Nifty 50: ਅਰਨਿੰਗਸ 'ਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤੀ ਦਾ ਵੱਡਾ ਸੰਕਟ! ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ 'ਚ ਵੱਡੀ ਕਟੌਤੀ

ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤੀ ਅਤੇ ਲਾਗਤਾਂ ਦਾ ਮੁਨਾਫੇ 'ਤੇ ਅਸਰ

ਗਲੋਬਲ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਵੱਧਦੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਆਏ ਭਾਰੀ ਉਛਾਲ ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਤੇ ਆਪਣਾ ਅਸਰ ਦਿਖਾਉਣਾ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਵਧਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਤੇਲ ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ (Profit) 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਸਥਿਤੀ ਨੇ ਅਰਨਿੰਗ ਐਸਟੀਮੇਟਸ (Earnings Estimates) ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਦੀ ਲਹਿਰ ਨੂੰ ਹੋਰ ਤੇਜ਼ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਕ ਕੀਮਤਾਂ (Attractive Prices) ਅਤੇ ਜੋਖਮ ਭਰੇ ਆਰਥਿਕ ਨਜ਼ਰੀਏ (Risky Economic Outlook) ਵਿਚਕਾਰ ਸੰਤੁਲਨ ਬਣਾਉਣਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਅਰਨਿੰਗ ਅਨੁਮਾਨਾਂ 'ਚ ਭਾਰੀ ਕਟੌਤੀ

ਮਾਰਚ ਮਹੀਨੇ ਦੌਰਾਨ, Nifty 50 ਸੂਚੀਬੱਧ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਇੱਕ ਵੱਡੇ ਹਿੱਸੇ ਦੇ ਕਮਾਈ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ। ਜਿੱਥੇ ਫਰਵਰੀ 'ਚ 32% ਫਰਮਾਂ ਦੇ FY27 ਅਨੁਮਾਨ ਘਟਾਏ ਗਏ ਸਨ, ਉੱਥੇ ਮਾਰਚ 'ਚ ਇਹ ਅੰਕੜਾ ਵੱਧ ਕੇ 40% ਹੋ ਗਿਆ। ਇਸ ਸਾਲਾਨਾ ਕਟੌਤੀ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ, ਸਮੁੱਚੇ FY27 Nifty ਅਰਨਿੰਗ ਅਨੁਮਾਨਾਂ 'ਚ 5% ਅਤੇ FY26 ਅਨੁਮਾਨਾਂ 'ਚ 7% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ। ਸੈਕਟਰਾਂ ਦੀ ਗੱਲ ਕਰੀਏ ਤਾਂ ਆਟੋ, ਇਨਫਰਾਸਟਰੱਕਚਰ, ਫਾਰਮਾ, ਬੀਮਾ, ਸੀਮਿੰਟ ਅਤੇ ਯੂਟੀਲਿਟੀਜ਼ ਸੈਕਟਰ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋਏ ਹਨ। ਉਦਾਹਰਨ ਵਜੋਂ, ਇੰਡੀਗੋ (IndiGo) ਏਅਰਲਾਈਨ ਚਲਾਉਣ ਵਾਲੀ ਕੰਪਨੀ InterGlobe Aviation ਦੇ FY27 EPS ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਕਾਰਨ ਲਗਭਗ 8% ਤੱਕ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ।

ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਹੋਈਆਂ ਆਕਰਸ਼ਕ

ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਖ਼ਬਰਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਆਈ ਹਾਲੀਆ ਗਿਰਾਵਟ ਨੇ Nifty 50 ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਨੂੰ ਜ਼ਿਆਦਾ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇੰਡੈਕਸ ਇਸ ਸਮੇਂ FY27 ਅਤੇ FY28 ਲਈ ਲਗਭਗ 17-19 ਗੁਣਾ ਫਾਰਵਰਡ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (P/E) ਰੇਸ਼ੋ 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਇਸਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਔਸਤ P/E (ਲਗਭਗ 18.9) ਅਤੇ 7-ਸਾਲਾ ਮੀਡੀਅਨ (22.71) ਦੇ ਨੇੜੇ ਹੈ। ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇੰਡੈਕਸ ਲਈ 16.5x ਤੋਂ 18x ਦੀ ਰੇਂਜ ਆਦਰਸ਼ ਹੈ, ਜੋ 16% ਰਿਟਰਨ ਆਨ ਇਕੁਇਟੀ ਅਤੇ 10-12% ਅਰਨਿੰਗ ਗਰੋਥ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹੈ। ਇਸ ਸੁਧਾਰ ਨੇ ਜੋਖਮ-ਬਨਾਮ-ਇਨਾਮ (Risk-Reward) ਦੇ ਸੰਤੁਲਨ ਨੂੰ ਬਿਹਤਰ ਬਣਾਇਆ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਮੌਜੂਦਾ ਪੱਧਰ, ਲਗਭਗ 23,124 INR 'ਤੇ, ਇਸਦੇ 52-ਹਫ਼ਤੇ ਦੇ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ 26,373 INR ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਹੇਠਾਂ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਲਗਭਗ 20.3 ਦਾ ਮੌਜੂਦਾ P/E, ਜੋ ਕਿ ਉੱਚ ਪੱਧਰਾਂ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਆਇਆ ਹੈ, ਆਰਥਿਕ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ ਗਲਤੀ ਦੀ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਗੁੰਜਾਇਸ਼ ਛੱਡਦਾ ਹੈ।

ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤੀ ਅਤੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦਾ ਡੂੰਘਾ ਅਸਰ

ਮੀਡਲ ਈਸਟ (Middle East) 'ਚ ਚੱਲ ਰਿਹਾ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀ ਸਪਲਾਈ ਨਾਲ ਜੁੜੀਆਂ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਹੀ ਅਰਨਿੰਗ ਕਟੌਤੀ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਹਨ। Brent crude ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ $110 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਜਾਣ ਕਾਰਨ ਇਹ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਹੋਰ ਵਧ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਭਾਰਤ, ਜੋ ਆਪਣੀ 85-90% ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀ ਲੋੜ ਦੂਜੇ ਦੇਸ਼ਾਂ ਤੋਂ ਪੂਰੀ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਲਈ ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਕਰੰਟ ਅਕਾਊਂਟ ਡੈਫਿਸਿਟ (Current Account Deficit) ਵਧੇਗਾ, ਮਹਿੰਗਾਈ (Inflation) ਵਧੇਗੀ ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਏ 'ਤੇ ਵੀ ਦਬਾਅ ਆਵੇਗਾ। ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਹੈ ਕਿ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਹਰ $10 ਦਾ ਵਾਧਾ ਭਾਰਤ ਦੇ GDP ਗਰੋਥ ਨੂੰ 0.25-0.27% ਤੱਕ ਘਟਾ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਸਾਲਾਨਾ ਇੰਪੋਰਟ ਬਿੱਲ ਨੂੰ $1.5-2 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਹਵਾਬਾਜ਼ੀ (Aviation), ਪੇਂਟ, ਕੈਮੀਕਲ, ਸੀਮਿੰਟ ਅਤੇ ਲੌਜਿਸਟਿਕਸ ਵਰਗੇ ਤੇਲ-ਆਧਾਰਿਤ ਉਤਪਾਦਾਂ ਜਾਂ ਊਰਜਾ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਉਦਯੋਗਾਂ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ (Profit Margins) 'ਚ ਕਾਫੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਹੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਘਰੇਲੂ ਤੇਲ ਉਤਪਾਦਕ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਇਸਦਾ ਫਾਇਦਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਮਾਹਰਾਂ ਦੇ ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਵਿਚਾਰ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਚੌਕਸੀ

ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਮਾਹਰਾਂ (Analysts) ਦੇ ਵਿਚਾਰਾਂ 'ਚ ਵੰਡ ਹੈ। ਜਿੱਥੇ Mirae Asset Sharekhan ਵਰਗੇ ਮਾਹਰਾਂ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ Nifty FY27 ਤੱਕ 27,500 ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਉੱਥੇ ਕਈ ਹੋਰ ਚੌਕੰਨੇ ਹਨ। Bernstein ਨੇ ਮਿਡਲ ਈਸਟ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਾਰਨ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ Nifty ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ 28,100 ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ 26,000 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। Jefferies India ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ ਜੂਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਵੀ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ (Supply Chain) ਦੀਆਂ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਜਾਰੀ ਰਹੀਆਂ, ਤਾਂ ਅਰਨਿੰਗ ਅਨੁਮਾਨਾਂ 'ਚ ਹੋਰ ਵੱਡੀ ਕਟੌਤੀ ਕਰਨੀ ਪੈ ਸਕਦੀ ਹੈ। Ambit Capital ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਕਹਿਣਾ ਜਲਦਬਾਜ਼ੀ ਹੋਵੇਗੀ ਕਿ ਸਭ ਤੋਂ ਬੁਰਾ ਦੌਰ ਬੀਤ ਚੁੱਕਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਅਜੇ ਵੀ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਘਟਨਾਵਾਂ ਨਾਲ ਜੂਝ ਰਿਹਾ ਹੈ। Nifty VIX, ਜੋ ਅਸਥਿਰਤਾ (Volatility) ਦਾ ਸੂਚਕ ਹੈ, 'ਚ ਤੇਜ਼ੀ ਆਈ ਹੈ, ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਵਧਦੀ ਚਿੰਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FIIs) ਨੇ ਵੀ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਮਾਰਚ ਵਿੱਚ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚੋਂ ਲਗਭਗ $12 ਬਿਲੀਅਨ ਬਾਹਰ ਗਏ ਹਨ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਗਲੋਬਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਜੋਖਮ ਤੋਂ ਬਚ ਰਹੇ ਹਨ।

ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਫਾਹ (Trap) ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ?

ਇਹ ਵਿਚਾਰ ਕਿ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ 'ਪਚਣਯੋਗ' (Palatable) ਹਨ, ਡੂੰਘੀਆਂ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਨੂੰ ਛੁਪਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ Nifty ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਪਹਿਲਾਂ ਕੋਵਿਡ-19 ਦੇ ਪੱਧਰਾਂ ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਔਸਤ ਦੇ ਨੇੜੇ ਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਗੁਣਾ (Multiples) ਅਰਨਿੰਗ ਡਾਊਨਗ੍ਰੇਡ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਨਾਲ ਸ਼ਾਮਲ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਦੇ। Jefferies ਦੇ ਸਭ ਤੋਂ ਬੁਰੇ ਹਾਲਾਤ (Worst-case scenario) ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਜੇਕਰ ਜੂਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਵੀ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਉੱਚੀਆਂ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਦੀਆਂ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਜਾਰੀ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ Nifty 22,400 ਤੱਕ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ FY28 ਅਰਨਿੰਗ 'ਚ 8% ਦੀ ਕਟੌਤੀ ਹੋਵੇਗੀ। ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਦੇ ਵਧਣ 'ਤੇ ਨੁਕਸਾਨ ਤੋਂ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਸੁਰੱਖਿਆ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ। 16.5x-18x ਦੀ ਆਦਰਸ਼ P/E ਰੇਂਜ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ 17-19x ਦੇ ਗੁਣਾ ਸਪੱਸ਼ਟ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਸਤੇ ਨਹੀਂ ਹਨ ਅਤੇ ਜੇਕਰ ਅਰਨਿੰਗ ਗਰੋਥ ਹੌਲੀ ਹੁੰਦੀ ਹੈ ਜਾਂ ਉਲਟ ਜਾਂਦੀ ਹੈ ਤਾਂ ਹੋਰ ਵੀ ਡਿੱਗ ਸਕਦੇ ਹਨ।

ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਦਾ ਜੋਖਮ

ਬਾਜ਼ਾਰ ਇਹ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਮਿਡਲ ਈਸਟ ਸੰਘਰਸ਼ ਸਿਰਫ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਰੁਕਾਵਟ ਪੈਦਾ ਕਰੇਗਾ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਜੇਕਰ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ $100 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਇਹ ਉੱਚ ਮਹਿੰਗਾਈ, ਕਮਜ਼ੋਰ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਇਆ ਅਤੇ ਵੱਡੇ ਕਰੰਟ ਅਕਾਊਂਟ ਡੈਫਿਸਿਟ ਵਰਗੀਆਂ ਵਧੇਰੇ ਗੰਭੀਰ ਆਰਥਿਕ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਲਗਾਤਾਰ ਦਬਾਅ ਅਰਨਿੰਗ ਫੋਰਕਾਸਟਾਂ 'ਚ ਹੋਰ ਵਧੇਰੇ ਗੰਭੀਰ ਅਤੇ ਵਿਆਪਕ ਕਟੌਤੀ ਕਰਵਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਉਦਯੋਗਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰੇਗਾ ਜੋ ਦਰਾਮਦ (Import) 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੇ ਹਨ ਜਾਂ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਤੰਗ ਮੁਨਾਫੇ ਵਾਲੇ ਮਾਰਜਿਨ (Tight Profit Margins) 'ਤੇ ਕੰਮ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਵਧਣ ਅਤੇ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੇ ਖਰਚਿਆਂ ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਨੂੰ ਨੁਕਸਾਨ ਪਹੁੰਚਾਉਣ ਦਾ ਖਤਰਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਜੋਖਮ ਹੈ ਜਿਸਨੂੰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੇ ਅਜੇ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਨਾਲ ਕੀਮਤ ਨਹੀਂ ਦਿੱਤੀ ਹੈ।

ਸੈਕਟਰਾਂ ਦੇ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਪੈਸਾ ਬਾਹਰ

ਹਵਾਬਾਜ਼ੀ ਅਤੇ ਸੀਮਿੰਟ ਵਰਗੇ ਉਦਯੋਗ, ਨਾਲ ਹੀ ਦਰਾਮਦ (Import) ਕੀਤੇ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਅਤੇ ਊਰਜਾ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਉਦਯੋਗ, ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਲਗਾਤਾਰ ਵਾਧੇ ਲਈ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਕਿ IT ਅਤੇ ਬੈਂਕਿੰਗ ਵਰਗੇ ਸੈਕਟਰ ਵਧੇਰੇ ਸਥਿਰ ਮੰਨੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ, ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਮਿਡ ਅਤੇ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਤੇ ਵਿਕਰੀ ਦਾ ਦਬਾਅ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। FIIs ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਨਿਕਾਸ, ਸੰਭਵ ਤੌਰ 'ਤੇ ਗਲੋਬਲ ਰਿਸਕ ਏਵਰਸ਼ਨ ਅਤੇ ਰਿਲੇਟਿਵ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਕਾਰਨ, ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਗਤੀ ਨੂੰ ਕਮਜ਼ੋਰ ਕਰਨਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਅਸਥਿਰਤਾ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਆਰਥਿਕ ਸਥਿਰਤਾ ਦਾ ਵਿਚਾਰ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਸਵਾਗਤਯੋਗ ਹੈ, ਨਾਜ਼ੁਕ ਹੈ ਅਤੇ ਮੌਜੂਦਾ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਸਥਿਤੀ ਨਾਲ ਨੇੜਤਾ ਨਾਲ ਜੁੜਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ।

ਭਵਿੱਖ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤੀ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ

ਇਨ੍ਹਾਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੁਝ ਮਾਹਰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਹਨ, ਜੇਕਰ ਮੁੱਖ ਸਹਾਇਤਾ ਪੱਧਰ (Key Support Levels) ਬਰਕਰਾਰ ਰਹੇ ਤਾਂ FY27 ਤੱਕ Nifty 50 ਦੇ 27,500 ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕਰਦੇ ਹਨ। Motilal Oswal Financial Services, ਸਰਕਾਰੀ ਨੀਤੀਆਂ ਅਤੇ ਸੁਧਰ ਰਹੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਚੱਕਰ (Investment Cycle) ਦੇ ਸਮਰਥਨ ਨਾਲ, FY25-27 ਵਿਚਕਾਰ Nifty 50 ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ 11-12% ਸਾਲਾਨਾ ਅਰਨਿੰਗ ਗਰੋਥ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਅਲਪ ਕਾਲ (Short term) ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮਿਡਲ ਈਸਟ ਸੰਘਰਸ਼ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਊਰਜਾ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਇਸਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸ਼ਾਇਦ ਆਕਰਸ਼ਕ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਮਜ਼ਬੂਤ ਖਰੀਦ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, ਇਹਨਾਂ ਮੁੱਖ ਆਰਥਿਕ ਕਾਰਕਾਂ ਦੇ ਸਪੱਸ਼ਟ ਹੋਣ ਤੱਕ 'ਸੇਲ-ਆਨ-ਰਾਈਜ਼' (Sell-on-rise) ਪਹੁੰਚ ਅਪਣਾਉਣਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖ ਸਕਦੇ ਹਨ।