ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਤੇਜ਼ੀ: ਅਮਰੀਕਾ-ਈਰਾਨ ਤਣਾਅ ਘੱਟਣ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨਾਲ ਮਾਰਕੀਟ 'ਚ ਬੱਲੇ-ਬੱਲੇ!

ਗਲੋਬਲ ਰਾਹਤ ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਦਿੱਤੀ ਬੂਸਟ

ਬੁੱਧਵਾਰ ਨੂੰ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਤੇਜ਼ੀ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ, ਜਿਸ ਨੇ ਵਿਸ਼ਵ ਭਰ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੀ ਨਕਲ ਕੀਤੀ। ਅਮਰੀਕਾ ਅਤੇ ਈਰਾਨ ਵਿਚਾਲੇ ਸ਼ਾਂਤੀ ਵਾਰਤਾ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਵਧਣ ਕਾਰਨ ਕੱਚੇ ਤੇਲ (Crude Oil) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਆਈ। ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ (Geopolitical) ਤਣਾਅ ਘੱਟਣ ਨਾਲ ਭਾਰਤ ਵਰਗੀ ਆਯਾਤ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਆਰਥਿਕਤਾ ਨੂੰ ਵੱਡੀ ਰਾਹਤ ਮਿਲੀ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ ਨੇ ਵਿਆਪਕ ਬਾਜ਼ਾਰੀ ਰੈਲੀ ਨੂੰ ਹਵਾ ਦਿੱਤੀ। ਬੈਂਚਮਾਰਕ Sensex 941 ਅੰਕ ਚੜ੍ਹ ਕੇ 77,959 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ Nifty 50 ਵੀ 298 ਅੰਕ ਵਧ ਕੇ 24,331 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। BSE 'ਤੇ ਸੂਚੀਬੱਧ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਕੁੱਲ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ₹6 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਵਧ ਕੇ ₹473 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਹੋ ਗਈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਰੈਲੀ ਸ਼ਾਂਤੀ ਦੀ ਟਿਕਾਊ ਉਮੀਦਾਂ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹੈ, ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਦਬਾਅ ਤੇ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ (Valuation) ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸਾਵਧਾਨ ਰੱਖ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।

ਅਮਰੀਕਾ-ਈਰਾਨ ਤਣਾਅ ਘੱਟਣ ਨਾਲ ਕੱਚੇ ਤੇਲ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ

ਬੁੱਧਵਾਰ ਦੀ ਬਾਜ਼ਾਰੀ ਤੇਜ਼ੀ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਇਹ ਖ਼ਬਰਾਂ ਸਨ ਕਿ ਈਰਾਨ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਅਮਰੀਕਾ ਦੇ ਇੱਕ ਨਵੇਂ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਦੁਸ਼ਮਣੀ ਖਤਮ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਤੋਂ ਪਤਾ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਨਾਲ ਸਟਰੇਟ ਆਫ ਹਾਰਮੂਜ਼ (Strait of Hormuz) ਦੁਬਾਰਾ ਖੁੱਲ੍ਹ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਬੰਦਰਗਾਹਾਂ ਦੀ ਨਾਕਾਬੰਦੀ ਹਟਾਈ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ Brent crude oil ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 7% ਡਿੱਗ ਕੇ $101.94 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ 'ਤੇ ਆ ਗਈਆਂ। ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਅਜਿਹੇ ਤਣਾਅ ਘੱਟਣ ਦੇ ਡਰ ਕਾਰਨ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀਆਂ ਗਿਰਾਵਟਾਂ ਆਈਆਂ ਹਨ; ਮਿਸਾਲ ਵਜੋਂ, ਸਾਲ 2026 ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਣ ਕਾਰਨ Nifty 50 ਲਗਭਗ 9% ਡਿੱਗ ਗਿਆ ਸੀ। ਇਸ ਵਾਰ ਤੁਰੰਤ ਰਾਹਤ ਮਹਿਸੂਸ ਕੀਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਬਦਲਾਵਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਇਸਦੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। Nifty 50 ਹੁਣ 24,450-24,500 ਦੇ ਨੇੜਲੇ ਵਿਰੋਧ (Resistance) ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ 24,220-24,200 'ਤੇ ਸਪੋਰਟ (Support) ਹੈ। Sensex ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ 21.0 ਦੇ P/E ਅਨੁਪਾਤ (Ratio) 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ Nifty 50 ਦਾ P/E 20.95 ਹੈ, ਜੋ ਇਤਿਹਾਸਕ ਮਾਪਦੰਡਾਂ ਅਨੁਸਾਰ ਨਾ ਤਾਂ ਸਸਤਾ ਅਤੇ ਨਾ ਹੀ ਮਹਿੰਗਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਆਰਥਿਕ ਸਹਾਇਤਾ ਅਤੇ ਸੈਕਟਰਾਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ

ECLGS ਨੇ MSMEs ਅਤੇ ਹੋਰ ਸੈਕਟਰਾਂ ਨੂੰ ਦਿੱਤਾ ਹੁਲਾਰਾ

ਘਰੇਲੂ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਨੂੰ ਹੋਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਕਰਦੇ ਹੋਏ, ਕੇਂਦਰੀ ਕੈਬਨਿਟ ਨੇ ਐਮਰਜੈਂਸੀ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਲਾਈਨ ਗਾਰੰਟੀ ਸਕੀਮ (ECLGS) 5.0 ਨੂੰ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਤਹਿਤ ₹2.55 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਦਾ ਵਾਧੂ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਫਲੋਅ (Credit Flow) ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਦਾ ਟੀਚਾ ਹੈ। ਇਸ ਪਹਿਲ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ MSMEs ਲਈ 100% ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗਾਰੰਟੀ ਕਵਰੇਜ ਅਤੇ ਗੈਰ-MSMEs ਅਤੇ ਏਅਰਲਾਈਨ ਸੈਕਟਰ ਲਈ 90% ਕਵਰੇਜ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਕਾਰਨ ਵਿਗੜੀ ਲਿਕੁਇਡਿਟੀ (Liquidity) ਦੀ ਸਮੱਸਿਆ ਨੂੰ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਹੱਲ ਕਰੇਗਾ। ਇਹ ਪ੍ਰੋਗਰਾਮ ECLGS ਦੇ ਪਿਛਲੇ ਸੰਸਕਰਣਾਂ 'ਤੇ ਬਣਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਮਹਾਂਮਾਰੀ ਕਾਰਨ ਹੋਏ ਵਿਘਨ ਦੌਰਾਨ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਨ।

ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ ਮਾਰਜਿਨ ਪ੍ਰੈਸ਼ਰ, ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ

ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ HDFC Bank ਅਤੇ ICICI Bank ਨੇ ਤੇਜ਼ੀ ਲਿਆਂਦੀ, ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵਾਧਾ ਦੇਖ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 26 ਲਈ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 15.9% ਦਾ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਆਰਥਿਕ ਵਿਸਥਾਰ ਅਤੇ ਪੂੰਜੀਗਤ ਖਰਚ ਚੱਕਰ (Capital Expenditure Cycle) ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। HDFC Bank, ਜੋ ਲਗਭਗ 2.5x ਦੇ P/B ਅਨੁਪਾਤ 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਆਪਣੇ 5-ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਔਸਤ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਹ ਵਾਜਿਬ ਮੁੱਲ 'ਤੇ ਉਪਲਬਧ ਹੈ। ICICI Bank, ਜਿਸ ਦਾ GF Score 83 ਹੈ, ਨੂੰ ਮਾਮੂਲੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਅੰਡਰ-ਵੈਲਿਊਡ (Undervalued) ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, Fitch Ratings ਨੇ ਘੱਟ ਰਹੀ ਲਿਕੁਇਡਿਟੀ ਅਤੇ ਰੁਪਏ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਕਾਰਨ ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ ਮਾਰਜਿਨ ਪ੍ਰੈਸ਼ਰ ਵਧਣ ਦੀ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਫੰਡਿੰਗ ਲਾਗਤਾਂ ਉੱਚੀਆਂ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਸੈਕਟਰ ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 27 ਲਈ ਅਨੁਮਾਨਿਤ 3.1% ਤੋਂ 20-30 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਘੱਟ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵਾਧਾ ਜਮ੍ਹਾਂ ਵਾਧੇ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਨਿਕਲਣ ਕਾਰਨ ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਕਮਾਂ ਲਈ ਮੁਕਾਬਲਾ ਤੇਜ਼ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਨੀਤੀਗਤ ਦਰ ਕਟੌਤੀਆਂ (Policy Rate Cuts) ਦਾ ਪ੍ਰਸਾਰਨ (Transmission) ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਜੇ ਵੀ ਵੱਡੀ ਚਿੰਤਾ

ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਮਹਿੰਗਾਈ ਇੱਕ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਦੀ CPI ਮਹਿੰਗਾਈ ਮਾਰਚ 2026 ਵਿੱਚ 3.4% ਸੀ, ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 27 ਲਈ ਇਸ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ 4.6% ਤੋਂ 5.1% ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੈ। ਅਰਥ ਸ਼ਾਸਤਰੀਆਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਕਮੋਡਿਟੀ (Commodity) ਕੀਮਤਾਂ ਉੱਚੀਆਂ ਰਹਿ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਊਰਜਾ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਐਲ ਨੀਨੋ (El Niño) ਦੀਆਂ ਸਥਿਤੀਆਂ ਜੋ ਭੋਜਨ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਦੇ ਜੋਖਮ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ।

ਉੱਭਰ ਰਹੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਗਲੋਬਲ ਬਦਲਾਅ ਤੋਂ ਫਾਇਦਾ

ਵਿਕਸਤ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ AI-ਡਰਾਈਵਨ ਟੈਕ ਕਮਾਈਆਂ ਅਤੇ ਡਾਲਰ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋਣ ਕਾਰਨ, ਜਿਸਦਾ ਉੱਭਰ ਰਹੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ (Emerging Markets) ਦੇ ਪ੍ਰਵਾਹ ਨੂੰ ਲਾਭ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਵਿਸ਼ਵ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਰਿਸਕ-ਓਨ (Risk-on) ਪਹੁੰਚ ਵੱਲ ਮੁੜ ਗਿਆ ਹੈ। ਭਾਰਤ, ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਉੱਭਰਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਜੋਂ, ਇਸ ਵਿਆਪਕ ਰੁਝਾਨ ਤੋਂ ਲਾਭ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਸ ਦੀਆਂ ਆਪਣੀਆਂ ਖਾਸ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ ਬਰਕਰਾਰ ਹਨ।