Whalesbook
ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਜਾਰੀ ਸੰਘਰਸ਼ ਨੇ ਵਿਸ਼ਵ ਭਰ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਇੱਕ ਵਾਰ ਫਿਰ ਤੋਂ ਹਿਲਾ ਕੇ ਰੱਖ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਅਮਰੀਕੀ ਰਾਸ਼ਟਰਪਤੀ ਟਰੰਪ ਵੱਲੋਂ ਹੋਰਮੁਜ਼ ਜਲਡਮਰੂ (Strait of Hormuz) ਵਿੱਚ ਜਹਾਜ਼ਾਂ ਦੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਲਈ ਜਲ ਸੈਨਾ (Naval Escorts) ਭੇਜਣ ਦੇ ਐਲਾਨ ਨਾਲ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਥੋੜ੍ਹੀ ਰਾਹਤ ਮਿਲੀ ਸੀ, ਪਰ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ (Geopolitical) ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਊਰਜਾ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਪੈਣ ਵਾਲੇ ਅਸਰ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਅਜੇ ਵੀ ਬਰਕਰਾਰ ਹਨ।
ਮੰਗਲਵਾਰ ਨੂੰ ਅਮਰੀਕੀ ਸਟਾਕ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ (US Stock Markets) ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ। S&P 500 ਇੱਕ ਦਿਨ ਵਿੱਚ 2.49% ਤੱਕ ਡਿੱਗਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਅੰਤ ਵਿੱਚ 0.94% ਦੇ ਵਾਧੇ ਨਾਲ ਬੰਦ ਹੋਇਆ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, Dow Jones Industrial Average ਅਤੇ Nasdaq Composite ਵੀ ਵੱਡੇ ਘਾਟੇ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸੁਧਾਰ ਦਿਖਾਉਂਦੇ ਹੋਏ ਬੰਦ ਹੋਏ, Dow Jones ਨੇ ਇੱਕ ਸਮੇਂ 1,250 ਤੋਂ ਵੱਧ ਅੰਕ ਗੁਆ ਦਿੱਤੇ ਸਨ ਪਰ ਅੰਤ ਵਿੱਚ 0.83% ਦੇ ਵਾਧੇ ਨਾਲ ਬੰਦ ਹੋਇਆ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਬੁੱਧਵਾਰ ਦੀ ਸਵੇਰ ਨੂੰ ਫਿਊਚਰਜ਼ (Futures) ਕਾਰੋਬਾਰ ਵਿੱਚ ਤਿੰਨੋਂ ਮੁੱਖ ਸੂਚਕਾਂਕ (Indices) ਲਗਭਗ 0.5% ਹੇਠਾਂ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਸਨ।
ਕੱਚੇ ਤੇਲ (Crude Oil) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਉਛਾਲ ਆਇਆ ਹੈ। Brent crude ਦੇ ਭਾਅ $72.48 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ ਲਗਭਗ $82.60 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਏ, ਜੋ ਕਿ ਲਗਭਗ 14% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਹੋਰਮੁਜ਼ ਜਲਡਮਰੂ, ਜਿੱਥੋਂ ਦੁਨੀਆ ਦਾ ਲਗਭਗ 20% ਤੇਲ ਦਾ ਕਾਰੋਬਾਰ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਵਿੱਚ ਜਹਾਜ਼ਾਂ ਦੀ ਆਵਾਜਾਈ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਫਰੇਟ (Freight) ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ।
ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਖ਼ਤਰਾ ਵੱਧਿਆ
ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ (Inflation) ਵਿਚਕਾਰ ਸਿੱਧਾ ਸਬੰਧ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਚਿੰਤਾ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ। Goldman Sachs ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ 10% ਦਾ ਲਗਾਤਾਰ ਵਾਧਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਸ ਨਾਲ ਸਾਲਾਨਾ ਮਹਿੰਗਾਈ 3.0% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਖਪਤਕਾਰ ਮੁੱਲ ਸੂਚਕਾਂਕ (CPI) ਨੂੰ 0.28% ਤੱਕ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਤਿਹਾਸ ਗਵਾਹ ਹੈ ਕਿ ਤੇਲ ਦੇ ਸੰਕਟ (Oil Shocks), ਜਿਵੇਂ ਕਿ 1970s ਵਿੱਚ ਜਾਂ ਖਾੜੀ ਯੁੱਧ (Gulf War) ਦੌਰਾਨ, ਨੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾਇਆ ਹੈ। ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਇਹ ਵਾਧਾ ਟਰਾਂਸਪੋਰਟੇਸ਼ਨ (Transportation) ਅਤੇ ਨਿਰਮਾਣ (Manufacturing) ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾਏਗਾ, ਜਿਸਦਾ ਬੋਝ ਆਖਰਕਾਰ ਖਪਤਕਾਰਾਂ 'ਤੇ ਹੀ ਪਵੇਗਾ।
Fed ਦੇ ਫੈਸਲੇ 'ਤੇ ਅਸਰ
ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਵਧਦੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੇ Federal Reserve (Fed) ਵੱਲੋਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ (Rate Cuts) ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਧੁੰਦਲਾ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਜਿੱਥੇ Fed ਨੇ ਜਨਵਰੀ 2026 ਦੀ ਮੀਟਿੰਗ ਵਿੱਚ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਰੱਖਿਆ ਸੀ, ਉੱਥੇ ਹੁਣ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮੰਨ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿ 17-18 ਮਾਰਚ ਨੂੰ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਅਗਲੀ ਮੀਟਿੰਗ ਵਿੱਚ ਵੀ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਕਟੌਤੀ ਨਹੀਂ ਹੋਵੇਗੀ। ਪਹਿਲਾਂ 2026 ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਜਾਂ ਦੋ ਕਟੌਤੀਆਂ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕੀਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਸੀ, ਪਰ ਹੁਣ ਇਸਨੂੰ ਘਟਾ ਕੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਕਾਰਨ ਕੋਈ ਵੀ ਕਟੌਤੀ ਨਾ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਜਤਾਈ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਨਿਊਯਾਰਕ Fed ਦੇ ਪ੍ਰਧਾਨ John Williams ਨੇ ਕਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਅੱਗੇ ਦੀਆਂ ਕਟੌਤੀਆਂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਘੱਟਣ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਨਗੀਆਂ। ਅਮਰੀਕਾ ਦੀ 10-ਸਾਲਾ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਯੀਲਡ (US 10-year Treasury yield) ਲਗਭਗ 4.06% ਦੇ ਆਸਪਾਸ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮੌਦਰਿਕ ਨੀਤੀ (Monetary Policy) ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।
ਉਭਰ ਰਹੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ (Emerging Markets) ਲਈ ਚਿੰਤਾ
ਭਾਰਤ ਵਰਗੇ ਉਭਰਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ (EMs) ਇਸ ਸੰਘਰਸ਼ ਦੇ ਅਸਰ ਤੋਂ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਸਥਿਤੀ EMs ਦੇ ਕਰੰਸੀ (Currencies), ਕਰਜ਼ੇ (Debt) ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਵਾਹ (Capital Flows) 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। Goldman Sachs ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ Brent crude ਦਾ ਭਾਅ $70 ਤੋਂ $85 ਤੱਕ ਵਧਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਸ ਨਾਲ ਉਭਰ ਰਹੇ ਏਸ਼ੀਆਈ ਦੇਸ਼ਾਂ ਦੀ ਮਹਿੰਗਾਈ 0.7% ਵੱਧ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ (Economic Growth) 0.5% ਘੱਟ ਸਕਦਾ ਹੈ। EMs ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ (Equities) ਅਤੇ ਕਰੰਸੀ ਇੰਡੈਕਸ (Currency Indexes) ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਤਿੰਨ ਹਫਤਿਆਂ ਦੇ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਆ ਗਏ ਹਨ ਕਿਉਂਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸੁਰੱਖਿਆ ਲਈ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਵੱਲ ਭੱਜ ਰਹੇ ਹਨ।
ਦੁਨੀਆ ਭਰ 'ਚ ਅਸਰ
ਅਮਰੀਕਾ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਦੁਨੀਆ ਭਰ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਇਸ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਮਹਿਸੂਸ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਹਾਂਗਕਾਂਗ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ 2.6% ਤੋਂ ਵੱਧ ਡਿੱਗ ਗਏ, ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਦਾ BSE Sensex ਆਪਣੇ 2025 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੇ ਸਭ ਤੋਂ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਿਆ (Rupee) ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਆਪਣੇ ਸਭ ਤੋਂ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ ਦੇ KOSPI ਸੂਚਕਾਂਕ ਵਿੱਚ 11% ਤੋਂ ਵੱਧ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਵਪਾਰਕ ਕਾਰਵਾਈਆਂ ਨੂੰ ਕੁਝ ਸਮੇਂ ਲਈ ਰੋਕਣਾ ਪਿਆ। ਯੂਰਪੀਅਨ ਕੁਦਰਤੀ ਗੈਸ (Natural Gas) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਭਾਰੀ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਇੰਡੈਕਸ (US Dollar Index) ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਆਈ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਵਧਣ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸੁਰੱਖਿਆ ਲਈ ਇੱਧਰ ਪੈਸਾ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ।
ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
ਹਾਲਾਂਕਿ ਸਰਕਾਰੀ ਦਖਲ ਨੇ ਅਸਥਾਈ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਸ਼ਾਂਤ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਪਰ ਮੌਜੂਦਾ ਜੋਖਮ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹਨ। ਜੇਕਰ ਸੰਘਰਸ਼ ਲੰਬਾ ਚੱਲਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ $100 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦੇ ਪਾਰ ਜਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਅਮਰੀਕੀ ਸਟਾਕਾਂ 'ਤੇ ਵੱਡਾ ਅਸਰ ਪਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਇਹ ਲਗਾਤਾਰ ਵਾਧਾ ਅਮਰੀਕਾ ਦੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ Federal Reserve ਨੂੰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਉੱਚਾ ਰੱਖਣਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜਾਂ ਇਸਨੂੰ ਸਟੈਗਫਲੇਸ਼ਨ (Stagflation) ਵਰਗੀ ਸਥਿਤੀ ਵੱਲ ਲਿਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਉਭਰ ਰਹੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਲਈ ਸਥਿਤੀ ਹੋਰ ਚਿੰਤਾਜਨਕ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਜੇਕਰ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਉੱਚੀਆਂ ਰਹੀਆਂ ਤਾਂ ਮੁਦਰਾ ਸੰਕਟ (Currency Crises) ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ ਬਾਹਰ ਜਾਣ (Capital Outflows) ਦਾ ਖ਼ਤਰਾ ਬਣ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਅਮਰੀਕੀ ਜਲ ਸੈਨਾ ਦੀ ਹੋਰਮੁਜ਼ ਜਲਡਮਰੂ ਵਿੱਚ ਭੂਮਿਕਾ ਸਿੱਧੇ ਫੌਜੀ ਟਕਰਾਅ ਦੇ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦੀ ਹੈ।
ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦਾ ਰੁਖ ਹੁਣ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਸੰਘਰਸ਼ ਦੇ ਘੱਟਣ ਅਤੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਰੁਖ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਅਜੇ ਵੀ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। Federal Reserve ਦੀ ਨੀਤੀ ਦਾ ਭਵਿੱਖ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ, ਜੋ ਹੁਣ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਤੋਂ ਬੁਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਇਸ ਲਈ ਨੇੜਲੇ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਬਾਰੇ ਕੋਈ ਵੀ ਸਪੱਸ਼ਟ ਸੰਕੇਤ ਮਿਲਣਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੈ।