Whalesbook
ਭਾਰਤ ਦੀ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਦਰ 'ਤੇ ਚਮਕਦਾਰ ਨਜ਼ਰ
S&P Global ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 (FY27) ਲਈ ਭਾਰਤ ਦੀ GDP ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਵਧਾ ਕੇ 7.1% ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਅੰਕੜਾ ਦੇਸ਼ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਆਰਥਿਕ ਗਤੀਵਿਧੀ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ 'ਤੇ ਭਰੋਸਾ ਦਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਹੋਰ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ IMF ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ 6.4% ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਵ ਬੈਂਕ ਦਾ 6.5% ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। S&P Global ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਵੀ ਇਸ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰੁਝਾਨ ਦੇ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦਾ ਹੈ, FY28 ਲਈ 7.2% ਅਤੇ FY29 ਲਈ 7.0% ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ।
ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਣ ਨਾਲ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਡਰ
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਸ ਚਮਕਦਾਰ ਆਰਥਿਕ ਚਿੱਤਰ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ, ਵਧਦੀਆਂ ਤੇਲ ਅਤੇ ਬਾਲਣ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਵੱਡੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਪੈਦਾ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। S&P Global ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ FY27 ਵਿੱਚ ਖਪਤਕਾਰ ਕੀਮਤ ਸੂਚਕਾਂਕ (CPI) ਮਹਿੰਗਾਈ FY26 ਦੇ 2.5% ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ 4.3% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਅੰਦਾਜ਼ਾ IMF ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਸਰਵੇਖਣ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ RBI ਦੇ ਟੀਚੇ ਵੱਲ ਵਧਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਮਾਰਚ 2026 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ WTI ਕਰੂਡ $88.92 ਅਤੇ Brent ਕਰੂਡ ਲਗਭਗ $97.80 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਹਨ, ਜੋ ਇਸ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਭਾਰਤ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਝਟਕਿਆਂ ਨਾਲ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਰਦਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ 1970 ਦੇ ਦਹਾਕੇ ਵਿੱਚ ਜਦੋਂ ਮਹਿੰਗਾਈ 25% ਤੋਂ ਪਾਰ ਚਲੀ ਗਈ ਸੀ। ਭਾਰਤ ਆਪਣੀ 85% ਤੋਂ ਵੱਧ ਤੇਲ ਦੀ ਲੋੜ ਆਯਾਤ ਰਾਹੀਂ ਪੂਰੀ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਇਸ ਲਈ ਗਲੋਬਲ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਘਰੇਲੂ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ।
RBI ਲਈ ਨਾਜ਼ੁਕ ਨੀਤੀ ਸੰਤੁਲਨ
ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਲਗਾਤਾਰ ਵਧਣ ਦਾ ਜੋਖਮ ਦੇਸ਼ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿਕਾਸ ਕਹਾਣੀ ਲਈ ਖਤਰਾ ਬਣ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਜੋ FY27 ਵਿੱਚ CPI ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ 4.3% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ, ਘਰਾਂ ਅਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਹਾਲਾਤ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਕਾਰਨ RBI ਦੀ ਮੌਦਿਕ ਨੀਤੀ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨੇ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਦੇਣ ਲਈ ਆਪਣਾ ਨਿਰਪੱਖ ਰੁਖ (neutral stance) ਅਤੇ ਰੈਪੋ ਰੇਟ 5.25% 'ਤੇ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਹੈ। ਪਰ, ਜੇਕਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਉਮੀਦ ਤੋਂ ਵੱਧ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਸਥਿਤੀ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਹੋ ਜਾਵੇਗੀ। ਵਧੇਰੇ ਤੇਲ ਆਯਾਤ ਕਾਰਨ ਮੌਜੂਦਾ ਖਾਤੇ ਦੇ ਘਾਟੇ (current account deficit) ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਵੀ ਰੁਪਏ ਨੂੰ ਕਮਜ਼ੋਰ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਆਯਾਤ ਹੋਰ ਮਹਿੰਗਾ ਹੋ ਜਾਵੇਗਾ। ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਉੱਚ ਤੇਲ ਕੀਮਤਾਂ ਨੇ ਸਬਸਿਡੀਆਂ ਕਾਰਨ ਵਿੱਤੀ ਘਾਟੇ (fiscal deficit) ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸਰਕਾਰੀ ਕਰਜ਼ਾ ਵਧ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਹੋਰ ਹਵਾ ਮਿਲ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਆਰਥਿਕ ਵਿਸਥਾਰ ਅਤੇ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਕਾਬੂ ਕਰਨ ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਸੰਤੁਲਨ ਬਣਾਉਣ ਦੇ ਮਾਰਗ 'ਤੇ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਤੇਲ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਨੀਤੀ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ
RBI ਦਾ ਨਿਰਪੱਖ ਨੀਤੀ ਰੁਖ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨਾਲ ਨਜਿੱਠਣ ਲਈ ਤਿਆਰੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਲਗਾਤਾਰ ਉੱਚ ਤੇਲ ਕੀਮਤਾਂ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਾਰਕ ਹਨ ਜਿਸ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਹੋਵੇਗੀ। S&P Global, IMF ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਵ ਬੈਂਕ ਵਰਗੀਆਂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਦੁਆਰਾ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਵਿਕਾਸ ਅਨੁਮਾਨ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ ਦੀ ਬਾਹਰੀ ਦਬਾਵਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਬਾਰੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਵਿਚਾਰ ਦਿਖਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ, FY27 ਤੱਕ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ RBI ਦੇ 4% ਦੇ ਟੀਚੇ ਦੇ ਨੇੜੇ ਆਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਗਲੋਬਲ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਸਪਲਾਈ ਪ੍ਰਬੰਧਨ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ। RBI ਖੁਦ ਵੀ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਵਧਣ ਦੇ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਦੇਖ ਰਿਹਾ ਹੈ, FY27 ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q1) ਲਈ 4.0% ਅਤੇ ਦੂਜੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q2) ਲਈ 4.2% ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ।