Whalesbook
ਆਰਥਿਕਤਾ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਨੇ ਗਲੋਬਲ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਨੂੰ ਪਛਾੜਿਆ
SBI ਦੀ ਤਾਜ਼ਾ ਰਿਪੋਰਟ ਅਨੁਸਾਰ, ਭਾਰਤ ਦੀ ਆਰਥਿਕਤਾ FY26 ਦੀ Q3 ਵਿੱਚ 8.1% ਦੀ ਦਰ ਨਾਲ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਹ ਅੰਕੜਾ ਪੂਰੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ FY26 ਲਈ ਪਹਿਲਾਂ ਅਨੁਮਾਨੇ 7.4% ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਉੱਪਰ ਹੈ। ਇਸ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਵਾਧੇ ਦਾ ਸਿਹਰਾ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ ਨੂੰ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਪੇਂਡੂ ਅਤੇ ਸ਼ਹਿਰੀ ਦੋਵਾਂ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਆਰਥਿਕ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਜਾਰੀ ਹਨ। ਖੇਤੀਬਾੜੀ ਅਤੇ ਇਸ ਨਾਲ-ਸਬੰਧਤ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ, ਗੈਰ-ਖੇਤੀਬਾੜੀ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਵਧੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਸਰਕਾਰੀ ਵਿੱਤੀ ਉਤੇਜਨਾ (fiscal stimulus) ਦੇ ਉਪਾਵਾਂ ਅਤੇ ਤਿਉਹਾਰਾਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੀ ਖਪਤ ਨੇ ਵੀ ਇਸ ਘਰੇਲੂ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਨੂੰ ਹੋਰ ਬਲ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਸਭ ਗਲੋਬਲ ਆਰਥਿਕਤਾ ਦੇ ਸਾਹਮਣੇ ਆ ਰਹੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ (global economic headwinds) ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਭਾਰਤ ਦੀ ਅੰਦਰੂਨੀ ਤਾਕਤ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ: ਅੰਕੜਿਆਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਅਤੇ ਬਾਹਰੀ ਕਾਰਕ
ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ 27 ਫਰਵਰੀ ਨੂੰ ਅੰਕੜਾ ਅਤੇ ਪ੍ਰੋਗਰਾਮ ਲਾਗੂਕਰਨ ਮੰਤਰਾਲੇ (Ministry of Statistics and Programme Implementation) ਵੱਲੋਂ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ FY26 ਦੇ ਦੂਜੇ ਅਡਵਾਂਸ ਅੰਦਾਜ਼ਿਆਂ (second advance estimates) ਦਾ ਬੇਸਬਰੀ ਨਾਲ ਇੰਤਜ਼ਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਸ ਵਿੱਚ ਪਿਛਲੇ ਤਿੰਨ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲਾਂ ਦੇ GDP ਅੰਕੜਿਆਂ ਦਾ ਸੰਸ਼ੋਧਿਤ (revised) ਰੂਪ ਵੀ ਪੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇਗਾ। ਇਹ ਸੰਸ਼ੋਧਨ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਨਾਲ ਨਵੇਂ ਬੇਸ ਈਅਰ 2022-23 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹੋਵੇਗਾ, ਜੋ ਕਿ ਲੰਮੇ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਚੱਲ ਰਹੇ 2011-12 ਦੇ ਬੇਸ ਈਅਰ ਤੋਂ ਬਦਲਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਭਾਰਤੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਦੇ ਵਿਕਸਿਤ ਹੋ ਰਹੇ ਢਾਂਚੇ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਵਧ ਰਹੇ ਡਿਜੀਟਲ ਵਪਾਰ ਅਤੇ ਸੇਵਾਵਾਂ ਦੇ ਖੇਤਰ ਨੂੰ ਸਹੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਦਰਸਾਉਣਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਵਿਧੀਵਤ (methodological) ਬਦਲਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਪਿਛਲੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਦੀ ਵਿਆਖਿਆ ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਗੁੰਝਲਤਾ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਗਲੋਬਲ ਆਰਥਿਕਤਾ ਦਾ ਰੁਖ਼ ਕੁਝ ਧੀਮਾ ਨਜ਼ਰ ਆ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਸੰਸਾਰੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਦੇ 2026 ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 2.7% ਤੱਕ ਸਿਮਟਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਮਹਾਂਮਾਰੀ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦੇ ਔਸਤ ਨਾਲੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਘੱਟ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਉਭਰ ਰਹੀਆਂ ਮੰਡੀਆਂ (emerging markets) ਤੋਂ 4% ਦੇ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਪਰ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ (geopolitical tensions), ਵਪਾਰਕ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਅਮਰੀਕੀ ਟੈਰਿਫ (US tariffs) ਵਰਗੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਭਾਰਤ ਦੇ ਸੇਵਾ ਨਿਰਯਾਤ (services exports) ਮਜ਼ਬੂਤ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ, ਪਰ ਵਸਤੂਆਂ ਦੇ ਨਿਰਯਾਤ (goods exports) ਵਿੱਚ FY26 ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 1% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਹੋਰ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਨੇ FY26 ਲਈ ਭਾਰਤ ਦੇ GDP ਵਾਧੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ IMF ਦੁਆਰਾ 6.4%, ਵਿਸ਼ਵ ਬੈਂਕ ਦੁਆਰਾ 7.2%, ਅਤੇ Euromonitor ਦੁਆਰਾ 2026 ਲਈ 6.9% ਲਗਾਇਆ ਹੈ। RBI ਨੇ ਖੁਦ FY26 ਲਈ 7.4% ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ SBI ਦਾ Q3 ਲਈ 8.1% ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਤਿਮਾਹੀ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਜ਼ਿਕਰਯੋਗ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਖਤਰੇ ਅਤੇ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ
ਇਸ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਅੰਕੜਿਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੁਝ ਕਾਰਕ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਰਤਣ ਦੀ ਲੋੜ ਦੱਸਦੇ ਹਨ। ਸ਼ਹਿਰੀ ਖਪਤ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਵਿੱਤੀ ਉਤੇਜਨਾ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਇੱਕ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ; ਜੇਕਰ ਅਜਿਹੀ ਸਹਾਇਤਾ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਕਮੀ ਆਉਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਮੰਗ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਬਾਹਰੀ ਮਾਹੌਲ ਵੀ ਲਗਾਤਾਰ ਜੋਖਮ ਪੈਦਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਗਲੋਬਲ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ, ਵਪਾਰਕ ਤਣਾਅ, ਅਤੇ ਅਮਰੀਕੀ ਟੈਰਿਫ ਦਾ ਅਸਰ ਭਾਰਤ ਦੇ ਨਿਰਯਾਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਵਸਤੂਆਂ ਦੇ ਨਿਰਯਾਤ ਵਿੱਚ FY26 ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਆਉਣ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਮੁਦਰਾਸਫੀਤੀ (inflation) ਵਿੱਚ ਕਾਫ਼ੀ ਨਰਮੀ ਆਈ ਹੈ, ਪਰ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਨੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਸਥਿਰਤਾ, ਊਰਜਾ ਕੀਮਤਾਂ, ਅਤੇ ਮੌਸਮ ਦੀਆਂ ਘਟਨਾਵਾਂ ਤੋਂ ਪੈਦਾ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਜੋਖਮਾਂ ਬਾਰੇ ਚਿਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। FY26 ਲਈ ਸਾਲਾਨਾ ਮੁਦਰਾਸਫੀਤੀ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ 2.1% ਹੈ, ਅਤੇ Q4 FY26 ਵਿੱਚ ਬੇਸ ਇਫੈਕਟਸ (base effects) ਕਾਰਨ ਇਹ 3.2% ਤੱਕ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਟੈਟਿਸਟੀਕਲ ਬੇਸ ਈਅਰ ਸੰਸ਼ੋਧਨ, ਜੋ ਕਿ ਸ਼ੁੱਧਤਾ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਹੈ, ਡਾਟਾ ਵਿਆਖਿਆ ਵਿੱਚ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਅਤੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਰੁਖਾਂ 'ਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਬਹਿਸ ਦਾ ਜੋਖਮ ਵੀ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ
27 ਫਰਵਰੀ ਨੂੰ ਜਾਰੀ ਹੋਣ ਵਾਲੇ GDP ਅੰਦਾਜ਼ੇ, ਸਟੈਟਿਸਟੀਕਲ ਵਿਧੀਗਤ ਅਪਡੇਟਾਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਹੋਰ ਸਪੱਸ਼ਟਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨਗੇ। ਭਵਿੱਖ ਵੱਲ ਦੇਖੀਏ ਤਾਂ, ਇਕਨਾਮਿਕ ਸਰਵੇ (Economic Survey) ਨੇ FY27 ਲਈ ਭਾਰਤ ਦੇ GDP ਵਾਧੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ 6.8% ਤੋਂ 7.2% ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਲਗਾਇਆ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ RBI ਨੇ Q1 FY27 ਵਿੱਚ 6.9% ਅਤੇ Q2 FY27 ਵਿੱਚ 7.0% ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕੀਤੀ ਹੈ। Q3 ਦਾ ਇਹ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤ ਦੀ ਘਰੇਲੂ ਆਰਥਿਕਤਾ ਗਲੋਬਲ ਜਟਿਲਤਾਵਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਅੱਗੇ ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਸ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਰੁਖ਼ ਦੀ ਵਿਆਪਕ ਸਮਝ ਲਈ ਬਾਹਰੀ ਕਾਰਕਾਂ ਅਤੇ ਸੰਸ਼ੋਧਿਤ ਅੰਕੜਿਆਂ ਦੀ ਵਿਆਖਿਆ 'ਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੋਵੇਗੀ।