5 ਅਗਸਤ, 2026 ਨੂੰ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਮੀਟਿੰਗ ਵਿੱਚ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ਼ ਇੰਡੀਆ (RBI) ਵੱਲੋਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਰੱਖਣ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਹੈ। ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਹੁਲਾਰਾ ਦੇਣਾ ਅਹਿਮ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਜੋਖਮ ਮੌਜੂਦ ਹਨ।
ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਸਥਿਰ ਰਹਿਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ
5 ਅਗਸਤ, 2026 ਨੂੰ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਮੋਨਟਰੀ ਪਾਲਿਸੀ ਕਮੇਟੀ ਦੀ ਮੀਟਿੰਗ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ, ਕਈ ਦਿੱਗਜ ਅਰਥਸ਼ਾਸਤਰੀਆਂ ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਨੂੰ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਬਦਲਾਅ ਨਾ ਕਰਨ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਬਹੁਗਿਣਤੀ ਵਿਚਾਰ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਸਮੇਂ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣਾ, ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਛੋਟੇ-ਮੋਟੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ 'ਤੇ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਕਰਨ ਨਾਲੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ।
ਪ੍ਰੋਫੈਸਰ ਪ੍ਰਣਬ ਸੇਨ ਦੀ ਸਲਾਹ
ਭਾਰਤ ਦੇ ਸਾਬਕਾ ਮੁੱਖ ਅੰਕੜਾ ਸ਼ਾਸਤਰੀ, ਪ੍ਰਣਬ ਸੇਨ ਨੇ ਕਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨੂੰ ਆਉਣ ਵਾਲੀ ਮੀਟਿੰਗ ਵਿੱਚ ਦਰਾਂ ਵਧਾਉਣ ਤੋਂ ਪਰਹੇਜ਼ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਵਿਚਾਰ ਦਾ ਸਮਰਥਨ SBI, Citi, JPMorgan, ਅਤੇ Nomura ਵਰਗੀਆਂ ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਦੇ ਮਾਹਰਾਂ ਨੇ ਵੀ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਮਾਹਰ ਕਹਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ RBI ਨੂੰ ਕੋਈ ਵੀ ਨੀਤੀਗਤ ਬਦਲਾਅ ਕਰਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਕਈ ਆਰਥਿਕ ਮਾਪਦੰਡਾਂ 'ਤੇ ਹੋਰ ਸਪੱਸ਼ਟਤਾ ਆਉਣ ਦਾ ਇੰਤਜ਼ਾਰ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।
ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਕਾਰਕਾਂ ਦਾ ਸੰਤੁਲਨ
ਹਾਲਾਂਕਿ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਦਬਾਅ ਮੌਜੂਦ ਹੈ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਲਈ ਤੁਰੰਤ ਦਰਾਂ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਲੋੜ ਨਹੀਂ ਹੈ। Citi ਦੇ ਸਾਮੀਰਨ ਚੱਕਰਵਰਤੀ ਨੇ ਕਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਹੋਲਸੇਲ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਤੱਕ ਨਹੀਂ ਪਹੁੰਚੇਗਾ, ਕਿਉਂਕਿ ਬਹੁਤ ਸਾਰੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਮੰਗ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ ਉੱਚ ਇਨਪੁਟ ਲਾਗਤਾਂ ਦਾ ਕੁਝ ਹਿੱਸਾ ਖੁਦ ਹੀ ਸਹਿ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਸਾਲ ਦੇ ਅਖੀਰ ਤੱਕ ਕੋਰ ਇਨਫਲੇਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਇੰਨੀ ਨਹੀਂ ਹੋਵੇਗੀ ਕਿ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵੱਡਾ ਕਾਰਨ ਬਣੇ।
GDP ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਜੋਖਮ
GDP ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਮੁੱਖ ਫੋਕਸ ਹਨ। Nomura ਦੀ ਸੋਨਲ ਵਰਮਾ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤ ਦੇ ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ GDP ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ RBI ਦੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਅਨੁਮਾਨ 6.6% ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਸੰਭਾਵਨਾ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਮਾਹਰਾਂ ਨੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਕਿ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 ਦੇ ਦੂਜੇ ਅੱਧ ਵਿੱਚ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਆ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਸੰਭਾਵੀ ਜੋਖਮਾਂ ਵਿੱਚ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਗਲੋਬਲ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਮੌਸਮ ਦੇ ਪੈਟਰਨ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ El Niño, ਦਾ ਖੇਤੀ ਉਤਪਾਦਨ ਅਤੇ ਪੇਂਡੂ ਖਰਚ ਸ਼ਕਤੀ 'ਤੇ ਅਸਰ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਤੱਕ ਇਨ੍ਹਾਂ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਬਿਹਤਰ ਢੰਗ ਨਾਲ ਨਹੀਂ ਸਮਝਿਆ ਜਾਂਦਾ, ਉਦੋਂ ਤੱਕ ਮੌਜੂਦਾ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣਾ ਇੱਕ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਾਲਾ ਪਹੁੰਚ ਮੰਨਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਗਲੋਬਲ ਕਾਰਕ ਅਤੇ ਕਰੰਸੀ ਦੀ ਚਾਲ
ਗਲੋਬਲ ਅਸਥਿਰਤਾ ਨੀਤੀ ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਵਿਚਾਰ ਹੈ। JPMorgan ਦੇ ਸੱਜਿਦ ਚਿਨੋਏ ਨੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ ਕਿ RBI ਨੂੰ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਜੋਖਮਾਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਸਖ਼ਤ ਗਲੋਬਲ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀਆਂ, ਟੈਰਿਫ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ, ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਲਈ ਤਿਆਰ ਰਹਿਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਇਆ ਵੀ ਬਹੁਤ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ। SBI ਦੇ ਸੌਮਿਆ ਕਾਂਤੀ ਘੋਸ਼ ਨੇ ਕਿਹਾ ਕਿ ਰੁਪਇਆ ਆਪਣੇ ਮੂਲਭੂਤ ਸਿਧਾਂਤਾਂ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਨਹੀਂ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ RBI ਲਈ ਕਰੰਸੀ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਨਿਗਰਾਨੀਯੋਗ ਬਣੀ ਰਹੇਗੀ।