ਭਾਰਤ ਦਾ ਨਿਯਮਾਂ 'ਤੇ ਫੋਕਸ ਬਨਾਮ ਗਲੋਬਲ ਟੈਕ ਤੇਜ਼ੀ: ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ

ਭਾਰਤ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਦਹਾਕੇ ਵਿੱਚ ਆਰਥਿਕਤਾ ਨੂੰ ਹੋਰ ਪਾਰਦਰਸ਼ੀ ਅਤੇ ਸਥਿਰ ਬਣਾਇਆ ਹੈ। ਪਰ, ਗਲੋਬਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅੱਜ ਕੱਲ੍ਹ AI ਅਤੇ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰਾਂ ਵਰਗੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵੱਧ ਰਹੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਵੱਲ ਜ਼ਿਆਦਾ ਧਿਆਨ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਜਿੱਥੇ ਪੈਸਾ ਇਹਨਾਂ ਉੱਚ-ਵਿਕਾਸ ਵਾਲੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵੱਲ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਉੱਥੇ ਇਹ ਚਰਚਾ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ ਕਿ ਕੀ ਭਾਰਤ ਨੂੰ ਵਿਸ਼ਵ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਆਪਣੇ ਖੋਜ ਖਰਚਿਆਂ (Research Spending) ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ।

ਕੀ ਹੋਇਆ?

ਪਿਛਲੇ ਦਹਾਕੇ ਦੌਰਾਨ, ਭਾਰਤ ਨੇ ਗੁਡਜ਼ ਐਂਡ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਟੈਕਸ (GST) ਅਤੇ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਐਂਡ ਬੈਂਕਰਪੱਸੀ ਕੋਡ (IBC) ਵਰਗੇ ਵੱਡੇ ਆਰਥਿਕ ਸੁਧਾਰਾਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹਨਾਂ ਕਦਮਾਂ ਦਾ ਮਕਸਦ ਦੇਸ਼ ਦੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਨੂੰ ਵਧੇਰੇ ਪਾਰਦਰਸ਼ੀ, ਰਸਮੀ ਅਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਲਈ ਆਸਾਨ ਬਣਾਉਣਾ ਸੀ। ਜਦੋਂ ਭਾਰਤ ਆਪਣੀ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਤੀ ਅਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਢਾਂਚੇ ਨੂੰ ਸੁਧਾਰ ਰਿਹਾ ਸੀ, ਉਸੇ ਸਮੇਂ ਅਮਰੀਕਾ ਵਰਗੇ ਵਿਕਸਤ ਦੇਸ਼ਾਂ, ਅਤੇ ਤਾਈਵਾਨ ਅਤੇ ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ ਵਰਗੇ ਕੇਂਦਰਾਂ ਨੇ ਆਰਟੀਫੀਸ਼ੀਅਲ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ (AI), ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰਾਂ ਅਤੇ ਡੀਪ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਪੂੰਜੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ। ਇਸ ਫਰਕ ਕਾਰਨ ਇਹ ਬਹਿਸ ਛਿੜ ਗਈ ਹੈ ਕਿ ਕੀ ਭਾਰਤ ਦੇ 'ਪਹਿਲਾਂ ਨਿਯਮ' (Compliance-First) ਪਹੁੰਚ ਨੇ ਵਿਸ਼ਵ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਨਵੀਨਤਾ (Innovation) ਵਿੱਚ ਅਗਵਾਈ ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਦੀ ਕੀਮਤ 'ਤੇ ਆਇਆ ਹੈ।

ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਵਾਹ ਦਾ ਸਮਝੌਤਾ (Capital Flow Trade-Off)

ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇੱਕ ਗਲੋਬਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਕੰਮ ਕਰਦੇ ਹਨ ਜਿੱਥੇ ਪੂੰਜੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਵਾਲੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵੱਲ ਵਹਿੰਦੀ ਹੈ। ਮੌਜੂਦਾ ਰੁਝਾਨ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਗਲੋਬਲ ਨਿਵੇਸ਼ ਉਨ੍ਹਾਂ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵੱਲ ਭਾਰੀ ਝੁਕਾਅ ਰੱਖ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜੋ AI ਅਤੇ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰਾਂ ਦੀ ਬੂਮ (Boom) ਵਿੱਚ ਸਿੱਧੀ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਭਾਰਤ ਇੱਕ ਸਥਿਰ ਵਿਕਾਸ ਬਾਜ਼ਾਰ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਪਰ ਇਸ ਵਿੱਚ ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ ਡੀਪ-ਟੈਕ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਉਹੋ ਜਿਹੀ ਇਕਾਗਰਤਾ ਨਹੀਂ ਹੈ ਜੋ ਗਲੋਬਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮੁੱਲਾਂ ਨੂੰ ਅੱਗੇ ਵਧਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਕਾਰਨ ਕੁਝ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਆਪਣੇ ਪੈਸੇ ਦੀ ਵੰਡ ਦੇ ਤਰੀਕੇ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਆਇਆ ਹੈ, ਉਹ ਹਾਰਡਵੇਅਰ ਅਤੇ ਅਡਵਾਂਸਡ ਟੈਕ ਈਕੋਸਿਸਟਮ ਵਾਲੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਸੌਫਟਵੇਅਰ ਸੇਵਾਵਾਂ 'ਤੇ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨਾਲੋਂ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ।

ਨਵੀਨਤਾ ਦਾ ਪਾੜਾ (Innovation Gap)

ਚਿੰਤਾ ਦੇ ਮੁੱਖ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਖੋਜ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ (R&D) 'ਤੇ ਜਨਤਕ ਅਤੇ ਨਿੱਜੀ ਖਰਚਾ ਹੈ। ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਅਨੁਸਾਰ, 2020-21 ਦੌਰਾਨ ਭਾਰਤ ਦਾ ਕੁੱਲ ਖੋਜ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ 'ਤੇ ਖਰਚ (GERD) ਲਗਭਗ 0.64% GDP ਸੀ। ਜਦੋਂ ਇਸਦੀ ਤੁਲਨਾ ਗਲੋਬਲ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਨਾਲ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ—ਜਿੱਥੇ ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ 5% ਤੋਂ ਵੱਧ, ਅਮਰੀਕਾ 3% ਤੋਂ ਵੱਧ, ਅਤੇ ਚੀਨ 2.5% ਤੋਂ ਵੱਧ ਖਰਚ ਕਰਦਾ ਹੈ—ਤਾਂ ਪਾੜਾ ਸਪੱਸ਼ਟ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। Infomerics Ratings ਦੇ ਚੀਫ ਇਕਨਾਮਿਸਟ ਮਨੋਰੰਜਨ ਸ਼ਰਮਾ ਨੇ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਚਾਨਣਾ ਪਾਇਆ ਕਿ ਭਾਰਤ ਦੇ ਨਿਯਮਾਂ ਅਤੇ ਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਅਪਣਾਉਣ ਦੇ ਯਤਨਾਂ ਨੂੰ ਪੇਟੈਂਟ ਪ੍ਰਵਾਨਗੀਆਂ ਜਾਂ ਅਪਲਾਈਡ ਰਿਸਰਚ ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ (Applied Research Infrastructure) ਦੀ ਸਮਾਨ ਤੀਬਰਤਾ ਨਾਲ ਸਮਰਥਨ ਨਹੀਂ ਮਿਲਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਟੈਕ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਲਈ ਬਹੁਤ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹਨ।

ਕਮਾਈ (Earnings) ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਚਲਾਉਂਦੀ ਹੈ?

ਸਾਰੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਇਸਨੂੰ ਨੀਤੀ ਦੀ ਅਸਫਲਤਾ ਨਹੀਂ ਮੰਨਦੇ। Geojit Investments ਦੇ ਚੀਫ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਸਟ੍ਰੈਟਜਿਸਟ ਡਾ: ਵੀ.ਕੇ. ਵਿਜਯਾਕੁਮਾਰ ਦੱਸਦੇ ਹਨ ਕਿ ਗਲੋਬਲ ਪੂੰਜੀ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕਮਾਈ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਇਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਜ਼ਰੂਰੀ ਨਹੀਂ ਕਿ ਭਾਰਤ ਨੂੰ ਨਜ਼ਰਅੰਦਾਜ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹੋਣ; ਉਹ ਤਾਈਵਾਨ, ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ ਅਤੇ ਅਮਰੀਕਾ ਦੇ AI ਅਤੇ ਚਿੱਪ-ਨਿਰਮਾਣ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਮੌਜੂਦ ਅਸਾਧਾਰਨ ਮੁਨਾਫੇ ਦੀ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਦਾ ਪਿੱਛਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਸ ਨਜ਼ਰੀਏ ਤੋਂ, ਪੂੰਜੀ ਦਾ ਪ੍ਰਵਾਹ ਇੱਕ ਤਰਕਪੂਰਨ ਪ੍ਰਤੀਕ੍ਰਿਆ ਹੈ ਕਿ ਕਿੱਥੋਂ ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਤੁਰੰਤ ਰਿਟਰਨ (Returns) ਪੈਦਾ ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ, ਨਾ ਕਿ ਭਾਰਤ ਦੇ ਆਰਥਿਕ ਢਾਂਚੇ ਦਾ ਅਸਵੀਕਾਰ।

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਟਰੈਕ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ?

ਭਾਰਤ ਦੀ ਤਾਕਤ ਉਸਦੇ ਜੀਵੰਤ ਸਟਾਰਟਅੱਪ ਈਕੋਸਿਸਟਮ ਅਤੇ ਉਸਦੇ ਵਿਸ਼ਾਲ IT ਸੇਵਾਵਾਂ ਨਿਰਯਾਤ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਦਿਲਚਸਪੀ ਖਿੱਚਣਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਉੱਚ-ਮੁੱਲ ਵਾਲੇ ਹਾਰਡਵੇਅਰ ਵੱਲ ਵਧਣਾ ਅਜੇ ਵੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਪੜਾਅ ਵਿੱਚ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਸ ਪਾੜੇ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਦੇਸ਼ ਕਿਵੇਂ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਇਸ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਰਕਾਰ ਦੇ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਮਿਸ਼ਨ ਅਤੇ ਡੀਪ-ਟੈਕ ਖੋਜ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤੀਆਂ ਨੀਤੀਆਂ ਦੇ ਵਿਕਾਸ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ। ਮੁੱਖ ਗੱਲ ਇਹ ਦੇਖਣੀ ਹੋਵੇਗੀ ਕਿ ਕੀ ਭਾਰਤ ਆਪਣੀ ਨੀਤੀ-ਸੰਚਾਲਿਤ ਪਾਲਣਾ ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਨੂੰ ਅਜਿਹੇ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ ਬਦਲ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜੋ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ, ਵਿਸ਼ਵ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਨਿਰਮਾਣ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ।