ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਤਣਾਅ: ਭਾਰਤ ਦੇ ਵਪਾਰ ਅਤੇ ਬਜਟ 'ਤੇ ਵੱਡਾ ਖਤਰਾ!

ਵਪਾਰਕ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤੀ

ਲਾਲ ਸਾਗਰ ਵਿੱਚ ਸ਼ਿਪਿੰਗ ਲਈ ਲੌਜਿਸਟਿਕਸ ਅਤੇ ਬੀਮਾ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਭਾਰਤ ਦੀ ਆਰਥਿਕ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦੇ ਦਾਅਵਿਆਂ ਨੂੰ ਚੁਣੌਤੀ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਕਸਟਮ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆਵਾਂ ਨੂੰ ਸੁਚਾਰੂ ਬਣਾਉਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਆਯਾਤ ਦੀ ਲਾਗਤ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਵਾਧਾ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਸਪਲਾਈ-ਸਾਈਡ ਮਹਿੰਗਾਈ, ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (Reserve Bank of India) ਲਈ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਕੰਟਰੋਲ ਕਰਨ ਦੇ ਯਤਨਾਂ ਨੂੰ ਹੋਰ ਔਖਾ ਬਣਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਅਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ 'ਤੇ ਇੱਕ ਲੁਕਵੇਂ ਟੈਕਸ ਵਾਂਗ ਕੰਮ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਭਾਰਤ ਦਾ ਦਰਾਮਦ ਕੀਤੇ ਤੇਲ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਵਿਘਨ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕਰੰਟ ਅਕਾਊਂਟ ਡੈਫਿਸਿਟ (Current Account Deficit) ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਨੀਤੀ ਘਾੜਿਆਂ ਸਾਹਮਣੇ ਇੱਕ ਚੋਣ ਹੈ: ਬਾਲਣ 'ਤੇ ਟੈਕਸ ਕਟੌਤੀ ਰਾਹੀਂ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਸੋਖਣਾ ਜਾਂ ਘਰੇਲੂ ਖਪਤ ਨੂੰ ਹੌਲੀ ਕਰਨ ਦਾ ਜੋਖਮ ਲੈਣਾ।

ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗਰੋਥ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਚਿੰਤਾ

MSME ਅਤੇ ਰਿਟੇਲ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗਰੋਥ ਦੀਆਂ ਅਧਿਕਾਰਤ ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਇਸਦੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਟਿਕਾਊਤਾ ਬਾਰੇ ਸ਼ੰਕੇ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਇਸ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵਿਸਥਾਰ ਦਾ ਬਹੁਤ ਸਾਰਾ ਹਿੱਸਾ ਸਿਰਫ਼ ਆਰਗੈਨਿਕ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਮੰਗ 'ਤੇ ਨਹੀਂ, ਸਗੋਂ ਸਰਕਾਰੀ ਗਾਰੰਟੀ ਸਕੀਮਾਂ ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਿਤ ਹੈ। ਪਬਲਿਕ-ਸੈਕਟਰ ਬੈਂਕਾਂ 'ਤੇ ਜੋਖਮ ਟ੍ਰਾਂਸਫਰ ਕਰਕੇ, ਸਰਕਾਰ ਛੋਟੇ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਦੇ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਅੰਤਰੀਵ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ ਨੂੰ ਛੁਪਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਪਹੁੰਚ ਤੁਰੰਤ ਨਕਦ ਦੀ ਘਾਟ ਤੋਂ ਬਚਦੀ ਹੈ, ਪਰ ਜੇਕਰ ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਕਾਰਨ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੁੰਦੀ ਹੈ ਤਾਂ ਬੈਡ ਲੋਨ (Bad Loans) ਦਾ ਜੋਖਮ ਵਧ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।

ਵਿੱਤੀ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਕਮਜ਼ੋਰੀ

ਬਾਲਣ ਐਕਸਾਈਜ਼ ਡਿਊਟੀ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਤੋਂ ₹1 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦੇ ਮਾਲੀਆ ਨੁਕਸਾਨ ਨੂੰ ਸੋਖਣ ਦੇ ਸਰਕਾਰ ਦੇ ਫੈਸਲੇ ਵਿੱਚ ਵਿਕਾਸ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਜੇਕਰ ਗਲੋਬਲ ਹਾਲਾਤ ਵਿਗੜਦੇ ਹਨ ਤਾਂ ਇਸ ਰਣਨੀਤੀ ਵਿੱਚ ਗਲਤੀ ਦੀ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਗੁੰਜਾਇਸ਼ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਕਈ ਉਭਰ ਰਹੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ (Emerging Markets) ਨਾਲੋਂ ਊਰਜਾ ਅਤੇ ਖਾਦਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਝਟਕਿਆਂ ਪ੍ਰਤੀ ਵੱਧ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਖੇਤੀ ਉਤਪਾਦਨ ਅਤੇ ਪੇਂਡੂ ਮੰਗ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹਨ। GST ਸੰਗ੍ਰਹਿ ਵਰਗੇ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਨਾ ਗੁੰਮਰਾਹਕੁੰਨ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਅਕਸਰ ਨਿਰਯਾਤ ਫਰਮਾਂ ਦੁਆਰਾ ਮਹਿਸੂਸ ਕੀਤੇ ਗਏ ਅਸਲ ਤਣਾਅ ਤੋਂ ਪਿੱਛੇ ਰਹਿ ਜਾਂਦੇ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਲੰਬੇ ਭੁਗਤਾਨ ਚੱਕਰ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ।

ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 ਲਈ ਆਉਟਲੁੱਕ

ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿ ਨਿੱਜੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਅਤੇ ਸਰਕਾਰੀ ਵਿੱਤ ਕਿਵੇਂ ਆਪਸ ਵਿੱਚ ਜੁੜੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਨਿੱਜੀ ਖੇਤਰ ਦੇ ਖਰਚਿਆਂ ਵਿੱਚ ਦੱਸੀ ਗਈ ਵਾਧਾ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹੈ ਪਰ ਇਹ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਰਕਾਰੀ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚਾ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਨਾਲ ਜੁੜਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨਿਰਯਾਤ ਆਰਡਰਾਂ ਅਤੇ ਵਧਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਬਾਰੇ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਕਾਰਨ ਨਿਵੇਸ਼ ਘਟਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਅਗਲੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਲਈ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਦੀ ਲੋੜ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਨਵੇਂ ਮਾਈਕ੍ਰੋ-ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਪ੍ਰੋਗਰਾਮਾਂ ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ ਕਿ ਉਹ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਨੂੰ ਸਿਰਫ਼ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਗਏ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਮਾਤਰਾ 'ਤੇ ਹੀ ਨਹੀਂ, ਬਲਕਿ ਟਿਕਾਊ ਉਦਯੋਗਿਕ ਗਤੀਵਿਧੀ ਵਿੱਚ ਕਿਵੇਂ ਬਦਲਦੇ ਹਨ।