Whalesbook
ਡਿਜੀਟਲ ਇਕਾਨਮੀ ਦਾ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਬੋਤਲਨੈੱਕ (Insolvency Bottleneck)
IBC ਨੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ ਲਿਆਉਣ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾਈ ਹੈ। ਦਸੰਬਰ 2024 ਤੱਕ, ₹13.78 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਦੇ ਲਗਭਗ 30,000 ਤੋਂ ਵੱਧ ਪ੍ਰੀ-ਐਡਮਿਸ਼ਨ ਸੈਟਲਮੈਂਟ (Pre-Admission Settlements) ਹੋ ਚੁੱਕੇ ਹਨ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਨੈਸ਼ਨਲ ਕੰਪਨੀ ਲਾਅ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ (NCLT) ਕੋਲ ਕੇਸਾਂ ਦਾ ਵੱਡਾ ਬੈਕਲਾਗ (Backlog) ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਔਸਤ ਰੈਜ਼ੋਲਿਊਸ਼ਨ ਟਾਈਮਲਾਈਨ (Average Resolution Timelines) ਸਾਰੇ ਕੇਸਾਂ ਲਈ 713 ਦਿਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ, ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2025 ਵਿੱਚ ਬੰਦ ਹੋਏ ਕੇਸਾਂ ਲਈ ਇਹ ਲਗਭਗ 853 ਦਿਨ ਹੋ ਗਈ ਹੈ।
ਇਹ ਲੰਬੀਆਂ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆਵਾਂ ਫਿਨਟੈਕ, ਡਿਜੀਟਲ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਅਤੇ ਕ੍ਰਿਪਟੋ-ਲਿੰਕਡ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਵਰਗੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਲਈ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਨੁਕਸਾਨਦੇਹ ਹਨ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਮੁੱਲ (Value) ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਘਟਦਾ ਹੈ। ਮੂਲ 180-ਦਿਨ ਦੇ ਟੀਚੇ ਦੇ ਉਲਟ, ਅਸਲ ਰੈਜ਼ੋਲਿਊਸ਼ਨ ਸਮਾਂ ਅਕਸਰ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਬਦਲ ਰਹੀ ਡਿਜੀਟਲ ਇਕਾਨਮੀ (Digital Economy) ਨਾਲ ਮੇਲ ਨਹੀਂ ਖਾਂਦਾ।
ਭਾਰਤ ਦੀ ਡਿਜੀਟਲ ਇਕਾਨਮੀ, ਜਿੱਥੇ ਕ੍ਰਿਪਟੋਕਰੰਸੀ ਮਾਰਕੀਟ ਟ੍ਰਾਂਜ਼ੈਕਸ਼ਨਾਂ 2024-25 ਵਿੱਚ 41% ਵੱਧ ਕੇ ₹51,180 ਕਰੋੜ ($6.14 ਬਿਲੀਅਨ) ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈਆਂ, ਇੱਕ ਵਧੇਰੇ ਚੁਸਤ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਫਰੇਮਵਰਕ (Agile Insolvency Framework) ਦੀ ਮੰਗ ਕਰਦੀ ਹੈ।
WazirX: ਭਾਰਤੀ ਦੇਰੀ ਦਾ ਸਿੰਗਾਪੁਰ ਹੱਲ
WazirX 'ਤੇ ਜੁਲਾਈ 2024 ਵਿੱਚ ਹੋਏ ਗੰਭੀਰ ਸਾਈਬਰ ਹਮਲੇ (Cyberattack), ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਲਾਜ਼ਰਸ ਗਰੁੱਪ (Lazarus Group) ਵੱਲੋਂ ਲਗਭਗ $235 ਮਿਲੀਅਨ ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਹੋਣ ਦਾ ਦਾਅਵਾ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ, ਨੇ ਤੇਜ਼ ਰੈਜ਼ੋਲਿਊਸ਼ਨ ਮਕੈਨਿਜ਼ਮ (Faster Resolution Mechanism) ਦੀ ਲੋੜ ਨੂੰ ਸਪੱਸ਼ਟ ਕੀਤਾ ਹੈ।
WazirX ਦੀ ਪੇਰੈਂਟ ਐਂਟੀਟੀ, Zettai Pte Ltd, ਨੇ ਇੱਕ ਸਿੰਗਾਪੁਰ ਕੋਰਟ-ਸੈੰਕਸ਼ਨਡ ਸਕੀਮ (Singapore Court-Sanctioned Scheme) ਤਹਿਤ ਰੀਸਟਰਕਚਰਿੰਗ (Restructuring) ਕਰਵਾਈ। ਇਹ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ, ਜੋ ਅਕਤੂਬਰ 2025 ਵਿੱਚ ਸਿੰਗਾਪੁਰ ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਦੁਆਰਾ ਮਨਜ਼ੂਰ ਕੀਤੀ ਗਈ ਸੀ, ਲਗਭਗ 15 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਪੂਰੀ ਹੋ ਗਈ ਅਤੇ ਲਗਭਗ 85% ਅਸੈੱਟਸ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਵੰਡ (Initial Distribution) ਸੰਭਵ ਹੋਈ।
ਇਸਦੇ ਉਲਟ, ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਅਜਿਹੇ ਮਾਮਲਿਆਂ ਨੂੰ ਕਈ ਸਾਲ ਲੱਗ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮੁੱਲ ਦਾ ਹੋਰ ਨੁਕਸਾਨ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਰਿਕਵਰੀ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਘੱਟ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਸਿੰਗਾਪੁਰ ਦੇ ਆਪਣੇ ਡੈਟ ਰੀਸਟਰਕਚਰਿੰਗ ਕੇਸ (Debt Restructuring Cases) ਕਈ ਵਾਰ ਛੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਤੋਂ ਘੱਟ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਪੂਰੇ ਹੋ ਜਾਂਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਭਾਰਤ ਦੀਆਂ ਲੰਬੀਆਂ NCLT ਪ੍ਰਕਿਰਿਆਵਾਂ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਤੇਜ਼ ਹੈ।
IBC Amendment Bill 2025: ਗਤੀ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼
ਇਹਨਾਂ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, Insolvency and Bankruptcy Code (Amendment) Bill, 2025, ਲਾਗੂ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਫਰੇਮਵਰਕ ਨੂੰ ਆਰਥਿਕ ਹਕੀਕਤਾਂ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਬਦਲਣਾ ਹੈ।
ਇਸ ਬਿੱਲ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਪਹਿਲੂ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ ਕਰਜ਼ਾ ਅਤੇ ਡਿਫਾਲਟ ਸਾਬਤ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਐਪਲੀਕੇਸ਼ਨਾਂ ਨੂੰ 14 ਦਿਨਾਂ ਦੇ ਅੰਦਰ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਦੇਣੀ ਲਾਜ਼ਮੀ ਹੋਵੇਗੀ ('may' ਦੀ ਬਜਾਏ 'shall')। ਇਹ Creditor-Initiated Insolvency Resolution Process (CIIRP) ਨੂੰ ਵੀ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਦੇ ਬੋਝ ਨੂੰ ਘਟਾਇਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟਰਾਂ ਦੇ ਤਾਲਮੇਲ ਨੂੰ ਬਿਹਤਰ ਬਣਾਇਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਬਿੱਲ ਵਿੱਚ ਗਰੁੱਪ (Group) ਅਤੇ ਕਰਾਸ-ਬਾਰਡਰ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ (Cross-Border Insolvency) ਲਈ ਵੀ ਪ੍ਰਬੰਧ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਸ ਫਰੇਮਵਰਕ ਨੂੰ ਆਧੁਨਿਕ ਬਣਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਨਾਲ ਹੀ, ਬੇਲੋੜੇ ਮੁਕੱਦਮੇਬਾਜ਼ੀ (Frivolous Litigation) ਨੂੰ ਰੋਕਣ ਲਈ ₹2 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਦੇ ਜੁਰਮਾਨੇ ਦਾ ਵੀ ਪ੍ਰਬੰਧ ਹੈ।
ਰੁਕਾਵਟਾਂ: ਸਮਰੱਥਾ ਦੀ ਕਮੀ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਭਰੋਸਾ
2025 Amendment Bill ਦੇ ਮਕਸਦ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਸੰਸਥਾਗਤ ਸਮਰੱਥਾ (Institutional Capacity) ਦੀ ਬੁਨਿਆਦੀ ਚੁਣੌਤੀ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ। NCLT ਵਿੱਚ ਮੌਜੂਦਾ ਬੈਕਲਾਗ ਅਤੇ ਯੋਗ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਪੇਸ਼ੇਵਰਾਂ (Qualified Insolvency Professionals) ਦੀ ਕਮੀ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਬਿੱਲ ਦੁਆਰਾ ਨਿਰਧਾਰਤ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਮਾਂ-ਸੀਮਾਵਾਂ (Timelines) ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਇਹ ਲਗਾਤਾਰ ਦੇਰੀ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Foreign Investors) ਦੇ ਭਰੋਸੇ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਖ਼ਤਰਾ ਹੈ। ਸਤੰਬਰ 2025 ਤੱਕ, ਭਾਰਤ ਦਾ ਗਰੋਸ ਨਾਨ-ਪਰਫਾਰਮਿੰਗ ਅਸੈੱਟ (GNPA) ਅਨੁਪਾਤ ਇੱਕ ਦਹਾਕੇ ਦੇ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 2.1% 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਅੰਕੜਾ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ ਸਿਹਤ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਡਿਸਟਰੈਸਡ ਅਸੈੱਟਸ (Distressed Assets) ਦੇ ਨਿਪਟਾਰੇ ਦੀ ਗਤੀ ਅਤੇ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਨੂੰ।
WazirX ਦਾ ਮਾਮਲਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ ਘਰੇਲੂ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਟਾਈਮਲਾਈਨਾਂ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਨਹੀਂ ਹੋਇਆ ਤਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਹੋਰ ਚੁਸਤ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਅਧਿਕਾਰ ਖੇਤਰਾਂ (Foreign Jurisdictions) ਦੀ ਚੋਣ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।
ਭਵਿੱਖ: ਕੀ ਸੁਧਾਰ ਟੈੱਕ ਦੀ ਰਫ਼ਤਾਰ ਫੜ ਪਾਉਣਗੇ?
IBC Amendment Bill 2025 ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਅੰਤਿਮ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਇਸਦੇ ਵਿਵਹਾਰਕ ਲਾਗੂਕਰਨ (Practical Implementation) ਅਤੇ NCLT ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ।
ਭਾਰਤ ਦੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧ ਰਹੀ ਡਿਜੀਟਲ ਇਕਾਨਮੀ ਦਾ ਪੂਰਾ ਲਾਭ ਉਠਾਉਣ ਲਈ, ਇਸਦੇ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਸ਼ਾਸਨ (Insolvency Regime) ਨੂੰ ਟੈਕ-ਡਰਾਈਵਨ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ (Tech-Driven Businesses) ਦੀ ਗਤੀ ਅਤੇ ਮੁੱਲ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾ (Value Dynamics) ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦਾ ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਅਜਿਹਾ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਅਸਫਲਤਾ ਨਾ ਸਿਰਫ ਸੰਪਤੀ ਮੁੱਲ ਦੇ ਨੁਕਸਾਨ ਦਾ ਖ਼ਤਰਾ ਪੈਦਾ ਕਰੇਗੀ, ਬਲਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਭਰੋਸੇ ਨੂੰ ਵੀ ਢਾਹ ਲਾਏਗੀ ਅਤੇ ਦੇਸ਼ ਦੀ ਨਵੀਨਤਾ (Innovation) ਦੇ ਕੇਂਦਰ ਵਜੋਂ ਆਕਰਸ਼ਕਤਾ ਨੂੰ ਘਟਾਏਗੀ।