Indian Rupee: RBI ਦੀ ਕੈਪਿੰਗ ਨਾਲ ਮਜ਼ਬੂਤੀ, ਪਰ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ!

RBI ਦਾ ਰਣਨੀਤਕ ਕਦਮ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਅਸਰ

RBI ਵੱਲੋਂ ਰੁਪਈਏ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਕਰਨ ਲਈ ਚੁੱਕੇ ਗਏ ਇਹ ਕਦਮ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀਆਂ ਨੈੱਟ ਓਪਨ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ 'ਤੇ $100 ਮਿਲੀਅਨ ਦਾ ਕੈਪ, ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਰਣਨੀਤਕ ਚਾਲ ਸੀ। ਇਸ ਦਾ ਮਕਸਦ ਦਰਾਮਦਕਾਰਾਂ (Importers) ਅਤੇ ਸਰਕਾਰ ਲਈ ਥੋੜ੍ਹੀ ਸਥਿਰਤਾ ਲਿਆਉਣਾ ਹੈ। ਪਰ, ਇਸ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵੱਲੋਂ ਲਗਾਤਾਰ ਪੈਸਾ ਕਢਵਾਉਣਾ, ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਘਟਨਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਵਾਧਾ, ਅਤੇ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ US ਡਾਲਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਹ ਇੱਕ ਮਿਲੀ-ਜੁਲੀ ਤਸਵੀਰ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਰੁਪਈਆ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਸਥਿਰਤਾ ਪਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਪਰ ਘਰੇਲੂ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਨਾਲ ਜੂਝ ਰਹੇ ਹਨ।

ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਨਾਲ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ

ਸੋਮਵਾਰ ਨੂੰ, BSE ਸੈਂਸੈਕਸ 509.77 ਅੰਕ ਡਿੱਗ ਕੇ 72,822.60 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ, ਜਦਕਿ NSE ਨਿਫਟੀ50 141.20 ਅੰਕ ਡਿੱਗ ਕੇ 22,571.90 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਵੀਰਵਾਰ ਨੂੰ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FII) ਵੱਲੋਂ ਕੁੱਲ ₹9,931.13 ਕਰੋੜ ਦੀ ਨਿਕਾਸੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਈ ਹੈ। ਇਤਿਹਾਸ ਗਵਾਹ ਹੈ ਕਿ FII ਦੁਆਰਾ ਵੱਡੀ ਨਿਕਾਸੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਅਕਸਰ ਉਛਾਲ ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਘਰੇਲੂ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (DII) ਨੇ ₹7,208.41 ਕਰੋੜ ਦੀ ਖਰੀਦ ਕੀਤੀ, ਪਰ ਇਹ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਵਿਕਰੀ ਦੇ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਰੋਕਣ ਲਈ ਕਾਫੀ ਨਹੀਂ ਸੀ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦਾ ਸੂਚਕ, India VIX, 26 ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਲਗਾਤਾਰ ਚਿੰਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਰੁਪਈਏ ਨੂੰ ਸਹਾਰਾ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਜੋਖਮ

USD ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 92.85 'ਤੇ ਰੁਪਈਏ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ RBI ਦੇ ਸਖ਼ਤ ਉਪਾਵਾਂ ਦਾ ਸਿੱਟਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਨੈੱਟ ਓਪਨ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ 'ਤੇ $100 ਮਿਲੀਅਨ ਦਾ ਕੈਪ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਇਸ ਦਖਲ ਨੇ ਤੁਰੰਤ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਅਸਥਾਈ, ਰਾਹਤ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਪਰ, ਵਿਆਪਕ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ: ਰੁਪਈਆ ਪਿਛਲੇ ਮਹੀਨੇ 1.47% ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ 7.99% ਡਿੱਗ ਚੁੱਕਾ ਹੈ। ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਈਰਾਨ ਦੁਆਰਾ ਸਟ੍ਰੇਟ ਆਫ਼ ਹਾਰਮੂਜ਼ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਤਣਾਅ, ਬ੍ਰੈਂਟ ਕਰੂਡ (Brent Crude) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ $109 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਧੱਕ ਰਹੇ ਹਨ। ਭਾਰਤ, ਜੋ ਆਪਣਾ ਲਗਭਗ 85% ਤੇਲ ਦਰਾਮਦ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਲਈ ਇਹ ਕੀਮਤ ਵਾਧਾ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਆਰਥਿਕ ਚੁਣੌਤੀ ਹੈ। ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਹਰ $10 ਦਾ ਵਾਧਾ ਭਾਰਤ ਦੇ ਕਰੰਟ ਅਕਾਊਂਟ ਘਾਟੇ (CAD) ਨੂੰ ਲਗਭਗ $15 ਬਿਲੀਅਨ ਸਾਲਾਨਾ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ $100 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ RBI ਨੂੰ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ 'ਚ ਕਟੌਤੀ ਮੁਲਤਵੀ ਕਰਨ ਜਾਂ ਉਲਟਾਉਣ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਨੂੰ ਹੋਰ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਬਣਾਵੇਗਾ। US ਡਾਲਰ ਇੰਡੈਕਸ (DXY) 100.17 ਦੇ ਆਸਪਾਸ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਹੈ, ਜੋ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਪਨਾਹ ਦੀ ਮੰਗ ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​US ਨੌਕਰੀਆਂ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਿਤ ਹੈ, ਉੱਭਰ ਰਹੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੀਆਂ ਮੁਦਰਾਵਾਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਡਾਲਰ ਦੀ ਇਹ ਮਜ਼ਬੂਤੀ, ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਜੋਖਮਾਂ ਦੇ ਨਾਲ, FII ਨਿਕਾਸੀ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣੀ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਮਾਰਚ 2026 ਵਿੱਚ ਭਾਰਤੀ ਇਕਵਿਟੀ ਤੋਂ $12.3 ਬਿਲੀਅਨ ਕਢਵਾਏ ਗਏ ਸਨ।

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ

ਹਾਲਾਂਕਿ RBI ਦਾ ਦਖਲ ਸੱਟੇਬਾਜ਼ੀ 'ਤੇ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਕੰਟਰੋਲ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਇਹ ਭਾਰਤ ਦੀਆਂ ਡੂੰਘੀਆਂ ਆਰਥਿਕ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ ਨੂੰ ਹੱਲ ਨਹੀਂ ਕਰਦਾ। ਦੇਸ਼ ਦੀ ਆਯਾਤ ਕੀਤੇ ਤੇਲ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਨਿਰਭਰਤਾ ਇਸਨੂੰ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਝਟਕਿਆਂ ਪ੍ਰਤੀ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਨਿਰਭਰਤਾ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕਰੰਟ ਅਕਾਊਂਟ ਘਾਟੇ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ, ਇਸ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੁੰਦੇ ਰੁਪਏ ਦੇ ਸੁਮੇਲ ਤੋਂ ਚਿੰਤਤ ਹੋ ਕੇ, ਰਿਕਾਰਡ ਪੈਸਾ ਕਢਵਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਹ ਨਿਕਾਸੀ ਉੱਭਰ ਰਹੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਦੀ ਇੱਕ ਵਿਆਪਕ ਕਮੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਸਰਕਾਰ ਦੇ ਵਿੱਤ, ਜੋ ਪਿਛਲੀਆਂ ਟੈਕਸ ਕਟੌਤੀਆਂ ਦੁਆਰਾ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਖਿੱਚੇ ਗਏ ਹਨ, ਤੇਲ ਦੇ ਝਟਕੇ ਤੋਂ ਵਾਧੂ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਭਾਰਤ ਦੀ 10-ਸਾਲਾ G-Sec ਯੀਲਡ 7.13% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ।

ਭਵਿੱਖ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ

ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਵਿੱਚ ਨੇੜਲੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ 'ਤੇ ਵੰਡਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਕੁਝ ਲੋਕ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਦੂਸਰੇ ਮੰਨਦੇ ਹਨ ਕਿ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਜੋਖਮਾਂ ਅਤੇ FII ਵਿਕਰੀ ਕਾਰਨ ਸਥਿਤੀ ਚਿੰਤਾਜਨਕ ਹੈ, ਪਰ ਭਾਰਤ ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਘਰੇਲੂ ਕਾਰਕ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਨਿਰਮਾਣ ਵਿਸਥਾਰ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਸਹਾਰਾ ਦੇ ਸਕਦੇ ਹਨ। 8 ਅਪ੍ਰੈਲ ਨੂੰ ਆਉਣ ਵਾਲੀ RBI ਦੀ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਸਮੀਖਿਆ, ਇਸਦੇ ਰੁਖ ਜਾਂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਵਿੱਚ ਕਿਸੇ ਵੀ ਬਦਲਾਅ ਲਈ ਦੇਖੀ ਜਾਵੇਗੀ। ਜੇਕਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਕਾਬੂ ਹੇਠ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ ਤਾਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਸੰਭਵ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਪਰ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਜੋਖਮ ਪੈਦਾ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।