ਭਾਰਤ 'ਚ ਪੈਟਰੋਲ-ਡੀਜ਼ਲ ਦੇ ਰੇਟ ਸਥਿਰ, ਪਰ ਤੇਲ ਕੰਪਨੀਆਂ ਡੁੱਬ ਰਹੀਆਂ ਅਰਬਾਂ 'ਚ! ਚੋਣਾਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਝਟਕਾ?

ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਦੱਖਣੀ ਭਾਰਤ ਦੇ ਕੁਝ ਹਿੱਸਿਆਂ ਵਿੱਚ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਸਥਾਨਕ ਕਮੀ (shortages) ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀਆਂ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਅਧਿਕਾਰਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਟਰਾਂਸਪੋਰਟ ਦੇਰੀ ਦਾ ਕਾਰਨ ਦੱਸਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਅਧਿਕਾਰੀਆਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਸਪਲਾਈ ਪੂਰੀ ਹੈ ਅਤੇ ਕੀਮਤਾਂ ਸਥਿਰ ਹਨ, ਪਰ ਭਾਰਤ ਦੀਆਂ ਆਇਲ ਮਾਰਕੀਟਿੰਗ ਕੰਪਨੀਆਂ (OMCs) ਗੰਭੀਰ ਵਿੱਤੀ ਦਬਾਅ ਹੇਠ ਹਨ, ਜੋ ਮੌਜੂਦਾ ਕੀਮਤ ਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਦੀ ਚੁਣੌਤੀ ਪੇਸ਼ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਸਥਿਰ ਤੇਲ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀ ਕੀਮਤ

ਜਦੋਂ ਕਿ ਗਲੋਬਲ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ $105-$111 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਘੁੰਮ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਅਤੇ ਕਈ ਵਾਰ $120 ਤੱਕ ਵੀ ਪਹੁੰਚ ਗਈਆਂ, ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਪੈਟਰੋਲ ਅਤੇ ਡੀਜ਼ਲ ਦੀਆਂ ਰਿਟੇਲ ਕੀਮਤਾਂ ਅਪ੍ਰੈਲ 2022 ਤੋਂ ਸਥਿਰ ਬਣੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਸਥਿਰਤਾ, ਕਈ ਗਲੋਬਲ ਅਰਥਚਾਰਿਆਂ ਦੇ ਉਲਟ ਜਿੱਥੇ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ 25% ਤੋਂ 80% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਸਰਕਾਰੀ ਦਖਲਅੰਦਾਜ਼ੀ, ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਐਕਸਾਈਜ਼ ਡਿਊਟੀ ਵਿੱਚ adjustments ਰਾਹੀਂ ਬਣਾਈ ਰੱਖੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਸ ਨੀਤੀ ਕਾਰਨ OMCs ਲਈ ਵੱਡੇ 'ਅੰਡਰ-ਰਿਕਵਰੀ' (under-recoveries) ਹੋ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਹੈ ਕਿ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਨੁਕਸਾਨ ਲਗਭਗ ₹2,400 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਤੀ ਲਿਟਰ ਨੁਕਸਾਨ ₹18 (ਪੈਟਰੋਲ) ਤੋਂ ₹35 (ਡੀਜ਼ਲ) ਤੱਕ ਹੈ, ਜੇਕਰ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਮੌਜੂਦਾ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਦੇਖਿਆ ਜਾਵੇ। ਇਹ ਅਸਥਿਰ ਸਥਿਤੀ Indian Oil Corporation (IOC), Bharat Petroleum Corporation (BPCL), ਅਤੇ Hindustan Petroleum Corporation (HPCL) ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਨੂੰ ਘਟਾ ਕੇ 5.4x ਅਤੇ 6.12x ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਲਿਆ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਹ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀਆਂ ਘਟ ਰਹੀਆਂ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਮਾਰਜਿਨ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇੱਥੋਂ ਤੱਕ ਕਿ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਫਿਊਲ ਵੇਰੀਐਂਟਸ ਵਿੱਚ ਵੀ ₹2.35 ਪ੍ਰਤੀ ਲਿਟਰ ਤੱਕ ਦਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ, ਜੋ ਕਿ ਵੱਧਦੀਆਂ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਸਹਿਣ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਆ ਰਹੀ ਮੁਸ਼ਕਲ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਆਰਥਿਕ ਪ੍ਰਭਾਵ ਅਤੇ ਕੀਮਤ ਵਾਧੇ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ

ਭਾਰਤ ਨੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਐਕਸਾਈਜ਼ ਡਿਊਟੀ ਕਟੌਤੀਆਂ ਅਤੇ ਸਬਸਿਡੀਆਂ ਵਰਗੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਧਨਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਕੇ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਨੂੰ ਗਲੋਬਲ ਤੇਲ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਤੋਂ ਬਚਾਇਆ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਇਹ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਨੂੰ ਤੁਰੰਤ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਝਟਕਿਆਂ ਤੋਂ ਬਚਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਇਹ ਸਰਕਾਰੀ ਰਿਫਾਈਨਰਾਂ ਅਤੇ ਸਰਕਾਰ ਦੇ ਵਿੱਤ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਦਬਾਅ ਪਾਉਂਦਾ ਹੈ। Kotak Institutional Equities ਅਤੇ Emkay Global ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਚੋਣਾਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ₹10 ਪ੍ਰਤੀ ਲਿਟਰ ਦੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਕੀਮਤ ਵਾਧੇ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਜੇਕਰ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਉੱਚੀਆਂ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ ਤਾਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ₹25-35 ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਅਜਿਹਾ ਅਡਜਸਟਮੈਂਟ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਲਗਭਗ 75 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਟਰਾਂਸਪੋਰਟ ਲਾਗਤਾਂ ਤੋਂ ਲੈ ਕੇ ਜ਼ਰੂਰੀ ਵਸਤਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਤੱਕ ਹਰ ਚੀਜ਼ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰੇਗਾ। ਡੀਜ਼ਲ, ਜੋ ਕਿ ਖੇਤੀਬਾੜੀ, ਲੌਜਿਸਟਿਕਸ ਅਤੇ ਉਦਯੋਗ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ, ਭਾਰਤ ਦੀ ਤੇਲ ਖਪਤ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹਨਾਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦਾ ਕੇਂਦਰ ਹੈ। ਮਾਰਚ 2026 ਵਿੱਚ ਮੌਜੂਦਾ ਮਹਿੰਗਾਈ 3.4% ਸੀ, ਜਿਸ ਬਾਰੇ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕਰਨ ਵਾਲਿਆਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 ਵਿੱਚ 4.5-4.7% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਊਰਜਾ ਕੀਮਤਾਂ ਹੋਣਗੀਆਂ। ਭਾਰਤ ਦੀ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਲਗਭਗ 7% ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਲਗਾਤਾਰ ਉੱਚ ਤੇਲ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਵੱਡੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ।

ਵਿੱਤੀ ਦਬਾਅ ਅਤੇ ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਰੁਕਾਵਟਾਂ

ਸਰਕਾਰ ਦੀ ਕੀਮਤ ਸਥਿਰਤਾ ਪ੍ਰਤੀ ਵਚਨਬੱਧਤਾ ਇੱਕ ਸਖ਼ਤ ਹਕੀਕਤ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ: OMCs ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਭੰਡਾਰ ਘੱਟ ਰਹੇ ਹਨ ਅਤੇ ਸਮਰਥਨ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਖਤਮ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਹਨਾਂ ਨੁਕਸਾਨਾਂ ਨੂੰ ਸਹਿਣ ਕਰਨਾ ਰਾਸ਼ਟਰੀ ਖਜ਼ਾਨੇ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਿੱਤੀ ਘਾਟਾ (fiscal deficit) ਵੱਧ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਤੇਲ ਸਬਸਿਡੀਆਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਤੀਗਾਮੀ (regressive) ਮੰਨਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਉੱਚ-ਆਮਦਨੀ ਵਾਲੇ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਨੂੰ ਅਸਪਸ਼ਟ ਤੌਰ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਫਾਇਦਾ ਪਹੁੰਚਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ। ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੈ; ਕਿਸੇ ਵੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧੇ ਨਾਲ ਜਨਤਾ ਵਿੱਚ ਅਸੰਤੋਸ਼ ਫੈਲ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜਿੱਥੇ ਤੇਲ ਦੀ ਲਾਗਤ ਘੱਟ ਅਤੇ ਮੱਧ-ਆਮਦਨੀ ਪਰਿਵਾਰਾਂ ਦੇ ਘਰੇਲੂ ਖਰਚਿਆਂ ਦਾ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਬਣਦੀ ਹੈ। ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ ਚੱਲ ਰਹੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ, ਜੋ ਕਿ ਭਾਰਤ ਦੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੇ ਆਯਾਤ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਸਰੋਤ ਹੈ, ਹੋਰ ਵੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਆਯਾਤ 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 40-50% ਸਪਲਾਈ ਹਾਰਮੂਜ਼ ਦੀ ਖਾੜੀ (Strait of Hormuz) ਰਾਹੀਂ ਗੁਜ਼ਰਦੀ ਹੈ। ਸਰਕਾਰ ਵੱਲੋਂ ਲੋੜੀਂਦੇ ਸਟਾਕ ਅਤੇ ਰਿਫਾਈਨਰੀ ਕਾਰਜਾਂ ਬਾਰੇ ਦਿੱਤੀਆਂ ਗਈਆਂ ਭਰੋਸੇ, ਇਸ ਅਸਥਿਰ ਖੇਤਰ ਤੋਂ ਹੋਰ ਸਪਲਾਈ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਅਤੇ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਝਟਕਿਆਂ ਦੇ ਅਸਲ ਖਤਰੇ ਨਾਲ ਸੰਤੁਲਿਤ ਹਨ।

ਅੱਗੇ ਕੀ?

ਖੇਤਰੀ ਚੋਣਾਂ ਦੇ ਖਤਮ ਹੋਣ ਨਾਲ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਇੱਕ ਸੰਭਾਵੀ ਤੇਲ ਕੀਮਤ ਨੀਤੀ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਪੈਟਰੋਲੀਅਮ ਅਤੇ ਕੁਦਰਤੀ ਗੈਸ ਮੰਤਰਾਲੇ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਜੁਆਇੰਟ ਸਕੱਤਰ ਸੁਜਾਤਾ ਸ਼ਰਮਾ ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਵੱਲੋਂ ਤੁਰੰਤ ਕੀਮਤ ਵਾਧੇ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਤੋਂ ਇਨਕਾਰ ਕਰਦੇ ਬਿਆਨ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਜਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਪਰ OMCs ਦੇ ਵਧਦੇ ਵਿੱਤੀ ਨੁਕਸਾਨ ਇੱਕ ਅਡਜਸਟਮੈਂਟ ਲਈ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਕੇਸ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਹਫ਼ਤੇ ਇਹ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੋਣਗੇ ਕਿ ਕੀ ਸਰਕਾਰ ਵੱਧਦੀ ਆਰਥਿਕ ਕੀਮਤ 'ਤੇ ਨਿਰੰਤਰ ਖਪਤਕਾਰ ਸਬਸਿਡੀਆਂ ਦੀ ਬਜਾਏ ਵਿੱਤੀ ਸਿਹਤ ਅਤੇ ਰਿਫਾਈਨਰਾਂ ਦੀ ਵਿਹਾਰਕਤਾ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੰਦੀ ਹੈ।