Whalesbook
ਮੂਲ ਕਾਰਨ: ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ
ਇਹ ਅੰਕੜੇ ਸਰਕਾਰ ਦੀ ਇੱਕ ਸੋਚੀ-ਸਮਝੀ ਵਿੱਤੀ ਰਣਨੀਤੀ (Fiscal Stance) ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ (Infrastructure) ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਪਹਿਲ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਕੁੱਲ ਡੈਫਿਸਿਟ ਵਧਿਆ ਹੈ। ਕੈਪੀਟਲ ਐਕਸਪੈਂਡੀਚਰ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਦੇਸ਼ ਦੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਆਰਥਿਕ ਸਮਰੱਥਾ (Economic Capacity) ਅਤੇ ਰੋਜ਼ਗਾਰ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
ਖਰਚੇ ਵਧੇ, ਪਰ ਰਾਹਤ ਵੀ
ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2025-26 ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਨੌਂ ਮਹੀਨਿਆਂ (31 ਮਾਰਚ 2026 ਨੂੰ ਖ਼ਤਮ ਹੋਣ ਵਾਲੇ) ਲਈ ਫਿਸਕਲ ਡੈਫਿਸਿਟ ₹8.55 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸਾਲਾਨਾ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਦਾ 54.5% ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੀ ਇਸੇ ਮਿਆਦ ਦੇ 56.7% ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਇਹ ਅੰਕੜਾ ਥੋੜ੍ਹਾ ਘੱਟ ਹੈ, ਜੋ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਖਰਚਾ ਵਧਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਅਨੁਪਾਤ (Relative terms) ਵਿੱਚ ਥੋੜ੍ਹੀ ਰਾਹਤ ਮਿਲੀ ਹੈ। ਸਰਕਾਰ ਦਾ ਕੁੱਲ ਖਰਚਾ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ₹32.3 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ ₹33.8 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਕੈਪੀਟਲ ਐਕਸਪੈਂਡੀਚਰ, ਜੋ ਕਿ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਬਲ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ₹6.9 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ ₹7.9 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਵੱਡਾ ਖਰਚਾ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨ ਅਤੇ ਉਤਪਾਦਨ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਇੱਕ ਸੋਚੀ-ਸਮਝੀ ਰਣਨੀਤੀ ਹੈ।
ਮਾਲੀਆ ਵਧਿਆ, ਪਰ ਖਰਚੇ ਨੇ ਪੂਰਾ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ
ਸਰਕਾਰੀ ਮਾਲੀਆ (Revenue) ਵੀ ਵਧਿਆ ਹੈ। ਨੈੱਟ ਟੈਕਸ ਰਸੀਦਾਂ (Net Tax Receipts) ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ₹18.4 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ ₹19.4 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਹੋ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਨਾਨ-ਟੈਕਸ ਰੈਵੀਨਿਊ (Non-Tax Revenue) ਵਿੱਚ ਵੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ, ਜੋ ₹4.5 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ ₹5.4 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਹੋ ਗਿਆ। ਨਾਨ-ਟੈਕਸ ਰੈਵੀਨਿਊ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹਿੱਸਾ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ਼ ਇੰਡੀਆ (RBI) ਤੋਂ ਮਿਲਿਆ ਡਿਵੀਡੈਂਡ (Dividend) ਹੈ, ਜੋ ਨਵੰਬਰ 2025 ਤੱਕ ₹2.69 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਮਾਲੀਏ ਵਿੱਚ ਇਹ ਵਾਧਾ ਵੀ ਕੁੱਲ ਖਰਚਿਆਂ ਦੇ ਵਧਣ ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਨਾਲ ਬਰਾਬਰ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਿਆ। ਤਾਜ਼ਾ ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਦੱਸਦੀਆਂ ਹਨ ਕਿ ਗ੍ਰੋਸ ਟੈਕਸ ਰੈਵੀਨਿਊ (Gross Tax Revenue) ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ਼ 3.3% ਦਾ ਸਾਲਾਨਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਦੀ ਇਸੇ ਮਿਆਦ ਦੇ 10.7% ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਘੱਟ ਹੈ। ਇਹ ਘੱਟ ਟੈਕਸ ਵਸੂਲੀ ਅਤੇ ਕੈਪੀਟਲ ਐਕਸਪੈਂਡੀਚਰ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਵਾਧਾ, ਫਿਸਕਲ ਕੰਸੋਲੀਡੇਸ਼ਨ (Fiscal Consolidation) ਲਈ ਇੱਕ ਚੁਣੌਤੀ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਭਾਰਤ ਦਾ ਵਿੱਤੀ ਟੀਚਾ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ
ਭਾਰਤ ਦਾ ਫਿਸਕਲ ਡੈਫਿਸਿਟ ਹਮੇਸ਼ਾ ਤੋਂ ਨਿਗਰਾਨੀ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਸਦਾ ਮੁਦਰਾਸਫਿਤੀ (Inflation), ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ (Interest Rates) ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਭਰੋਸੇ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਸਰਕਾਰ ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2025-26 ਲਈ ਫਿਸਕਲ ਡੈਫਿਸਿਟ ਨੂੰ ਘਟਾ ਕੇ ਜੀ.ਡੀ.ਪੀ. (GDP) ਦੇ 4.4% ਕਰਨ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਦਾਜ਼ਨ 4.8% ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ। ਕਰਜ਼ੇ-ਤੋਂ-ਜੀ.ਡੀ.ਪੀ. ਅਨੁਪਾਤ (Debt-to-GDP ratio) ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਦੀ ਵੀ ਯੋਜਨਾ ਹੈ, ਜਿਸਨੂੰ 2025-26 ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 56.1% 'ਤੇ ਰੱਖਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸਨੂੰ ਮਾਰਚ 2031 ਤੱਕ 50% ਤੱਕ ਲਿਆਉਣ ਦਾ ਲੰਬਾ ਟੀਚਾ ਹੈ। ਆਰਥਿਕ ਸਰਵੇਖਣ 2025-26 ਨੇ ਭਾਰਤ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਦਰ (GDP growth) 6.8%-7.2% ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਰਹਿਣ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਟੈਕਸ ਵਸੂਲੀ ਦੀ ਗਤੀ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਹੋਵੇਗੀ, ਕਿਉਂਕਿ ਮਾੜੀ ਟੈਕਸ ਕਲੈਕਸ਼ਨ ਕਾਰਨ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਦੇ ਬਾਕੀ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਮਾਲੀਆ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਹੋਰ ਯਤਨਾਂ ਦੀ ਲੋੜ ਪੈ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਸਰਕਾਰ ਦਾ ਯਤਨ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਹੁਲਾਰਾ ਦੇਣ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ (Fiscal Prudence) ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ ਸੰਤੁਲਨ ਬਣਾਉਣਾ ਹੈ।