ਭਾਰਤ ਦੀ ਸੋਨਾ ਦੌਲਤ: ਬਜਟ 2026 ਪੇਂਡੂ ਕਰਜ਼ੇ ਲਈ ਅਹਿਮ

1. THE SEAMLESS LINK
ਭਾਰਤ ਦੇ ਵਿਸ਼ਾਲ ਘਰੇਲੂ ਸੋਨੇ ਦੇ ਭੰਡਾਰ, ਜੋ ਪੀੜ੍ਹੀਆਂ ਤੋਂ ਜਮ੍ਹਾ ਹੋਏ ਹਨ, ਨਿੱਜੀ ਦੌਲਤ ਦਾ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਰੋਤ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤ ਅਕਸਰ ਨਿਸ਼ਕ੍ਰਿਆ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਵਿਆਪਕ ਆਰਥਿਕ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਵਿੱਚ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਨਿਸ਼ਕ੍ਰਿਆ ਸੰਪਤੀ ਨੂੰ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਪੇਂਡੂ ਅਤੇ ਅਰਧ-ਸ਼ਹਿਰੀ ਆਰਥਿਕਤਾਵਾਂ ਵਿੱਚ, ਸਮਾਵੇਸ਼ੀ ਵਿਕਾਸ ਲਈ ਪ੍ਰੇਰਕ ਬਣਾਉਣ ਲਈ, ਰਣਨੀਤਕ ਨੀਤੀਗਤ ਦਖਲਅੰਦਾਜ਼ੀ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ, ਅਤੇ ਆਉਣ ਵਾਲਾ ਬਜਟ 2026 ਇਸ ਨੂੰ ਸਮਰੱਥ ਬਣਾਉਣ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।

Unlocking India's $3.8 Trillion Gold Wealth

ਭਾਰਤੀ ਪਰਿਵਾਰਾਂ ਕੋਲ ਲਗਭਗ 34,600 ਟਨ ਸੋਨੇ ਦੇ ਗਹਿਣੇ ਹੋਣ ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਹੈ। ਇਹ ਭਾਰੀ ਇਕੱਠ ਲਗਭਗ $3.8 ਟ੍ਰਿਲਿਅਨ ਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਦੇਸ਼ ਦੇ ਕੁੱਲ ਘਰੇਲੂ ਉਤਪਾਦ (GDP) ਦਾ ਲਗਭਗ 89 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਹੈ। ਇਹ ਦੌਲਤ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਭਾਵਨਾਤਮਕ ਅਤੇ ਸੱਭਿਆਚਾਰਕ ਮਹੱਤਤਾ ਹੈ, ਅਕਸਰ ਨਿਸ਼ਕ੍ਰਿਆ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਆਰਥਿਕ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾ ਵਿੱਚ ਅਰਥਪੂਰਨ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਉਣ ਵਿੱਚ ਅਸਫਲ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ। ਮੁਥੂਤ ਫਿਨਕੌਰਪ ਦੇ CEO ਸ਼ਾਜੀ ਵਰਗੀਜ਼, ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਨੀਤੀਆਂ ਦੀ ਤੁਰੰਤ ਲੋੜ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਜੋ ਪਰਿਵਾਰਾਂ ਨੂੰ ਮਲਕੀਅਤ ਛੱਡਣ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕੀਤੇ ਬਿਨਾਂ, ਘਰੇਲੂ ਸੋਨੇ ਨੂੰ ਉਤਪਾਦਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਰਤਣ ਦੀ ਆਗਿਆ ਦਿੰਦੀਆਂ ਹਨ। ਸੋਨੇ ਦੇ ਕਰਜ਼ੇ ਇੱਕ ਸਿੱਧਾ ਹੱਲ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਵਿਅਕਤੀਆਂ ਨੂੰ ਆਪਣੀ ਜਾਇਦਾਦ ਦੇ ਆਰਥਿਕ ਮੁੱਲ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਅਤੇ ਉਸੇ ਸਮੇਂ ਭਾਵਨਾਤਮਕ ਬੰਧਨਾਂ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਦੀ ਆਗਿਆ ਦਿੰਦੇ ਹਨ, ਇਸ ਤਰ੍ਹਾਂ ਸੋਨੇ ਨੂੰ ਇੱਕ ਕਾਰਜਸ਼ੀਲ ਸੰਪਤੀ ਵਿੱਚ ਬਦਲਦੇ ਹਨ ਜੋ ਰੋਜ਼ੀ-ਰੋਟੀ ਅਤੇ ਉੱਦਮਾਂ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ।

Bridging the Rural Credit Gap

ਟਾਇਰ-2, ਟਾਇਰ-3, ਅਤੇ ਪੇਂਡੂ ਆਰਥਿਕਤਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਘੱਟ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਪਹੁੰਚ ਦੀ ਚੁਣੌਤੀ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਇਹ ਘਾਟ ਲੱਖਾਂ ਦੁਕਾਨਦਾਰਾਂ ਅਤੇ ਸੂਖਮ, ਲਘੂ ਅਤੇ ਦਰਮਿਆਨੇ ਉਦਯੋਗਾਂ (MSMEs) ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਕਾਰਜਸ਼ੀਲ ਪੂੰਜੀ, ਵਸਤੂ ਸੂਚੀ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਅਤੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਸੁਧਾਰ ਲਈ ਰਸਮੀ ਵਿੱਤ ਦੀ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਸੋਨੇ ਦੇ ਕਰਜ਼ੇ ਇਹਨਾਂ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਲੋੜਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਰਣਨੀਤਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਢੁਕਵੇਂ ਹਨ। ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲੇ ਇੱਕ ਲਚਕਦਾਰ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਚੱਕਰ ਦਾ ਲਾਭ ਉਠਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਸਿਰਫ ਵਰਤੋਂ ਦੀ ਮਿਆਦ ਲਈ ਲਾਗੂ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਹੋਣ 'ਤੇ ਭੁਗਤਾਨ ਹੋ ਸਕੇ ਅਤੇ ਲੋੜ ਪੈਣ 'ਤੇ ਦੁਬਾਰਾ ਕਰਜ਼ਾ ਲਿਆ ਜਾ ਸਕੇ। ਇਹ ਮਾਡਲ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੇ ਵਿਸਥਾਰ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਵਿੱਤੀ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਬੱਚਤਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਇਕੱਠਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਮੁਥੂਤ ਫਾਈਨਾਂਸ ਅਤੇ ਮਣੱਪੁਰਮ ਫਾਈਨਾਂਸ ਵਰਗੀਆਂ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਗੈਰ-ਬੈਂਕਿੰਗ ਵਿੱਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ (NBFCs) ਇਸ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਅਹਿਮ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਆਪਣੇ ਵਧਦੇ ਬ੍ਰਾਂਚ ਨੈਟਵਰਕਾਂ ਰਾਹੀਂ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਅਧੀਨ ਸੰਪਤੀਆਂ (AUM) ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਪੇਂਡੂ MSMEਜ਼ ਲਈ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਪਹੁੰਚ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਸੋਨੇ ਦੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਦੀ ਭੂਮਿਕਾ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ੀ ਹੈ, ਜੋ ਵਿੱਤ ਦਾ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਰੋਤ ਹੈ।

Policy Reforms for Amplified Access

ਸਮਾਵੇਸ਼ੀ ਵਿਕਾਸ ਲਈ ਸੋਨੇ ਦੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਦਾ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਲਾਭ ਉਠਾਉਣ ਲਈ, ਖਾਸ ਨੀਤੀਗਤ ਸੁਧਾਰ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹਨ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਪ੍ਰਮੁੱਖ NBFC ਬ੍ਰਾਂਚ ਦੇ ਵਿਸਥਾਰ 'ਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਪਾਬੰਦੀਆਂ ਦਾ ਉਦਾਰੀਕਰਨ ਹੈ। ਸੋਨੇ ਦੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀਆਂ ਸੇਵਾਵਾਂ ਲਈ ਭੌਤਿਕ ਮੌਜੂਦਗੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ, ਇੱਕ ਅਜਿਹੀ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ਤਾ ਜਿਸਨੂੰ ਡਿਜੀਟਲ ਚੈਨਲ, ਅਸੁਰੱਖਿਅਤ ਨਿੱਜੀ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਦੇ ਉਲਟ, ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੁਹਰਾ ਨਹੀਂ ਸਕਦੇ। NBFCs ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਨੈਟਵਰਕ ਦਾ ਵਿਸਥਾਰ ਕਰਨ ਲਈ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨ ਨਾਲ ਘੱਟ ਸੇਵਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਪਹੁੰਚ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ ਹੋਵੇਗਾ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, NBFC ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਲਈ ਜੋਖਮ ਭਾਰ (risk weights) ਨੂੰ ਤਰਕਸੰਗਤ ਬਣਾਉਣਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ। ਮੌਜੂਦਾ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ, ਇੱਕ ਸਮਾਨ 100 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਜੋਖਮ ਭਾਰ ਉਧਾਰ ਦੇ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਸਪਲਾਈ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਗృਹ ਕਰਜ਼ਿਆਂ 'ਤੇ ਲਾਗੂ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਜੋਖਮ-ਆਧਾਰਿਤ ਢਾਂਚੇ ਵਾਂਗ ਇੱਕ ਜੋਖਮ-ਆਧਾਰਿਤ ਢਾਂਚਾ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਨਾਲ NBFCs ਲਈ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਉਪਲਬਧਤਾ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਪੂੰਜੀ ਮੁਕਤ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਹੈ ਕਿ 60 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਸੋਨੇ ਦਾ ਉਧਾਰ ਰਸਮੀ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਚੈਨਲਾਂ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਇੱਕ ਅਜਿਹੀ ਸਥਿਤੀ ਜਿਸਨੂੰ ਵਿਆਪਕ ਬ੍ਰਾਂਚ ਪਹੁੰਚ ਦੁਆਰਾ ਰਸਮੀ ਬਣਾਇਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।

SARFAESI Act and Distressed Borrowers

ਸੈਕਿਊਰਿਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਐਂਡ ਰੀਕੰਸਟ੍ਰਕਸ਼ਨ ਆਫ਼ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਐਸੈਟਸ ਐਂਡ ਐਨਫੋਰਸਮੈਂਟ ਆਫ਼ ਸਿਕਿਉਰਿਟੀ ਇੰਟਰੈਸਟ (SARFAESI) ਐਕਟ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰਾਂ ਦੀ ਸਿਫ਼ਾਰਸ਼ ਪੇਂਡੂ ਹਾਊਸਿੰਗ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਵੀ ਕੀਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਮੌਜੂਦਾ ਵਿਵਸਥਾਵਾਂ NBFCs ਦੇ ਛੋਟੇ-ਟਿਕਟ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਦੀ ਵਸੂਲੀ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਕਿਉਂਕਿ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਉਲਟ (ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਲਈ ਵੱਖਰੀ ਲਾਗੂਤਾ ਹੈ), ਲਾਗੂਕਰਨ ਸਿਰਫ ₹20 ਲੱਖ ਅਤੇ ਇਸ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੇ ਬਕਾਇਆ ਰਾਸ਼ੀ ਲਈ ਹੀ ਮਨਜ਼ੂਰ ਹੈ। ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਨਾਲ NBFCs ਲਈ SARFAESI ਨਿਯਮਾਂ ਨੂੰ ਤਾਲਮੇਲ ਕਰਨ ਨਾਲ ਛੋਟੇ ਹਾਊਸਿੰਗ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਲਈ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਪ੍ਰਵਾਹ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੁਧਾਰ ਹੋਵੇਗਾ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਅਸਥਾਈ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮੁਸੀਬਤ ਵਿੱਚ ਪਏ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਨੂੰ ਮੁੜ ਏਕੀਕ੍ਰਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਨਿਸ਼ਾਨਾ ਸਕੀਮਾਂ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਅਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਖੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਤਣਾਅ ਕਾਰਨ ਇੱਕ-ਵਾਰ ਡਿਫਾਲਟ ਦਾ ਅਨੁਭਵ ਕੀਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਹੁਣ ਰਸਮੀ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਹਨ। ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣਾ ਕਿ ਅਸਥਾਈ ਮੁਸੀਬਤ ਸਥਾਈ ਬੇਦਖਲੀ ਵਿੱਚ ਨਾ ਬਦਲੇ, ਤਾਂ ਜੋ ਇਹ ਪਰਿਵਾਰ ਰਸਮੀ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਵਿੱਚ ਦੁਬਾਰਾ ਪ੍ਰਵੇਸ਼ ਕਰ ਸਕਣ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕਤਾ ਵਿੱਚ ਉਤਪਾਦਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਹਿੱਸਾ ਲੈ ਸਕਣ।

Budget 2026: A Strategic Opportunity

ਆਉਣ ਵਾਲਾ ਬਜਟ ਮੌਜੂਦਾ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਨੀਂਹਾਂ 'ਤੇ ਉਸਾਰੀ ਕਰਨ ਅਤੇ ਸਮਾਵੇਸ਼ੀ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਚਲਾਉਣ ਦਾ ਇੱਕ ਢੁਕਵਾਂ ਮੌਕਾ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਨਿਰੰਤਰ ਨੀਤੀ ਸਮਰਥਨ ਅਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਇਕਸਾਰਤਾ ਦੇ ਨਾਲ, ਸੋਨੇ ਦੇ ਕਰਜ਼ੇ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਘਰੇਲੂ ਦੌਲਤ ਨੂੰ ਖੋਲ੍ਹ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਪੇਂਡੂ ਕਰਜ਼ੇ ਨੂੰ ਡੂੰਘਾ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਟਾਇਰ-2, ਟਾਇਰ-3, ਅਤੇ ਪੇਂਡੂ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਸਥਾਈ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਭਾਰਤੀ ਬਜਟਾਂ ਨੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸਮਾਵੇਸ਼ ਅਤੇ ਪੇਂਡੂ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਹ ਇੱਕ ਸਥਿਰ ਨੀਤੀ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਦਾਅਵਾ ਕਿ ਕੁਝ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਉਪਾਅ 1 ਅਪ੍ਰੈਲ, 2026 ਤੋਂ ਪ੍ਰਭਾਵੀ ਹੋਣਗੇ, ਖੇਤਰ ਦੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨ ਲਈ ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ ਸਮਾਂ-ਸੀਮਾ ਦੇ ਪ੍ਰਸੰਗ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਦਾਅਵਾ ਜਾਪਦਾ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਵਿਆਪਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪੁਸ਼ਟੀ ਕੀਤੀ ਗਈ ਬਾਹਰੀ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਘੋਸ਼ਣਾ।