IBC ਨੇ ਬਦਲੀ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਦੀਵਾਲੀਆ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ: 10 ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਸਫਲਤਾ 'ਤੇ ਲੱਗੇ ਦੇਰੀ ਦੇ ਸਵਾਲ!

ਇੱਕ ਦਹਾਕੇ ਦਾ ਸੁਧਾਰ: ਕ੍ਰੈਡਿਟਰਾਂ ਦੀ ਜਿੱਤ ਦਾ ਵਾਧਾ

ਭਾਰਤ ਦਾ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਅਤੇ ਬੈਂਕਰਪਸੀ ਕੋਡ (IBC), ਜੋ ਕਿ 2016 ਵਿੱਚ ਲਾਗੂ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ, ਨੇ ਦੇਸ਼ ਵਿੱਚ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਸੰਕਟ ਨਾਲ ਨਜਿੱਠਣ ਦੇ ਤਰੀਕੇ ਨੂੰ ਬੁਨਿਆਦੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬਦਲ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। IBC ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ, ਕ੍ਰੈਡਿਟਰਾਂ ਨੂੰ ਇੱਕ ਅਸੰਗਠਿਤ ਕਾਨੂੰਨੀ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਵਿੱਚ ਲੰਬੀਆਂ ਉਡੀਕਾਂ ਅਤੇ ਘੱਟ ਵਾਪਸੀ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈਂਦਾ ਸੀ, ਜੋ ਅਕਸਰ ਮੁੱਲ ਨੂੰ ਘਟਾ ਦਿੰਦੀ ਸੀ। IBC ਨੇ ਇੱਕ ਸਿੰਗਲ, ਸਮਾਂ-ਬੱਧ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਬਣਾਈ ਜੋ ਬਚਾਅ 'ਤੇ ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਸੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਸੂਲੀ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਨਾਟਕੀ ਸੁਧਾਰ ਹੋਇਆ।

ਬੈਂਕਾਂ ਨੇ FY18 ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ 13.2% ਦੀ ਵਸੂਲੀ ਦਰ ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ FY25 ਤੱਕ ਅੰਦਾਜ਼ਨ 30-36.6% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦਾ ਅਨੁਭਵ ਕੀਤਾ ਹੈ। S&P ਗਲੋਬਲ ਰੇਟਿੰਗਜ਼ ਨੇ ਇਸ ਪ੍ਰਗਤੀ ਨੂੰ ਸਵੀਕਾਰ ਕੀਤਾ, ਦਸੰਬਰ 2025 ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਦੇ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਪ੍ਰਸ਼ਾਸਨ ਨੂੰ 'ਗਰੁੱਪ ਬੀ' ਵਿੱਚ ਅੱਪਗ੍ਰੇਡ ਕੀਤਾ। ਏਜੰਸੀ ਨੇ ਸੁਧਰੀਆਂ ਵਸੂਲੀਆਂ ਅਤੇ ਨਿਬੇੜੇ ਦੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਦਾ ਨੋਟ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ ਲਗਭਗ ਦੋ ਸਾਲ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। 2025 ਦੇ ਅਖੀਰ ਤੱਕ, 4,000 ਤੋਂ ਵੱਧ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਡੈਬਟਰਾਂ (ਦੇਣਦਾਰਾਂ) ਦਾ ਨਿਬੇੜਾ ਕੀਤਾ ਜਾ ਚੁੱਕਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕ੍ਰੈਡਿਟਰਾਂ ਨੇ ਲਿਕਵੀਡੇਸ਼ਨ (ਬੰਦੋਬਸਤ) ਵਿੱਚ ਸੰਪਤੀਆਂ ਤੋਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਮੁੱਲ ਦਾ 171% ਤੋਂ ਵੱਧ ਵਸੂਲਿਆ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਨਿਬੇੜੇ ਗਏ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਮੁੱਲ ਵੀ ਵਧਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਨਿਬੇੜੇ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ 9 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਤੋਂ ਵੱਧ ਤਿੰਨ ਗੁਣਾ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ।

ਸਿਸਟਮ ਨੂੰ ਸਤਾ ਰਹੀਆਂ ਲਗਾਤਾਰ ਦੇਰੀਆਂ

ਇਨ੍ਹਾਂ ਸਫਲਤਾਵਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, IBC ਨੂੰ ਵੱਡੀਆਂ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਸਮੱਸਿਆ ਮਾਮਲਿਆਂ ਦੇ ਨਿਬੇੜੇ ਵਿੱਚ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਲੰਬੀ ਅਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਦੇਰੀ ਹੈ। IBC ਨਿਬੇੜੇ ਲਈ 330 ਦਿਨਾਂ ਦੀ ਹੱਦ ਤੈਅ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਹੁਣ ਮਾਮਲਿਆਂ ਨੂੰ ਔਸਤਨ 713-853 ਦਿਨ ਲੱਗ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਕਾਨੂੰਨੀ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਦੋ ਗੁਣਾ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ।

ਇਸ ਬੈਕਲਾਗ (ਪੈਂਡਿੰਗ ਕੰਮ) ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਨੈਸ਼ਨਲ ਕੰਪਨੀ ਲਾਅ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ (NCLT) ਦੀਆਂ ਬੈਂਚਾਂ 'ਤੇ ਲਗਭਗ 30,600 ਕੇਸ ਪੈਂਡਿੰਗ ਹਨ, ਅਤੇ ਮੌਜੂਦਾ ਪ੍ਰੋਸੈਸਿੰਗ ਸਪੀਡ ਦੇ ਹਿਸਾਬ ਨਾਲ ਇਹਨਾਂ ਸਭ ਨੂੰ ਸਾਫ਼ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ ਦਸ ਸਾਲ ਲੱਗ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਅਦਾਲਤੀ ਫੈਸਲਿਆਂ ਨੇ ਵੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਪੈਦਾ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, ਵਿਦਰਭਾ ਇੰਡਸਟਰੀਜ਼ ਜੱਜਮੈਂਟ ਨੇ ਸਵਾਲ ਕੀਤਾ ਕਿ ਕੀ ਪਟੀਸ਼ਨ ਦਾਖਲ ਕਰਨਾ ਹਮੇਸ਼ਾ ਲਾਜ਼ਮੀ ਸੀ, ਅਤੇ ਰੇਨਬੋ ਪੇਪਰਜ਼ ਕੇਸ ਨੇ ਸਰਕਾਰੀ ਬਕਾਜਾਤ ਨੂੰ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਮੰਨ ਕੇ ਲਿਕਵੀਡੇਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਭੁਗਤਾਨ ਦੇ ਕ੍ਰਮ ਨੂੰ ਬਦਲ ਦਿੱਤਾ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਮੁੱਦਿਆਂ ਨੇ IBC ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕੀਤੇ ਜਾਣ ਵਾਲੀ ਅਨੁਮਾਨਯੋਗਤਾ ਨੂੰ ਖ਼ਤਰੇ ਵਿੱਚ ਪਾਇਆ।

ਭਾਰਤ ਦੁਨੀਆ ਨਾਲ ਮੁਕਾਬਲਾ ਕਿਵੇਂ ਕਰਦਾ ਹੈ?

ਦੂਜੇ ਦੇਸ਼ਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ, ਭਾਰਤ ਦਾ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਢਾਂਚਾ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੈ ਪਰ ਅਜੇ ਵੀ ਸੁਧਾਰ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਅਮਰੀਕਾ ਅਤੇ ਯੂਕੇ, ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, ਭਾਰਤ ਦੀ 30-36.6% ਦੀ ਸੁਧਰੀ ਹੋਈ ਦਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਲਗਭਗ 81.8% ਅਤੇ 85.3% ਦੀ ਉੱਚ ਵਸੂਲੀ ਦਰਾਂ ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਭਾਰਤ ਦੇ ਨਿਬੇੜੇ ਦੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ IBC ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦੇ 6-8 ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ ਘਟ ਕੇ ਲਗਭਗ ਦੋ ਸਾਲ ਹੋ ਗਏ ਹਨ, ਉਹ ਅਜੇ ਵੀ ਸਿੰਗਾਪੁਰ ਦੇ ਔਸਤ 0.8 ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ ਲੰਬੇ ਹਨ।

ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ 'ਕ੍ਰਾਸ-ਕਲਾਸ ਕ੍ਰੈਮ-ਡਾਊਨ' ਨਾਮਕ ਇੱਕ ਕਾਨੂੰਨੀ ਸਾਧਨ ਦੀ ਕਮੀ ਹੈ, ਜੋ ਯੂਕੇ ਦੇ ਕੰਪਨੀਜ਼ ਐਕਟ ਵਿੱਚ ਪਾਇਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਸਾਧਨ ਕੁਝ ਨਿਯਮਾਂ ਦੇ ਤਹਿਤ, ਅਸਹਿਮਤ ਕ੍ਰੈਡਿਟਰਾਂ 'ਤੇ ਰੀਸਟਰਕਚਰਿੰਗ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਨੂੰ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਦੀ ਆਗਿਆ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਇਸਦੀ ਗੈਰ-ਮੌਜੂਦਗੀ ਯੋਜਨਾ ਦੀ ਪ੍ਰਵਾਨਗੀ ਨੂੰ ਔਖਾ ਬਣਾ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਲੰਬੇ ਵਿਵਾਦਾਂ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣ ਸਕਦੀ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਸਮੱਸਿਆ: ਇਰਾਦਾ ਬਨਾਮ ਅਮਲ

IBC ਦੀ ਮੁੱਖ ਚੁਣੌਤੀ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਕਾਨੂੰਨ ਦਾ ਇਰਾਦਾ ਕੀ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸਨੂੰ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਕਿਵੇਂ ਲਾਗੂ ਕੀਤਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਇਸ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਪਾੜਾ ਹੈ। ਇਹ ਵਿਆਪਕ ਦੇਰੀਆਂ, ਜੋ ਕਿ ਓਵਰਲੋਡਡ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਅਤੇ ਲੰਬੇ ਅਦਾਲਤੀ ਮੁਕੱਦਮਿਆਂ ਕਾਰਨ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਸਿਰਫ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਨਹੀਂ ਹਨ; ਉਹ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪੂਰੇ ਢਾਂਚੇ ਦੀ ਭਰੋਸੇਯੋਗਤਾ ਨੂੰ ਖ਼ਤਰੇ ਵਿੱਚ ਪਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ। ਦੇਰੀ ਦਾ ਹਰ ਦਿਨ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦੇ ਮੁੱਲ ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਵਸੂਲੀ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਨਿਰਾਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ।

ਹਾਲਾਂਕਿ IBC ਦੇਣਦਾਰਾਂ ਦੇ ਹੱਕ ਵਿੱਚ ਹੋਣ ਦੀ ਬਜਾਏ ਕ੍ਰੈਡਿਟਰਾਂ ਨੂੰ ਸ਼ਕਤੀ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਵੱਲ ਵਧਿਆ ਹੈ, ਪਰ ਇਨਸਾਫ਼ ਬਹੁਤ ਹੌਲੀ ਹੈ, ਜੋ ਇਸ ਕ੍ਰੈਡਿਟਰ ਨਿਯੰਤਰਣ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟ ਪਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। 18 ਫਰਵਰੀ, 2026 ਦੇ ਸੁਪਰੀਮ ਕੋਰਟ ਦੇ ਫੈਸਲੇ ਨੇ ਪਿਛਲੀਆਂ ਉਲਝਣ ਵਾਲੀਆਂ ਵਿਆਖਿਆਵਾਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਅਨੁਮਾਨਯੋਗਤਾ ਨੂੰ ਬਹਾਲ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਕੇਸਾਂ ਨੂੰ ਸਵੀਕਾਰ ਕਰਨ ਲਈ ਇੱਕ ਵਸਤੂਨਿਸ਼ਠ (objective) ਮਿਆਰ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕੀਤਾ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਸੀਮਤ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਸਮਰੱਥਾ ਅਤੇ ਪੈਂਡਿੰਗ ਕੇਸਾਂ ਦੀ ਵੱਡੀ ਗਿਣਤੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ ਬਣੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਹਨ।

ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਅਤੇ ਬੈਂਕਰਪਸੀ ਕੋਡ (ਸੋਧ) ਬਿੱਲ, 2025, ਜੋ 2026 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਵਿੱਚ ਪਾਸ ਹੋਇਆ ਸੀ, ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਹੋਰ ਵੀ ਸਖ਼ਤ ਮਿਆਦਾਂ ਤੈਅ ਕਰਕੇ, ਸਰਕਾਰੀ ਬਕਾਜਾਤ ਦੀ ਪ੍ਰਾਥਮਿਕਤਾ ਨੂੰ ਸਪੱਸ਼ਟ ਕਰਕੇ, ਅਤੇ ਕ੍ਰਾਸ-ਬਾਰਡਰ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਲਈ ਨਿਯਮ ਤੈਅ ਕਰਕੇ ਕਈ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਨੂੰ ਹੱਲ ਕਰਨਾ ਹੈ।

ਅਗਲੇ ਕਦਮ: ਅਮਲ ਅਤੇ ਸੱਭਿਆਚਾਰ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ

IBC ਦਾ ਪਹਿਲਾ ਦਹਾਕਾ ਸੰਸਥਾਗਤ ਸੁਧਾਰ ਦੀ ਸ਼ਕਤੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਨੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵਿਵਹਾਰ ਨੂੰ ਬਦਲਿਆ ਹੈ, ਵਸੂਲੀ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਅਰਥਚਾਰੇ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ ਲਿਆਂਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਢਾਂਚਾ ਅਜੇ ਵੀ ਵਿਕਾਸ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਅਗਲਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਦਮ ਸਿਰਫ ਨਵੇਂ ਕਾਨੂੰਨਾਂ ਦੀ ਬਜਾਏ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਦੇ ਅੰਦਰ ਇੱਕ ਸੱਭਿਆਚਾਰਕ ਤਬਦੀਲੀ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਸਮਰੱਥਾ ਵਧਾਉਣਾ, ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਪ੍ਰੈਕਟੀਸ਼ਨਰਾਂ ਲਈ ਪੇਸ਼ੇਵਰ ਮਿਆਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕਰਨਾ, ਅਤੇ ਅਦਾਲਤੀ ਫੈਸਲਿਆਂ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ ਕਰਨਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ। ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਸੋਧ ਇੱਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਕਦਮ ਹਨ, ਪਰ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਕੁਸ਼ਲਤਾ 'ਤੇ ਨਿਰੰਤਰ ਧਿਆਨ ਅਤੇ ਸਮੇਂ ਸਿਰ ਇਨਸਾਫ਼ ਪ੍ਰਤੀ ਵਚਨਬੱਧਤਾ ਹੀ ਇਹ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰੇਗੀ ਕਿ ਕੀ ਭਾਰਤ ਦੀ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਕ੍ਰਾਂਤੀ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਸਫਲ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ।