ਭਾਰਤ ਨੂੰ 2047 ਤੱਕ ਆਪਣੀ GDP ਦੇ **150%** ਤੱਕ ਗੈਰ-ਸਰਕਾਰੀ ਕਰਜ਼ਾ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ ਤਾਂ ਜੋ **$30 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ** ਦੀ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ ਨੂੰ ਸਹਾਰਾ ਦਿੱਤਾ ਜਾ ਸਕੇ। Crisil ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਮੁਤਾਬਕ, ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ-ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਅਨੁਪਾਤ ਦੇ ਤੰਗ ਹੋਣ ਕਾਰਨ, ਦੇਸ਼ ਨੂੰ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਫੰਡ ਦੇਣ ਲਈ ਇੱਕ ਡੂੰਘੇ ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵੱਲ ਵਧਣਾ ਪਵੇਗਾ। ਇਸ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਨ ਅਤੇ ਸਿਰਫ਼ ਉੱਚ-ਦਰਜੇ ਦੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬਾਂਡਾਂ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਵਧਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ।
ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ ਦੇ ਟੀਚੇ ਲਈ ਵਿੱਤ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਜ਼ਰੂਰੀ
2047 ਤੱਕ $30 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਦੀ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ ਬਣਨ ਦੇ ਟੀਚੇ ਨੂੰ ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਲਈ, ਭਾਰਤ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਫੰਡ ਦੇਣ ਦੇ ਤਰੀਕੇ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਕਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਰੇਟਿੰਗ ਏਜੰਸੀ Crisil ਦੀ ਇੱਕ ਨਵੀਂ ਰਿਪੋਰਟ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਰੌਸ਼ਨੀ ਪਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਗੈਰ-ਸਰਕਾਰੀ ਕਰਜ਼ਾ—ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀਆਂ, ਸਥਾਨਕ ਸਰਕਾਰਾਂ ਅਤੇ ਪਰਿਵਾਰਾਂ ਦੁਆਰਾ ਲਿਆ ਗਿਆ ਕਰਜ਼ਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ—ਨੂੰ ਦੇਸ਼ ਦੇ GDP ਦੇ ਲਗਭਗ 150% ਤੱਕ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਇਹ ਮੌਜੂਦਾ 84% ਦੇ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਛਾਲ ਹੈ।
ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਦੀਆਂ ਸੀਮਾਵਾਂ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਲੋੜਾਂ
ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ, ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ ਲਈ ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ ਮੁੱਖ ਸਰੋਤ ਰਹੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਸ ਮਾਡਲ 'ਤੇ ਵਧਦਾ ਦਬਾਅ ਹੈ। ਮਾਰਚ 2026 ਤੱਕ, ਕ੍ਰੈਡਿਟ-ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਅਨੁਪਾਤ 82% 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਬੈਂਕ ਉਧਾਰ ਦੇਣ ਦੀ ਆਪਣੀ ਸਮਰੱਥਾ ਦੇ ਨੇੜੇ ਪਹੁੰਚ ਰਹੇ ਹਨ। ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਕਮਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਦੀ ਮੰਗ ਨਾਲ ਤਾਲਮੇਲ ਨਹੀਂ ਰੱਖ ਪਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਨੂੰ ਸਿਰਫ਼ ਰਵਾਇਤੀ ਉਧਾਰ ਰਾਹੀਂ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਚੁਣੌਤੀ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। Crisil ਨੋਟ ਕਰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਅਮਰੀਕਾ ਅਤੇ ਯੂਕੇ ਵਰਗੀਆਂ ਵਿਕਸਤ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾਵਾਂ ਨੇ ਆਪਣੇ ਤੇਜ਼ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਸਮੇਂ ਦੌਰਾਨ 140-150% ਦੀ ਰੇਂਜ ਵਿੱਚ ਗੈਰ-ਸਰਕਾਰੀ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਅਨੁਪਾਤ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਸੀ।
ਇੱਕ ਡੂੰਘੇ ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਵਿਕਾਸ
ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ, ਭਾਰਤ ਦਾ ਡੈਬਿਟ ਕੈਪੀਟਲ ਮਾਰਕੀਟ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਤੁਲਨਾਤਮਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਛੋਟਾ ਹੈ। ਅੰਕੜੇ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ, ਡੈਬਿਟ ਬਾਜ਼ਾਰ GDP ਦਾ ਸਿਰਫ਼ 22% ਸੀ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਕੁੱਲ ਬੈਂਕ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਲਗਭਗ 62% ਸੀ। ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵੀ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 80% ਤੋਂ ਵੱਧ ਆਊਟਸਟੈਂਡਿੰਗ ਬਾਂਡ ਟਾਪ-ਟਾਇਰ AAA ਜਾਂ AA ਰੇਟਿੰਗ ਵਾਲੇ ਹਨ। ਇਹ ਕੇਂਦਰੀਕਰਨ ਬਹੁਤ ਸਾਰੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਵਿਕਲਪਾਂ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਉਪਲਬਧ ਜੋਖਮ-ਅਨੁਕੂਲ ਨਿਵੇਸ਼ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀ ਕਿਸਮ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਅਤੇ ਜਾਰੀਕਰਤਾਵਾਂ ਦੇ ਆਧਾਰ ਦਾ ਵਿਸਤਾਰ
ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਆਰਥਿਕ ਟੀਚਿਆਂ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਨ ਲਈ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਸਿਰਫ਼ ਨਵੇਂ ਕਰਜ਼ੇ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। Crisil ਜਾਰੀਕਰਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੋਵਾਂ ਦੇ ਵਿਆਪਕ ਆਧਾਰ ਦੀ ਲੋੜ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ, ਪ੍ਰਚੂਨ ਅਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਮਿਲ ਕੇ ਆਊਟਸਟੈਂਡਿੰਗ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬਾਂਡਾਂ ਦਾ 10% ਤੋਂ ਘੱਟ ਹਿੱਸਾ ਰੱਖਦੇ ਹਨ। ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਅਤੇ ਪੈਨਸ਼ਨ ਫੰਡਾਂ ਵਰਗੇ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਵਧਾਉਣਾ, ਸੈਕੰਡਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਵਪਾਰ ਦੇ ਨਾਲ, ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਸੁਧਾਰਨ ਅਤੇ ਨਿਰਪੱਖ ਬਾਜ਼ਾਰ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰਨ ਲਈ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ।
ਅੱਗੇ ਵਧਣ ਲਈ, ਰਿਪੋਰਟ ਕਈ ਢਾਂਚਾਗਤ ਬਦਲਾਵਾਂ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। A- ਅਤੇ BBB-ਰੇਟਡ ਬਾਂਡਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨਾ ਬਿਹਤਰ ਰਿਟਰਨ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਲਿਆਉਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਇੱਕ ਸਕਿਉਰਿਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਵਧੇਰੇ ਸਰਗਰਮ ਮਿਉਂਸਪਲ ਬਾਂਡ ਸ਼ਹਿਰੀ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਲਈ ਸਥਿਰ ਫੰਡਿੰਗ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਨੂੰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨਾ ਜਾਰੀ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਸੁਧਾਰਾਂ ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਦੀ ਘਰੇਲੂ ਬੱਚਤ ਨੂੰ ਇਹਨਾਂ ਵਿਭਿੰਨ ਵਿੱਤੀ ਸਾਧਨਾਂ ਵਿੱਚ ਚੈਨਲ ਕਰਨ ਲਈ ਮਜ਼ਬੂਤ ਬਾਜ਼ਾਰ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੀ ਸਿਰਜਣਾ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ।