SEC ਦਾ ਮੂਲ ਗਏ ਬਦਲਾਅ: ਕੀ ਵਾਲ ਸਟ੍ਰੀਟ ਫੇਰ ਬੇਲਗਾਮ ਹੋ ਜਾਵੇਗੀ? ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸਾਵਧਾਨ!

ਯੂਨਾਈਟਿਡ ਸਟੇਟਸ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਐਂਡ ਐਕਸਚੇਂਜ ਕਮਿਸ਼ਨ (SEC) ਇੱਕ ਨਵਾਂ, ਕਾਫ਼ੀ ਹਲਕਾ ਨਿਯਮਨਕਾਰੀ ਰੁਖ ਅਪਣਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਵਾਲ ਸਟ੍ਰੀਟ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕੀਤੀ ਜਾਵੇਗੀ ਇਸ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡੇ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਲਾਇਸੇਜ਼-ਫੇਅਰ ਰੈਗੂਲੇਸ਼ਨ ਦਾ ਨਵਾਂ ਦੌਰ

ਨਵੇਂ SEC ਚੇਅਰਪਰਸਨ ਨੇ ਕਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਕਮਿਸ਼ਨ ਨੂੰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨਵੀਨਤਾ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟ ਨਹੀਂ ਪਾਉਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਦੁਬਾਰਾ "ਸਾਹ" ਲੈਣ ਦੇਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਡੀਰੈਗੂਲੇਸ਼ਨ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਇਸ ਨਵੇਂ ਪਹੁੰਚ ਵਿੱਚ ਪਿਛਲੇ ਪ੍ਰਸ਼ਾਸਨ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ ਕਈ ਨਿਯਮਾਂ ਨੂੰ ਰੱਦ ਕਰਨਾ, ਕ੍ਰਿਪਟੋਕਰੰਸੀ ਪਲੇਟਫਾਰਮਾਂ 'ਤੇ ਜਾਂਚਾਂ ਬੰਦ ਕਰਨਾ, ਅਤੇ 2008 ਦੇ ਗਲੋਬਲ ਆਰਥਿਕ ਮੰਦਵਾੜੇ ਵਿੱਚ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਉਣ ਵਾਲੇ ਜੋਖਮ ਭਰੇ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਸੱਟਿਆਂ (derivative bets) ਦੇ ਖੁਲਾਸੇ ਦੀ ਲੋੜ ਵਾਲੇ ਨਿਯਮ ਨੂੰ ਰੱਦ ਕਰਨਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ।
SEC ਜਨਤਕ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਰਿਪੋਰਟਿੰਗ ਲੋੜਾਂ ਨੂੰ ਵੀ ਸਰਲ ਬਣਾਉਣ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਇਸ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਨਾਲ ਕਿ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਅਮਰੀਕਾ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਸਵੈ-ਨਿਯਮਨ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਡੀਰੈਗੂਲੇਸ਼ਨ ਦੀਆਂ ਇਤਿਹਾਸਕ ਗੂੰਜਾਂ

ਇਹ ਲੇਖ ਮੌਜੂਦਾ ਰੁਝਾਨ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਡੀਰੈਗੂਲੇਸ਼ਨ ਦੇ ਪਿਛਲੇ ਸਮਿਆਂ ਨਾਲ ਕਰਦਾ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਿੱਤੀ ਸੰਕਟਾਂ ਨੂੰ ਜਨਮ ਦਿੱਤਾ ਸੀ।
ਉਦਾਹਰਣਾਂ ਵਿੱਚ 1978 ਦਾ ਸੁਪਰੀਮ ਕੋਰਟ ਦਾ "Marquette vs First of Omaha" ਫੈਸਲਾ, ਜਿਸ ਨੇ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਦੇਸ਼-ਵਿਆਪੀ ਵਿਆਜ ਦਰ ਨਿਰਯਾਤ ਕਰਨ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦਿੱਤੀ, 1980 ਦਾ Depository Institutions Deregulation and Monetary Control Act, ਅਤੇ 1990 ਦੇ ਦਹਾਕੇ ਵਿੱਚ ਕਲਿੰਟਨ ਪ੍ਰਸ਼ਾਸਨ ਦੁਆਰਾ Glass-Steagall Act ਨੂੰ ਰੱਦ ਕਰਨਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ।
2000 ਦਾ Commodity Futures Modernization Act, ਜਿਸ ਨੇ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਸੱਟੇਬਾਜ਼ੀ 'ਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਚੱਲ ਰਹੇ ਪਾਬੰਦੀਆਂ ਨੂੰ ਹਟਾ ਦਿੱਤਾ, ਇਸਨੂੰ 2008 ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਸੰਕਟ ਦਾ ਪੂਰਵ-ਸੂਚਕ ਵੀ ਦੱਸਿਆ ਗਿਆ ਹੈ।

ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ

ਆਲੋਚਕਾਂ ਦਾ ਤਰਕ ਹੈ ਕਿ ਵਾਲ ਸਟ੍ਰੀਟ ਨੂੰ ਡੀਰੈਗੂਲੇਟ ਕਰਨਾ ਟ੍ਰੈਫਿਕ ਨਿਯਮਾਂ ਨੂੰ ਹਟਾਉਣ ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇੱਕ ਅਜਿਹੀ ਮਾਰਕੀਟ ਬਣੇਗੀ ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਆਮ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ, ਕਰਮਚਾਰੀਆਂ ਅਤੇ ਬੱਚਤ ਕਰਨ ਵਾਲਿਆਂ ਲਈ ਕਾਫ਼ੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਨਹੀਂ ਹੋਵੇਗੀ।
ਰਵਾਇਤੀ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰਾਂ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਵਿੱਤੀ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਦਾ ਵਾਧਾ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਯੂ.ਐਸ. ਅਤੇ ਯੂਰਪੀਅਨ ਬੈਂਕ ਟ੍ਰਿਲੀਅਨਾਂ ਡਾਲਰਾਂ ਦੇ ਨਾਨ-ਬੈਂਕ ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਤੀ ਐਕਸਪੋਜ਼ਡ ਹਨ, ਸਿਸਟਮਿਕ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਕ੍ਰਿਪਟੋਕਰੰਸੀ ਨੂੰ "ਫ੍ਰੀ ਪਾਸ" ਮਿਲਣ ਅਤੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਡਿਸਕਲੋਜ਼ਰ ਨਿਯਮਾਂ ਨੂੰ ਕਮਜ਼ੋਰ ਕਰਨ ਬਾਰੇ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਜ਼ਾਹਰ ਕੀਤੀਆਂ ਗਈਆਂ ਹਨ।

ਲੇਖਕ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ

ਕ੍ਰਿਸ਼ਨਾ ਰੰਗਨਾਥਨ, ਇੱਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਬੈਂਕਰ ਅਤੇ ਹਾਰਵਰਡ ਬਿਜ਼ਨਸ ਸਕੂਲ ਦੇ ਸਾਬਕਾ ਵਿਦਿਆਰਥੀ, ਮੌਜੂਦਾ ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ ਸੁਧਾਰ (reform) ਨਹੀਂ, ਬਲਕਿ ਇੱਕ ਅਜਿਹੇ ਯੁੱਗ ਵਿੱਚ ਵਾਪਸੀ ਮੰਨਦੇ ਹਨ ਜਿੱਥੇ ਖੋਖਲਿਆਂ ਨੂੰ ਮੌਕੇ ਅਤੇ ਬੇਲਆਉਟਸ ਨੂੰ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਮਾਡਲ ਬਣਾਇਆ ਜਾਂਦਾ ਸੀ।
ਉਹ ਮੌਜੂਦਾ ਪਹੁੰਚ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਗ੍ਰੇਟ ਡਿਪਰੈਸ਼ਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਰਾਸ਼ਟਰਪਤੀ ਫਰੈਂਕਲਿਨ ਡੀ. ਰੂਜ਼ਵੈਲਟ ਦੀ "ਵਾਲ ਸਟ੍ਰੀਟ 'ਤੇ ਇੱਕ ਪੁਲਿਸ" ਪਹਿਲ ਨਾਲ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਸਵੈ-ਨਿਯਮਿਤ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਲੁਕਾਉਂਦੇ ਹਨ।

ਅਸਰ

ਹਲਕੇ-ਫੁਲਕੇ ਨਿਯਮਨ ਵੱਲ ਇਹ ਕਦਮ ਵਿੱਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਧਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਜੋਖਮ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਛੋਟੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਅਤੇ ਬੱਚਤ ਕਰਨ ਵਾਲਿਆਂ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸੁਰੱਖਿਆ ਨਹੀਂ ਹੈ।
ਇਹ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕ੍ਰਿਪਟੋਕਰੰਸੀ ਅਤੇ ਜਟਿਲ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਵਰਗੇ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸੱਟੇਬਾਜ਼ੀ ਵਾਲੇ ਵਿਹਾਰ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਵਿੱਤੀ ਸੰਕਟਾਂ ਦੀ ਯਾਦ ਦਿਵਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਅਸਰ ਰੇਟਿੰਗ: 8

ਔਖੇ ਸ਼ਬਦਾਂ ਦੀ ਵਿਆਖਿਆ

ਲਾਇਸੇਜ਼-ਫੇਅਰ (Laissez-faire): ਇੱਕ ਆਰਥਿਕ ਫਲਸਫਾ ਜੋ ਅਰਥਚਾਰੇ ਵਿੱਚ ਸਰਕਾਰ ਦੇ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਦਖਲ ਦੀ ਵਕਾਲਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਸਦਾ ਸ਼ਾਬਦਿਕ ਅਰਥ "ਕਰਨ ਦਿਓ" ਹੈ।
ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ (Derivatives): ਵਿੱਤੀ ਸਮਝੌਤੇ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਮੁੱਲ ਕਿਸੇ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਸੰਪਤੀ, ਸੰਪਤੀਆਂ ਦੇ ਸਮੂਹ, ਜਾਂ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਤੋਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਇਹਨਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਹੈਜਿੰਗ ਜਾਂ ਸੱਟੇਬਾਜ਼ੀ ਲਈ ਕੀਤੀ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਸਬਪ੍ਰਾਈਮ (Subprime): ਘੱਟ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਸਕੋਰ ਵਾਲੇ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਨੂੰ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਕਰਜ਼ੇ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਡਿਫਾਲਟ ਦਾ ਉੱਚ ਜੋਖਮ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
ਗਲਾਸ-ਸਟੀਗਲ ਐਕਟ (Glass-Steagall Act): 1933 ਵਿੱਚ ਲਾਗੂ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਇੱਕ ਯੂ.ਐਸ. ਬੈਂਕਿੰਗ ਕਾਨੂੰਨ ਜਿਸ ਨੇ ਵਪਾਰਕ ਬੈਂਕਿੰਗ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਬੈਂਕਿੰਗ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਨੂੰ ਵੱਖ ਕੀਤਾ, ਜਿਸਨੂੰ 1999 ਵਿੱਚ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਰੱਦ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ।
ਕਮੋਡਿਟੀ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਮਾਡਰਨਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਐਕਟ ਆਫ 2000 (Commodity Futures Modernization Act of 2000): ਇੱਕ ਯੂ.ਐਸ. ਸੰਘੀ ਕਾਨੂੰਨ ਜਿਸ ਨੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਡਿਫਾਲਟ ਸਵੈਪਸ ਅਤੇ ਹੋਰ ਓਵਰ-ਦੀ-ਕਾਊਂਟਰ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਨੂੰ ਰੈਗੂਲੇਸ਼ਨ ਤੋਂ ਸਪੱਸ਼ਟ ਤੌਰ 'ਤੇ ਛੋਟ ਦਿੱਤੀ।
ਹੈਜ ਫੰਡਜ਼ (Hedge Funds): ਨਿੱਜੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਫੰਡ ਜੋ ਇਕੱਠੇ ਕੀਤੇ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਆਪਣੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਸਰਗਰਮ ਰਿਟਰਨ ਕਮਾਉਣ ਲਈ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਵਰਤਦੇ ਹਨ।
ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗਰੁੱਪਸ (Private Credit Groups): ਨਾਨ-ਬੈਂਕ ਕਰਜ਼ਦਾਤਾ ਜੋ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਕਰਜ਼ੇ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਉਹ ਜਿਹੜੇ ਰਵਾਇਤੀ ਬੈਂਕਾਂ ਤੋਂ ਵਿੱਤ ਪ੍ਰਾਪਤ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਦੇ।