Whalesbook
ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਭੂਚਾਲ: ਮੱਧ-ਪੂਰਬੀ ਸੰਕਟ ਨੇ ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ ਨੂੰ ਹਿਲਾ ਦਿੱਤਾ
ਮੱਧ-ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਵਧਦੇ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਸੰਕਟ ਦੇ ਡਰ ਨੇ ਅੱਜ ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ (KOSPI) ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਲਿਆਂਦੀ। ਮੰਗਲਵਾਰ, 4 ਮਾਰਚ, 2026 ਨੂੰ, KOSPI ਇੰਡੈਕਸ 7.8% ਡਿੱਗ ਕੇ 5,790 ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਜੋ ਕਿ ਅਗਸਤ 2024 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇੱਕ ਦਿਨ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਸੀ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਇਹ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਸ਼ ਦੀ ਛੁੱਟੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਖੁੱਲ੍ਹਣ 'ਤੇ ਦੇਖੀ ਗਈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਫਰਵਰੀ 6 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ ਟਰੇਡਿੰਗ ਸਾਈਡਕਾਰ (trading sidecar) ਨੂੰ ਐਕਟੀਵੇਟ ਕਰਨਾ ਪਿਆ। ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਅਮਰੀਕਾ ਅਤੇ ਇਜ਼ਰਾਈਲ ਦੁਆਰਾ ਈਰਾਨ 'ਤੇ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਮਲੇ ਸਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਿਸ਼ਵ ਭਰ ਵਿੱਚ ਊਰਜਾ ਸਪਲਾਈ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟ ਅਤੇ ਸੰਘਰਸ਼ ਦੇ ਹੋਰ ਵਧਣ ਦਾ ਖਤਰਾ ਪੈਦਾ ਹੋ ਗਿਆ। ਇਸ ਘਟਨਾਕ੍ਰਮ ਦੇ ਚਲਦੇ, ਬ੍ਰੈਂਟ ਕੱਚੇ ਤੇਲ (Brent crude oil) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ $80 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਪਾਰ ਚਲੀਆਂ ਗਈਆਂ, ਜੋ ਕਿ 2025 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਉੱਚਾ ਪੱਧਰ ਹੈ। ਇਸ ਸੰਕਟ ਨੇ ਪੂਰੇ ਏਸ਼ੀਆ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕੀਤਾ, ਜਿਸ ਨਾਲ MSCI Asia Pacific Index ਵਿੱਚ 2.8% ਤੱਕ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ। ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਸੈਸ਼ਨਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ ₩4.97 trillion (ਲਗਭਗ $3.4 billion) ਤੋਂ $7 billion ਤੱਕ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਵੇਚੇ, ਜਿਸ ਨੇ ਘਰੇਲੂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਖਰੀਦਦਾਰੀ ਨੂੰ ਪਛਾੜ ਦਿੱਤਾ।
ਟੈਕ ਦਿੱਗਜਾਂ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਮਾਰ, ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਮੁੱਲ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਕਮੀ
ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ ਦੇ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਦਿੱਗਜਾਂ 'ਤੇ ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਅਸਰ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ। Samsung Electronics ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਕੀਮਤ ਲਗਭਗ 10% ਡਿੱਗ ਗਈ, ਜਦੋਂ ਕਿ SK Hynix ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 11.5% ਦੀ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਆਈ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (market capitalization) ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਕਮੀ ਆਈ। Samsung Electronics, ਜਿਸਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ 1.38 trillion KRW ਹੈ, ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ 28.76-32.79 ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਰਿਹਾ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੀ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ (premium valuation) ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। SK Hynix, ਜਿਸਦੀ ਕੀਮਤ ਲਗਭਗ $502.87 billion USD ਹੈ, ਦਾ ਫਾਰਵਰਡ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 5.9x ਤੋਂ 21.1x ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਗਿਰਾਵਟਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਦੋਵੇਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਤੇ ਭਰੋਸਾ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ ਅਤੇ ਕੁਝ ਤਾਂ ਇਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ TSMC, ਜਿਸਦਾ ਫਾਰਵਰਡ P/E 22.0x ਹੈ, ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਅੰਡਰਵੈਲਿਊਡ (undervalued) ਵੀ ਦੱਸ ਰਹੇ ਹਨ।
ਜੋਖਮਾਂ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਰੁਖ
ਹਾਲਾਂਕਿ AI (Artificial Intelligence) ਦੀ ਮੰਗ ਨੂੰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਾਰਨ ਮੰਨਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਪਰ ਤਾਜ਼ਾ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਘਟਨਾਵਾਂ ਨੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਦਿਨਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਕੀਤੀ ਗਈ ਅਰਬਾਂ ਡਾਲਰਾਂ ਦੀ ਵਿਕਰੀ, ਜੋਖਮ ਪ੍ਰਤੀ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ (risk aversion) ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ ਵਰਗੀਆਂ ਨਿਰਯਾਤ-ਆਧਾਰਿਤ ਆਰਥਿਕਤਾਵਾਂ ਲਈ ਹੋਰ ਵੀ ਚਿੰਤਾਜਨਕ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। "ਕੋਰੀਅਨ ਡਿਸਕਾਊਂਟ" (Korean Discount), ਜੋ ਕਿ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਜੋਖਮਾਂ ਅਤੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਗਵਰਨੈਂਸ (corporate governance) ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਹੈ, ਦੁਬਾਰਾ ਸੁਰਖੀਆਂ ਵਿੱਚ ਆ ਸਕਦਾ ਹੈ। Samsung Electronics ਲਈ, 100 ਦੇ RSI (Relative Strength Index) ਵਰਗੇ ਟੈਕਨੀਕਲ ਸੂਚਕਾਂਕ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਓਵਰਬਾਊਟ (overbought) ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਸੀ। ਜੇਕਰ ਸੰਘਰਸ਼ ਤੇਜ਼ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਹਾਰਮੂਜ਼ ਦੀ ਖਾੜੀ (Strait of Hormuz) ਲਈ ਖਤਰਾ ਵਧਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਲਗਾਤਾਰ ਉੱਚ ਊਰਜਾ ਕੀਮਤਾਂ ਇਲੈਕਟ੍ਰੋਨਿਕਸ ਅਤੇ ਮੈਮਰੀ ਚਿੱਪਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਨੂੰ AI ਦੀ ਉਮੀਦ ਨਾਲੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।
ਅਗਲੇ ਦਿਨਾਂ ਦਾ ਹਾਲ
KOSPI ਦਾ ਨੇੜਲੇ ਭਵਿੱਖ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਹਨੇਰਾ ਨਜ਼ਰ ਆ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਘਰੇਲੂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੁਆਰਾ "ਡਿੱਪ 'ਤੇ ਖਰੀਦਾਰੀ" (buy the dip) ਦੀ ਰੁਝਾਨ ਪਹਿਲਾਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਸਹਾਰਾ ਦਿੰਦਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਪਰ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਲਗਾਤਾਰ ਵਿਕਰੀ ਇਸ ਨੂੰ ਚੁਣੌਤੀ ਦੇ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਉੱਚੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਖਤਰਾ ਪੈਦਾ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀਆਂ ਨੀਤੀਆਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਨੂੰ ਹੋਰ ਦੇਰੀ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ AI ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਮੰਗ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵਾਲੇ ਲਾਭਾਂ ਕਾਰਨ ਮੋਹਰੀ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਫਰਮਾਂ ਵਿੱਚ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਤਤਕਾਲ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਜੋਖਮ ਕਿਸੇ ਵੀ ਖੇਤਰ-ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਮਜ਼ਬੂਤੀਆਂ 'ਤੇ ਭਾਰੂ ਪੈ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਲਈ ਅਜਿਹੇ ਮੁੱਲਾਂਕਣ (valuations) ਪ੍ਰਤੀ ਸਾਵਧਾਨ ਰਹਿਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ ਜੋ ਅਨਿਰੰਤਰ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਧਾਰਨਾ 'ਤੇ ਅਧਾਰਿਤ ਹੁੰਦੇ ਹਨ।