ਭਾਰਤ ਦੇ NCLT ਵਿੱਚ ਦਹਾਕੇ ਦਾ ਬੈਕਲੌਗ, ਆਰਥਿਕ ਸੁਧਾਰਾਂ ਨੂੰ ਰੋਕਦਾ ਹੈ

ਤਰੱਕੀ ਦੌਰਾਨ ਪੈਰਾਲਿਸਿਸ ਦਾ ਵਿਰੋਧਾਭਾਸ

ਭਾਰਤ ਦਾ 2025-26 ਦਾ ਆਰਥਿਕ ਸਰਵੇਖਣ, ਭਾਰਤ ਦੀ ਦੀਵਾਲੀਆ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਦੀ ਇੱਕ ਗੰਭੀਰ ਤਸਵੀਰ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਇੱਕ ਡੂੰਘੇ ਵਿਰੋਧਾਭਾਸ ਨੂੰ ਪ੍ਰਗਟ ਕਰਦਾ ਹੈ: ਜਦੋਂ ਕਿ ਨੀਤੀ ਸੁਧਾਰਾਂ ਨੇ ਦੀਵਾਲੀਆਪਨ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ਾ ਮੁਕਤੀ ਕੋਡ (IBC) ਦੀ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ੀਲਤਾ ਅਤੇ ਨਤੀਜਿਆਂ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਇਸਦੇ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਲਈ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਖੁਦ ਗੰਭੀਰ ਸਮਰੱਥਾ ਦੀਆਂ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਹੇਠ ਦੱਬੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਹਨ। ਮੌਜੂਦਾ ਨਿਪਟਾਰੇ ਦੀਆਂ ਦਰਾਂ 'ਤੇ, ਦੇਸ਼ ਦੇ ਨੈਸ਼ਨਲ ਕੰਪਨੀ ਲਾਅ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ (NCLTs) ਨੂੰ 30,600 ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੇਸਾਂ ਦੇ ਬੈਕਲੌਗ ਨੂੰ ਕਲੀਅਰ ਕਰਨ ਲਈ ਇੱਕ ਦਹਾਕਾ ਲੱਗਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਇਹ ਪ੍ਰਣਾਲੀਗਤ ਰੁਕਾਵਟ ਸਿੱਧੇ IBC ਦੇ ਕਾਨੂੰਨੀ ਲਾਭਾਂ ਨੂੰ ਖਤਰੇ ਵਿੱਚ ਪਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਆਰਥਿਕ ਮੰਦਵਾੜਾ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਆਉਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। IBC ਦੇ ਕਾਰਜਸ਼ੀਲਤਾ ਨੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਦੀਵਾਲੀਆਪਨ ਰਿਜ਼ੋਲੂਸ਼ਨ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆਵਾਂ (CIRPs) ਨੂੰ ਔਸਤਨ 713 ਦਿਨਾਂ ਤੱਕ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਲਾਜ਼ਮੀ 330-ਦਿਨਾਂ ਦੀ ਸਮਾਂ ਸੀਮਾ ਤੋਂ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਅੰਤਰ ਹੈ, ਅਤੇ FY25 ਵਿੱਚ ਬੰਦ ਹੋਏ ਕੇਸਾਂ ਦਾ ਔਸਤ 853 ਦਿਨਾਂ ਤੋਂ ਵੀ ਵੱਧ ਹੈ।

ਸਮਰੱਥਾ ਦੀਆਂ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦਹਾਕੇ ਲੰਮੇ ਵਿਲੰਬ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ

ਸੰਕਟ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ NCLT ਦੀ ਅਪੂਰਨ ਸੰਸਥਾਗਤ ਸਮਰੱਥਾ ਵਿੱਚ ਹੈ। IBC ਅਤੇ ਕੰਪਨੀ ਐਕਟ ਦੇ ਅਧਿਕਾਰ ਖੇਤਰਾਂ ਨੂੰ ਸੰਭਾਲਣ ਵਾਲੀਆਂ ਸਿਰਫ 30 ਬੈਂਚਾਂ ਅਤੇ ਯੋਗ ਰਿਜ਼ੋਲੂਸ਼ਨ ਪ੍ਰੋਫੈਸ਼ਨਲਜ਼ (RPs) ਦੀ ਘਾਟ — ਜਿੱਥੇ ਰਜਿਸਟਰਡ RPs ਵਿੱਚੋਂ ਅੱਧੇ ਤੋਂ ਵੀ ਘੱਟ ਸਰਗਰਮ ਅਧਿਕਾਰ ਰੱਖਦੇ ਹਨ — ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲਾਂ ਨੂੰ ਭਾਰੀ ਬੋਝ ਪਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਚੱਲੀ ਆ ਰਹੀ ਸਰੋਤਾਂ ਦੀ ਘਾਟ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਹਜ਼ਾਰਾਂ ਕੇਸ ਸਿਰਫ ਦਾਖਲੇ ਦੇ ਪੜਾਅ 'ਤੇ ਹੀ ਫਸੇ ਹੋਏ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਲਗਭਗ ₹10-15 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦੀ ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਭਾਵੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਫ੍ਰੀਜ਼ ਹੋ ਗਈ ਹੈ। ਇਹ ਪੈਰਾਲਿਸਿਸ ਨਾ ਸਿਰਫ਼ ਉਤਪਾਦਕ ਆਰਥਿਕ ਸਰੋਤਾਂ ਨੂੰ ਮੁਅੱਤਲ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਸਗੋਂ ਸੰਭਾਵੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਲਿਕਵੀਡੇਸ਼ਨ ਉਮੀਦਵਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਅੰਦਰੂਨੀ ਮੁੱਲ ਨਸ਼ਟ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।

ਗਲੋਬਲ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇ ਅੰਤਰ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੇ ਹਨ

ਭਾਰਤ ਦੀਆਂ ਦੀਵਾਲੀਆ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆਵਾਂ ਦੀਆਂ ਸਮਾਂ-ਸੀਮਾਵਾਂ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਮਾਪਦੰਡਾਂ ਤੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਪਿੱਛੇ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਯੂਕੇ, ਯੂਐਸ ਅਤੇ ਸਿੰਗਾਪੁਰ ਵਰਗੀਆਂ ਵਿਕਸਤ ਆਰਥਿਕਤਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇੱਕ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਦਰ ਕੇਸ ਹੱਲ ਹੋ ਜਾਂਦੇ ਹਨ, ਭਾਰਤ ਦਾ ਔਸਤ ਸਮਾਂ 600-700 ਦਿਨਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। 2019 ਦੀ ਵਿਸ਼ਵ ਬੈਂਕ ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਨੇ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ ਸੀ ਕਿ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਦੀਵਾਲੀਆਪਨ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਨੂੰ 1.6 ਸਾਲ ਲੱਗਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਅਮਰੀਕਾ ਅਤੇ ਯੂਕੇ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵੱਧ ਹੈ। ਸੁਧਾਰਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਕਰਜ਼ਦਾਤਿਆਂ ਲਈ ਰਿਕਵਰੀ ਦਰਾਂ, ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਹੱਲਾਂ ਵਿੱਚ 30-40% ਦੱਸੀਆਂ ਗਈਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਅਮਰੀਕਾ ਵਰਗੇ ਅਧਿਕਾਰ ਖੇਤਰਾਂ ਤੋਂ ਪਿੱਛੇ ਹਨ, ਜਿੱਥੇ ਦਰਾਂ 60-70% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਅੰਤਰ, ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਦੇ ਨਾਲ ਮਿਲ ਕੇ, ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਤੋਂ ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਪਸੀ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਕਰਜ਼ਦਾਤਿਆਂ ਦੁਆਰਾ ਦੀਵਾਲੀਆਪਨ ਕਾਰਵਾਈਆਂ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਝਿਜਕ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਨਾਨ-ਪਰਫਾਰਮਿੰਗ ਸੰਪਤੀਆਂ (NPAs) ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਸਪਲਾਈ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਦਾ ਖ਼ਤਰਾ ਹੈ।

ਸੁਧਾਰ ਅਤੇ ਅੱਗੇ ਦਾ ਰਾਹ

ਕਾਰਜਸ਼ੀਲ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, IBC ਨੇ ਸਪੱਸ਼ਟ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕੀਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ਦਾਤਾਵਾਂ ਦੇ ਰਿਕਵਰੀ ਨਤੀਜਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਰਿਜ਼ੋਲੂਸ਼ਨ-ਟੂ-ਲਿਕਵੀਡੇਸ਼ਨ ਅਨੁਪਾਤ FY18 ਵਿੱਚ 20% ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ FY25 ਵਿੱਚ 91% ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਕਰਜ਼ਦਾਤਿਆਂ ਨੇ ਹੱਲ ਕੀਤੇ ਕੇਸਾਂ ਤੋਂ ਲਗਭਗ ₹3.99 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਵਸੂਲ ਕੀਤੇ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ₹13.78 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦੇ ਡਿਫਾਲਟ ਦੇ ਪ੍ਰੀ-ਐਡਮਿਸ਼ਨ ਸੈਟਲਮੈਂਟਸ ਨੇ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿਵਹਾਰਕ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਐਂਡ ਬੈਂਕਰਪਸੀ ਕੋਡ (ਸੋਧ) ਬਿੱਲ, 2025, ਗਰੁੱਪ ਅਤੇ ਕਰਾਸ-ਬਾਰਡਰ ਦੀਵਾਲੀਆਪਨ ਲਈ ਵਿਵਸਥਾਵਾਂ ਪੇਸ਼ ਕਰਕੇ ਇਨ੍ਹਾਂ ਪ੍ਰਣਾਲੀਗਤ ਮੁੱਦਿਆਂ ਨੂੰ ਹੱਲ ਕਰਨ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਪ੍ਰੀ-ਪੈਕੇਜਡ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਰਿਜ਼ੋਲੂਸ਼ਨ ਪ੍ਰੋਸੈਸ (PPIRP) ਵਰਗੇ ਪਿਛਲੇ ਸੁਧਾਰ ਯਤਨਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆਤਮਕ ਜਟਿਲਤਾ ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਦੀ ਘਾਟ ਕਾਰਨ ਸੀਮਤ ਅਪਣਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ। IBC ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਉਦੇਸ਼ ਨੂੰ ਸੱਚਮੁੱਚ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ, ਨੀਤੀ ਦੀ ਤਰੱਕੀ ਨੂੰ ਕਾਰਜਸ਼ੀਲਤਾ ਦੀ ਰੁਕਾਵਟ ਦੁਆਰਾ ਹਮੇਸ਼ਾ ਲਈ ਰੋਕਿਆ ਨਾ ਜਾਵੇ ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣ ਲਈ, ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਸੁਧਾਰਾਂ ਦੇ ਨਾਲ ਸੰਸਥਾਗਤ ਸਮਰੱਥਾ ਦਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਿਸਥਾਰ ਲਾਜ਼ਮੀ ਹੈ।