੱਲ ਟੈਕਸ ਮਾਲੀਆ (SoTR) ਦਾ 35% ਖਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਵਿਆਜ ਦਾ ਬੋਝ ਇਸ ਸਮੇਂ ਰਾਜ ਦੇ ਕੁੱਲ ਸਾਲਾਨਾ ਪੂੰਜੀਗਤ ਖਰਚ (Capital Expenditure) ਨਾਲੋਂ ਵੱਧ ਹੈ। ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ, ਪੂੰਜੀਗਤ ਖਰਚ ਘਟ ਕੇ ਰਾਜ ਦੇ GSDP ਦਾ ਸਿਰਫ 1.44% ਰਹਿ ਗਿਆ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਜਿਹੜੇ ਫੰਡ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ - ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਸੜਕਾਂ, ਬਿਜਲੀ, ਜਾਂ ਪਾਣੀ ਸਪਲਾਈ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ - ਲਈ ਅਲਾਟ ਕੀਤੇ ਜਾ ਸਕਦੇ ਸਨ, ਉਹ ਹੁਣ ਕਰਜ਼ਾ ਚੁਕਾਉਣ ਲਈ ਵਰਤੇ ਜਾ ਰਹੇ ਹਨ।
ਮਾਲੀਆ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
ਕਰਜ਼ੇ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਰਾਜ ਮਾਲੀਆ ਉਤਪੰਨ ਕਰਨ ਦੇ ਦਬਾਅ ਨਾਲ ਵੀ ਜੂਝ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਵਧਦੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, GSDP ਦੇ ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਵਜੋਂ ਕੁੱਲ ਮਾਲੀਆ ਪ੍ਰਾਪਤੀਆਂ (TRR) 2021-22 ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 10% ਤੋਂ ਘਟ ਕੇ 2025-26 ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 8.32% ਹੋ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਰਿਪੋਰਟ ਅੰਦਰੂਨੀ ਟੈਕਸ ਸੰਗ੍ਰਹਿ ਵਿੱਚ ਢਾਂਚਾਗਤ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪਿਛਲੇ ਦੋ ਦਹਾਕਿਆਂ ਵਿੱਚ ਘਰੇਲੂ ਟੈਕਸ ਯਤਨਾਂ ਵਿੱਚ ਘੱਟ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਹਾਈਲਾਈਟ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਬਜਟਰੀ ਕਠੋਰਤਾ ਵੀ ਇੱਕ ਚਿੰਤਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਤਨਖਾਹਾਂ, ਪੈਨਸ਼ਨਾਂ ਅਤੇ ਵਿਆਜ ਭੁਗਤਾਨਾਂ ਵਰਗੇ ਪ੍ਰਤੀਬੱਧ ਖਰਚ ਕੁੱਲ ਮਾਲੀਆ ਦਾ 64.4% ਲੈ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਨਵੀਆਂ ਪਹਿਲਕਦਮੀਆਂ 'ਤੇ ਵਿਵੇਕਸ਼ੀਲ ਖਰਚ ਲਈ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਥਾਂ ਬਚੀ ਹੈ।
ਖੇਤਰੀ ਪ੍ਰਸੰਗ ਅਤੇ ਹਾਣੀਆਂ
ਵਿੱਤੀ ਸਿਹਤ ਅਕਸਰ ਨਿਜੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਰਾਜਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਅੰਤਰ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਗੁਜਰਾਤ, ਮਹਾਰਾਸ਼ਟਰ ਅਤੇ ਕਰਨਾਟਕ ਵਰਗੇ ਹਾਣੀ ਰਾਜਾਂ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਵਿੱਚ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਮਹਾਂਮਾਰੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਪਣੇ ਵਿੱਤ ਨੂੰ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਦੀਆਂ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਲਾਗੂ ਕੀਤੀਆਂ, Tamil Nadu ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ ਸੁਧਾਰ ਦੀ ਹੌਲੀ ਗਤੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਪੂੰਜੀਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਬਜਾਏ ਖਪਤ ਲਈ ਉਧਾਰ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਰਾਜ ਨੂੰ ਇਹਨਾਂ ਹਾਣੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਇੱਕ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਪਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਉੱਚ ਪੱਧਰਾਂ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਪੱਧਰ ਨੂੰ ਵਧੇਰੇ ਟਿਕਾਊ ਰੱਖਣ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕੀਤਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਟਰੈਕ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ?
ਰਾਜ-ਸਬੰਧਤ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ, ਮਿਉਂਸਪਲ ਬਾਂਡਾਂ, ਜਾਂ ਰਾਜ ਸਰਕਾਰੀ ਠੇਕਿਆਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਐਕਸਪੋਜਰ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸਾਵਧਾਨ ਰਹਿਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਮੁੱਖ ਨਿਗਰਾਨੀ ਰਾਜ ਸਰਕਾਰ ਦੀਆਂ ਭਵਿੱਖੀ ਬਜਟ ਘੋਸ਼ਣਾਵਾਂ ਹੋਣਗੀਆਂ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮਾਲੀਆ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕਰਨ ਜਾਂ ਵਿੱਤੀ ਇਕਾਗਰਤਾ ਉਪਾਵਾਂ ਨੂੰ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਦੀਆਂ ਕੋਈ ਵੀ ਯੋਜਨਾਵਾਂ। ਰਾਜ-ਚਲਾਈਆਂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਲਈ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਰੇਟਿੰਗ ਅਪਡੇਟਸ ਅਤੇ ਰਾਜ ਦੀ ਉਧਾਰ ਲੈਣ ਦੀ ਭੁੱਖ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੀ ਬਦਲਾਅ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੂਚਕ ਹੋਣਗੇ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, Tamil Nadu ਵਿੱਚ ਵਿਆਪਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕੰਮ ਕਰਨ ਵਾਲੀਆਂ ਸੂਚੀਬੱਧ ਕੰਪਨੀਆਂ ਤੋਂ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਟਿੱਪਣੀ ਰਾਜ-ਪੱਧਰੀ ਬਜਟ ਸੰਬੰਧੀ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਦੀਆਂ ਸਮਾਂ-ਸੀਮਾਵਾਂ ਅਤੇ ਭੁਗਤਾਨ ਚੱਕਰਾਂ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਇਸ ਬਾਰੇ ਸੂਝ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ।