ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਨੇ ਅਪ੍ਰੈਲ ਮਹੀਨੇ 'ਚ ਰੁਪਏ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨੂੰ ਰੋਕਣ ਲਈ ਫੋਰੈਕਸ ਮਾਰਕੀਟ 'ਚ ਨੈੱਟ $8.944 ਬਿਲੀਅਨ ਵੇਚੇ, ਜੋ ਕਿ ਮਾਰਚ 'ਚ $9.758 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਦਖਲ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਨ੍ਹਾਂ ਕਦਮਾਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿਉਂਕਿ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਿਵੇਸ਼ (FPI) ਦੇ ਲਗਾਤਾਰ ਬਾਹਰ ਜਾਣ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਤਣਾਅ ਕਾਰਨ ਮੁਦਰਾ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 94.63 ਦੇ ਨੇੜੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ।
ਕੀ ਹੋਇਆ?
ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਨੇ ਅਪ੍ਰੈਲ ਦੌਰਾਨ ਸਪਾਟ ਫੋਰਨ ਐਕਸਚੇਂਜ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ $8.944 ਬਿਲੀਅਨ ਵੇਚ ਕੇ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਏ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਕਰਨ ਦੇ ਯਤਨ ਜਾਰੀ ਰੱਖੇ। ਇਹ ਮਾਰਚ ਵਿੱਚ ਕੀਤੇ ਗਏ $9.758 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਵੱਡੇ ਦਖਲ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਹੈ। RBI ਦੇ ਮਾਸਿਕ ਬੁਲੇਟਿਨ ਅਨੁਸਾਰ, ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨੇ ਮੁਦਰਾ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਕਾਬੂ ਕਰਨ ਲਈ $16.225 ਬਿਲੀਅਨ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਖਰੀਦੀ ਪਰ $25.169 ਬਿਲੀਅਨ ਵੇਚੀ।
ਭਾਰਤੀ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਜਗਤ 'ਤੇ ਇਸਦਾ ਅਸਰ
ਮੁਦਰਾ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦਾ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਸੈਕਟਰਾਂ ਦੀ ਮੁਨਾਫੇਬਖਸ਼ੀ 'ਤੇ ਸਿੱਧਾ ਅਸਰ ਪੈਂਦਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਰੁਪਿਆ ਦਬਾਅ ਹੇਠ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਕੱਚਾ ਮਾਲ ਆਯਾਤ (Import) ਕਰਨ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ - ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਤੇਲ ਮਾਰਕੀਟਿੰਗ ਕੰਪਨੀਆਂ, ਕੈਮੀਕਲ ਨਿਰਮਾਤਾ ਅਤੇ ਇਲੈਕਟ੍ਰੋਨਿਕਸ ਨਿਰਮਾਤਾ - ਨੂੰ ਅਕਸਰ ਇਨਪੁਟ ਲਾਗਤਾਂ (Input Costs) ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਨੁਕਸਾਨ ਪਹੁੰਚਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਇਨਫਰਮੇਸ਼ਨ ਟੈਕਨੋਲੋਜੀ (IT) ਅਤੇ ਫਾਰਮਾਸਿਊਟੀਕਲਜ਼ ਵਰਗੇ ਨਿਰਯਾਤ-ਅਧਾਰਿਤ (Export-Oriented) ਸੈਕਟਰਾਂ ਨੂੰ ਅਕਸਰ ਕਮਜ਼ੋਰ ਰੁਪਏ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਵਿੱਚ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਕਮਾਈ ਜ਼ਿਆਦਾ ਰੁਪਇਆਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲ ਜਾਂਦੀ ਹੈ।
ਮੁਦਰਾ ਦਬਾਅ ਹੇਠ ਕਿਉਂ ਹੈ?
RBI ਦਾ ਇਹ ਲਗਾਤਾਰ ਦਖਲ ਰੁਪਏ 'ਤੇ ਪਏ ਲਗਾਤਾਰ ਦਬਾਅ ਦਾ ਨਤੀਜਾ ਹੈ। ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨੇ ਦੱਸਿਆ ਹੈ ਕਿ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਿਵੇਸ਼ (FPI) ਦੇ ਨਿਰੰਤਰ ਬਾਹਰ ਜਾਣ ਕਾਰਨ ਅਪ੍ਰੈਲ ਅਤੇ ਮਈ ਵਿੱਚ ਰੁਪਏ ਦੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ। ਜਦੋਂ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚੋਂ ਪੈਸਾ ਕਢਵਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਉਹ ਰੁਪਏ-ਡਿਨੋਮੀਨੇਟਿਡ ਸੰਪਤੀਆਂ ਵੇਚਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਡਾਲਰਾਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲ ਕੇ ਬਾਹਰ ਲੈ ਜਾਂਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਘਰੇਲੂ ਮੁਦਰਾ 'ਤੇ ਹੇਠਾਂ ਵੱਲ ਦਬਾਅ ਬਣਦਾ ਹੈ।
ਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਸੰਕੇਤ
ਹਾਲਾਂਕਿ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਦੋ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੀ ਕਾਫੀ ਸਰਗਰਮੀ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ, ਪਰ ਹੁਣ ਤਬਦੀਲੀ ਦੇ ਕੁਝ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਸੰਕੇਤ ਮਿਲ ਰਹੇ ਹਨ। RBI ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ ਜੂਨ ਵਿੱਚ ਰੁਪਏ ਨੇ ਸੁਧਾਰ (Recovery) ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਦਿਖਾਉਣੇ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰ ਦਿੱਤੇ ਹਨ। ਇਸ ਸੁਧਾਰ ਨੂੰ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਕੱਚੇ ਤੇਲ (Crude Oil) ਦੀਆਂ ਘੱਟ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਆਯਾਤ ਬਿੱਲ ਅਤੇ ਡਾਲਰ ਦੀ ਮੰਗ ਘਟਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਤਰਲਤਾ (Liquidity) ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਕਰਨ ਲਈ ਖਾਸ ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਵਾਹ ਉਪਾਅ ਵੀ ਲਾਗੂ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ। 19 ਜੂਨ ਤੱਕ, ਰੁਪਿਆ ਮਾਰਚ ਦੇ ਅੰਤ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 0.2% ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋ ਗਿਆ ਸੀ। 22 ਜੂਨ ਨੂੰ, ਰੁਪਿਆ 94.63 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ 31 ਮਾਰਚ ਨੂੰ ਇਹ 94.84 'ਤੇ ਸੀ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਟਰੈਕ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ?
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਭਾਗੀਦਾਰਾਂ ਨੂੰ ਕੁਝ ਮੁੱਖ ਵੇਰੀਏਬਲਾਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ ਜੋ RBI ਦੀ ਕਾਰਵਾਈ ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ ਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦੇ ਹਨ:
- ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ: ਭਾਰਤ ਤੇਲ ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਆਯਾਤਕ (Importer) ਹੈ, ਇਸ ਲਈ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਰੁਪਏ ਨੂੰ ਕਮਜ਼ੋਰ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਆਯਾਤ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਡਾਲਰਾਂ ਦਾ ਭੁਗਤਾਨ ਕਰਨਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ।
- ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਪ੍ਰਵਾਹ (FPI Flows): FPIs ਦੁਆਰਾ ਲਗਾਤਾਰ ਪੈਸਾ ਬਾਹਰ ਕੱਢਣ ਨਾਲ ਮੁਦਰਾ ਵਿੱਚ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਵਾਲੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਆਉਂਦੀ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਪ੍ਰਵਾਹਾਂ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਉਲਟਾਅ-ਫੇਰ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਰੁਪਏ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਲਈ ਇੱਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਸੰਕੇਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।
- RBI ਦਾ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਭੰਡਾਰ (Foreign Exchange Reserves): RBI ਦੁਆਰਾ ਕੀਤੇ ਗਏ ਦਖਲ ਦੀ ਬਾਰੰਬਾਰਤਾ ਅਤੇ ਮਾਤਰਾ ਰੁਪਏ 'ਤੇ ਪਏ ਦਬਾਅ ਦੇ ਪੱਧਰ ਦੇ ਮੁੱਖ ਸੂਚਕ ਹਨ।
- ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਰੁਝਾਨ (Inflation Trends): ਗਲੋਬਲ ਮੁਕਾਬਲੇ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਘਰੇਲੂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਉੱਚਾ ਪੱਧਰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਮੁਦਰਾ ਦੇ ਮੁੱਲਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।