RBI ਨੇ ਜੂਨ ਮਹੀਨੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ 'ਤੇ ਲਗਾਈ ਰੋਕ, ਪਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਡਰ ਨਾਲ ਭਵਿੱਖ 'ਚ ਵਾਧੇ ਦੇ ਆਸਾਰ

RBI ਨੇ ਜੂਨ ਦੀ ਮੀਟਿੰਗ 'ਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ 'ਤੇ ਲਗਾਈ ਰੋਕ, ਭਵਿੱਖ 'ਚ ਵਾਧੇ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ

ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ਼ ਇੰਡੀਆ (RBI) ਤੋਂ ਜੂਨ ਮਹੀਨੇ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਮੀਟਿੰਗ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਬਿਨਾਂ ਕਿਸੇ ਬਦਲਾਅ ਦੇ ਸਥਿਰ ਰੱਖਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਗਲੋਬਲ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਅਸਥਿਰਤਾ ਕਾਰਨ ਵਧ ਰਹੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਦਬਾਅ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਆ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕਈ ਅਰਥ ਸ਼ਾਸਤਰੀਆਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ RBI ਨੂੰ ਸਾਲ ਦੇ ਬਾਅਦ ਦੇ ਹਿੱਸੇ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਲੋੜ ਪੈ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਸਥਿਤੀ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਖੁਰਾਕ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਬਣੇ ਰਹਿਣ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ। 11 ਅਰਥ ਸ਼ਾਸਤਰੀਆਂ ਦੇ ਸਰਵੇਖਣ ਮੁਤਾਬਕ, ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 ਤੱਕ ਅਕਤੂਬਰ ਜਾਂ ਉਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ 25 ਤੋਂ 50 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਤੱਕ ਦੇ ਇਕੱਠੇ ਦਰ ਵਾਧੇ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ।

ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀ ਚਿੰਤਾ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ

ਅਰਥ ਸ਼ਾਸਤਰੀ ਹੁਣ FY27 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ RBI ਦੀ ਪਾਲਿਸੀ ਰੇਪੋ ਰੇਟ ਦੇ 5.75% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ 5.25% ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਜੂਨ ਦੀ ਮੀਟਿੰਗ ਨੂੰ ਇੱਕ 'ਪਾਜ਼' ਵਜੋਂ ਦੇਖਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਆਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਮੀਟਿੰਗਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ - ਜੂਨ ਵਿੱਚ 10% ਤੋਂ ਅਗਸਤ ਤੱਕ 25% ਅਤੇ ਅਕਤੂਬਰ ਤੱਕ 67.5% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।

ਇਹਨਾਂ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ ਕਈ ਕਾਰਕ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਹਨਾਂ ਵਿੱਚ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਚੱਲ ਰਿਹਾ ਸੰਘਰਸ਼, ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ, ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਏ ਦਾ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋਣਾ ਅਤੇ ਖੁਰਾਕ ਉਤਪਾਦਨ ਦੇ ਮੌਸਮੀ ਜੋਖਮ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਮਈ ਮਹੀਨੇ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤੀ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀ ਔਸਤ ਲਾਗਤ $107.96 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਸੀ, ਜੋ ਅਪ੍ਰੈਲ ਦੇ $114.48 ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹੀ ਘੱਟ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਰੁਪਏ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਆਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੇ ਆਯਾਤ ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਿੱਚ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਇਆ ਹੈ।

ਆਰਥਿਕ ਗਤੀਵਿਧੀ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਆਉਟਲੁੱਕ

ਇਹਨਾਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦੇ ਹੋਏ, ਸਰਕਾਰ ਨੇ ਪੈਟਰੋਲ ਅਤੇ ਡੀਜ਼ਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸਮੁੱਚੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਬਾਲਣ, ਦੁੱਧ ਅਤੇ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਕਾਰਨ ਰਿਟੇਲ ਮਹਿੰਗਾਈ 60 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਤੱਕ ਵੱਧ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਕੋਟਕ ਮਹਿੰਦਰਾ ਬੈਂਕ ਦੀ ਉਪਾਸਨਾ ਭਾਰਦਵਾਜ ਨੇ ਕਿਹਾ ਹੈ ਕਿ "ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਜੋਖਮ ਉੱਚ ਇਨਪੁਟ ਕੀਮਤਾਂ, ਊਰਜਾ ਲਾਗਤਾਂ ਅਤੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੁੰਦੇ INR ਤੋਂ ਬਣ ਰਹੇ ਹਨ," ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਆਰਥਿਕ ਗਤੀਵਿਧੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਕੋਟਕ ਮਹਿੰਦਰਾ ਬੈਂਕ FY27 ਲਈ ਮਹਿੰਗਾਈ 5% ਰਹਿਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ICRA ਦੀ ਅਦਿਤੀ ਨਾਇਰ ਨੇ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਚੱਲ ਰਹੇ ਤਣਾਅ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ FY27 ਲਈ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀ ਕੀਮਤ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਨੂੰ $85 ਤੋਂ ਵਧਾ ਕੇ $95 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਬਾਰਕਲੇਜ਼ ਦੀ ਆਸਥਾ ਗੁਡਵਾਨੀ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਦਾ ਸੰਘਰਸ਼ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਹੌਲੀ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਨਾਲ ਹੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਹਨਾਂ ਜੋਖਮਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਬਾਰਕਲੇਜ਼ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ RBI ਤੁਰੰਤ ਸਪਲਾਈ ਸਦਮੇ ਨੂੰ 'ਨਜ਼ਰਅੰਦਾਜ਼' ਕਰੇਗਾ ਅਤੇ ਜੂਨ ਵਿੱਚ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਰੱਖੇਗਾ।

FY27 ਲਈ ਖਪਤਕਾਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਵੀ ਵਧੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮੀਡੀਅਨ ਅਨੁਮਾਨ ਹੁਣ 4% ਦੇ RBI ਟੀਚੇ ਤੋਂ ਉੱਪਰ 4.9% ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਕੁਝ ਅਰਥ ਸ਼ਾਸਤਰੀਆਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ RBI ਨੀਤੀ ਨੂੰ ਕੱਸਣ ਦਾ ਇੰਤਜ਼ਾਰ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜਦੋਂ ਤੱਕ ਮਹਿੰਗਾਈ 6% ਦੀ ਉਪਰਲੀ ਸੀਮਾ ਤੋਂ ਵੱਧ ਨਹੀਂ ਜਾਂਦੀ, ਜੋ ਕਿ ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ ਇੰਡੀਆ ਰੇਟਿੰਗਸ ਐਂਡ ਰਿਸਰਚ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਸੰਭਾਵ ਨਹੀਂ ਲੱਗਦਾ। ਹਾਲਾਂਕਿ, Yes Bank ਅਤੇ QuantEco Research ਦੇ ਹੋਰ ਹਾਕੀਸ਼ (ਹਮਲਾਵਰ) ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਹਨ, ਜੋ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿ FY27 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਪਾਲਿਸੀ ਰੇਟ 6% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦਾ ਹੈ।