ਜਨਵਰੀ 2026 ਦੇ ਨਵੀਨਤਮ 'ਬਿੱਗ ਮੈਕ ਇੰਡੈਕਸ' ਅਨੁਸਾਰ, ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਿਆ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 58.9% ਅੰਡਰਵੈਲਿਊਡ (Undervalued) ਹੈ। ਇਸ ਰਿਪੋਰਟ 'ਚ ਮਹਾਰਾਜਾ ਮੈਕ ਨੂੰ ਇੱਕ ਪ੍ਰੌਕਸੀ (Proxy) ਵਜੋਂ ਵਰਤਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਅਰਥ ਸ਼ਾਸਤਰੀ ਇਸ ਨੂੰ ਭਾਰਤ ਦੇ ਤੇਜ਼ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਦਾ ਨਤੀਜਾ ਮੰਨਦੇ ਹਨ, ਨਾ ਕਿ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ।
'ਬਿੱਗ ਮੈਕ ਇੰਡੈਕਸ' ਕੀ ਹੈ?
The Economist ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਕਾਸ਼ਿਤ 'ਬਿੱਗ ਮੈਕ ਇੰਡੈਕਸ' ਨੇ ਜਨਵਰੀ 2026 ਤੱਕ ਦੇ ਗਲੋਬਲ ਮੁਦਰਾ ਮੁੱਲਾਂਕਣ (Currency Valuations) 'ਤੇ ਇੱਕ ਨਵੀਂ ਨਜ਼ਰ ਪਾਈ ਹੈ। ਇਹ ਇੰਡੈਕਸ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਦੇਸ਼ਾਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸਟੈਂਡਰਡ ਬર્ਗਰ ਦੀ ਕੀਮਤ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਕਰਕੇ ਖਰੀਦ ਸ਼ਕਤੀ ਸਮਾਨਤਾ (Purchasing-Power Parity) ਨੂੰ ਮਾਪਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਥਿਊਰੀ ਅਨੁਸਾਰ, ਐਕਸਚੇਂਜ ਰੇਟ (Exchange Rate) ਨੂੰ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਅਜਿਹਾ ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇੱਕੋ ਜਿਹੀਆਂ ਵਸਤਾਂ ਦੀ ਕੀਮਤ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਦੇਸ਼ਾਂ ਵਿੱਚ ਬਰਾਬਰ ਹੋਵੇ।
ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਏ ਦੀ ਸਥਿਤੀ
ਨਵੀਨਤਮ ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ, ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਹਿਸਾਬ ਨਾਲ ਇੱਕ ਬਿੱਗ ਮੈਕ ਦੀ ਕੀਮਤ $6.12 ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਭਾਰਤ ਦਾ ਸਥਾਨਕ ਸੰਸਕਰਣ, 'ਮਹਾਰਾਜਾ ਮੈਕ', ਇੰਡੈਕਸ ਲਈ ਪ੍ਰੌਕਸੀ (Proxy) ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਡਾਟਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਰੁਪਿਆ 58.9% ਅੰਡਰਵੈਲਿਊਡ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ GDP-ਐਡਜਸਟਡ ਮਾਡਲ (GDP-Adjusted Model) ਲਾਗੂ ਕਰਦੇ ਹਨ—ਜੋ ਕਿ ਵਿਕਾਸਸ਼ੀਲ ਅਰਥਚਾਰਿਆਂ ਵਿੱਚ ਕਿਰਤ ਅਤੇ ਸੇਵਾ ਲਾਗਤਾਂ ਦੇ ਘੱਟ ਹੋਣ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਦਾ ਹੈ—ਤਾਂ ਇਹ ਅੰਡਰਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ 44.8% ਹੈ।
ਇਹ ਫਰਕ ਹਾਲ ਦੇ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਵਧਿਆ ਹੈ। ਜਨਵਰੀ 2018 ਵਿੱਚ, ਐਡਜਸਟਡ ਬੇਸਿਸ 'ਤੇ ਰੁਪਿਆ 6.9% ਅੰਡਰਵੈਲਿਊਡ ਸੀ। ਮੌਜੂਦਾ ਅੰਕੜੇ ਭਾਰਤ ਨੂੰ ਤਾਈਵਾਨ ਦੇ ਨਾਲ, ਦੁਨੀਆ ਦੀਆਂ ਸਭ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਅੰਡਰਵੈਲਿਊਡ ਮੁਦਰਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਦੇ ਹਨ।
ਅੰਡਰਵੈਲਿਊਡ ਮੁਦਰਾ ਦਾ ਆਰਥਿਕ ਮਤਲਬ
ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਕਸਰ ਇਸ ਇੰਡੈਕਸ ਨੂੰ ਸਥਾਨਕ ਖਰੀਦ ਸ਼ਕਤੀ ਦੀ ਗਲੋਬਲ ਮਾਪਦੰਡਾਂ ਨਾਲ ਤੁਲਨਾ ਨੂੰ ਸਮਝਣ ਲਈ ਦੇਖਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਅਰਥ ਸ਼ਾਸਤਰੀ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਪੱਸ਼ਟ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਅੰਡਰਵੈਲਿਊਡ ਮੁਦਰਾ ਹਮੇਸ਼ਾ ਇੱਕ ਸੰਘਰਸ਼ਸ਼ੀਲ ਅਰਥਚਾਰੇ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੀ। ਭਾਰਤ ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ, ਇਹ ਵਧਦਾ ਫਰਕ ਘਰੇਲੂ ਆਰਥਿਕ ਵਿਸਥਾਰ ਦਾ ਨਤੀਜਾ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਭਾਰਤ ਦੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਦੀ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਅੰਦਰੂਨੀ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਵਾਧੇ ਨਾਲੋਂ ਵੱਧ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਮੁਦਰਾ ਸਸਤੀ ਦਿਖਾਈ ਦਿੰਦੀ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਕੀ ਹੈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ?
ਭਾਰਤੀ ਅਰਥਚਾਰੇ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣ ਵਾਲਿਆਂ ਲਈ, ਰੁਪਏ ਦਾ ਮੁੱਲ ਉਹਨਾਂ ਸੈਕਟਰਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਾਰਕ ਹੈ ਜੋ ਆਯਾਤ 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਤੇਲ ਮਾਰਕੀਟਿੰਗ ਕੰਪਨੀਆਂ, ਇਲੈਕਟ੍ਰੋਨਿਕਸ ਨਿਰਮਾਤਾ, ਅਤੇ ਹਵਾਬਾਜ਼ੀ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਨਿਰਯਾਤ-ਮੁਖੀ ਸੈਕਟਰਾਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ IT ਸੇਵਾਵਾਂ ਅਤੇ ਫਾਰਮਾਸਿਊਟੀਕਲਜ਼ ਲਈ ਵੀ ਇਹ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ। ਮੁਦਰਾ ਦੇ ਮੁੱਲ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਆਯਾਤ ਕੀਤੀਆਂ ਕੱਚੀਆਂ ਸਮੱਗਰੀਆਂ ਦੀ ਲਾਗਤ ਜਾਂ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਕਮਾਈ ਦੇ ਮੁੱਲ ਨੂੰ ਬਦਲ ਕੇ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ (Profit Margins) ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (Reserve Bank of India) ਦੇ ਮੁਦਰਾ ਅਸਥਿਰਤਾ 'ਤੇ ਰੁਖ ਅਤੇ ਵਪਾਰਕ ਸੰਤੁਲਨ (Trade Balance) ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਦੇ ਹਨ।