AI ਦੀ ਚਾਲ: ਭਾਰਤੀ IT ਸੈਕਟਰ 'ਤੇ ਮੰਡਰਾ ਰਿਹਾ ਖਤਰਾ, ਪਰ ਇੱਕ ਪਾਸੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਦਾ ਮੀਂਹ, ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ!

ਭਾਰਤ AI ਸੰਮੇਲਨ: ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਦੇ ਭਵਿੱਖ ਲਈ ਵੱਡਾ ਕਦਮ

ਨਵੀਂ ਦਿੱਲੀ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ AI ਸੰਮੇਲਨ ਦੀ ਮੇਜ਼ਬਾਨੀ ਕੀਤੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਗਲੋਬਲ AI ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ, ਰਾਜ-ਮੁਖੀ ਅਤੇ Alphabet, OpenAI, ਅਤੇ Microsoft ਵਰਗੀਆਂ ਟੈਕ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਸੌ ਤੋਂ ਵੱਧ CEO ਸ਼ਾਮਲ ਹੋਏ। ਇਸ ਉੱਚ-ਪੱਧਰੀ ਇਕੱਠ ਨੇ ਭਾਰਤ ਦੀ ਵਿਸ਼ਵ AI ਲੈਂਡਸਕੇਪ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ 'ਤੀਜੇ ਖੰਭੇ' ਵਜੋਂ ਉੱਭਰਨ ਦੀ ਇੱਛਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਇਆ। ਗੂਗਲ ਨੇ ਡਾਟਾ ਸੈਂਟਰਾਂ ਅਤੇ ਇੱਕ AI ਹੱਬ ਲਈ $15 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾਈ ਹੈ, ਜਦਕਿ Amazon AWS ਕਲਾਉਡ ਅਤੇ AI ਲਈ $35 ਬਿਲੀਅਨ ਜੋੜ ਰਹੀ ਹੈ। Microsoft ਆਪਣੇ AI ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਵਿੱਚ $17.5 ਬਿਲੀਅਨ ਲਗਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਸਰਕਾਰ ਦਾ ਟੀਚਾ AI ਕੰਪਿਊਟ ਨੂੰ ਇੱਕ ਜਨਤਕ ਸਹੂਲਤ ਵਾਂਗ ਸਸਤਾ ਬਣਾਉਣਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਲਈ ਇੱਕ ਰਾਸ਼ਟਰੀ ਕੰਪਿਊਟ ਗਰਿੱਡ ਲਈ ₹200 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਜਨਤਕ-ਨਿੱਜੀ ਭਾਈਵਾਲੀ ਨਾਲ 50,000+ GPUs ਪ੍ਰਦਾਨ ਕੀਤੇ ਜਾਣਗੇ।

AI ਦਾ ਸੰਕਟ ਅਤੇ IT ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਚਿੰਤਾ

ਇਹ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਦ੍ਰਿਸ਼ ਭਾਰਤੀ IT ਸੇਵਾਵਾਂ ਸੈਕਟਰ ਲਈ ਗੰਭੀਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਪਿਛੋਕੜ ਵਿੱਚ ਵਾਪਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। AI ਤਰੱਕੀ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ Anthropic ਅਤੇ Palantir ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੁਆਰਾ ਏਕੀਕਰਨ ਸਮੇਂ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਅਤੇ ਕੋਡਿੰਗ ਕੰਮਾਂ ਨੂੰ ਸਵੈਚਾਲਿਤ ਕਰਨ ਦੇ ਦਾਅਵਿਆਂ ਦੁਆਰਾ ਦਰਸਾਈ ਗਈ ਹੈ, ਰਵਾਇਤੀ ਆਊਟਸੋਰਸਿੰਗ ਮਾਡਲਾਂ ਨੂੰ ਬੁਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਡਰ ਕਾਰਨ, Nifty IT ਇੰਡੈਕਸ ਆਪਣੇ ਹਾਲੀਆ ਸਿਖਰਾਂ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 26% ਡਿੱਗ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਵਿਕਰੀ ਨੇ ਫਰਵਰੀ 2026 ਵਿੱਚ ਹੀ ₹6.4 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੇ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਨੂੰ ਖਤਮ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ TCS ਅਤੇ Infosys ਵਰਗੀਆਂ ਮੁੱਖ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ। Jefferies ਅਤੇ CLSA ਵਰਗੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ P/E ਮਲਟੀਪਲ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ ਅਗਲੇ ਦਹਾਕੇ ਵਿੱਚ AI-ਚਾਲਿਤ ਆਟੋਮੇਸ਼ਨ ਅਤੇ ਨੌਕਰੀਆਂ ਦੇ ਖਤਰੇ ਕਾਰਨ ਮਾਲੀਆ (Revenue) ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਦੀ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। Citrini Research 2027 ਤੱਕ ਕੰਟਰੈਕਟ ਰੱਦ ਹੋਣ ਦੀ ਦਰ ਵਧਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਸੈਕਟਰ ਦੇ $200 ਬਿਲੀਅਨ+ ਸਾਲਾਨਾ ਨਿਰਯਾਤ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਅਤੇ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ

ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਮੁਕਾਬਲਾ ਕੁਝ ਖੇਤਰੀ ਹਮਰੁਤਬਾ ਨਾਲ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਤਾਈਵਾਨ, ਜਾਪਾਨ ਅਤੇ ਚੀਨ ਦੇ ਸਤੰਬਰ 2024 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇ ਖਾਸ ਡਾਟਾ ਉਪਲਬਧ ਨਹੀਂ ਹਨ, ਪਰ ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ ਦੇ KOSPI ਇੰਡੈਕਸ ਨੇ ਫਰਵਰੀ 2026 ਵਿੱਚ 6,222.14 ਦੇ ਆਲ-ਟਾਈਮ ਉੱਚ ਪੱਧਰ ਨੂੰ ਛੂਹਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੇ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 136.94% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ। ਭਾਰਤੀ IT ਸੈਕਟਰ ਦੀ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 21.7-23.2x ਹੈ, ਜੋ Accenture (P/E ~16.5-17.8x) ਅਤੇ Cognizant (P/E ~14.3x) ਵਰਗਿਆਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ, ਪਰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ 5-ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਮੀਡੀਅਨ 29.6x ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ। TCS ਅਤੇ HCL Technologies ਵਰਗੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਭਾਰਤੀ IT ਕੰਪਨੀਆਂ Infosys ਅਤੇ Wipro ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਉੱਚ ਮਲਟੀਪਲ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਦੁਨੀਆ ਭਰ ਵਿੱਚ, IT ਖਰਚਾ 2026 ਵਿੱਚ $6 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੋਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ AI ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਲਵੇਗਾ।

ਮਾਹਿਰਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ: AI ਦਾ ਵੱਡਾ ਖਤਰਾ

ਮਾਹਿਰਾਂ ਦਾ ਮੁੱਖ ਡਰ AI ਦੁਆਰਾ ਭਾਰਤ ਦੇ IT ਸੇਵਾਵਾਂ ਉਦਯੋਗ ਲਈ ਪੈਦਾ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਮੌਜੂਦਾ ਖਤਰਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਕਿਰਤ-ਆਧਾਰਿਤ, ਆਊਟਸੋਰਸਿੰਗ ਮਾਡਲ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। AI ਦੀ ਕੋਡਿੰਗ, ਟੈਸਟਿੰਗ ਅਤੇ ਰੱਖ-ਰਖਾਅ ਫੰਕਸ਼ਨਾਂ ਨੂੰ ਸਵੈਚਾਲਿਤ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਬਿੱਲੇਬਲ ਘੰਟਿਆਂ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਦਾ ਖ਼ਤਰਾ ਪੈਦਾ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਅਨੁਮਾਨ ਹਨ ਕਿ AI ਚਾਰ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਮਾਲੀਏ ਦਾ 9-12% ਖਤਮ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਤੌਰ 'ਤੇ 500,000 IT ਨੌਕਰੀਆਂ ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਕੁਝ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਸੈਕਟਰ ਇਸ ਬਦਲਾਅ ਲਈ ਮੁੜ-ਮੁੱਲ ਪਾ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ AI ਨਵੇਂ ਮੌਕੇ ਵੀ ਪੈਦਾ ਕਰੇਗਾ, ਪਰ ਫਿਲਹਾਲ ਮੌਜੂਦਾ ਆਮਦਨ ਵਿੱਚ ਕਮੀ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਹੈ। ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FIIs) ਨੇ ਮਾਰਚ 2026 ਦੇ ਮੱਧ ਤੱਕ ਆਪਣੇ ਹੋਲਡਿੰਗਜ਼ ਨੂੰ ਚਾਰ-ਸਾਲ ਦੇ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਲਿਆ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।

ਮਜ਼ਬੂਤ ​​'ਬ੍ਰਿਕ-ਐਂਡ-ਮਾਰਟਰ' ਅਰਥਚਾਰਾ

IT ਸੈਕਟਰ ਦੀਆਂ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਭਾਰਤ ਦੀ ਸਮੁੱਚੀ ਆਰਥਿਕ ਕਹਾਣੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ ਆਧਾਰ 'ਬ੍ਰਿਕ-ਐਂਡ-ਮਾਰਟਰ' ਭਾਵ ਭੌਤਿਕ ਵਪਾਰ ਹੈ। FY2025-26 ਲਈ ਅਸਲ GDP ਵਾਧੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ 7.4% ਲਗਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਦਕਿ ਨਾਮਾਤਰ GDP ਵਾਧਾ 8% ਹੈ। ਨਿਰਮਾਣ ਖੇਤਰ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਚਾਲਕ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ FY2025-26 ਦੀ Q1 ਵਿੱਚ GVA ਵਾਧਾ 7.72% ਅਤੇ Q2 ਵਿੱਚ 9.13% ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਰੀਨਿਊਏਬਲ ਐਨਰਜੀ ਸੈਕਟਰ ਵੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਕਸਤ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ ਟੀਚਾ 2030 ਤੱਕ 500 GW ਗੈਰ-ਜੀਵਾਸ਼ਮ ਬਾਲਣ ਸਮਰੱਥਾ ਹਾਸਲ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਇਹ ਵਿਭਿੰਨ ਵਿਕਾਸ, ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ ਅਤੇ ਨੀਤੀਗਤ ਸਮਰਥਨ ਦੇ ਨਾਲ, ਲਚਕੀਲੇਪਣ ਦਾ ਆਧਾਰ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ IT ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਵੱਡੀਆਂ ਤਕਨੀਕੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਭਾਰਤ ਦੀ ਭੌਤਿਕ ਆਰਥਿਕਤਾ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਵਸਤਾਂ ਅਤੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੀ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਇੱਕ ਵਧੇਰੇ ਸਥਿਰ ਨਿਵੇਸ਼ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ ਜੋ AI-ਚਾਲਿਤ ਵਿਘਨ ਤੋਂ ਘੱਟ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੈ।