Whalesbook
ਸਰਵੇਖਣ ਦੇ ਆਸ਼ਾਵਾਦ 'ਤੇ ਸਵਾਲ
2025-26 ਦੇ ਆਰਥਿਕ ਸਰਵੇਖਣ ਮੁਤਾਬਕ, ਭਾਰਤ ਲਗਾਤਾਰ ਚੌਥੇ ਸਾਲ ਇੱਕ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਅਰਥਚਾਰੇ ਵਜੋਂ ਸਭ ਤੋਂ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਕਾਸ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਹੈ ਕਿ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਵਿੱਚ ਅਸਲ GDP ਵਿਕਾਸ 7.4% ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 ਵਿੱਚ 6.8-7.2% ਰਹੇਗਾ, ਜਿਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ ਹੈ। ਮਹਿੰਗਾਈ ਵੀ ਅਪ੍ਰੈਲ ਅਤੇ ਦਸੰਬਰ 2025 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਔਸਤਨ 1.7% ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਰਹੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਆਮ ਨਾਲੋਂ ਘੱਟ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, $701.4 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਭੰਡਾਰ (Forex Reserves) ਵੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸਥਿਤੀ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਾਫੀ ਆਯਾਤ ਕਵਰ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ।
ਲੇਬਰ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਫਰਕ
ਪਰ ਜਦੋਂ ਲੇਬਰ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਗੱਲ ਆਉਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਚਿੱਤਰ ਬਦਲ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਸਰਵੇਖਣ ਵਿੱਚ ਬੇਰੁਜ਼ਗਾਰੀ ਦਾ ਅੰਕੜਾ 2025 ਦੇ ਅਖੀਰ ਤੱਕ ਘੱਟ ਕੇ 4.9% ਹੋਣ ਦਾ ਜ਼ਿਕਰ ਹੈ, ਪਰ ਨੌਜਵਾਨਾਂ ਵਿੱਚ ਬੇਰੁਜ਼ਗਾਰੀ ਅਜੇ ਵੀ ਲਗਭਗ 16% ਦੇ ਨੇੜੇ ਹੈ। ਰੋਜ਼ਗਾਰ ਅਜੇ ਵੀ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਸਵੈ-ਰੋਜ਼ਗਾਰ (Self-employment) ਅਤੇ ਅਨੌਪਚਾਰਿਕ ਖੇਤਰ (Informal Sector) 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਹੈ। ਵੱਡੀ ਗਿਣਤੀ ਵਿੱਚ ਲੋਕ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਰੋਜ਼ਗਾਰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਨਹੀਂ ਹਨ (Underemployment), ਜਿਸ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ GDP ਦਾ ਇਹ ਵਿਕਾਸ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸਥਿਰ ਅਤੇ ਰਸਮੀ ਨੌਕਰੀਆਂ ਪੈਦਾ ਨਹੀਂ ਕਰ ਰਿਹਾ।
ਰੁਪਏ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਵਾਹ
ਸਰਵੇਖਣ ਇਹ ਵੀ ਦਾਅਵਾ ਕਰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਏ ਦਾ ਡਿੱਗਣਾ ਭਾਰਤ ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਮੂਲ ਤੱਤਾਂ (Stellar Fundamentals) ਨੂੰ ਨਹੀਂ ਦਰਸਾਉਂਦਾ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਰੁਪਿਆ ₹92 ਪ੍ਰਤੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਨੇੜੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਸੀ, ਜੋ ਕਿ ਏਸ਼ੀਆਈ ਮੁਦਰਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਕਮਜ਼ੋਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਿਵੇਸ਼ (FPI) ਵਿੱਚ ਦਸੰਬਰ 2025 ਤੱਕ ਲਗਭਗ $3.9 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਨੈੱਟ ਬਾਹਰ ਪ੍ਰਵਾਹ (Outflow) ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਭੁਗਤਾਨ ਸੰਤੁਲਨ (Balance of Payments) ਵਿੱਚ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 26 ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਛਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ $6.4 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਘਾਟਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਕਾਰਕ ਮੁਦਰਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਅਤੇ ਮੌਦਿਕ ਨੀਤੀ (Monetary Policy) ਨੂੰ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹਨ।
ਕਮਜ਼ੋਰ ਮੰਗ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਹਿਸਾਬ-ਕਿਤਾਬ
ਵਿੱਤੀ ਘਾਟੇ (Fiscal Deficit) ਨੂੰ GDP ਦੇ 4.4% ਤੱਕ ਸੀਮਤ ਰੱਖਣ ਦਾ ਟੀਚਾ ਹੈ। ਪਰ, ਖਪਤ ਦੇ ਸੰਕੇਤ (Consumption Indicators) ਕਮਜ਼ੋਰ ਮੰਗ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਵਸਤੂ ਅਤੇ ਸੇਵਾਵਾਂ ਟੈਕਸ (GST) ਵਸੂਲੀ ਵਿੱਚ ਅਪ੍ਰੈਲ ਅਤੇ ਦਸੰਬਰ 2025 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਸਿਰਫ 6.7% ਦੀ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਨਾਮਾਤਰ GDP ਵਿਸਥਾਰ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ ਕਾਫੀ ਕਮਜ਼ੋਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਹੈ। ਇਹ ਇੱਕ ਸੀਮਤ ਖਪਤ ਵਾਪਸੀ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ ਨਾ ਕਿ ਵਿਆਪਕ ਮੰਗ ਵੱਲ।
ਸਰਵੇਖਣ ਵਿੱਚ 'ਫ੍ਰੀਬੀਜ਼' (Freebies) 'ਤੇ ਕੀਤੀ ਗਈ ਚਰਚਾ ਵੀ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣਾਤਮਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਅਧੂਰੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਬਿਨਾਂ ਫੰਡ ਵਾਲੀਆਂ ਭਲਾਈ ਪ੍ਰਤੀਬੱਧਤਾਵਾਂ ਬਾਰੇ ਚੇਤਾਵਨੀਆਂ ਜਾਇਜ਼ ਹਨ, ਪਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਨੇ ਚੋਣਵੇਂ ਤੌਰ 'ਤੇ ਰਾਜ ਪੱਧਰੀ ਪ੍ਰੋਗਰਾਮਾਂ ਨੂੰ ਨਿਸ਼ਾਨਾ ਬਣਾਇਆ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਕੇਂਦਰ ਸਰਕਾਰ ਦੀਆਂ ਆਪਣੀਆਂ ਸਬਸਿਡੀਆਂ ਅਤੇ ਟੈਕਸ ਖਰਚਿਆਂ 'ਤੇ ਤੁਲਨਾਤਮਕ ਜਾਂਚ ਨਹੀਂ ਕੀਤੀ ਗਈ। ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਖਪਤ ਦੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਸਮਾਜਿਕ ਖਰਚਿਆਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਨਾਲ ਮੰਗ ਹੋਰ ਘੱਟ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਅਸਮਾਨਤਾ ਵਧ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਅਣਗੌਲੀ ਵੰਡ ਅਤੇ ਮਨੁੱਖੀ ਪੂੰਜੀ
'ਰਾਜ ਦੀ ਵਾਪਸੀ' (Return of the state) ਨੂੰ ਮਹਾਂਮਾਰੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇੱਕ ਰਣਨੀਤਕ ਪ੍ਰਾਪਤੀ ਵਜੋਂ ਪੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਅਤੇ PSU 'ਤੇ ਜਨਤਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੇਂਦਰਿਤ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਮਨੁੱਖੀ ਪੂੰਜੀ (Human Capital) ਵਿਕਾਸ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਸੀਮਤ ਲੱਗਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 15-29 ਸਾਲ ਦੇ ਲਗਭਗ 5% ਭਾਰਤੀਆਂ ਨੂੰ ਹੀ ਰਸਮੀ ਸਿਖਲਾਈ (Formal Training) ਮਿਲ ਰਹੀ ਹੈ। ਉਤਪਾਦਕਤਾ ਲਾਭ ਸਿਰਫ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਨਹੀਂ ਰਹਿ ਸਕਦੇ ਜੇਕਰ ਹੁਨਰ ਵਿਕਾਸ ਪਿੱਛੇ ਰਹਿ ਜਾਵੇ। ਸ਼ਾਇਦ ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗੈਰ-ਹਾਜ਼ਰੀ ਆਮਦਨ ਵੰਡ (Income Distribution) ਅਤੇ ਅਸਮਾਨਤਾ (Inequality) 'ਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਧਿਆਨ ਨਾ ਦੇਣਾ ਹੈ, ਜੋ ਮੈਕਰੋ ਇਕਨਾਮਿਕ ਸਥਿਰਤਾ, ਖਪਤ ਦੀ ਮੰਗ ਅਤੇ ਕਿਸੇ ਵੀ ਵਿਕਾਸ ਮਾਡਲ ਦੀ ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸਥਿਰਤਾ ਲਈ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹਨ। ਸਰਵੇਖਣ ਇੱਕ ਅਜਿਹੀ ਅਰਥ ਵਿਵਸਥਾ ਦਾ ਨਿਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ ਜੋ ਸਥਿਰ ਹੈ ਪਰ ਜ਼ਰੂਰੀ ਨਹੀਂ ਕਿ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਸੰਤੁਲਿਤ ਹੋਵੇ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਆਰਥਿਕ ਪ੍ਰਗਤੀ ਦਾ ਇੱਕ ਕੇਂਦਰੀ ਪਹਿਲੂ ਅਣ-ਪੜਤਾਲਿਆ ਰਹਿ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।