ਭਾਰਤ ਦੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਬੁਲੰਦੀਆਂ 'ਤੇ! ਦੇਖੋ ਕਿਵੇਂ ਭਾਰਤ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਗਲੋਬਲ ਦਿੱਗਜਾਂ ਨੂੰ ਪਛਾੜ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਗਲੋਬਲ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਦਰਮਿਆਨ ਭਾਰਤ ਦੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਚਮਕ ਰਹੀ ਹੈ

ਭਾਰਤ ਦੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਤਾਕਤ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਜੋ ਗਲੋਬਲ ਵਿਕਾਸ ਦਰਾਂ ਨਾਲੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ ਅਤੇ ਬਾਹਰੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਬੇਅਸਰ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। FY 2025-26 ਲਈ ਅਨੁਮਾਨ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਵਾਸਤਵਿਕ GDP ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਪਹਿਲੀਆਂ ਦੋ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਲਈ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਕ੍ਰਮਵਾਰ 7.8% ਅਤੇ 8.2% ਹਨ। ਇਹ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਭਾਰਤ ਨੂੰ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਅਰਥਚਾਰਿਆਂ ਵਿੱਚ ਕੋਵਿਡ-ਪਿੱਛੋਂ ਆਰਥਿਕ ਸੁਧਾਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮੋਹਰੀ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਗਤੀ ਜਾਰੀ ਹੈ

ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਨੇ ਪੂਰੇ ਸਾਲ ਲਈ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਨੂੰ 7.3% ਤੱਕ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਕੋਵਿਡ-ਪਿੱਛੋਂ ਦੀ ਮਿਆਦ ਲਈ, 2021-22 ਦੇ ਬੇਸ-ਇਫੈਕਟ-ਡਰਾਈਵਨ ਸਾਲ ਨੂੰ ਛੱਡ ਕੇ, ਭਾਰਤ ਦਾ ਵਾਸਤਵਿਕ GDP ਵਾਧਾ 2022-23 ਤੋਂ 2024-25 ਤੱਕ ਔਸਤਨ 7.8% ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ 2022 ਤੋਂ 2024 ਦਰਮਿਆਨ ਦੇਖੀ ਗਈ 3.5% ਦੀ ਗਲੋਬਲ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਨਾਲੋਂ ਦੁੱਗਣੀ ਤੋਂ ਵੀ ਵੱਧ ਹੈ, ਜੋ ਭਾਰਤ ਦੇ ਉੱਚ ਅਤੇ ਸਥਿਰ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ।

2026-27 ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਛਿਮਾਹੀ ਲਈ RBI ਦੁਆਰਾ ਵਾਧੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ 6.8% ਲਗਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਪੂਰੇ FY 2026-27 ਲਈ, ਵਿਕਾਸ 6.5-6.8% ਦੀ ਸੀਮਾ ਵਿੱਚ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਮੁਦਰਾ ਕੋਸ਼ (IMF) ਵੀ ਇਸ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ 2027-28 ਤੋਂ 2030-31 ਤੱਕ ਭਾਰਤ ਦਾ ਮੱਧ-ਮਿਆਦ ਦਾ ਵਿਕਾਸ 6.5% ਹੋਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਲਗਾਤਾਰ ਗਲੋਬਲ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਅਤੇ ਟੈਰਿਫ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਇਸ ਸਥਿਰ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਕਹਾਣੀ ਦੇ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।

ਮੌਦ੍ਰਿਕ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਨੀਤੀ ਦਾ ਸਮਰਥਨ

2025-26 ਦੌਰਾਨ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਮਹਿੰਗਾਈ ਕਾਬੂ ਵਿੱਚ ਰਹੀ ਹੈ। RBI ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਲਈ ਖਪਤਕਾਰ ਮੁੱਲ ਸੂਚਕਾਂਕ (CPI) ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ 2% ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਮੌਦ੍ਰਿਕ ਨੀਤੀ ਕਮੇਟੀ (MPC) ਦੀ ਸਹਿਣਸ਼ੀਲਤਾ ਸੀਮਾ ਦੀ ਹੇਠਲੀ ਸੀਮਾ 'ਤੇ ਹੈ। ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਕਾਬੂ ਵਿੱਚ ਰੱਖਣ ਨਾਲ RBI ਨੂੰ 2025-26 ਵਿੱਚ ਰੈਪੋ ਰੇਟ 100 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਘਟਾਉਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਮਿਲੀ ਹੈ, ਜੋ ਤਿੰਨ ਨੀਤੀ ਸਮਾਯੋਜਨਾਂ ਰਾਹੀਂ 6.25% ਤੋਂ ਘਟ ਕੇ 5.25% ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ।

RBI ਦੀ ਵਿਕਾਸ-ਅਧਾਰਿਤ ਮੌਦ੍ਰਿਕ ਨੀਤੀ ਦੇ ਪੂਰਕ ਵਜੋਂ, 2026-27 ਦੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬਜਟ ਤੋਂ ਹੋਰ ਵਿਕਾਸ ਪ੍ਰੇਰਣਾ ਮਿਲਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਸਰਕਾਰ ਨੇ ਆਪਣੀ ਪੂੰਜੀਗਤ ਖਰਚ (Capex) ਨੂੰ ਰਣਨੀਤਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਅੱਗੇ ਵਧਾਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 2025-26 ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਸੱਤ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ 32.4% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ 2024-25 ਦੇ ਸੋਧੇ ਹੋਏ ਅਨੁਮਾਨਾਂ 'ਤੇ 10.1% ਦੇ ਬਜਟ ਵਾਧੇ ਤੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ।

ਨਿੱਜੀ ਖਪਤ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ

2025-26 ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਅੱਧ ਵਿੱਚ ਨਿੱਜੀ ਅੰਤਿਮ ਖਪਤ ਖਰਚ (PFCE) ਨੇ 7.5% ਦਾ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਵਾਧਾ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ। ਇਸ ਵਾਧੇ ਦਾ ਕਾਰਨ ਘੱਟ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ, ਅਤੇ ਨਾਲ ਹੀ ਪ੍ਰਤੱਖ ਟੈਕਸ ਤਰਕਸੰਗਤੀਕਰਨ ਤੋਂ ਵਧੀਆ ਘਰੇਲੂ ਨਿਕਾਲਯੋਗ ਆਮਦਨ ਹੈ। GST 2.0 ਦੇ ਅਧੀਨ ਵਿਆਪਕ ਦਰ ਕਟੌਤੀਆਂ ਤੋਂ ਹੋਰ ਸਹਾਇਤਾ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।

ਹਾਲਾਂਕਿ, ਵਿੱਤੀ ਮਾਲੀਆ ਇੱਕ ਮਿਸ਼ਰਤ ਤਸਵੀਰ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਨਵੰਬਰ 2025 ਦੇ GST ਅੰਕੜੇ, ਨਵੰਬਰ 2024 ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਵਿੱਚ ਕੁੱਲ ਅਤੇ ਸ਼ੁੱਧ ਸੰਗ੍ਰਹਿ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। GST ਸੁਧਾਰਾਂ ਦੇ ਮਾਲੀਆ-ਘਟਾਉਣ ਵਾਲੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਦੇ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਸੱਤ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ, ਭਾਰਤ ਸਰਕਾਰ ਦੇ GST ਮਾਲੀਆ (CGST, UTGST, ਅਤੇ IGST ਨੂੰ ਮਿਲਾ ਕੇ) ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਕੇਵਲ 2.6% ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਪਹਿਲੀ ਛਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ 8.8% ਨਾਮਾਤਰ GDP ਵਾਧੇ ਦੇ ਬਿਲਕੁਲ ਉਲਟ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ ਸਰਕਾਰ ਲਈ ਸਿਰਫ 0.3 ਦੀ GST ਬਯੋਇੰਸੀ (buoyancy) ਰਹਿ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਬਜਟ 1.1 ਤੋਂ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਹੈ।

ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਅਪ੍ਰੈਲ ਤੋਂ ਅਕਤੂਬਰ 2025-26 ਤੱਕ GoI ਦੇ ਕੁੱਲ ਟੈਕਸ ਮਾਲੀਆ (GTR) ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ 4% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਬਜਟ ਸਾਲਾਨਾ ਵਾਧਾ 10.8% ਸੀ। ਵਿੱਤੀ ਇਕਸਾਰਤਾ (fiscal consolidation) ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ, ਬਜਟ ਮਾਲੀਆ ਖਰਚਿਆਂ ਵਿੱਚ ਅਨੁਸਾਰੀ ਕਮੀ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੋਵੇਗੀ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ RBI ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਅਤੇ ਤੰਬਾਕੂ ਅਤੇ 'ਸੀਨ ਗੁਡਜ਼' 'ਤੇ ਨਵੇਂ ਐਕਸਾਈਜ਼ ਡਿਊਟੀ ਤੋਂ ਸੰਭਾਵੀ ਉਤਸ਼ਾਹ ਮਿਲੇ।

ਗਤੀ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣਾ

ਵਿੱਤੀ ਇਕਸਾਰਤਾ ਦੇ ਮਾਰਗ ਦਾ ਸਖ਼ਤੀ ਨਾਲ ਪਾਲਣ ਕਰਨਾ ਅਤੇ ਪੂੰਜੀਗਤ ਖਰਚ ਵਾਧੇ ਦੀ ਗਤੀ ਨੂੰ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਦੇ ਬਾਕੀ ਸਮੇਂ ਅਤੇ ਅਗਲੇ ਸਾਲ ਤੱਕ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ। ਇਹ ਵਿੱਤੀ ਰੁਝਾਨ ਭਾਰਤ ਦੀ ਵਿਕਾਸ ਗਤੀ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹਨ।

ਸੰਖੇਪ ਵਿੱਚ, ਭਾਰਤ ਦੀ ਘਰੇਲੂ ਆਰਥਿਕਤਾ, ਸਹਾਇਕ ਮੌਦ੍ਰਿਕ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਨੀਤੀਆਂ ਦੁਆਰਾ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਹੋ ਕੇ, ਨੇ 2025-26 ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਤੀਕੂਲ ਗਲੋਬਲ ਪ੍ਰਭਾਵਾਂ ਨੂੰ ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ ਬੇਅਸਰ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹਨਾਂ ਸਹਾਇਕ ਕਾਰਕਾਂ ਦੇ 2026-27 ਵਿੱਚ ਵੀ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜੋ ਭਾਰਤ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਆਰਥਿਕ ਕਹਾਣੀ ਨੂੰ ਜਾਰੀ ਰੱਖੇਗਾ।

ਪ੍ਰਭਾਵ ਰੇਟਿੰਗ: 8/10

ਔਖੇ ਸ਼ਬਦਾਂ ਦੀ ਵਿਆਖਿਆ

• ਵਾਸਤਵਿਕ GDP: ਮਹਿੰਗਾਈ ਲਈ ਅਡਜਸਟ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਗਰੋਸ ਡੋਮੈਸਟਿਕ ਪ੍ਰੋਡਕਟ (GDP)। ਇਹ ਵਸਤਾਂ ਅਤੇ ਸੇਵਾਵਾਂ ਦੀ ਅਸਲ ਮਾਤਰਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
• ਮੌਦ੍ਰਿਕ ਨੀਤੀ ਕਮੇਟੀ (MPC): ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ਼ ਇੰਡੀਆ ਦੇ ਅੰਦਰ ਇੱਕ ਕਮੇਟੀ ਜੋ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਦੇਣ ਲਈ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਵਿਆਜ ਦਰ (ਰੈਪੋ ਰੇਟ) ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨ ਲਈ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰ ਹੈ।
• ਰੈਪੋ ਰੇਟ: ਉਹ ਦਰ ਜਿਸ 'ਤੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ (RBI) ਵਪਾਰਕ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਪੈਸਾ ਉਧਾਰ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਇੱਕ ਘੱਟ ਰੈਪੋ ਰੇਟ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਆਰਥਿਕ ਗਤੀਵਿਧੀ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ।
• CPI ਮਹਿੰਗਾਈ: ਖਪਤਕਾਰ ਮੁੱਲ ਸੂਚਕਾਂਕ ਮਹਿੰਗਾਈ, ਜੋ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੁਆਰਾ ਵਸਤਾਂ ਅਤੇ ਸੇਵਾਵਾਂ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਬੇਸਕੇਟ ਲਈ ਅਦਾ ਕੀਤੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਔਸਤ ਬਦਲਾਅ ਨੂੰ ਮਾਪਦੀ ਹੈ।
• ਪੂੰਜੀਗਤ ਖਰਚ (Capex): ਸਰਕਾਰ ਦੁਆਰਾ ਇਮਾਰਤਾਂ, ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ, ਅਤੇ ਮਸ਼ੀਨਰੀ ਵਰਗੀਆਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਜਾਂ ਸੁਧਾਰਨ 'ਤੇ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਖਰਚ।
• ਨਿੱਜੀ ਅੰਤਿਮ ਖਪਤ ਖਰਚ (PFCE): ਨਿਵਾਸੀ ਘਰਾਂ ਅਤੇ ਘਰਾਂ ਦੀ ਸੇਵਾ ਕਰਨ ਵਾਲੀਆਂ ਗੈਰ-ਲਾਭਕਾਰੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਦੁਆਰਾ ਅੰਤਿਮ ਵਸਤਾਂ ਅਤੇ ਸੇਵਾਵਾਂ 'ਤੇ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਕੁੱਲ ਖਰਚ।
• GST: ਵਸਤੂਆਂ ਅਤੇ ਸੇਵਾਵਾਂ ਦਾ ਟੈਕਸ (Goods and Services Tax), ਜੋ ਵਸਤਾਂ ਅਤੇ ਸੇਵਾਵਾਂ ਦੀ ਸਪਲਾਈ 'ਤੇ ਲਗਾਇਆ ਜਾਣ ਵਾਲਾ ਅਸਿੱਧਾ ਟੈਕਸ ਹੈ।
• GST ਬਯੋਇੰਸੀ: GDP ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਵਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਟੈਕਸ ਸੰਗ੍ਰਹਿ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆਸ਼ੀਲਤਾ ਦਾ ਮਾਪ। 1 ਦੀ ਬਯੋਇੰਸੀ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਟੈਕਸ ਮਾਲੀਆ GDP ਦੇ ਸਮਾਨ ਦਰ ਨਾਲ ਵਧਦਾ ਹੈ।
• ਕੁੱਲ ਟੈਕਸ ਮਾਲੀਆ (GTR): ਸੂਬਿਆਂ ਨੂੰ ਟੈਕਸ ਵੰਡ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਸਰਕਾਰ ਦੁਆਰਾ ਇਕੱਠਾ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਕੁੱਲ ਟੈਕਸ।
• ਵਿੱਤੀ ਇਕਸਾਰਤਾ (Fiscal Consolidation): ਸਰਕਾਰ ਦੁਆਰਾ ਆਪਣੇ ਬਜਟ ਘਾਟੇ ਅਤੇ ਜਨਤਕ ਕਰਜ਼ੇ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਦੇ ਯਤਨ, ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਖਰਚ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਜਾਂ ਮਾਲੀਆ ਵਾਧੇ ਦੁਆਰਾ।
• ਵਿੱਤੀ ਘਾਟਾ: ਇੱਕ ਦਿੱਤੇ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਸਰਕਾਰ ਦੇ ਕੁੱਲ ਮਾਲੀਆ ਅਤੇ ਉਸਦੇ ਕੁੱਲ ਖਰਚ ਵਿਚਕਾਰ ਦਾ ਅੰਤਰ।