ਭਾਰਤ ਦੀ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ 'ਤੇ ਸੰਕਟ ਦੇ ਬੱਦਲ! ਤੇਲ ਦੇ ਰੇਟ ਵਧੇ, ਰੁਪਿਆ ਡਿੱਗਿਆ, S&P ਨੇ ਜਤਾਈ ਚਿੰਤਾ

ਭਾਰਤ ਦੀ ਆਰਥਿਕ ਤਾਕਤ ਨੂੰ ਪਰਖਣ ਦੀ ਲੋੜ

S&P Global Ratings ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤੀ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ ਸਥਿਰ ਹੈ ਅਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੈਸਾ ਬਾਹਰ ਜਾਣ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾ-ਚੜ੍ਹਾ ਕੇ ਪੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਏਜੰਸੀ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤ ਕੋਲ ਵੱਧ ਰਹੇ ਕਰੰਟ ਅਕਾਊਂਟ ਡੈਫਿਸਿਟ (Current Account Deficit) ਨੂੰ ਸੰਭਾਲਣ ਲਈ ਕਾਫੀ ਵਿੱਤੀ ਬਫਰ ਹੈ। ਇਹ ਨਜ਼ਰੀਆ ਭਾਰਤ ਦੇ BBB ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਰੇਟਿੰਗ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਆਊਟਲੁੱਕ ਨਾਲ ਸਮਰਥਨ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।

ਹਾਲਾਂਕਿ, ਗਲੋਬਲ ਤਣਾਅ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ ਚੱਲ ਰਹੇ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਾਰਨ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਸਮਾਨੀ ਛੂਹ ਰਹੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਿਆ ਨਵੇਂ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ। 13 ਮਈ, 2026 ਨੂੰ Brent crude $107.10 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦੇ ਪਾਰ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਮਹੀਨੇ 12.99% ਅਤੇ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 62.05% ਵਧਿਆ ਹੈ। Q1 2026 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ $118/b ਦੇ ਨਾਲ, ਇਹ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਆਰਥਿਕ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਚੁਣੌਤੀ ਬਣ ਗਈਆਂ ਹਨ। 11 ਮਈ, 2026 ਨੂੰ Nifty 50 ਇੰਡੈਕਸ ਵੀ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਜੰਪ ਕਾਰਨ 1.3% ਡਿੱਗਿਆ, ਜੋ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਤਤਕਾਲੀ ਚਿੰਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਅਤੇ ਰੁਪਏ ਦੀਆਂ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ

S&P ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ (Foreign Investment) ਦੇ ਆਉਣ ਦਾ ਰੁਝਾਨ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੈ, ਪਰ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਦੇਸ਼ ਤੋਂ ਪੈਸਾ ਬਾਹਰ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਦਾ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਭੰਡਾਰ (Foreign Exchange Reserves) ਕਾਫੀ ਘੱਟ ਗਿਆ ਹੈ। 1 ਮਈ, 2026 ਨੂੰ ਸਮਾਪਤ ਹੋਏ ਹਫਤੇ ਵਿੱਚ ਇਹ $7.79 ਬਿਲੀਅਨ ਘੱਟ ਕੇ $690.69 ਬਿਲੀਅਨ ਰਹਿ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਸਾਲ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਵਿੱਚ $728.49 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਸਿਖਰ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਹੈ। ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (RBI) ਰੁਪਏ ਨੂੰ ਸਹਾਰਾ ਦੇਣ ਲਈ ਦਖਲਅੰਦਾਜ਼ੀ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਿਆ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋਇਆ ਹੈ, 12 ਮਈ, 2026 ਨੂੰ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਲਗਭਗ Rs 95.56 ਦੇ ਰਿਕਾਰਡ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਵਿੱਚ 13.77% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਹੈ, ਜੋ ਇਸਨੂੰ 2025 ਵਿੱਚ ਏਸ਼ੀਆ ਦੀ ਸਭ ਤੋਂ ਖਰਾਬ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਵਾਲੀ ਕਰੰਸੀ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਰਿਜ਼ਰਵ ਵਧਾਉਣ ਦੇ ਯਤਨਾਂ ਵਿੱਚ ਸੋਨੇ ਅਤੇ ਇਲੈਕਟ੍ਰੋਨਿਕਸ 'ਤੇ ਸੰਭਾਵਿਤ ਆਯਾਤ ਸੀਮਾਵਾਂ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, 2026 ਵਿੱਚ ਕਰੰਟ ਅਕਾਊਂਟ ਡੈਫਿਸਿਟ ਦੇ $37 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਵਧਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ, ਅਤੇ ਦੇਸ਼ ਦੀ ਉਪਲਬਧ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਸੰਪਤੀ 11 ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਹੈ, ਜੋ ਸਿਰਫ ਲਗਭਗ 260 ਦਿਨਾਂ ਦੇ ਆਯਾਤ ਨੂੰ ਕਵਰ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ।

ਗਲੋਬਲ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਨੀਤੀਗਤ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਦੇ ਜੋਖਮ

S&P ਦੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਨਜ਼ਰੀਏ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕਈ ਵੱਡੇ ਜੋਖਮ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਮੁੱਖ ਖਤਰਾ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ ਵਧਦੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਤੋਂ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਹੋਰਮੁਜ਼ ਦੇ ਜਲਡਮਰੂ ਮੱਧ ਦੇ ਨੇੜੇ ਵਿਘਨ, ਜੋ ਤੇਲ ਅਤੇ LNG ਲਈ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਮਾਰਗ ਹੈ। ਇਸ ਨੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਉਸ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਜਿਸਨੂੰ Nomura ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਭਾਰਤ ਦੀ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ ਲਈ ਇੱਕ "ਅਣਕਿਆਸੀ ਸੰਕਟ" (unprecedented crisis) ਕਿਹਾ ਹੈ। Moody's Ratings ਨੇ ਭਾਰਤ ਦੇ 2026 ਵਿਕਾਸ ਅਨੁਮਾਨ ਨੂੰ ਘਟਾ ਕੇ 6% ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਕਾਰਨ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੀ ਕਮਜ਼ੋਰ ਖਰੀਦ ਸ਼ਕਤੀ ਅਤੇ ਉੱਚ ਊਰਜਾ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਦੱਸਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਸਰਕਾਰ ਦੇ ਕਦਮ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਪੈਟਰੋਲ ਅਤੇ ਡੀਜ਼ਲ 'ਤੇ ਐਕਸਾਈਜ਼ ਡਿਊਟੀ ਘਟਾਉਣਾ, ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੀ ਮਦਦ ਕਰਨ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਦੇ ਹਨ ਪਰ ਇਸ ਨਾਲ ₹1.60 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਮਾਲੀਆ ਘਾਟਾ ਹੋਵੇਗਾ। ਇਹ ਸਹਾਇਤਾ ਪ੍ਰਚੂਨ ਈਂਧਨ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਰੱਖਦੀ ਹੈ ਪਰ ਇਸਦੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਅਤੇ ਨਿਰਪੱਖਤਾ 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਖੜ੍ਹੇ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਸੰਕਟਾਂ ਦੇ ਉਲਟ, ਭਾਰਤ ਕੋਲ ਤੇਲ ਦੀ ਦਰਾਮਦ ਲਈ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਬਦਲ ਹਨ, ਅਤੇ ਰੂਸੀ ਕੱਚੇ ਤੇਲ 'ਤੇ ਛੋਟਾਂ ਵੀ ਘੱਟ ਗਈਆਂ ਹਨ। Nifty 50 ਦਾ P/E ਅਨੁਪਾਤ, ਲਗਭਗ 21.00-21.07 ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ, ਦਹਾਕੇ ਦੇ ਔਸਤ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਹੋਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਜੇਕਰ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਹੋਰ ਵਧਦੀਆਂ ਹਨ ਤਾਂ ਇਸ ਵਿੱਚ ਗਲਤੀ ਦੀ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਗੁੰਜਾਇਸ਼ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਿਕਰੀ ਦਾ ਦਬਾਅ (sell-offs) ਵਧ ਸਕਦਾ ਹੈ। Moody's ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ 2026 ਵਿੱਚ ਮਹਿੰਗਾਈ 4.5% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਜਾਵੇਗੀ।

ਭਵਿੱਖ ਅਤੇ ਸਰਕਾਰ ਵੱਲੋਂ ਚੁੱਕੇ ਗਏ ਕਦਮ

ਭਵਿੱਖ ਵੱਲ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, Citigroup ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ, ਅਤੇ ਸਥਿਰ ਕਮਾਈ ਅਤੇ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੇ ਖਰਚੇ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਦਸੰਬਰ 2026 ਤੱਕ Nifty 50 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ 27,000 ਰੱਖਿਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਹੋਰ ਅਨੁਮਾਨ ਵਧੇਰੇ ਸਾਵਧਾਨ ਹਨ। Goldman Sachs 2026 ਲਈ 6.9% GDP ਵਾਧੇ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕਰਦਾ ਹੈ ਪਰ ਕਰੰਟ ਅਕਾਊਂਟ ਡੈਫਿਸਿਟ ਦੇ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਵ ਬੈਂਕ (World Bank) FY27 ਲਈ 6.6% ਵਾਧੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਭਾਰਤ ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਆਰਥਿਕ ਆਧਾਰ ਨੂੰ ਸਵੀਕਾਰ ਕਰਦਾ ਹੈ ਪਰ ਊਰਜਾ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ ਮੁੱਦਿਆਂ ਤੋਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਬਾਰੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਸਰਕਾਰ ਐਮਰਜੈਂਸੀ ਕਦਮਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਰੱਖ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਸੰਭਾਵਿਤ ਤੇਲ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਆਯਾਤ ਸੀਮਾਵਾਂ, ਜੋ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਪੈਸੇ ਦੇ ਬਾਹਰਲੇ ਪ੍ਰਵਾਹ ਨੂੰ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕਰਨ ਅਤੇ ਰੁਪਏ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਕਰਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਕਦਮਾਂ ਦੀ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ੀਲਤਾ ਇਸ ਗੱਲ ਵਿੱਚ ਮੁੱਖ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾਏਗੀ ਕਿ ਭਾਰਤ ਗਲੋਬਲ ਜੋਖਮਾਂ, ਅਸਥਿਰ ਊਰਜਾ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਭਰੋਸੇ ਨੂੰ ਕਿੰਨੀ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਸੰਭਾਲ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਸਾਰੇ ਇਸਦੀ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਰਹੇ ਹਨ।