Whalesbook
ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਰੈਲੀ ਨੇ ਬਦਲਿਆ ਇੰਡੈਕਸ ਦਾ ਚਿਹਰਾ
ਗਲੋਬਲ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਆਰਟੀਫੀਸ਼ੀਅਲ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ (AI) ਅਤੇ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਦੇਖੀ ਜਾ ਰਹੀ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਤੇਜ਼ੀ ਕਾਰਨ, ਦੁਨੀਆ ਭਰ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਆਪਣੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ (Portfolios) ਵਿੱਚ ਇਨ੍ਹਾਂ ਸੈਕਟਰਾਂ ਦਾ ਭਾਰ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਸਿੱਧਾ ਅਸਰ MSCI ਇਮਰਜਿੰਗ ਮਾਰਕੀਟਸ (EM) ਇੰਡੈਕਸ 'ਤੇ ਪਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਦੀ ਨੁਮਾਇੰਦਗੀ ਘੱਟ ਕੇ 13.34% 'ਤੇ ਆ ਗਈ ਹੈ। ਹੁਣ ਭਾਰਤ, ਚੀਨ, ਤਾਈਵਾਨ ਅਤੇ ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇਸ ਇੰਡੈਕਸ ਵਿੱਚ ਚੌਥੇ ਸਥਾਨ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ।
ਭਾਰਤ ਦਾ ਘੱਟਿਆ ਭਾਰ, ਹੋਰ ਦੇਸ਼ਾਂ ਦਾ ਵਧਿਆ
ਹਾਲਾਂਕਿ ਭਾਰਤ ਆਪਣੀ ਕੁੱਲ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (Market Capitalization) ਦੇ ਹਿਸਾਬ ਨਾਲ ਦੁਨੀਆ ਦਾ ਪੰਜਵਾਂ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹੈ, ਪਰ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ-ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਘੱਟ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਕਾਰਨ MSCI EM Index ਵਿੱਚ ਇਸਦਾ ਭਾਰ ਘੱਟ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਤਾਈਵਾਨ ਦਾ MSCI EM Index ਵਿੱਚ ਭਾਰ ਲਗਭਗ 21.04% ਹੈ, ਅਤੇ ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ ਦਾ ਵੀ 15.65% ਦੇ ਨੇੜੇ ਹੈ। ਦੁਨੀਆ ਦੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਕੰਪਨੀ, TSMC, ਜਿਸਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ $1.72 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਹੈ, ਇਕੱਲੀ ਹੀ MSCI EM Index ਦਾ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹਿੱਸਾ ਬਣ ਗਈ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਨਿਕਾਸੀ ਅਤੇ ਰੁਪਏ 'ਤੇ ਦਬਾਅ
ਇਸ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਤੋਂ ਲਗਾਤਾਰ ਹੋ ਰਹੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FIIs) ਦੇ ਪੈਸੇ ਦੀ ਨਿਕਾਸੀ ਨੇ ਹੋਰ ਵੀ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਜਨਵਰੀ 2025 ਤੋਂ ਹੁਣ ਤੱਕ ਲਗਭਗ $21.4 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਨਿਕਾਸੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਪਿਛਲੇ ਛੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਏ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 3% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਵੀ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ ਹੈ। ਇਸ ਸਭ ਦੇ ਚਲਦਿਆਂ, ਬੈਂਚਮਾਰਕ Nifty 50 ਸਿਰਫ਼ 2% ਦਾ ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕਰ ਸਕਿਆ ਹੈ।
ਇਤਿਹਾਸਕ ਰੁਝਾਨਾਂ ਤੋਂ ਉਲਟ
ਇਹ ਬਦਲਾਅ ਇਤਿਹਾਸਕ ਰੁਝਾਨਾਂ ਤੋਂ ਵੱਖਰਾ ਹੈ। ਸਤੰਬਰ 2022 ਤੱਕ, ਭਾਰਤ ਤਾਈਵਾਨ ਨੂੰ ਪਛਾੜ ਕੇ MSCI EM Index ਵਿੱਚ ਦੂਜਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਦੇਸ਼ ਬਣ ਗਿਆ ਸੀ, ਜਿਸਦਾ ਭਾਰ 18% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਸੀ। 2020 ਤੋਂ 2025 ਤੱਕ, ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੇ MSCI EM Index ਨੂੰ 70% ਤੋਂ ਵੱਧ ਪਛਾੜ ਦਿੱਤਾ ਸੀ।
AI ਦਾ ਦਬਦਬਾ ਜਾਰੀ
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਮਾਹੌਲ AI ਅਤੇ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਤਰੱਕੀ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ 2026 ਵਿੱਚ AI-ਡਰਾਈਵਨ ਮੰਗ ਦੇ ਚਲਦਿਆਂ ਇਮਰਜਿੰਗ ਮਾਰਕੀਟਸ ਵਿੱਚ ਵਿਕਾਸ ਜਾਰੀ ਰਹੇਗਾ, ਜਿੱਥੇ ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੱਬ ਵਜੋਂ ਉਭਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। MSCI ਇਮਰਜਿੰਗ ਮਾਰਕੀਟਸ ਇਨਫਰਮੇਸ਼ਨ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਇੰਡੈਕਸ ਵਿੱਚ ਤਾਈਵਾਨ ਦਾ ਭਾਰ 58.87% ਅਤੇ ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ ਦਾ 29.04% ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਭਾਰਤ ਦਾ ਸਿਰਫ 4.28% ਹੈ। TSMC ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 30.59 ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਭਾਰਤ (Nifty 50 P/E ਲਗਭਗ 23.05) ਅਤੇ ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ (KOSPI P/E ਲਗਭਗ 22.46) ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਘੱਟ ਹੈ।