ਵੈਟਰਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕ (Veteran Investor) Prashant Jain, ਜੋ 3P Investment Managers ਦੇ ਮੁਖੀ ਹਨ, ਨੇ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਲਈ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਸਾਲਾਨਾ **15%** ਰਿਟਰਨ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤ ਦਾ ਬੈਲੈਂਸ ਆਫ ਪੇਮੈਂਟਸ (Balance of Payments) FY27 ਤੱਕ **$50 ਬਿਲੀਅਨ** ਦੇ ਸਰਪਲੱਸ 'ਚ ਬਦਲ ਜਾਵੇਗਾ, ਕਿਉਂਕਿ ਕੈਪੀਟਲ ਇਨਫਲੋਅ (Capital Inflows) 'ਚ ਸੁਧਾਰ ਹੋਵੇਗਾ ਅਤੇ ਸੋਨਾ ਤੇ ਤੇਲ ਦੇ ਦਰਾਤ 'ਤੇ ਘੱਟ ਦਬਾਅ ਹੋਵੇਗਾ।
ਪ੍ਰਸ਼ਾਂਤ ਜੈਨ ਦੀ ਵੱਡੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ!
3P Investment Managers ਦੇ ਹੈੱਡ, Prashant Jain, ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਅਰਥਚਾਰੇ ਬਾਰੇ ਇੱਕ ਬਹੁਤ ਹੀ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਪੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ ਭਾਰਤ ਦੇ ਬੈਲੈਂਸ ਆਫ ਪੇਮੈਂਟਸ (BoP) 'ਤੇ ਜੋ ਵੱਡਾ ਬਾਹਰੀ ਦਬਾਅ ਸੀ, ਉਹ ਹੁਣ ਘੱਟ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਤਾਜ਼ਾ ਰਿਪੋਰਟ ਮੁਤਾਬਕ, ਇਸ ਬਦਲਾਅ ਨਾਲ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਈ ਇੱਕ ਸਥਿਰ ਮਾਹੌਲ ਬਣੇਗਾ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਸਾਲਾਨਾ ਲਗਭਗ 14% ਤੋਂ 15% ਤੱਕ ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਮਿਲਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਅਰਥਚਾਰੇ 'ਚ ਬਦਲਾਅ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਕਾਰਨ:
ਇਹ ਆਸ਼ਾਵਾਦ ਭਾਰਤ ਦੇ ਬਾਹਰੀ ਖਾਤੇ (External Account) ਵਿੱਚ ਆਏ ਸੁਧਾਰ ਤੋਂ ਪੈਦਾ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਪਹਿਲਾਂ, ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਦਰਾਦਾਂ, ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਵਧੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਬਾਹਰ ਜਾਣਾ (Foreign Portfolio Outflows) ਮੁੱਖ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਸਨ। ਜੈਨ ਦੱਸਦੇ ਹਨ ਕਿ ਇਹ ਦਬਾਅ ਹੁਣ ਘੱਟ ਰਹੇ ਹਨ। ਸੋਨੇ ਦੀ ਦਰਾਦ, ਜੋ ਪਹਿਲਾਂ $50 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ $80 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਸੀ, ਹੁਣ ਘੱਟ ਜਾਵੇਗੀ। ਇਸ ਦਾ ਕਾਰਨ ਦਰਾਦ ਡਿਊਟੀ (Import Duty) ਦਾ 15% ਕਰਨਾ ਅਤੇ ਕੌਮਾਂਤਰੀ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਘਟਣਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਲਗਭਗ $70 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ 'ਤੇ ਆ ਗਈਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕਰੰਟ ਅਕਾਊਂਟ ਡੈਫਿਸਿਟ (Current Account Deficit) ਨੂੰ ਰਾਹਤ ਮਿਲੀ ਹੈ।
ਕੈਪੀਟਲ ਅਕਾਊਂਟ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ:
3P Investment Managers ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ FY27 ਵਿੱਚ ਨੈੱਟ ਫੌਰਨ ਡਾਇਰੈਕਟ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ (FDI) ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਹੋਵੇਗਾ। ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਬਹੁ-ਰਾਸ਼ਟਰੀ ਕੰਪਨੀਆਂ (Multinational Corporations) ਅਤੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਇਕੁਇਟੀ ਫਰਮਾਂ (Private Equity Firms) ਦੇ ਬਾਹਰ ਜਾਣ ਦਾ ਦੌਰ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ ਹੈ, ਪਰ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਕੁੱਲ FDI FY26 ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ $95 ਬਿਲੀਅਨ 'ਤੇ ਸਥਿਰ ਹੈ। ਬੈਂਕਿੰਗ, ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ, ਡਾਟਾ ਸੈਂਟਰ ਅਤੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ (Infrastructure) ਵਰਗੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਪੈਸਾ ਆ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FPIs) ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਆਪਣੇ ਸਿਖਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ, ਅਤੇ ਜੂਨ ਵਿੱਚ ਦੁਬਾਰਾ ਖਰੀਦਦਾਰੀ ਦੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਸੰਕੇਤ ਮਿਲੇ ਹਨ।
ਰਿਜ਼ਰਵ ਅਤੇ ਨੀਤੀਆਂ ਦਾ ਅਸਰ:
ਸਰਕਾਰ ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਦੀਆਂ ਨੀਤੀਗਤ ਪਹਿਲਕਦਮੀਆਂ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਭੰਡਾਰ (Foreign Exchange Reserves) ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਵਿੱਚ ਅਹਿਮ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾਉਣਗੀਆਂ। ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਹੈ ਕਿ ਫੌਰਨ ਕਰੰਸੀ ਨਾਨ-ਰੈਜ਼ੀਡੈਂਟ ਬੈਂਕ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ (FCNR) ਅਤੇ ਐਕਸਟਰਨਲ ਕਮਰਸ਼ੀਅਲ ਬੋਰੋਇੰਗਜ਼ (ECB) ਵਰਗੇ ਉਪਾਵਾਂ ਨਾਲ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ $70 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ $100 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਦਾ ਪੈਸਾ ਆ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਨਾਲ ਹੀ, ਟੈਕਸ ਛੋਟਾਂ (Tax Exemptions) ਅਤੇ ਬਾਂਡ ਮਾਰਕੀਟ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ (Bond Market Accessibility) ਬਾਰੇ ਚੱਲ ਰਹੇ ਯਤਨਾਂ ਨਾਲ ਭਾਰਤ ਦੇ ਗਲੋਬਲ ਬਾਂਡ ਇੰਡੈਕਸ (Global Bond Indices) ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਅਗਲੇ ਸਾਲ ਤੱਕ $20 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ $25 ਬਿਲੀਅਨ ਹੋਰ ਆ ਸਕਦੇ ਹਨ।
ਅੱਗੇ ਕੀ?
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਬਾਹਰੀ ਸੁਧਾਰ ਘਰੇਲੂ ਆਰਥਿਕ ਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਜਿੱਥੇ 3P Investment Managers FY27 ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ $50 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ BoP ਸਰਪਲੱਸ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ 'ਤੇ ਨਿਰੰਤਰ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਮਾਈ ਵਾਧੇ (Corporate Earnings Growth) ਅਤੇ ਕੌਮਾਂਤਰੀ ਤੇਲ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਦਾ ਅਸਰ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੇਗਾ। ਕੰਪਨੀ ਸਮਾਲ- ਅਤੇ ਮਿਡ-ਕੈਪ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ (Small- and Mid-Cap Segments) ਵਿੱਚ ਚੋਣਵੇਂ ਤੌਰ 'ਤੇ ਆਪਣਾ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਜੋ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਵਿਆਪਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਮੈਕਰੋ ਇਕਨਾਮਿਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਬੌਟਮ-ਅੱਪ ਚੋਣ (Bottom-up Selection) ਅਜੇ ਵੀ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਰਣਨੀਤੀ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਹਿੱਸਾ ਹੈ।