ਅੱਜ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਿਆ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 96 ਦੇ ਅੰਕ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰ ਗਿਆ। ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਆਈ ਵੱਡੀ ਤੇਜ਼ੀ ਅਤੇ ਦਰਾਮਦਕਾਰਾਂ (Importers) ਵੱਲੋਂ ਵਧਦੀ ਮੰਗ ਹੈ। ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਵਧਦੇ ਵਪਾਰ ਘਾਟੇ (Trade Deficit) ਅਤੇ ਬੈਂਕ ਜਮ੍ਹਾਂ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਤੋਂ ਘੱਟ ਆਮਦਨ ਕਾਰਨ ਵੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਉਧਰ, ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡਾਂ ਦੀਆਂ ਝਾੜ (Bond Yields) ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਵੱਧ ਰਹੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਖਤਰੇ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਮੰਗਲਵਾਰ ਨੂੰ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਿਆ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 96 ਦੇ ਪੱਧਰ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰ ਗਿਆ, ਜੋ ਕਿ ਲਗਭਗ ਦੋ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਹੇਠਲਾ ਪੱਧਰ ਹੈ। ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ ਜਿਓ-ਪੋਲੀਟੀਕਲ ਤਣਾਅ ਕਾਰਨ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੌਮਾਂਤਰੀ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ $85 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਜਾਣਾ ਹੈ। ਉੱਚੇ ਤੇਲ ਦੇ ਭਾਅ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਦਰਾਮਦ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਤੇਲ ਮਾਰਕੀਟਿੰਗ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਵੱਧ ਡਾਲਰ ਖਰੀਦਣੇ ਪੈਂਦੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਇਸ ਨਾਲ ਸਥਾਨਕ ਮੁਦਰਾ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪੈਂਦਾ ਹੈ।
ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡ ਝਾੜ 'ਤੇ ਅਸਰ
ਰੁਪਏ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਬੈਂਚਮਾਰਕ 10-ਸਾਲਾ ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡ ਦੀ ਝਾੜ ਪਿਛਲੇ ਦਿਨ ਦੇ 6.73% ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ 6.79% 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਲਈ, ਬਾਂਡ ਝਾੜ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ (Inflation) ਪ੍ਰਤੀ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਚਿੰਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਤੇਲ ਵਰਗੀਆਂ ਦਰਾਮਦਾਂ ਦੀ ਲਾਗਤ ਵਧਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਘਰੇਲੂ ਬਾਲਣ ਅਤੇ ਆਵਾਜਾਈ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮਹਿੰਗਾਈ ਉੱਚੀ ਰਹਿ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨੂੰ ਉੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
RBI ਦਖਲ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਤਰਲਤਾ
ਹਾਲਾਂਕਿ ਸਰਕਾਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਡਾਲਰ ਵੇਚਦੇ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ - ਜੋ ਕਿ ਅਕਸਰ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (RBI) ਦੁਆਰਾ ਅਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਲਈ ਦਖਲ ਦੇਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ - ਇਹ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ਾਂ ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ ਉਲਟਾਉਣ ਲਈ ਕਾਫੀ ਨਹੀਂ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਨਿਰੀਖਕਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ RBI ਰੁਪਏ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਦੇਣ ਦੀ ਲੋੜ ਨੂੰ ਲਗਭਗ $106 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਆਪਣੇ ਵੱਡੇ ਆਊਟਸਟੈਂਡਿੰਗ ਫਾਰਵਰਡ ਡਾਲਰ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨ ਨੂੰ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕਰਨ ਦੇ ਆਪਣੇ ਯਤਨਾਂ ਨਾਲ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਵੱਡੀ ਵਚਨਬੱਧਤਾ ਦੇ ਕਾਰਨ, ਸਪਾਟ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਆਕਰਸ਼ਕ ਢੰਗ ਨਾਲ ਦਖਲ ਦੇਣ ਦੀ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਸੀਮਤ ਹੈ।
ਵਪਾਰ ਘਾਟਾ ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਵਾਹ
ਦਬਾਅ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਭਾਰਤ ਦੇ ਵਧਦੇ ਵਪਾਰ ਘਾਟੇ (Trade Deficit) ਕਾਰਨ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਜੂਨ ਵਿੱਚ $30.43 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਸੀ। ਦਰਾਮਦਾਂ ਅਤੇ ਬਰਾਮਦਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਇਸ ਪਾੜੇ ਨੂੰ ਬਰਾਮਦਾਂ ਵਿੱਚ ਹਾਲੀਆ ਗਿਰਾਵਟ ਨੇ ਹੋਰ ਵਿਗਾੜ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਚੱਲ ਰਹੀਆਂ ਸ਼ਿਪਿੰਗ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਕਾਰਨ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਮਾਰਕੀਟ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ 'ਤੇ ਫੌਰਨ ਕਰੰਸੀ ਨਾਨ-ਰੈਜ਼ੀਡੈਂਟ (FCNR(B)) ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਸਕੀਮ ਤੋਂ ਘੱਟ ਆਸ ਉਮੀਦਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਵਾਹ ਦਾ ਅਸਰ ਪਿਆ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਅੰਕੜਿਆਂ ਦੀ ਉਮੀਦ ਸੀ, ਜੁਲਾਈ ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਅੱਧ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ $7 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਅਸਲ ਪ੍ਰਵਾਹ ਰੁਪਏ ਨੂੰ ਜ਼ਰੂਰੀ ਸਹਾਇਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਅਸਫਲ ਰਹੇ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਅਤੇ ਵਪਾਰੀਆਂ ਲਈ, ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਮੁੱਖ ਨਿਗਰਾਨੀਯੋਗ ਗਲੋਬਲ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀ ਗਤੀ ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਭੰਡਾਰਾਂ (Foreign Exchange Reserves) ਬਾਰੇ ਕੋਈ ਵੀ ਹੋਰ ਅਪਡੇਟ ਹੋਵੇਗਾ, ਜੋ 3 ਜੁਲਾਈ ਤੱਕ $674.19 ਬਿਲੀਅਨ ਸੀ। ਅਰਥਚਾਰੇ ਦੀ ਵਪਾਰ ਘਾਟ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਅਤੇ ਸਥਿਰ ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਵਾਹ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਇਹ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰੇਗੀ ਕਿ ਰੁਪਿਆ ਇਸ ਨਵੇਂ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਸਥਿਰ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਜਾਂ ਹੋਰ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਦਾ ਹੈ।