ਭਾਰਤ ਦੀ ਆਰਥਿਕਤਾ 'ਤੇ ਸੰਕਟ ਦੇ ਬੱਦਲ! $96 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਬ੍ਰੈਂਟ ਤੇਲ ਨੇ ਵਧਾਈ ਚਿੰਤਾ

ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ

ਭਾਵੇਂ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਤੁਰੰਤ ਤਣਾਅ ਘੱਟ ਗਿਆ ਹੈ, ਪਰ ਵੱਡੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ (Geopolitical) ਖਤਰੇ ਹਾਲੇ ਵੀ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਜੇ ਵੀ ਚੱਲ ਰਹੇ ਕਾਰਨਾਂ ਕਰਕੇ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਹਾਰਮੂਜ਼ ਦੀ ਖਾੜੀ ਵਰਗੇ ਮੁੱਖ ਸਮੁੰਦਰੀ ਮਾਰਗਾਂ (Shipping Routes) ਬਾਰੇ, ਇੱਕ ਰਿਸਕ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ। ਕੋਈ ਵੀ ਨਵਾਂ ਸੰਘਰਸ਼ ਭਾਰਤ ਦੀ ਮਹਿੰਗਾਈ (Inflation), ਮੌਜੂਦਾ ਖਾਤੇ ਦੇ ਘਾਟੇ (Current Account Deficit) ਅਤੇ ਸਮੁੱਚੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸੋਚ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਉੱਚੇ ਤੇਲ ਖਰਚੇ ਵਿੱਤੀ ਹਾਲਾਤਾਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਰਹੇ ਹਨ

ਊਰਜਾ ਭਾਰਤ ਦੀ ਸਭ ਤੋਂ ਸਪੱਸ਼ਟ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਹੈ। ਹਾਲੀਆ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਵੀ, ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਯੁੱਧ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦੇ ਪੱਧਰਾਂ ਨਾਲੋਂ ਲਗਭਗ 40% ਵੱਧ ਹਨ। ਇਸ ਲਗਾਤਾਰ ਉੱਚ ਕੀਮਤ ਨੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਆਯਾਤ ਬਿੱਲ ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਸਰਕਾਰੀ ਵਿੱਤ 'ਤੇ ਕਾਫੀ ਦਬਾਅ ਪਾਇਆ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਮੁੜ ਵਾਧਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਦੀ ਵਿਆਜ ਦਰ ਨੀਤੀ ਨੂੰ ਹੋਰ ਮੁਸ਼ਕਲ ਬਣਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਅਜਿਹੇ ਸਮੇਂ ਜਦੋਂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਘੱਟ ਹੁੰਦੇ ਦਿਖਾਈ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ।

ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਬਾਹਰ ਜਾਣ ਨਾਲ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਝਟਕਾ

ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਇਸ ਸਾਲ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀਜ਼ (Equities) ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ $18.5 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਸ ਵਿਕਰੀ ਨੇ ਮਾਰਕੀਟ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ (Valuations) ਨੂੰ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਗਲੋਬਲ ਝਟਕਿਆਂ ਪ੍ਰਤੀ ਵਧੇਰੇ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਰਤਣ ਲਈ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਘਰੇਲੂ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ (Mutual Funds) ਤੋਂ ਲਗਾਤਾਰ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਪੈਸੇ ਨੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਹਾਇਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਪਰ ਕਿਸੇ ਵੀ ਹੌਲੀ-ਹੌਲੀ ਚੀਜ਼ ਨਾਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹੋਰ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਹੁਣ ਵਧੇਰੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਲੱਗ ਰਹੀਆਂ ਹਨ

ਭਾਰਤ ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਖੇਤਰੀ ਹਾਣੀਆਂ (Regional Peers) ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਘੱਟ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨਾਂ ਵਧੇਰੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣ ਗਈਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਨਿਫਟੀ (Nifty) ਦਾ ਇੱਕ ਸਾਲ ਦਾ ਅਗਲਾ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (P/E) ਮਲਟੀਪਲ ਹੁਣ ਲਗਭਗ 18x ਹੈ, ਜੋ ਕੋਵਿਡ-19 ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਔਸਤ ਦੇ ਨੇੜੇ ਹੈ। ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਵਿਕਰੀ ਕਾਰਨ ਭਾਰਤ ਦਾ ਆਮ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਕਾਫੀ ਹੱਦ ਤੱਕ ਘੱਟ ਗਿਆ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਆਰਥਿਕ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਕਾਰਨ।

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕੀਤੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਮੁੱਖ ਜੋਖਮ

ਹਾਲਾਂਕਿ ਵਧੇਰੇ ਅਨੁਕੂਲ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਹੇਠਾਂ ਵੱਲ ਦੇ ਜੋਖਮ ਸਪੱਸ਼ਟ ਹਨ। ਉੱਚ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ, ਊਰਜਾ ਸਪਲਾਈ ਮਾਰਗਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਨ ਵਾਲੀ ਲਗਾਤਾਰ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ, ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਵਾਹ (Capital Flows) ਮੁੱਖ ਕਾਰਕ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਨੇੜੀਓਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਸਥਿਤੀ ਇਸ ਗੱਲ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਭਾਵੇਂ ਤੁਰੰਤ ਖਤਰੇ ਘੱਟ ਹੋ ਗਏ ਹੋਣ, ਪਰ ਵਿਘਨ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ।