ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਡਰ ਤੇ AI ਕੈਪੈਕਸ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ: ਗਲੋਬਲ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਚਿੰਤਾ ਵਧੀ!

Q1 ਕਮਾਈ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਸਤਾਉਣਾ

Q1 ਕਮਾਈ ਦੇ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਅੰਕੜੇ ਅਤੇ ਜੀਓਪੋਲੀਟੀਕਲ ਸ਼ਾਂਤੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਇੱਕ ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ ਦੇਖ ਰਹੇ ਹਨ। S&P 500 ਲਈ Q1 2026 ਵਿੱਚ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 27.1% ਦੀ ਕਮਾਈ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਪਰ, ਦੂਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਨੈਗੇਟਿਵ ਗਾਈਡੈਂਸ (Negative Guidance) ਨੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਵਧਾ ਦਿੱਤੀਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਸਭ ਉਸ ਸਮੇਂ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜਦੋਂ ਅਮਰੀਕਾ ਵਿੱਚ ਮਾਰਚ 2026 ਵਿੱਚ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਰ 3.3% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ। ਇਸ ਕਾਰਨ, ਦੁਨੀਆ ਭਰ ਦੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਆਪਣੀ ਮੋਨਟਰੀ ਪਾਲਿਸੀ ਨੂੰ ਸਖ਼ਤ ਰੱਖਣ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਯੂਰਪੀਅਨ ਸੈਂਟਰਲ ਬੈਂਕ (ECB) ਨੇ 2026 ਲਈ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਵਧਾ ਕੇ 2.6% ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਗਲੈਂਡ (Bank of England) ਨੇ ਵੀ ਆਪਣੀ ਦਰ 3.75% 'ਤੇ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇੱਥੇ ਵੀ ਮਹਿੰਗਾਈ 3.3% ਹੈ। ਆਸਟ੍ਰੇਲੀਆ ਦਾ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਵੀ ਵਧਦੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨਾਲ ਨਜਿੱਠਣ ਲਈ ਦਰਾਂ ਵਧਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।

AI ਕੈਪੈਕਸ 'ਚ ਮੰਦੀ, ਟੈੱਕ ਸਟਾਕਸ 'ਤੇ ਖਤਰਾ

ਮਾਰਕੀਟ ਨੂੰ ਚਲਾਉਣ ਵਾਲਾ AI ਸੈਕਟਰ ਵੀ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦੇ ਘੇਰੇ ਵਿੱਚ ਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ AI ਕੈਪੈਕਸ (Capital Expenditure) ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਉਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। 2026 ਵਿੱਚ AI ਕੈਪੈਕਸ $800-$900 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਅਤੇ 2027 ਤੱਕ $1 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਪਾਰ ਜਾਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਪਰ 2026 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇਸਦੇ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਹੌਲੀ ਆਉਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। 2027 ਵਿੱਚ ਵਿਕਾਸ ਦਰ 15-30% ਰਹਿ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜੋ 2026 ਦੇ 100% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਹੈ। ਇਹ ਸੰਭਾਵੀ ਮੰਦੀ AI-ਫੋਕਸਡ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਮੁੱਲਾਂ (Valuations) ਦੀ ਲੰਬੀ ਮਿਆਦ ਦੀ ਟਿਕਾਊਤਾ 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਖੜ੍ਹੇ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਖਾਸ ਕਰਕੇ Palantir Technologies (PLTR) ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 227 ਹੈ, ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਜ਼ਿਆਦਾ ਖ਼ਤਰਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਇਸਨੂੰ 'Significantly Overvalued' ਕਹਿ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, Walt Disney (DIS) ਦਾ P/E ਲਗਭਗ 15 ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ McDonald's (MCD) 24-25 ਦੇ ਆਸਪਾਸ ਹੈ, ਅਤੇ Super Micro Computer (SMCI) ਦਾ P/E ਲਗਭਗ 19-20 ਹੈ।

ਸਖ਼ਤ ਪਾਲਿਸੀਆਂ ਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਮਹਿੰਗਾਈ

ਮਜ਼ਬੂਤ Q1 ਨਤੀਜਿਆਂ ਅਤੇ ਘੱਟੇ ਜੀਓਪੋਲੀਟੀਕਲ ਤਣਾਅ ਕਾਰਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਵੱਡੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਬਰਕਰਾਰ ਹਨ। ਸਖ਼ਤ ਮਹਿੰਗਾਈ ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਨਿਸ਼ਾਨੇ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ S&P 500 ਨੇ Q1 ਵਿੱਚ ਚੰਗੀ ਕਮਾਈ ਦਿਖਾਈ ਹੈ। ਇਸ ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਾਲੇ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ ਮੋਨਟਰੀ ਅਥਾਰਿਟੀਜ਼ ਲਈ ਸਖ਼ਤ ਰਵੱਈਆ (Hawkish Stance) ਅਪਣਾਉਣਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ। ਇਸੇ ਕਰਕੇ, ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ (Federal Reserve) ਦੁਆਰਾ ਇਸ ਸਾਲ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਦੀ ਉਮੀਦ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਕੇ ਸਿਰਫ 2 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟਸ ਰਹਿ ਗਈ ਹੈ। 2026 ਤੋਂ ਬਾਅਦ AI ਕੈਪੈਕਸ ਵਿੱਚ ਆਉਣ ਵਾਲੀ ਮੰਦੀ ਟੈੱਕ ਸਟਾਕਸ ਦੇ ਮੁੱਲਾਂ ਲਈ ਗੰਭੀਰ ਖ਼ਤਰਾ ਪੈਦਾ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਦੱਸਦੀ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ ਦਾ ਪੜਾਅ ਪੱਕ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਜੇਕਰ ਮੰਗ (Demand) ਇਸਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਨਾ ਰਹੀ ਤਾਂ ਮੁੱਲ ਘੱਟ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਜੀਓਪੋਲੀਟੀਕਲ ਟਕਰਾਅ, ਜਿਸਨੂੰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਫਿਲਹਾਲ ਘੱਟ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਲਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਉਹ ਇੱਕ ਅਸਥਿਰ ਕਾਰਕ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ ਜੋ ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਸਮੁੱਚੇ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। Palantir ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਉੱਚ P/E ਰੇਸ਼ੋ, ਘਟਦੀ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਅਤੇ ਸਖ਼ਤ ਹੁੰਦੀ ਗਲੋਬਲ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਤੀਆਂ ਦੇ ਸਾਹਮਣੇ ਨਾਜ਼ੁਕ ਹਨ।

ਬਾਜ਼ਾਰ ਸੰਤੁਲਨ ਬਣਾਉਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼

ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਅੱਗੇ ਦਾ ਰਸਤਾ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਕਾਬੂ ਕਰਨ ਦੀ ਯੋਗਤਾ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ, ਬਿਨਾਂ ਕਿਸੇ ਵੱਡੀ ਆਰਥਿਕ ਮੰਦੀ ਦੇ। ਨਾਲ ਹੀ, AI ਦੀ ਲੰਬੀ ਮਿਆਦ ਦੀ ਮੋਨਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਸੰਭਾਵਨਾ ਦਾ ਅਹਿਸਾਸ ਹੋਣਾ ਵੀ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ। S&P 500 ਦਾ ਮਜ਼ਬੂਤ Q1 ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ, Q2 ਦੇ ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਗਾਈਡੈਂਸ ਅਤੇ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਕਾਰਨ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਲਗਾਤਾਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ, ECB, ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਗਲੈਂਡ ਅਤੇ RBA ਦੀਆਂ ਸਖ਼ਤ ਮੋਨਟਰੀ ਪਾਲਿਸੀਆਂ, ਇਕਵਿਟੀ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਬਣਾਉਂਦੀਆਂ ਰਹਿਣਗੀਆਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਗਰੋਥ ਸੈਕਟਰਾਂ ਲਈ ਜੋ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਪੂੰਜੀਗਤ ਖਰਚਿਆਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੇ ਹਨ। 2026 ਤੋਂ ਬਾਅਦ AI ਕੈਪੈਕਸ ਗਰੋਥ ਵਿੱਚ ਆਉਣ ਵਾਲੀ ਗਿਰਾਵਟ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਾ ਅਹਿਮ ਹੋਵੇਗਾ, ਜੋ ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਅਤੇ ਟੈੱਕ ਸਟਾਕਸ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ।