Whalesbook
ਟੈਕਸ ਮਾਲੀਆ ਟੀਚੇ ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹਾ ਪਿੱਛੇ
ਫਿਸਕਲ ਈਅਰ 2026 (FY26) ਲਈ ਭਾਰਤ ਸਰਕਾਰ ਦਾ ਗ੍ਰੋਸ ਟੈਕਸ ਰੈਵੀਨਿਊ (Gross Tax Revenue) ਦਾ ਟੀਚਾ ਥੋੜ੍ਹਾ ਖੁੰਝਦਾ ਨਜ਼ਰ ਆ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਫਰਵਰੀ 2026 ਤੱਕ ਲਗਭਗ ₹34.19 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਇਕੱਠੇ ਹੋਏ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਟੀਚਾ ₹40.77 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਸੀ। ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਮਾਰਚ ਵਿੱਚ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 11.38% ਦਾ ਜ਼ਿਆਦਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਪਰ ਇੱਕ ਚੰਗੀ ਖ਼ਬਰ ਇਹ ਹੈ ਕਿ GDP ਦੇ 4.4% ਦੇ ਫਿਸਕਲ ਡੈਫਿਸਿਟ (Fiscal Deficit) ਦੇ ਟੀਚੇ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਦੀ ਪੂਰੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਸਦੇ ਪਿੱਛੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਮੰਤਰਾਲਿਆਂ ਵੱਲੋਂ ਕੀਤੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਖਰਚੇ ਘਟਾਉਣ (Spending Cuts) ਅਤੇ ਇਨਡਾਇਰੈਕਟ ਟੈਕਸਾਂ (Indirect Taxes) ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਮਾਈ ਹੈ।
ਡਾਇਰੈਕਟ ਤੇ ਇਨਡਾਇਰੈਕਟ ਟੈਕਸਾਂ ਵਿੱਚ ਫਰਕ
ਮਾਲੀਏ ਵਿੱਚ ਆਈ ਕਮੀ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਪਰਸਨਲ ਇਨਕਮ ਟੈਕਸ (Personal Income Tax - PIT) ਵਿੱਚ ਦੇਖਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। 17 ਮਾਰਚ 2026 ਤੱਕ ਗ੍ਰੋਸ ਡਾਇਰੈਕਟ ਟੈਕਸ ਕਲੈਕਸ਼ਨ ਵਿੱਚ 4.86% ਦਾ ਸਾਲਾਨਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ, ਪਰ ਰਿਫੰਡ ਘਟਾਉਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਨੈੱਟ ਕਲੈਕਸ਼ਨ ਸਿਰਫ 7.19% ਵਧਿਆ, ਜੋ ਕਿ ਟੀਚੇ ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ। ਇਸਦੇ ਉਲਟ, ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਟੈਕਸ (Corporate Tax) ਨੇ ਚੰਗਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਨੈੱਟ ਕਲੈਕਸ਼ਨ ਲਗਭਗ 13% ਵਧਿਆ ਹੈ। ਪਰਸਨਲ ਇਨਕਮ ਟੈਕਸ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਸਿਰਫ 2.7% ਰਿਹਾ, ਜੋ ਕਿ ਨਵੇਂ ਰੈਜੀਮ (New Regime) ਤਹਿਤ ₹12 ਲੱਖ ਤੱਕ ਦੀ ਆਮਦਨ ਨੂੰ ਟੈਕਸ-ਫ੍ਰੀ ਕਰਨ ਵਰਗੇ ਸਰਕਾਰੀ ਟੈਕਸ ਰਾਹਤ ਉਪਾਵਾਂ (Tax Relief Measures) ਕਾਰਨ ਹੈ। ਇਸ ਸਾਲ ਟੈਕਸ ਰਿਫੰਡ (Tax Refunds) ਵੀ 18.82% ਘੱਟ ਹੋਏ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਨੈੱਟ ਡਾਇਰੈਕਟ ਟੈਕਸ ਕਲੈਕਸ਼ਨ ਨੂੰ ਕੁਝ ਮਦਦ ਮਿਲੀ ਹੈ।
ਇਨਡਾਇਰੈਕਟ ਟੈਕਸਾਂ ਨੇ ਦਿੱਤਾ ਵੱਡਾ ਸਹਾਰਾ
ਇਨਡਾਇਰੈਕਟ ਟੈਕਸਾਂ (Indirect Taxes) ਨੇ ਉਮੀਦਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਦਿਖਾਈ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ FY26 ਦੇ ਟੀਚੇ ਦਾ 101.2% ਹੈ। ਕਸਟਮ ਡਿਊਟੀ, ਐਕਸਾਈਜ਼ ਡਿਊਟੀ ਅਤੇ ਸੈਂਟਰਲ ਗੁੱਡਸ ਐਂਡ ਸਰਵਿਸ ਟੈਕਸ (GST) ਦੇ ਕੇਂਦਰ ਦੇ ਹਿੱਸੇ ਨੇ ਮਿਲ ਕੇ ₹15.53 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦੇ ਟੀਚੇ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰ ਲਿਆ ਹੈ। ਕਸਟਮ ਡਿਊਟੀ 102%, ਐਕਸਾਈਜ਼ ਡਿਊਟੀ 101%, ਅਤੇ CGST 100.8% ਆਪਣੇ ਟੀਚੇ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚੇ ਹਨ। ਇਹ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਆਰਥਿਕ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ (Economic Activity) ਅਤੇ ਟੈਕਸ ਪਾਲਣ (Compliance) ਵਿੱਚ ਲਚਕਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜਿਸਨੇ ਡਾਇਰੈਕਟ ਟੈਕਸਾਂ ਦੇ ਘਾਟੇ ਨੂੰ ਕਾਫੀ ਹੱਦ ਤੱਕ ਪੂਰਾ ਕੀਤਾ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਸਿਹਤ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ
ਹਾਲਾਂਕਿ FY26 ਦਾ 4.4% ਦਾ ਫਿਸਕਲ ਡੈਫਿਸਿਟ ਟੀਚਾ ਪੂਰਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਪਰਸਨਲ ਇਨਕਮ ਟੈਕਸ ਦੇ ਘਾਟੇ ਨੂੰ ਇਨਡਾਇਰੈਕਟ ਟੈਕਸਾਂ ਨਾਲ ਪੂਰਾ ਕਰਨ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਘਰੇਲੂ ਆਮਦਨ (Household Income) ਅਤੇ ਖਪਤ ਸ਼ਕਤੀ (Consumer Spending Power) 'ਤੇ ਕੁਝ ਦਬਾਅ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਮੁਨਾਫੇ (Corporate Profits) ਮਜ਼ਬੂਤ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਸਰਕਾਰ ਵੱਲੋਂ ਖਪਤ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਟੈਕਸ ਰਾਹਤ ਨੇ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ PIT ਕਲੈਕਸ਼ਨ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਭਵਿੱਖ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਕੁਝ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਵੀ ਹਨ। ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ (Geopolitical Tensions) ਕਾਰਨ ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ (Energy Prices) ਵਧ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸਬਸਿਡੀਆਂ (Subsidies) ਦਾ ਖਰਚਾ ਵਧੇਗਾ। ਇਹ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਮੁਨਾਫਿਆਂ ਅਤੇ FY27 ਦੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਟੈਕਸ ਅਤੇ ਡਿਵੀਡੈਂਡ (Dividend) ਕਲੈਕਸ਼ਨਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਰੇਟਿੰਗ ਏਜੰਸੀ ICRA ਨੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਉੱਚੀਆਂ ਰਹੀਆਂ ਤਾਂ FY27 ਦੇ 4.5% (ਬਜਟ ਵਿੱਚ 4.3%) ਦੇ ਫਿਸਕਲ ਡੈਫਿਸਿਟ ਟੀਚੇ 'ਤੇ ਖਤਰਾ ਆ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਡਿਸਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ (Disinvestment) ਦੇ ਟੀਚਿਆਂ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਵੀ ਗੈਰ-ਟੈਕਸ ਮਾਲੀਆ (Non-Tax Revenue) 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਸਕਦੀ ਹੈ।
FY27 ਲਈ ਵਿੱਤੀ ਟੀਚੇ
ਅਗਲੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ, FY27 ਲਈ, ਸਰਕਾਰ ਦਾ ਟੀਚਾ ਫਿਸਕਲ ਡੈਫਿਸਿਟ ਨੂੰ GDP ਦੇ 4.3% ਤੱਕ ਲਿਆਉਣ ਦਾ ਹੈ। ਗ੍ਰੋਸ ਟੈਕਸ ਰੈਵੀਨਿਊ (Gross Tax Revenue) 8% ਵਧ ਕੇ ₹44.04 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਹੋਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਡਾਇਰੈਕਟ ਟੈਕਸਾਂ (Direct Taxes) ਵਿੱਚ 11.4% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਵੇਗਾ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਇਨਡਾਇਰੈਕਟ ਟੈਕਸਾਂ (Indirect Taxes) ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਘੱਟ ਰਹਿ ਕੇ ਲਗਭਗ 3% ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਸਰਕਾਰ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ (Infrastructure) 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਪੂੰਜੀਗਤ ਖਰਚ (Capital Expenditure) ਲਗਭਗ ₹12.2 ਲੱਖ ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਦੇਸ਼ ਦਾ ਕਰਜ਼ਾ-ਤੋਂ-GDP ਅਨੁਪਾਤ (Debt-to-GDP Ratio) FY26 ਦੇ ਅੰਦਾਜ਼ਨ 56.1% ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ FY27 ਵਿੱਚ 55.6% ਹੋਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 2031 ਤੱਕ 50% ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਟੀਚੇ ਵੱਲ ਇੱਕ ਕਦਮ ਹੈ।