India: ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਘਟੀ, ਪਰ ਇਹ ਹੈ ਰਣਨੀਤੀ 'ਚ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ!

ਕੀ ਹੈ ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਅਸਲੀ ਮਤਲਬ?

ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਸਰਗਰਮ (active) ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਵਿੱਚ ਆਈ ਕਮੀ ਨੂੰ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲਣ (exit) ਦੀ ਬਜਾਏ ਇੱਕ ਰਣਨੀਤਕ ਬਦਲਾਅ (strategic shift) ਵਜੋਂ ਦੇਖਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਆਪਣਾ ਪਹੁੰਚ ਦਾ ਤਰੀਕਾ ਬਦਲ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਤਹਿਤ ਉਹ ਬ੍ਰਾਂਚਾਂ (branches) ਦੀ ਥਾਂ subsidiaries ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਹੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਵਾਹ (capital flows) ਨੂੰ ਹੋਰ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।

ਢਾਂਚਾਗਤ ਬਦਲਾਅ (Structural Shifts)

ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੁਣ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਸਿੱਧੇ subsidiaries ਸਥਾਪਿਤ ਕਰਨ ਨੂੰ ਜ਼ਿਆਦਾ ਪਹਿਲ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਕਾਰੋਬਾਰ 'ਤੇ ਬਿਹਤਰ ਕੰਟਰੋਲ ਅਤੇ ਵਧੇਰੇ ਲਾਭਕਾਰੀ ਟੈਕਸ ਢਾਂਚੇ (tax structures) ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਭਾਵੇਂ ਨਵੀਆਂ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਰਜਿਸਟ੍ਰੇਸ਼ਨ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ, ਪਰ 'ਸਰਗਰਮ' ਸੰਸਥਾਵਾਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜੋ ਬ੍ਰਾਂਚਾਂ ਜਾਂ ਲਾਇਜ਼ਨ ਦਫਤਰਾਂ (liaison offices) ਰਾਹੀਂ ਕੰਮ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਘੱਟ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਮੌਜੂਦਾ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਅਕਸਰ ਆਪਣੇ ਭਾਰਤੀ ਕਾਰਜਾਂ ਨੂੰ ਸੁਚਾਰੂ ਬਣਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਉਹ ਛੋਟੇ ਲਾਇਜ਼ਨ ਜਾਂ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਦਫਤਰ ਬੰਦ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ ਜਦੋਂ ਕਿ ਆਪਣੀਆਂ ਮੁੱਖ subsidiary ਸੰਰਚਨਾਵਾਂ ਜਾਂ ਜੁਆਇੰਟ ਵੈਂਚਰਾਂ ਦਾ ਵਿਸਥਾਰ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਨਵੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵੱਲੋਂ subsidiary ਮਾਡਲਾਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇਣ ਅਤੇ ਮੌਜੂਦਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵੱਲੋਂ ਆਪਣੇ ਕਾਰਜਾਂ ਨੂੰ ਵਿਵਸਥਿਤ ਕਰਨ ਦਾ ਇਹ ਸੁਮੇਲ ਸਮਝਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਰਜਿਸਟ੍ਰੇਸ਼ਨ ਵਧਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਸਰਗਰਮ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਕਿਉਂ ਘੱਟ ਰਹੀ ਹੈ।

ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਵਾਹ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ (Changing Capital Flows)

ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਦਸ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸਿੱਧੇ ਨਿਵੇਸ਼ (FDI) ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਇੱਕ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਰੁਝਾਨ ਦਿਖਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਇੱਕ ਸਾਲ ਪਹਿਲਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਨੈੱਟ FDI ਵਿੱਚ 24% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆ ਕੇ $1.6 ਬਿਲੀਅਨ ਰਹਿ ਗਿਆ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਕੁੱਲ ਇਨਫਲੋ (gross inflows) ਵਿੱਚ 15% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਇਸ ਅੰਤਰ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਫਰਮਾਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਵੇਚਣ ਅਤੇ ਹੋਰ ਤਰੀਕਿਆਂ ਨਾਲ ਪੂੰਜੀ ਦੇ ਬਾਹਰ ਜਾਣ (capital outflows) ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਆਪਣੇ ਬਾਹਰਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ (outbound investment) ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਬਾਅਦ ਵਾਲਾ ਰੁਝਾਨ ਭਾਰਤੀ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਗਲੋਬਲ ਮੌਕਿਆਂ ਦੀ ਭਾਲ ਕਰਦਾ ਦਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਸਿੱਧੇ ਨੈੱਟ FDI ਬੈਲੈਂਸ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਪਿਛਲੇ ਸਮਿਆਂ ਤੋਂ ਵੱਖਰਾ ਹੈ ਜਦੋਂ ਘਰੇਲੂ ਪੂੰਜੀ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਮੁੜ-ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਸੀ। ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2025 ਪੂਰੇ ਲਈ ਨੈੱਟ FDI ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਰਿਕਾਰਡ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਸੀ, ਜੋ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਗਤੀ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿਆਪਕ ਤਬਦੀਲੀ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ।

ਨਿਵੇਸ਼ ਵਿੱਚ ਸੈਕਟਰ-ਵਾਰ ਬਦਲਾਅ (Sectoral Shifts in Investment)

FY26 ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਤਿੰਨ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਵਿੱਚ ਨਵੀਆਂ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਰਜਿਸਟ੍ਰੇਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ (manufacturing) ਤੋਂ ਇੱਕ ਸਪੱਸ਼ਟ ਮੋੜ ਦਿਖਾਈ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਉਪਲਬਧ ਸੈਕਟਰ ਡਾਟਾ ਵਾਲੀਆਂ 52 ਨਵੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚੋਂ, ਸਿਰਫ ਪੰਜ ਨੇ ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਰੋਜ਼ਗਾਰ ਸਿਰਜਣ ਦਾ ਇੱਕ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਸਰੋਤ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਸੇਵਾਵਾਂ ਦਾ ਖੇਤਰ (services sector) ਨਵੀਆਂ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਮੁੱਖ ਆਕਰਸ਼ਣ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਕਮਿਊਨਿਟੀ, ਸਮਾਜਿਕ ਅਤੇ ਨਿੱਜੀ ਸੇਵਾਵਾਂ ਨੇ 32 ਨਵੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨਾਲ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤਾ। ਇਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਬੀਮਾ (insurance) ਵਿੱਚ ਸੱਤ ਅਤੇ ਵਪਾਰਕ ਸੇਵਾਵਾਂ (business services) ਵਿੱਚ ਦੋ ਕੰਪਨੀਆਂ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ।

ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਮੁੱਖ ਸਥਾਨ (Top Investment Destinations)

ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਰਜਿਸਟ੍ਰੇਸ਼ਨ ਭਾਰਤ ਦੇ ਵਧੇਰੇ ਵਿਕਸਤ ਰਾਜਾਂ ਵਿੱਚ ਕੇਂਦਰਿਤ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ। FY26 ਦੀਆਂ ਪਹਿਲੀਆਂ ਦੋ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਵਿੱਚ ਮਹਾਰਾਸ਼ਟਰ ਨੇ ਕ੍ਰਮਵਾਰ 21% ਅਤੇ 32% ਨਵੀਆਂ ਰਜਿਸਟ੍ਰੇਸ਼ਨਾਂ ਨਾਲ ਅਗਵਾਈ ਕੀਤੀ। ਗੁਜਰਾਤ ਨੇ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ 25% ਨਵੀਆਂ ਰਜਿਸਟ੍ਰੇਸ਼ਨਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਵੱਲ ਖਿੱਚ ਕੇ ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ ਹਾਸਲ ਕੀਤੀ। ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਲਈ ਹੋਰ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਮੰਜ਼ਿਲਾਂ ਵਿੱਚ ਦਿੱਲੀ, ਕਰਨਾਟਕ ਅਤੇ ਤਾਮਿਲਨਾਡੂ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਜੋ ਸਥਾਪਿਤ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਅਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਮਾਹੌਲ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ।

ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ (Future Outlook)

ਅੱਗੇ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਅਕਸ਼ਤ ਪਾਂਡੇ ਵਰਗੇ ਮਾਹਰ ਨਵਿਆਉਣਯੋਗ ਊਰਜਾ (renewable energy), ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ, ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚਾ (infrastructure), ਫਾਰਮਾਸਿਊਟੀਕਲਜ਼ (pharmaceuticals) ਅਤੇ ਬਾਇਓਟੈਕਨਾਲੋਜੀ (biotechnology) ਵਰਗੇ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਗਤੀਵਿਧੀ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਉਤਪਾਦਨ-ਸਬੰਧਤ ਪ੍ਰੋਤਸਾਹਨ (PLI) ਸਕੀਮਾਂ ਤੋਂ ਲਾਭ ਲੈਣ ਵਾਲੇ ਖੇਤਰਾਂ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਇਲੈਕਟ੍ਰੋਨਿਕਸ ਅਤੇ ਆਟੋ-ਕੰਪੋਨੈਂਟਸ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਵਿੱਚ ਦਿਲਚਸਪੀ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਸਰਕਾਰ ਦੁਆਰਾ FDI ਨਿਯਮਾਂ ਨੂੰ ਆਸਾਨ ਬਣਾਉਣ ਦੇ ਯਤਨ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਵਾਧਾ-ਖੇਤਰਾਂ (growth sectors) ਵਿੱਚ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾ ਦੇ ਨਾਲ, ਇਹ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਜਦੋਂ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਦਾ ਰੂਪ ਬਦਲ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਭਾਰਤ ਅਜੇ ਵੀ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਮੌਕਿਆਂ ਦੀ ਭਾਲ ਕਰਨ ਵਾਲੀ ਗਲੋਬਲ ਪੂੰਜੀ ਲਈ ਇੱਕ ਰਣਨੀਤਕ ਨਿਸ਼ਾਨਾ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ।