Whalesbook
ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਇਆ ਡਿੱਗਦਾ ਪਿਆ, RBI ਨੇ ਕੱਢੀ 2013 ਵਾਲੀ ਚਾਲ
ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਇਸ ਵੇਲੇ ਭਾਰੀ ਦਬਾਅ ਹੇਠ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਦੇਸ਼ ਦਾ ਰੁਪਇਆ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਨੀਵੇਂ ਪੱਧਰ ਦੇ ਨੇੜੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਇਸ ਵੇਲੇ ਲਗਭਗ 95.33 ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਗਲੋਬਲ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ (Brent crude) ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ, ਜੋ ਲਗਭਗ $108.10 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਪਹੁੰਚ ਗਈਆਂ ਹਨ, ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਤੋਂ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਹੋ ਰਹੇ ਪੂੰਜੀ ਨਿਕਾਸੀ (capital outflows) ਨੇ ਹਾਲਾਤ ਹੋਰ ਵਿਗਾੜ ਦਿੱਤੇ ਹਨ।
ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਦੇ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਕਦਮ:
ਇਨ੍ਹਾਂ ਹਾਲਾਤਾਂ ਨਾਲ ਨਜਿੱਠਣ ਲਈ, RBI ਆਪਣੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਭੰਡਾਰ (foreign exchange reserves) ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨ ਲਈ 2013 ਦੇ ਸੰਕਟ ਦੌਰਾਨ ਵਰਤੀਆਂ ਗਈਆਂ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਨੂੰ ਮੁੜ ਸੁਰਜੀਤ ਕਰਨ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਰਿਜ਼ਰਵ ਹੁਣ ਤੱਕ ਦੇ ਆਪਣੇ ਉੱਚ ਪੱਧਰ $728.5 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਘਟ ਕੇ $698.49 ਬਿਲੀਅਨ (24 ਅਪ੍ਰੈਲ, 2026 ਤੱਕ) ਰਹਿ ਗਏ ਹਨ।
ਐਨਆਰਆਈ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਸਕੀਮਾਂ (NRI Deposit Schemes): RBI ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਕੀ ਉਹ ਨਾਨ-ਰੈਜ਼ੀਡੈਂਟ ਭਾਰਤੀਆਂ (NRIs) ਲਈ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਡਾਲਰ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਸਕੀਮਾਂ ਨੂੰ ਦੁਬਾਰਾ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰ ਸਕੇ, ਜਿਸ ਨੇ 2013 ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ $26 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਕਮਾਈ ਕੀਤੀ ਸੀ।
ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਟੈਕਸ ਕਟੌਤੀਆਂ: ਭਾਰਤੀ ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (foreign investors) ਲਈ ਟੈਕਸਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਕਰਨ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਹੈ। ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਵਾਲੇ ਬਾਂਡਾਂ (infrastructure bonds) 'ਤੇ ਲੱਗਣ ਵਾਲੇ 5% ਵਿਥਹੋਲਡਿੰਗ ਟੈਕਸ (withholding tax) ਨੂੰ ਹਟਾਉਣ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕੀਤਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਕਦਮ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਿਵੇਸ਼ (foreign portfolio investment) ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨਾ ਹੈ, ਜੋ 2025 ਦੇ $6.5 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਘਟ ਕੇ 2026 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਤੱਕ ਸਿਰਫ $1.1 ਬਿਲੀਅਨ ਰਹਿ ਗਿਆ ਹੈ।
ਗਲੋਬਲ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ ਨਿਕਾਸੀ ਦਾ ਅਸਰ
ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਅਮਰੀਕਾ, ਇਜ਼ਰਾਈਲ ਅਤੇ ਈਰਾਨ ਵਰਗੇ ਦੇਸ਼ਾਂ ਨੂੰ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ (geopolitical tensions) ਨੇ ਰੁਪਏ ਸਮੇਤ ਕਈ ਉਭਰ ਰਹੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ (emerging markets) ਦੀਆਂ ਮੁਦਰਾਵਾਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਿਵੇਸ਼ਕ (FPIs) ਸਪੱਸ਼ਟ ਤੌਰ 'ਤੇ 'ਰਿਸਕ-ਆਫ' (risk-off) ਰਵੱਈਆ ਅਪਣਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਅਤੇ 2026 ਵਿੱਚ ਹੁਣ ਤੱਕ ਲਗਭਗ $20.6 ਬਿਲੀਅਨ ਭਾਰਤੀ ਸਟਾਕ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਕੱਢ ਚੁੱਕੇ ਹਨ। ਇਹ 2025 ਵਿੱਚ $1.6 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦੇ ਨਿਕਾਸੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਹੋਇਆ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
ਹਾਲਾਂਕਿ ਭਾਰਤ ਕੋਲ ਲਗਭਗ $698.49 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਭੰਡਾਰ ਹੈ, ਪਰ ਲਗਭਗ $78 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀਆਂ ਫਾਰਵਰਡ ਡਾਲਰ ਵਚਨਬੱਧਤਾਵਾਂ (forward dollar commitments) ਕਾਰਨ ਪ੍ਰਭਾਵੀ ਵਰਤੋਂਯੋਗ ਫੰਡ ਘੱਟ ਹੋ ਜਾਂਦੇ ਹਨ। ਮਾਹਿਰਾਂ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਮਾਰਚ 2026 ਤੱਕ ਪ੍ਰਭਾਵੀ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਸੰਪਤੀਆਂ (effective foreign currency assets) ਲਗਭਗ $449 ਬਿਲੀਅਨ ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।
ਇਹ ਵੀ ਦੇਖਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਉਭਰਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਦੇਸ਼ਾਂ ਤੋਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਪੂੰਜੀ ਲਈ ਮੁਕਾਬਲਾ ਵਧ ਗਿਆ ਹੈ। ਤੇਲ ਦਾ ਉੱਚ ਆਯਾਤ ਬਿੱਲ (oil import bill) ਅਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਪੂੰਜੀ ਨਿਕਾਸੀ RBI ਦੇ ਵਿਕਲਪਾਂ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।
ਰੁਪਏ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ
ਮਾਹਰਾਂ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਰੁਪਇਆ ਦਬਾਅ ਹੇਠ ਰਹੇਗਾ, ਅਤੇ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਇਸ ਦੇ 95-96 ਪ੍ਰਤੀ ਡਾਲਰ ਜਾਂ ਇਸ ਤੋਂ ਵੀ ਹੇਠਾਂ ਜਾਣ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕੀਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਰੁਪਏ ਦਾ ਰੁਖ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਦੇ ਤਣਾਅ ਘਟਣ ਅਤੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ। RBI ਆਪਣੇ ਭੰਡਾਰਾਂ ਦੀ ਸਮਝਦਾਰੀ ਨਾਲ ਵਰਤੋਂ, ਪੈਸੇ ਦੀ ਸਪਲਾਈ ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ, ਅਤੇ ਲੋੜ ਪੈਣ 'ਤੇ ਹੋਰ ਕਦਮ ਚੁੱਕਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰੇਗਾ।