ਭਾਰਤ ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਉੱਡਿਆ: ਦੇਖੋ ਕਿਵੇਂ ਵੱਖ-ਵੱਖ PMs ਦੇ ਸੁਧਾਰਾਂ ਨੇ Sensex ਗਰੋਥ ਨੂੰ ਹਵਾ ਦਿੱਤੀ!

ਸੈਂਸੇਕਸ: ਪ੍ਰਧਾਨ ਮੰਤਰੀਆਂ ਅਧੀਨ ਭਾਰਤ ਦੀ ਆਰਥਿਕ ਯਾਤਰਾ ਦਾ ਪ੍ਰਤੀਬਿੰਬ

ਚਾਰ ਦਹਾਕਿਆਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਮੇਂ ਤੋਂ, ਸੈਂਸੇਕਸ, ਭਾਰਤ ਦਾ ਪ੍ਰਮੁੱਖ 30-ਸ਼ੇਅਰ ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ ਇੰਡੈਕਸ, ਦੇਸ਼ ਦੀ ਆਰਥਿਕ ਸਿਹਤ ਅਤੇ ਪਰਿਵਰਤਨ ਦਾ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਬੈਰੋਮੀਟਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। 1986 ਵਿੱਚ ਲਾਂਚ ਹੋਇਆ, ਇਸ ਦਾ ਵਿਕਾਸ ਭਾਰਤ ਦੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਯੰਤਰਿਤ ਅਰਥਚਾਰੇ ਤੋਂ ਉਦਾਰ ਬਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਵੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਇੰਡੈਕਸ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਅਕਸਰ ਸੱਤਾ ਵਿੱਚ ਸਰਕਾਰਾਂ ਦੇ ਨੀਤੀਗਤ ਫੈਸਲਿਆਂ ਅਤੇ ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸਥਿਰਤਾ — ਜਾਂ ਅਸਥਿਰਤਾ — ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਸੁਧਾਰਾਂ ਨਾਲ ਮਾਰਕੀਟ ਨੂੰ ਹਵਾ

ਇਤਿਹਾਸਕ ਅੰਕੜੇ ਸਪੱਸ਼ਟ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਰਗਰਮ ਆਰਥਿਕ ਸੁਧਾਰਾਂ, ਸਥਿਰ ਸ਼ਾਸਨ ਅਤੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਮਾਰਕੀਟ ਭਾਵਨਾ ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸਬੰਧ ਦਿਖਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਜਿਹੇ ਮਾਹੌਲ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਜਿੱਥੇ ਸਪੱਸ਼ਟ ਨੀਤੀ ਦਿਸ਼ਾ ਬਣਾਈ ਰੱਖੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਢਾਂਚਾਗਤ ਬਦਲਾਅ ਲਾਗੂ ਕੀਤੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ।

ਵੱਖ-ਵੱਖ ਯੁੱਗਾਂ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ

ਸੁਧਾਰ ਯੁੱਗ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ: ਪ੍ਰਧਾਨ ਮੰਤਰੀ ਪੀ. ਵੀ. ਨਰਸਿਮਹਾ ਰਾਓ (ਜੂਨ 1991 – ਮਈ 1996) ਦੇ ਅਧੀਨ, ਸੈਂਸੇਕਸ ਨੇ 181% ਦਾ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ। ਇਹ ਸਮਾਂ ਭਾਰਤ ਨੂੰ ਗੰਭੀਰ ਸੰਕਟ ਤੋਂ ਬਚਾਉਣ ਵਾਲੇ ਵਿਆਪਕ ਆਰਥਿਕ ਸੁਧਾਰਾਂ ਦੁਆਰਾ ਪਰਿਭਾਸ਼ਿਤ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ। ਮੁੱਖ ਪਹਿਲਕਦਮੀਆਂ ਵਿੱਚ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਐਂਡ ਐਕਸਚੇਂਜ ਬੋਰਡ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (SEBI) ਨੂੰ ਸਸ਼ਕਤ ਕਰਨਾ, ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਨੂੰ ਆਗਿਆ ਦੇਣਾ ਅਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਦੇਣਾ ਸ਼ਾਮਲ ਸੀ। 1994 ਵਿੱਚ ਨੈਸ਼ਨਲ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜ (NSE) ਦੀ ਸਥਾਪਨਾ ਨੇ ਵੀ ਬ੍ਰੋਕਿੰਗ ਉਦਯੋਗ ਨੂੰ ਪੇਸ਼ੇਵਰ ਬਣਾਇਆ।
ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ: ਛੋਟੇ ਕਾਰਜਕਾਲਾਂ ਕਾਰਨ ਅਕਸਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਘਬਰਾਹਟ ਪੈਦਾ ਹੋਈ। ਪ੍ਰਧਾਨ ਮੰਤਰੀ ਅਟਲ ਬਿਹਾਰੀ ਵਾਜਪਾਈ ਦਾ 1996 ਵਿੱਚ ਪਹਿਲਾ ਕਾਰਜਕਾਲ, ਜੋ ਸਿਰਫ 13 ਦਿਨ ਚੱਲਿਆ, ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਸਥਿਰਤਾ ਕਾਰਨ ਸੈਂਸੇਕਸ 2.6% ਡਿੱਗ ਗਿਆ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਪ੍ਰਧਾਨ ਮੰਤਰੀ ਚੰਦਰ ਸ਼ੇਖਰ ਦੀ ਸਰਕਾਰ (ਨਵੰਬਰ 1990 – ਜੂਨ 1991) ਨੇ ਭੁਗਤਾਨ-ਸੰਤੁਲਨ ਦੇ ਗੰਭੀਰ ਸੰਕਟ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕੀਤਾ, ਅਤੇ ਸੈਂਸੇਕਸ 2.2% ਘੱਟ ਗਿਆ।
ਨਿਰੰਤਰ ਸੁਧਾਰ ਅਤੇ ਸਥਿਰਤਾ: ਐਚ. ਡੀ. ਦੇਵਗੌੜਾ (ਜੂਨ 1996 – ਅਪ੍ਰੈਲ 1997) ਅਤੇ ਆਈ. ਕੇ. ਗੁਜਰਾਲ (ਅਪ੍ਰੈਲ 1997 – ਮਾਰਚ 1998) ਵਰਗੀਆਂ ਸਰਕਾਰਾਂ ਨੇ ਸੁਧਾਰਾਂ ਦੇ ਉਪਾਅ ਜਾਰੀ ਰੱਖੇ। ਦੇਵਗੌੜਾ ਦੇ ਕਾਰਜਕਾਲ ਵਿੱਚ 1997 ਦਾ "ਡ੍ਰੀਮ ਬਜਟ" ਸ਼ਾਮਲ ਸੀ, ਜਿਸ ਨੇ ਟੈਕਸ ਘਟਾਏ। ਗੁਜਰਾਲ ਸਰਕਾਰ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਭਰੋਸਾ ਬਣਾਈ ਰੱਖਿਆ। ਸੈਂਸੇਕਸ ਨੇ ਇਸ ਸਮੇਂ ਦੌਰਾਨ ਮੱਧਮ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ, ਦੇਵਗੌੜਾ ਦੇ ਅਧੀਨ 2% ਅਤੇ ਗੁਜਰਾਲ ਦੇ ਅਧੀਨ 0.6%।
ਆਰਥਿਕ ਗਤੀ: ਪ੍ਰਧਾਨ ਮੰਤਰੀ ਅਟਲ ਬਿਹਾਰੀ ਵਾਜਪਾਈ ਦੇ ਦੂਜੇ ਕਾਰਜਕਾਲ (ਮਾਰਚ 1998 – ਮਈ 2004) ਵਿੱਚ ਗੋਲਡਨ ਕੁਆਡ੍ਰਿਲੈਟਰਲ ਹਾਈਵੇ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਅਤੇ ਦੂਰਸੰਚਾਰ ਖੇਤਰ ਦੇ ਡੀ-ਰੈਗੂਲੇਸ਼ਨ ਸਮੇਤ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਆਰਥਿਕ ਤਰੱਕੀ ਦੇਖੀ ਗਈ। ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਸੈਂਸੇਕਸ ਲਗਭਗ 30% ਵਧਿਆ।
ਉਭਰਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਬੂਮ: ਪ੍ਰਧਾਨ ਮੰਤਰੀ ਮਨਮੋਹਨ ਸਿੰਘ ਦਾ ਪਹਿਲਾ ਕਾਰਜਕਾਲ (ਮਈ 2004 – ਮਈ 2009) ਨੈਸ਼ਨਲ ਰੂਰਲ ਇੰਪਲਾਇਮੈਂਟ ਗਾਰੰਟੀ ਐਕਟ (NREGA) ਅਤੇ ਰਾਈਟ ਟੂ ਇਨਫੋਰਮੇਸ਼ਨ (RTI) ਐਕਟ ਵਰਗੀਆਂ ਨੀਤੀਆਂ ਦੁਆਰਾ ਸੰਚਾਲਿਤ, ਔਸਤਨ 7.9% GDP ਵਾਧੇ ਨਾਲ ਚਿੰਨ੍ਹਿਤ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ। ਸੈਂਸੇਕਸ ਨੇ 180% ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਭਾਰਤ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਉਭਰਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਜੋਂ ਸਥਾਪਿਤ ਹੋਇਆ।
ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਅਤੇ ਲਚਕੀਲਾਪਣ: ਸਿੰਘ ਦੇ ਦੂਜੇ ਕਾਰਜਕਾਲ (ਮਈ 2009 – ਮਈ 2014) ਨੇ ਭ੍ਰਿਸ਼ਟਾਚਾਰ ਦੇ ਦੋਸ਼ਾਂ ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ ਦੇ ਮੁੱਲ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਵਰਗੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕੀਤਾ। ਫਿਰ ਵੀ, ਸੈਂਸੇਕਸ 78% ਵਧਿਆ, ਜਿਸਨੂੰ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਤਰਲਤਾ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਸੰਸਥਾਗਤ ਤਾਕਤ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਸੀ।
ਢਾਂਚਾਗਤ ਸੁਧਾਰ ਅਤੇ ਡਿਜੀਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ: ਪ੍ਰਧਾਨ ਮੰਤਰੀ ਨਰਿੰਦਰ ਮੋਦੀ ਦੇ ਅਧੀਨ, ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਢਾਂਚਾਗਤ ਸੁਧਾਰ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੇ ਗਏ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਕਾਰਜਕਾਲ (ਮਈ 2014 – ਮਈ 2019) ਵਿੱਚ ਗੁਡਜ਼ ਐਂਡ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਟੈਕਸ (GST) ਅਤੇ ਇਨਸੌਲਵੈਂਸੀ ਐਂਡ ਬੈਂਕਰਪਸੀ ਕੋਡ (IBC) ਦਾ ਲਾਂਚ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸੈਂਸੇਕਸ ਵਿੱਚ 61% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ। ਅਗਲੇ ਕਾਰਜਕਾਲ (ਮਈ 2019 – ਜੂਨ 2024) ਵਿੱਚ ਡਿਜੀਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ, ਸਸਤੇ ਡਾਟਾ ਅਤੇ ਪ੍ਰੋਡਕਸ਼ਨ-ਲਿੰਕਡ ਇਨਸੈਂਟਿਵ (PLI) ਵਰਗੀਆਂ ਨੀਤੀਗਤ ਪਹਿਲਕਦਮੀਆਂ ਦੁਆਰਾ ਸੰਚਾਲਿਤ, ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਇੱਕ ਅਭੂਤਪੂਰਵ ਤੇਜ਼ੀ ਦੇਖੀ ਗਈ। ਸੈਂਸੇਕਸ ਇਸ ਸਮੇਂ ਦੌਰਾਨ 107% ਵਧਿਆ।

ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦੀ ਭਾਵਨਾ

ਲੇਖ ਅਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸਪੱਸ਼ਟ ਨੀਤੀ ਦਿਸ਼ਾ, ਵਿੱਤੀ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ ਅਤੇ ਢਾਂਚਾਗਤ ਸੁਧਾਰਾਂ 'ਤੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ, ਆਰਥਿਕ ਸੰਕਟ ਅਤੇ ਨੋਟਬੰਦੀ ਵਰਗੇ ਅਚਾਨਕ ਨੀਤੀਗਤ ਵਿਘਨ ਅਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਤੇਜ਼ੀ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਪ੍ਰਧਾਨ ਮੰਤਰੀ ਮੋਦੀ ਦੇ ਕਾਰਜਕਾਲ ਦੌਰਾਨ, ਢਾਂਚਾਗਤ ਸੁਧਾਰਾਂ ਅਤੇ ਡਿਜੀਟਲ ਪਲੇਟਫਾਰਮਾਂ ਅਤੇ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਪ੍ਰਮੋਸ਼ਨ ਦੁਆਰਾ ਵਧੇ ਇਕੁਇਟੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਵੱਲ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਰਤਾਈ ਪਰਿਵਰਤਨ ਦਾ ਨਤੀਜਾ ਹੈ।

ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ

ਪ੍ਰਧਾਨ ਮੰਤਰੀ ਨਰਿੰਦਰ ਮੋਦੀ ਦੇ ਚੱਲ ਰਹੇ ਕਾਰਜਕਾਲ ਵਿੱਚ ਸੈਂਸੇਕਸ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੀਤੀ ਦੀ ਨਿਰੰਤਰਤਾ, ਵਿਸ਼ਵ ਆਰਥਿਕ ਰੁਝਾਨਾਂ ਅਤੇ ਵਪਾਰਕ ਸਮਝੌਤਿਆਂ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਰਗੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਸਰਕਾਰ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਸੁਧਾਰਾਂ ਅਤੇ ਡਿਜੀਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਦੁਆਰਾ ਰੱਖੀਆਂ ਗਈਆਂ ਨੀਹਾਂ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾ ਨੂੰ ਆਕਾਰ ਦੇਣ ਵਿੱਚ ਅਹਿਮ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।

Impact
8/10

Difficult Terms Explained

Sensex: The benchmark index of the Bombay Stock Exchange (BSE), representing the performance of 30 of India's largest and most actively traded stocks.
Securities and Exchange Board of India (Sebi): The regulatory body for securities and the securities market in India.
National Stock Exchange (NSE): India's largest stock exchange by trading volume.
Balance-of-payments crisis: A situation where a country cannot pay for its essential imports or service its foreign debt.
Foreign portfolio investors (FPIs): Investors who invest in securities markets of a country without a controlling interest in the company.
"Dream Budget": A popular term for the budget presented in 1997, known for its significant tax reforms.
Voluntary Disclosure of Income Scheme (VDIS): A scheme allowing individuals to declare undisclosed income with immunity.
Fiscal Responsibility and Budget Management Act: Legislation aimed at ensuring fiscal discipline and reducing government debt.
National Rural Employment Guarantee Act (NREGA): A social security and employment scheme that guarantees the right to work.
Right to Information (RTI) Act: An act that allows citizens to access information from government bodies.
Goods and Services Tax (GST): An indirect tax applicable throughout India, replacing multiple indirect taxes.
Insolvency and Bankruptcy Code (IBC): A law dealing with the bankruptcy or insolvency of individuals, companies, and other entities.
Production-linked incentive (PLI) scheme: A scheme to boost domestic manufacturing and exports.