Nuvama ਨੇ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕੀਤੀ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤੀ ਆਰਥਿਕ ਗਤੀ FY27 ਦੀ ਦੂਜੀ ਛਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਹੌਲੀ ਪੈ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਅਤੇ ਮੌਸਮ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਜੋਖਮ ਹਨ। ਜਿੱਥੇ ਬੈਂਕਾਂ ਵੱਲੋਂ ਕਰਜ਼ਾ ਵਧਿਆ ਹੈ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਆਰਥਿਕ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਅਜੇ ਵੀ ਸੁਸਤ ਹਨ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਸਾਈਕਲਿਕਲ ਇੰਡਸਟਰੀਜ਼ (Cyclical Industries) ਬਾਰੇ ਠੰਡਾ ਰੁਖ ਅਪਣਾਉਣ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਹੈ।
Nuvama ਦੁਆਰਾ ਅੱਜ ਜਾਰੀ ਕੀਤੀ ਗਈ ਇੱਕ ਰਿਪੋਰਟ ਮੁਤਾਬਕ, ਭਾਰਤੀ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ FY27 ਦੀ ਦੂਜੀ ਛਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਹੌਲੀ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਰਿਸਰਚ ਫਰਮ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਪਿਛਲੀਆਂ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਵਿੱਚ ਦੇਖੀ ਗਈ ਤੇਜ਼ੀ ਹੁਣ ਨਵੇਂ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਚੰਗੇ ਸਾਈਕਲਿਕਲ ਫੈਕਟਰ ਆਪਣੀ ਤਾਕਤ ਗੁਆ ਰਹੇ ਹਨ।
ਮੰਗ-ਸਾਈਡ ਜੋਖਮ ਅਤੇ GST ਦਾ ਅਸਰ
ਇਸ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਪਹਿਲਾਂ ਦੀਆਂ ਸਹਾਇਕ ਨੀਤੀਆਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਗੁਡਸ ਐਂਡ ਸਰਵਿਸ ਟੈਕਸ (GST) ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ, ਦਾ ਘੱਟਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਹੈ। ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਦੱਸਿਆ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿ ਇਹਨਾਂ ਉਪਾਵਾਂ ਨੇ ਇੱਕ ਹੁਲਾਰਾ ਦਿੱਤਾ ਸੀ ਜੋ ਹੁਣ ਘੱਟ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਸੰਭਾਵਿਤ ਐਲ ਨੀਨੋ (El Nino) ਮੌਸਮ ਦੇ ਆਉਣ ਦਾ ਖ਼ਤਰਾ ਮੰਗ ਦੇ ਆਉਟਲੁੱਕ ਲਈ ਖ਼ਤਰਨਾਕ ਸਾਬਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ – ਜੋ ਕਿ 2025 ਦੇ ਅਖੀਰ ਤੋਂ ਅਰਥਚਾਰੇ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ – ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਮੌਜੂਦਾ ਬੇਸ ਲੈਵਲ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਕੀਤੇ ਜਾ ਚੁੱਕੇ ਹਨ, ਇਸ ਲਈ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਟਾਪ-ਲਾਈਨ ਗਰੋਥ 'ਤੇ ਹੇਠਾਂ ਵੱਲ ਦਬਾਅ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।
ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਰੁਝਾਨ ਅਤੇ ਖਪਤਕਾਰ ਖਰਚ
ਬੈਂਕ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵਿਸਥਾਰ ਅਤੇ ਅਸਲ ਆਰਥਿਕ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ ਧਿਆਨ ਦੇਣ ਯੋਗ ਪਾੜਾ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਬੈਂਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣਾ ਵਧਿਆ ਹੈ, ਪਰ ਇਸ ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਹਿੱਸਾ ਨਵੇਂ ਕੈਪੀਟਲ ਖਰਚ ਦੀ ਬਜਾਏ ਵਰਕਿੰਗ ਕੈਪੀਟਲ ਦੀਆਂ ਲੋੜਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਵੱਲ ਜਾਪਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਉਦਯੋਗਿਕ ਗਤੀਵਿਧੀ ਦਾ ਮੌਜੂਦਾ ਪੱਧਰ ਸ਼ਾਇਦ ਉਨਾ ਮਜ਼ਬੂਤ ਨਾ ਹੋਵੇ ਜਿੰਨਾ ਸਿਰਫ਼ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਅੰਕੜਿਆਂ ਤੋਂ ਲੱਗਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਵੱਖ-ਵੱਖ ਸਰਕਾਰੀ ਉਪਾਵਾਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਭਲਾਈ ਖਰਚ ਅਤੇ ਆਮਦਨ ਕਰ ਰਾਹਤ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਨੌਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵਿਆਪਕ ਜਾਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸੁਧਾਰ ਨਹੀਂ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ। ਰਿਪੋਰਟ ਦੱਸਦੀ ਹੈ ਕਿ ਘਰੇਲੂ ਖਪਤ ਲਈ ਸਥਿਰ ਆਮਦਨ ਵਾਧਾ ਇੱਕ ਲਗਾਤਾਰ ਚੁਣੌਤੀ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਰਣਨੀਤਕ ਆਊਟਲੁੱਕ
ਇਸ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ, ਰਿਪੋਰਟ ਵਧੇਰੇ ਰੱਖਿਆਤਮਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਰਣਨੀਤੀਆਂ (Defensive Investment Strategies) ਵੱਲ ਤਬਦੀਲੀ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਭਾਰਤ ਨੂੰ ਹੋਰ ਉੱਭਰ ਰਹੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਲਈ ਇੱਕ ਅਨੁਕੂਲ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਮੌਜੂਦਾ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਿੰਗ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਇਹ ਫਰਮ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਰੱਖਿਆਤਮਕ ਮੰਨੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਸੈਕਟਰਾਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਇਨਫਰਮੇਸ਼ਨ ਟੈਕਨੋਲੋਜੀ (IT), ਖਪਤਕਾਰ ਵਸਤੂਆਂ, ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕਿੰਗ, ਸੀਮਿੰਟ ਅਤੇ ਕੈਮੀਕਲਜ਼ ਦੇ ਪੱਖ ਵਿੱਚ ਹੈ। ਇਸਦੇ ਉਲਟ, ਆਰਥਿਕ ਚੱਕਰਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਬਹੁਤ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਸੈਕਟਰਾਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਪਾਵਰ, ਮੈਟਲਜ਼, ਇੰਡਸਟਰੀਅਲ ਅਤੇ ਆਟੋਮੋਬਾਈਲਜ਼, ਬਾਰੇ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਰਤਣ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਸ ਗੱਲ ਦੇ ਸੰਕੇਤਾਂ ਲਈ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਉੱਚ-ਆਵਰਤੀ ਆਰਥਿਕ ਡਾਟਾ (High-Frequency Economic Data) ਅਤੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਨਤੀਜਿਆਂ ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ ਕਿ ਕੀ ਵਿਕਾਸ ਵਿੱਚ ਇਹ ਮੰਦੀ ਅਨੁਮਾਨ ਅਨੁਸਾਰ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਸੰਕੇਤ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਰਾਜ-ਪੱਧਰੀ ਸਰਕਾਰੀ ਖਰਚ ਦੇ ਪੈਟਰਨ ਅਤੇ ਮੌਸਮ ਦੀਆਂ ਸਥਿਤੀਆਂ ਬਾਰੇ ਅਪਡੇਟਸ, ਇਹਨਾਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦੀ ਡੂੰਘਾਈ ਬਾਰੇ ਵਧੇਰੇ ਸਪੱਸ਼ਟਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ।