Whalesbook
ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਾਰ ਫਿਰ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਵਧ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ (Indian equity markets) ਵਿੱਚ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਮਾਹੌਲ ਹੈ। ਅਮਰੀਕਾ-ਇਜ਼ਰਾਈਲ ਵੱਲੋਂ ਇਰਾਨ 'ਤੇ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਮਲਿਆਂ ਅਤੇ ਇਰਾਨ ਦੇ ਸੁਪਰੀਮ ਲੀਡਰ ਆਯਾਤੁੱਲਾ ਅਲੀ ਖਮੇਨੀ ਦੀ ਮੌਤ ਦੀਆਂ ਖਬਰਾਂ ਨੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਵੱਡਾ ਝਟਕਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।
ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਭਾਰੀ ਉਛਾਲ ਅਤੇ ਭਾਰਤ 'ਤੇ ਅਸਰ
ਇਸ ਵਧਦੇ ਸੰਕਟ ਦਾ ਤੁਰੰਤ ਅਸਰ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ ਹੈ। ਬ੍ਰੈਂਟ ਕਰੂਡ (Brent crude) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਲਗਭਗ 2.87% ਵਧ ਕੇ $72.87 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਇਹ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਜਾਰੀ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਭਾਰਤ, ਜੋ ਆਪਣੀ 85% ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀ ਜ਼ਰੂਰਤ ਆਯਾਤ (import) ਕਰਦਾ ਹੈ, ਨੂੰ ਵੱਡੀ ਆਰਥਿਕ ਮੁਸ਼ਕਲ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਹਾਰਮੂਜ਼ ਦੀ ਖਾੜੀ (Strait of Hormuz), ਜੋ ਕਿ ਵਿਸ਼ਵ ਤੇਲ ਸਪਲਾਈ ਦੇ ਇੱਕ ਵੱਡੇ ਹਿੱਸੇ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸ਼ਿਪਿੰਗ ਲੇਨ ਹੈ, ਬੰਦ ਹੋ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਕੀਮਤਾਂ $80-100+ ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੱਕ ਜਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਇੱਕ ਗਲੋਬਲ ਮਹਿੰਗਾਈ ਸੁਨਾਮੀ (inflation tsunami) ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਟਰਾਂਸਪੋਰਟੇਸ਼ਨ ਤੋਂ ਲੈ ਕੇ ਹਰ ਚੀਜ਼ ਦੀ ਲਾਗਤ ਵਧ ਜਾਵੇਗੀ।
ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਦਬਾਅ ਅਤੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ 'ਤੇ ਅਸਰ
ਲਗਾਤਾਰ ਉੱਚੀਆਂ ਤੇਲ ਕੀਮਤਾਂ ਭਾਰਤ ਦੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਨਜ਼ਰੀਏ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਖਤਰਾ ਹਨ। ਇਨਫੋਮਰਿਕਸ ਰੇਟਿੰਗਜ਼ ਦੇ ਚੀਫ ਇਕਨਾਮਿਸਟ ਮਨੋਰੰਜਨ ਸ਼ਰਮਾ ਨੇ ਕਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਊਰਜਾ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਣ ਕਾਰਨ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਦਬਾਅ ਵਧਿਆ ਹੈ। ਜੀਓਜੀਤ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟਸ ਦੇ ਚੀਫ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਸਟਰੈਟਜਿਸਟ ਵੀ.ਕੇ. ਵਿਜੇ ਕੁਮਾਰ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਭਾਰਤ ਦੇ ਵਪਾਰਕ ਬਕਾਏ (balance of trade) ਅਤੇ ਭੁਗਤਾਨ ਬਕਾਏ (balance of payments) 'ਤੇ ਅਸਰ ਪਾਉਣਗੀਆਂ। ਇਸ ਬਾਹਰੀ ਝਟਕੇ ਨਾਲ, ਭਾਰਤ ਦੀਆਂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਕੰਟਰੋਲ ਕਰਨ ਦੀਆਂ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ਾਂ ਨੂੰ ਧੱਕਾ ਲੱਗ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (RBI) ਵੱਲੋਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ (interest rates) ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ ਜਾਂ ਇਸ ਨੂੰ ਰੋਕਿਆ ਵੀ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਪਹਿਲਾਂ SBI ਰਿਸਰਚ ਨੇ ਜੂਨ 2026 ਤੱਕ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ $50 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੱਕ ਡਿੱਗਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਸੀ, ਜੋ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦਾ ਅਤੇ FY27 ਵਿੱਚ CPI ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ 3.4% ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਰੱਖਦਾ। ਪਰ ਹੁਣ ਇਹ ਅਨੁਮਾਨ ਗਲਤ ਸਾਬਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਘਰੇਲੂ ਆਰਥਿਕ ਅੰਕੜੇ ਅਤੇ ਆਟੋ ਸੈਕਟਰ 'ਤੇ ਚਿੰਤਾ
ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਘਰੇਲੂ ਮੈਕਰੋ ਇਕਨਾਮਿਕ ਡਾਟਾ 'ਤੇ ਵੀ ਨੇੜੀਓਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਗੇ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ Q3 GDP ਅੰਕੜੇ ਅਤੇ ਮਾਸਿਕ ਆਟੋ ਸੇਲਜ਼ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਆਉਣ ਵਾਲੇ IIP ਅਤੇ PMI ਅੰਕੜੇ ਵੀ ਘਰੇਲੂ ਮੈਕਰੋ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਆਕਾਰ ਦੇਣਗੇ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਆਟੋਮੋਟਿਵ ਸੈਕਟਰ ਨੇ 2025 ਦੇ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਕਈ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ ਵਿੱਚ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਸੇਲਜ਼ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਵਾਧਾ ਦਿਖਾਇਆ ਸੀ, ਪਰ ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਆਰਥਿਕ ਮੰਦੀ ਦਾ ਅਸਰ ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਮੰਗ ਨੂੰ ਘਟਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, ਟਾਟਾ ਮੋਟਰਜ਼ ਨੇ ਫਰਵਰੀ ਵਿੱਚ 35% y-o-y ਦਾ ਮਜ਼ਬੂਤ PV ਸੇਲਜ਼ ਗ੍ਰੋਥ ਅਤੇ ਕਮਰਸ਼ੀਅਲ ਵਾਹਨਾਂ ਵਿੱਚ 32% ਦਾ ਗ੍ਰੋਥ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਸਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਕੀਮਤ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ₹383.15 ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਰਹੀ ਹੈ। ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ ਅਸ਼ੋਕ ਲੇਲੈਂਡ ਨੇ ਵੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਗ੍ਰੋਥ ਦਿਖਾਈ ਸੀ, ਪਰ ਸਾਰੇ ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਤੇਲ ਸਮੇਤ ਵਧਦੀਆਂ ਇਨਪੁਟ ਲਾਗਤਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FIIs) ਦੇ ਰੁਖ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ
ਫੌਰਨ ਇੰਸਟੀਚਿਊਸ਼ਨਲ ਇਨਵੈਸਟਰਜ਼ (FIIs) ਦਾ ਰੁਖ ਮਿਲਿਆ-ਜੁਲਿਆ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਉਹ ਫਰਵਰੀ 2026 ਵਿੱਚ ₹22,615 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਕੇ ਨੈੱਟ ਖਰੀਦਦਾਰ ਬਣੇ ਸਨ, ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਸੰਕਟ ਨੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਰਤਣ ਲਈ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸੰਕਟ ਕਾਰਨ 'ਰਿਸਕ-ਆਫ' ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ (risk-off sentiment) ਪੈਦਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਭਾਰਤ ਵਰਗੇ ਉਭਰਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ (emerging markets) ਤੋਂ ਪੂੰਜੀ ਬਾਹਰ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। FIIs 2025 ਵਿੱਚ ₹1,66,286 ਕਰੋੜ ਵਾਪਸ ਲੈ ਗਏ ਸਨ ਅਤੇ 2026 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਵਿੱਚ ਵੀ ਵਿਕਰੀ ਜਾਰੀ ਰੱਖੀ ਸੀ। ਜੇਕਰ ਵਿਸ਼ਵ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਕਾਰਨ FIIs ਵੱਲੋਂ ਮੁੜ ਵਿਕਰੀ ਦਾ ਦਬਾਅ ਆਉਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਅਤੇ ਰੁਪਏ 'ਤੇ ਵਾਧੂ ਦਬਾਅ ਪਵੇਗਾ।
ਪੁਰਾਣਾ ਇਤਿਹਾਸ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ
ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਘਟਨਾਵਾਂ ਅਤੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਪ੍ਰਤੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਰਹੇ ਹਨ। 2025 ਦੇ ਮਾਰਚ ਵਿੱਚ, ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਬਾਂਡ ਉਧਾਰ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਏ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾਇਆ ਸੀ। ਨਿਫਟੀ 50 ਇੰਡੈਕਸ (Nifty 50 index) ਨੇ ਵੀ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਵਧਣ 'ਤੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਮੌਜੂਦਾ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ, ਨਿਫਟੀ 50 ਲਈ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 22.0 ਅਤੇ ਸੈਂਸੈਕਸ (Sensex) ਲਈ 22.3 ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਹੈ।
ਅਗਲੇ ਹਫਤੇ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ
ਆਉਣ ਵਾਲਾ ਵਪਾਰਕ ਹਫਤਾ ਅਸਥਿਰ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੇ ਹੇਠਾਂ ਖੁੱਲ੍ਹਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਚੰਗਾ ਹੈ, ਪਰ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਹੀ ਮੁੱਖ ਨਿਗਰਾਨੀ ਵਾਲਾ ਕਾਰਕ ਰਹਿਣਗੀਆਂ। ਜੇਕਰ ਤਣਾਅ ਘੱਟਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਰਾਹਤ ਮਿਲ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਪਰ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਸੰਘਰਸ਼ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਮਨੋਬਲ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਅਨੁਮਾਨਾਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਬਣਾਈ ਰੱਖੇਗਾ। ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਜੋਖਮਾਂ, ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਰੁਖ ਅਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਵਾਹਾਂ ਦਾ ਆਪਸੀ ਤਾਲਮੇਲ ਨੇੜਲੇ ਤੋਂ ਮੱਧਮ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਦਿਸ਼ਾ ਤੈਅ ਕਰੇਗਾ।