ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (RBI) ਦੇ ਗਵਰਨਰ ਸੰਜੇ ਮਲਹੋਤਰਾ ਨੇ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤੇ ਹਨ ਕਿ ਭਾਰਤ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਇਨਫਲੇਸ਼ਨ (ਮਹਿੰਗਾਈ) ਦਾ ਟੀਚਾ ਘਟਾਉਣ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਫਿਲਹਾਲ **4%** ਦਾ ਮੌਜੂਦਾ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਬਰਕਰਾਰ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਕਦਮ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਮੈਕਰੋ ਇਕਨਾਮਿਕ ਸਥਿਰਤਾ ਵਿੱਚ ਭਰੋਸਾ ਦਿਖਾਏਗਾ।
ਕੀ ਹੋਇਆ?
ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (RBI) ਦੇ ਗਵਰਨਰ ਸੰਜੇ ਮਲਹੋਤਰਾ ਨੇ ਕਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਇਨਫਲੇਸ਼ਨ (ਮਹਿੰਗਾਈ) ਦਾ ਘੱਟ ਟੀਚਾ ਰੱਖਣ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਬੈਂਕ ਆਫ ਰੂਸ ਦੇ ਫਾਈਨਾਂਸ਼ੀਅਲ ਕਾਂਗਰਸ ਵਿੱਚ ਬੋਲਦਿਆਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਕਿਹਾ ਕਿ ਭਾਵੇਂ ਮੌਜੂਦਾ ਇਨਫਲੇਸ਼ਨ ਟੀਚੇ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਪਰ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਇਸਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਦਾ ਤਰਕ ਜ਼ਰੂਰ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ 2016 ਵਿੱਚ ਅਪਣਾਏ ਗਏ ਫਲੈਕਸੀਬਲ ਇਨਫਲੇਸ਼ਨ-ਟਾਰਗੇਟਿੰਗ ਫਰੇਮਵਰਕ ਦੀ ਸ਼ਲਾਘਾ ਕੀਤੀ, ਜਿਸ ਨੇ ਔਸਤਨ ਇਨਫਲੇਸ਼ਨ ਨੂੰ ਕਾਬੂ ਵਿੱਚ ਰੱਖਣ ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਅਰਥਚਾਰੇ ਲਈ ਇੱਕ ਸਥਿਰ ਨੀਂਹ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਸਫਲਤਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤੀ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇਸਦਾ ਕੀ ਮਤਲਬ ਹੈ?
ਕਿਸੇ ਵੀ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦਾ ਇਨਫਲੇਸ਼ਨ ਟੀਚਾ ਮੌਦ੍ਰਿਕ ਨੀਤੀ (Monetary Policy) ਲਈ ਇੱਕ ਮਾਪਦੰਡ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਘੱਟ ਇਨਫਲੇਸ਼ਨ ਟੀਚੇ ਵੱਲ ਵਧਣਾ ਅਕਸਰ ਇਹ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕੋਈ ਅਰਥਚਾਰਾ ਪਰਿਪੱਕ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਅਸਥਿਰਤਾ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ ਕੀਮਤ ਸਥਿਰਤਾ ਬਣਾਈ ਰੱਖ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਇਹ ਇਸ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਘੱਟ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀਆਂ ਇਨਫਲੇਸ਼ਨ ਉਮੀਦਾਂ ਇੱਕ ਵਧੇਰੇ ਅਨੁਮਾਨਤ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ (Interest Rate) ਵਾਲਾ ਮਾਹੌਲ ਬਣਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਜੇਕਰ RBI ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਘੱਟ ਟੀਚਾ ਅਪਣਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਇਨਫਲੇਸ਼ਨ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਲਈ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਲਾਗਤ (Cost of Capital) ਨੂੰ ਘੱਟ ਰੱਖਣ ਵਿੱਚ ਸਹਾਇਤਾ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਆਰਥਿਕ ਸੰਦਰਭ
ਮੌਜੂਦਾ ਇਨਫਲੇਸ਼ਨ-ਟਾਰਗੇਟਿੰਗ ਫਰੇਮਵਰਕ ਅਗਲੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਲਈ 4% ਦਾ ਟੀਚਾ ਮਿੱਥਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 2% ਤੋਂ 6% ਦਾ ਸਵੀਕਾਰਯੋਗ ਬੈਂਡ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਮਈ ਮਹੀਨੇ ਪ੍ਰਚੂਨ ਇਨਫਲੇਸ਼ਨ 3.93% ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ, ਜੋ RBI ਦੇ ਆਰਾਮਦਾਇਕ ਦਾਇਰੇ ਵਿੱਚ ਹੈ। ਇਹ ਸਥਿਰਤਾ ਮਜ਼ਬੂਤ ਆਰਥਿਕ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਆਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਪਿਛਲੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਦੀ ਜਨਵਰੀ-ਮਾਰਚ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਦੇਸ਼ ਨੇ 7.8% ਦੀ ਸਾਲਾਨਾ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਹਾਸਲ ਕੀਤੀ ਸੀ। ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਘੱਟ ਰਹੀ ਇਨਫਲੇਸ਼ਨ ਦਾ ਇਹ ਸੁਮੇਲ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨੂੰ ਨੀਤੀਗਤ ਫੈਸਲੇ ਲੈਣ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਲਚਕਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਟੀਚਾ ਸਮਝਣਾ
ਗਵਰਨਰ ਮਲਹੋਤਰਾ ਨੇ ਦੱਸਿਆ ਕਿ ਕਈ ਵਿਕਸਤ ਦੇਸ਼ ਘੱਟ ਇਨਫਲੇਸ਼ਨ ਟੀਚਿਆਂ ਨਾਲ ਕੰਮ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਸੁਝਾਅ ਦੇ ਕੇ ਕਿ ਭਾਰਤ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸਮਾਨ ਉਦੇਸ਼ ਵੱਲ ਵਧ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਇਹ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਧਿਆਨ ਮੈਕਰੋ ਇਕਨਾਮਿਕ ਲਚਕੀਲੇਪਣ (Macroeconomic Resilience) ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ 'ਤੇ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਇੱਕ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਗੱਲਬਾਤ ਹੈ। ਮੌਜੂਦਾ 4% ਦਾ ਟੀਚਾ ਅਜੇ ਵੀ ਮੁੱਖ ਹੈ, ਅਤੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਵੱਲੋਂ ਨੇੜਲੇ ਭਵਿੱਖ ਲਈ ਆਪਣੀ ਮੌਜੂਦਾ ਪਹੁੰਚ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਕਿਸੇ ਵੀ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਲਈ ਮੁੱਖ ਚੁਣੌਤੀ ਖਰੀਦ ਸ਼ਕਤੀ (Purchasing Power) ਦੀ ਰੱਖਿਆ ਕਰਨ ਲਈ ਇਨਫਲੇਸ਼ਨ ਨੂੰ ਇੰਨਾ ਘੱਟ ਰੱਖਣਾ ਹੈ, ਬਿਨਾਂ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਗਤੀ ਨੂੰ ਰੋਕੇ, ਜਿਸਦੀ ਇੱਕ ਵਿਕਾਸਸ਼ੀਲ ਅਰਥਚਾਰੇ ਲਈ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਧਿਆਨ ਦੇਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ?
ਭਾਵੇਂ ਇਹ ਐਲਾਨ ਤੁਰੰਤ ਬਦਲਾਅ ਦੀ ਬਜਾਏ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਨੀਤੀਗਤ ਸੋਚ ਬਾਰੇ ਹੈ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਆਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਮੌਦਰਿਕ ਨੀਤੀ ਕਮੇਟੀ (MPC) ਦੀਆਂ ਮੀਟਿੰਗਾਂ ਅਤੇ RBI ਦੇ ਅਧਿਕਾਰਤ ਸੰਚਾਰ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ। ਦੇਖਣ ਵਾਲੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਕਾਂ ਵਿੱਚ ਭੋਜਨ ਅਤੇ ਬਾਲਣ ਦੀ ਇਨਫਲੇਸ਼ਨ ਦੀ ਦਿਸ਼ਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਹਿੱਸੇ ਅਕਸਰ ਮੁੱਖ ਇਨਫਲੇਸ਼ਨ ਨੰਬਰ ਵਿੱਚ ਛੋਟੀਆਂ-ਮੋਟੀਆਂ ਹਲਚਲਾਂ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, RBI ਦੁਆਰਾ ਆਪਣੀਆਂ ਤਿਮਾਹੀ ਆਉਟਲੁੱਕਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਇਨਫਲੇਸ਼ਨ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਇਸ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣ ਨਾਲ ਅਰਥਚਾਰੇ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਵਿੱਚ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੇ ਭਰੋਸੇ ਬਾਰੇ ਸੰਕੇਤ ਮਿਲਣਗੇ।