Whalesbook
ਗਲੋਬਲ ਉਥਲ-ਪੁਥਲ ਦਰਮਿਆਨ ਰੁਪਏ 'ਤੇ ਦਬਾਅ
ਮੱਧ-ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਵੱਧ ਰਹੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਹੋਏ ਭਾਰੀ ਉਛਾਲ ਨੇ ਅੱਜ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਏ ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਚੁਣੌਤੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। 20 ਅਪ੍ਰੈਲ 2026 ਨੂੰ, ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਿਆ 13 ਪੈਸੇ ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕਰਕੇ 92.78 'ਤੇ ਪਹੁੰਚਿਆ। ਪਰ ਇਹ ਛੋਟੀ ਜਿਹੀ ਰਾਹਤ, ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਉਥਲ-ਪੁਥਲ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਆਈ।
ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਭਾਰੀ ਉਛਾਲ
Brent crude ਤੇਲ, ਜੋ ਪਹਿਲਾਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਿਹਾ ਸੀ, ਅਚਾਨਕ 5% ਤੋਂ ਵੱਧ ਵਧ ਕੇ ਲਗਭਗ $95-$96 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਇਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਮੱਧ-ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਵੱਧ ਰਹੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਖਤਰੇ, ਅਮਰੀਕੀ ਜਲ ਸੈਨਾ ਦੀਆਂ ਕਾਰਵਾਈਆਂ ਦੀਆਂ ਖਬਰਾਂ ਅਤੇ ਈਰਾਨ ਵੱਲੋਂ ਹੋਰਮੁਜ਼ ਜਲਡਮਰੂ (Strait of Hormuz) ਨੂੰ ਖੋਲ੍ਹਣ ਦੀਆਂ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਨੂੰ ਉਲਟਾਉਣ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਦੱਸਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਨਿਵੇਸ਼ (Safe Haven Assets) ਵੱਲ ਭੱਜ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਡਾਲਰ ਇੰਡੈਕਸ (DXY) ਵੀ 98.3031 ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ।
ਭਾਰਤ ਦੇ ਅਰਥਚਾਰੇ ਲਈ ਖਤਰਾ
ਮੱਧ-ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਅਮਰੀਕਾ ਅਤੇ ਈਰਾਨ ਦਰਮਿਆਨ ਵਧਦੇ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦੇ ਡਰ ਕਾਰਨ Brent crude ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਹੋਇਆ ਇਹ ਤੇਜ਼ ਵਾਧਾ, ਰੁਪਏ ਦੀ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਲਈ ਸਿੱਧਾ ਖਤਰਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਹੁਣ 'ਜੰਗੀ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ' (War Risk Premium) ਸ਼ਾਮਲ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਜੇਕਰ ਤਣਾਅ ਵਧਦਾ ਹੈ ਤਾਂ ਕੀਮਤਾਂ $100 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਪਾਰ ਵੀ ਜਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਭਾਰਤ, ਜੋ ਆਪਣੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦਾ ਲਗਭਗ 85% ਆਯਾਤ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਵਾਧੇ ਤੋਂ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋਵੇਗਾ। ਇਹ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਲਗਾਇਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਹਰ $10 ਦਾ ਵਾਧਾ ਭਾਰਤ ਦੀ ਮੁੱਖ ਮਹਿੰਗਾਈ (Headline Inflation) ਨੂੰ 55-60 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਚਾਲੂ ਖਾਤੇ ਦੇ ਘਾਟੇ (Current Account Deficit - CAD) ਨੂੰ 30-40 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਤੱਕ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਕਾਰਨ, ਰੁਪਏ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੀ ਸੁਧਾਰ ਸੰਭਵਤ: ਅਸਥਾਈ ਹੋਵੇਗਾ।
ਹੋਰਮੁਜ਼ ਜਲਡਮਰੂ ਅਤੇ ਰੁਪਏ ਦਾ ਭਵਿੱਖ
ਹੋਰਮੁਜ਼ ਜਲਡਮਰੂ, ਜੋ ਕਿ ਗਲੋਬਲ ਤੇਲ ਅਤੇ ਗੈਸ ਦੇ ਲਗਭਗ 20% ਵਪਾਰ ਲਈ ਇੱਕ ਜ਼ਰੂਰੀ ਰਸਤਾ ਹੈ, ਭਾਰਤ ਦੁਆਰਾ ਕੀਤੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਤੇਲ ਆਯਾਤ ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਸੰਭਾਲਦਾ ਹੈ। ਇਤਿਹਾਸ ਗਵਾਹ ਹੈ ਕਿ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਰੁਪਏ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਵਿਰੋਧੀ ਦਿਸ਼ਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਚੱਲਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਜਦੋਂ 2014-2016 ਦੌਰਾਨ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਡਿੱਗੀਆਂ ਸਨ, ਤਾਂ ਰੁਪਏ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਆਈ ਸੀ, ਪਰ 2022 ਦੇ ਊਰਜਾ ਸੰਕਟ ਦੌਰਾਨ ਇਹ ਰਿਕਾਰਡ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ ਸੀ। ING ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤ ਦੇ ਚਾਲੂ ਖਾਤੇ ਦੇ ਵਧਦੇ ਘਾਟੇ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵੱਲੋਂ ਪੈਸੇ ਕਢਵਾਉਣ (Portfolio Outflows) ਕਾਰਨ ਰੁਪਏ 'ਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਦਬਾਅ ਬਣਿਆ ਰਹੇਗਾ। ਭਾਵੇਂ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਨੇ ਇਸ ਸਾਲ ਮਾਰਚ ਦੇ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ ₹95 ਦੇ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਰੁਪਏ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਕਰਨ ਲਈ ਕਦਮ ਚੁੱਕੇ ਹਨ, ਪਰ ਅਜਿਹੇ ਬਾਹਰੀ ਝਟਕਿਆਂ ਵਿਰੁੱਧ ਇਨ੍ਹਾਂ ਦਖਲਅੰਦਾਜ਼ੀਆਂ ਦਾ ਅਸਰ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤ ਹੈ। ਇਸ ਸਾਲ ਮਾਰਚ 2026 ਵਿੱਚ ਰੁਪਏ ਨੇ ਚਾਰ ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਵੀ ਦੇਖੀ ਸੀ।
ਆਰਥਿਕ ਖਤਰੇ ਅਤੇ ਅਗਲਾ ਰੁਖ
ਇਹ ਸਥਿਤੀ ਭਾਰਤ ਲਈ ਆਰਥਿਕ ਖਤਰੇ ਨੂੰ ਵਧਾ ਰਹੀ ਹੈ। IMF ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਹੈ ਕਿ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਘਟਨਾਵਾਂ ਗਲੋਬਲ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ 2.5% ਜਾਂ 2.0% ਤੱਕ ਹੌਲੀ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਭਾਰਤ ਦਾ ਵਿਕਾਸ ਵੀ ਊਰਜਾ ਲਾਗਤਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਰਹੇਗਾ। S&P Global Ratings ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਹੈ ਕਿ ਤੇਲ ਦਾ ਇੱਕ ਗੰਭੀਰ ਝਟਕਾ ਭਾਰਤ ਦੇ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ 80 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਤੱਕ ਘਟਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। Commerzbank ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਣ ਅਤੇ ਮੱਧ-ਪੂਰਬ ਦੀਆਂ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਦੇ ਨਿਰਯਾਤ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟ ਪਾਉਣ ਕਾਰਨ ਵਪਾਰ ਘਾਟਾ ਹੋਰ ਵਧ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਵਿਕਾਸਸ਼ੀਲ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੀਆਂ ਮੁਦਰਾਵਾਂ (Emerging Market Currencies) ਵੀ ਪੂੰਜੀ ਦੇ ਬਾਹਰ ਜਾਣ ਅਤੇ ਅਸਥਿਰ ਗਲੋਬਲ ਜੋਖਮ ਵਾਤਾਵਰਣ ਕਾਰਨ ਦਬਾਅ ਹੇਠ ਆਉਂਦੀਆਂ ਹਨ। ਫੋਰੈਕਸ ਵਪਾਰੀ ਨੇੜਲੇ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਰੁਪਏ ਨੂੰ ਇੱਕ ਸੀਮਾ ਵਿੱਚ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰਦੇ ਦੇਖ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਦੀ ਦਿਸ਼ਾ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸਥਿਤੀ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਪ੍ਰਵਾਹ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋਵੇਗੀ। ਜਦੋਂ ਕਿ RBI ਦੇ ਦਖਲ ਕੁਝ ਸਥਿਰਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਉੱਚ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ, ਵਧ ਰਿਹਾ ਵਪਾਰ ਘਾਟਾ ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ ਦੇ ਨਿਰੰਤਰ ਨਿਕਾਸ ਤੋਂ ਪੈਦਾ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਅੰਤਰੀਵ ਦਬਾਅ ਸੰਭਵਤ: ਰੁਪਏ ਨੂੰ ਕਮਜ਼ੋਰ ਰੱਖਣਗੇ।