Whalesbook
ਬਾਜ਼ਾਰ ਖੁੱਲ੍ਹਿਆ ਫਲੈਟ, ਵਿਸ਼ਵ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ
ਅੱਜ 10 ਅਪ੍ਰੈਲ ਨੂੰ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਇੱਕ ਨਿਰਪੱਖ (flat) ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਖੁੱਲ੍ਹੇ, ਜਿੱਥੇ GIFT Nifty ਨੇ ਹਲਕਾ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਇਆ। ਇਹ ਸਥਿਤੀ ਕੱਲ੍ਹ 9 ਅਪ੍ਰੈਲ ਨੂੰ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ ਭਾਰੀ ਵਿਕਰੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੇ ਪੰਜ ਦਿਨਾਂ ਦੀ ਲਗਾਤਾਰ ਤੇਜ਼ੀ ਦੇ ਰੁਖ ਨੂੰ ਤੋੜ ਦਿੱਤਾ ਸੀ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਮਨੋਬਲ ਸਾਵਧਾਨ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਜੀਓ-ਪੋਲੀਟੀਕਲ ਘਟਨਾਵਾਂ, ਕਮੋਡਿਟੀ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਤੇ ਘਰੇਲੂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਪ੍ਰਵਾਹਾਂ ਤੋਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਕੱਲ੍ਹ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਮੁੱਲਾਂਕਣ
ਕੱਲ੍ਹ, 9 ਅਪ੍ਰੈਲ ਨੂੰ, ਸੈਂਸੈਕਸ 931.25 ਅੰਕ ( 1.20% ) ਡਿੱਗ ਕੇ 76,631.65 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ, ਅਤੇ ਨਿਫਟੀ 50 222.25 ਅੰਕ ( 0.93% ) ਡਿੱਗ ਕੇ 23,775.10 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਪੰਜ ਦਿਨਾਂ ਦੀ ਰੈਲੀ ਖਤਮ ਹੋ ਗਈ। ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਵਿੱਤੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਹੋਈ ਵਿਕਰੀ ਸੀ, ਜੋ ਕਿ ਉੱਚ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਸਨ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, HDFC ਬੈਂਕ ਅਤੇ ICICI ਬੈਂਕ ਦੇ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਬੈਂਕਿੰਗ ਇੰਡਸਟਰੀ ਦੇ ਔਸਤ 12.6 ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 15.83-16.77 ਅਤੇ 16.2-16.63 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਸਨ। ਕੁੱਲ ਮਿਲਾ ਕੇ, ਨਿਫਟੀ 50 ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 20.89-21.20 ਹੈ, ਜੋ ਮੌਜੂਦਾ ਆਰਥਿਕ ਹਾਲਾਤਾਂ ਵਿੱਚ ਕਮਾਈ ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ ਕਿਸੇ ਵੀ ਨਿਰਾਸ਼ਾ ਲਈ ਜ਼ਿਆਦਾ ਗੁੰਜਾਇਸ਼ ਨਹੀਂ ਛੱਡਦਾ।
ਗਲੋਬਲ ਸੰਕੇਤ
ਗਲੋਬਲ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੀ ਗੱਲ ਕਰੀਏ ਤਾਂ, ਅਮਰੀਕੀ ਬਾਜ਼ਾਰ 9 ਅਪ੍ਰੈਲ ਨੂੰ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਸੰਘਰਸ਼ ਦੇ ਹੱਲ ਲਈ ਗੱਲਬਾਤ ਕਾਰਨ ਕੁਝ ਵਾਧੇ ਨਾਲ ਬੰਦ ਹੋਏ। ਏਸ਼ੀਆਈ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ ਕਿਉਂਕਿ ਵਪਾਰੀ ਸ਼ਾਂਤੀ ਵਾਰਤਾ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਸਾਵਧਾਨ ਸਨ। ਇਹ ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਗਲੋਬਲ ਸੰਕੇਤ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਲਈ ਕੋਈ ਸਪੱਸ਼ਟ ਦਿਸ਼ਾ ਨਹੀਂ ਦਿਖਾ ਰਹੇ।
ਜੀਓ-ਪੋਲੀਟੀਕਲ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦਾ ਭਾਰਤ 'ਤੇ ਅਸਰ
ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਜੀਓ-ਪੋਲੀਟੀਕਲ ਤਣਾਅ ਗਲੋਬਲ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਆਰਥਿਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਨੂੰ ਲਗਾਤਾਰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਅਮਰੀਕਾ, ਈਰਾਨ ਅਤੇ ਇਜ਼ਰਾਇਲ ਵਿਚਾਲੇ ਚੱਲ ਰਹੇ ਵਿਵਾਦਾਂ ਨੇ ਸਪਲਾਈ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦਾ ਡਰ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਹਾਰਮੂਜ਼ ਦੀ ਖਾੜੀ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ। ਜੰਗਬੰਦੀ ਸਮਝੌਤਿਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਉੱਚੀਆਂ ਬਣੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਹਨ। 9 ਅਪ੍ਰੈਲ ਨੂੰ WTI ਫਿਊਚਰਜ਼ ਲਗਭਗ $98.65 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਸਨ। ਇਹ ਭਾਰਤ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਚਿੰਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਆਪਣੀ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀ ਲਗਭਗ 85-88% ਜ਼ਰੂਰਤ ਦਾ ਆਯਾਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਹਰ $10 ਦਾ ਵਾਧਾ ਭਾਰਤ ਦੇ GDP ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਲਗਭਗ 0.5% ਘਟਾ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਥੋਕ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ 0.7-1% ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਉੱਚ ਤੇਲ ਕੀਮਤਾਂ ਨਾਲ ਚਾਲੂ ਖਾਤੇ ਦਾ ਘਾਟਾ ਵੀ ਵਧਦਾ ਹੈ, ਸਰਕਾਰੀ ਵਿੱਤ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪੈਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਏ 'ਤੇ ਵੀ ਅਸਰ ਪੈਂਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਔਸਤਨ $100 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ FY27 ਲਈ ਭਾਰਤ ਦਾ GDP ਵਿਕਾਸ 6.5% ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ 5% ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਇਹ ਲਗਾਤਾਰ ਝਟਕਾ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਦੇ ਨੀਤੀਗਤ ਫੈਸਲਿਆਂ ਨੂੰ ਹੋਰ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਵਾਹ: ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਵਿਕਰੀ ਬਨਾਮ ਘਰੇਲੂ ਖਰੀਦ
ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਰੁਝਾਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਵਾਹ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਅੰਤਰ ਹੈ। ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕ (FIIs) ਲਗਾਤਾਰ ਵਿਕਰੀ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ 2026 ਵਿੱਚ ਹੁਣ ਤੱਕ ₹2 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਨਿਕਾਸ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਸਿਰਫ ਮਾਰਚ ਵਿੱਚ ਹੀ, FIIs ਨੇ ਰਿਕਾਰਡ ₹1.14 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਬਾਹਰ ਕੱਢੇ। ਇਹ ਵਿਕਰੀ ਗਲੋਬਲ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਜੀਓ-ਪੋਲੀਟੀਕਲ ਜੋਖਮਾਂ, ਅਮਰੀਕੀ ਬਾਂਡ ਉਪਜ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ, ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਨਾਲ ਜੁੜੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਆਪਣਾ ਜੋਖਮ ਘਟਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਘਰੇਲੂ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕ (DIIs) ਸਰਗਰਮੀ ਨਾਲ ਖਰੀਦਦਾਰੀ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ 2026 ਵਿੱਚ ₹1.73 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਵਿਕਰੀ ਦੇ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਸੋਖ ਲਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਘਰੇਲੂ ਖਰੀਦਦਾਰੀ ਨੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਸਹਾਰਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਸਥਾਨਕ ਪੂੰਜੀ 'ਤੇ ਵਧੇਰੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਦਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, FIIs ਦਾ ਨਿਕਾਸ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਿਕਵਰੀ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰਨ ਵਾਲਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਕਾਰਕ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ।
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਮੁੱਖ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਨਜ਼ਰੀਆ
ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਕਈ ਜੋਖਮ ਦਬਾਅ ਬਣਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FIIs) ਵੱਲੋਂ ਲਗਾਤਾਰ ਵਿਕਰੀ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਗਲੋਬਲ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਬਜ਼ਾਰ ਦੇ ਨੇੜਲੇ ਭਵਿੱਖ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਦੀ ਕਮੀ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਇਹ ਨਿਕਾਸ ਜਾਰੀ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਤੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਸੈਕਟਰਾਂ 'ਤੇ ਖਾਸ ਅਸਰ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਲਗਭਗ $100 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦੇ ਨੇੜੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਭਾਰਤ ਦੀ ਆਰਥਿਕ ਸਥਿਰਤਾ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਖ਼ਤਰਾ ਬਣੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਹਨ। ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਕਿਸੇ ਵੀ ਸੰਘਰਸ਼ ਦੇ ਵਾਧੇ ਨਾਲ ਮਹਿੰਗਾਈ, ਚਾਲੂ ਖਾਤੇ ਦੇ ਘਾਟੇ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ, ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਏ ਦਾ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋਣਾ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਮੌਜੂਦਾ ਮੁੱਲਾਂਕਣ, ਨਿਫਟੀ P/E ਲਗਭਗ 20.89-21.20 ਦੇ ਨਾਲ, ਕਿਸੇ ਵੀ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਹੈਰਾਨੀ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਮਾਮੂਲੀ ਕਮਾਈ ਵਾਧੇ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ, ਗਲਤੀ ਦੀ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਗੁੰਜਾਇਸ਼ ਰੱਖਦਾ ਹੈ।
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਰਤ ਰਹੇ ਹਨ ਅਤੇ ਜੀਓ-ਪੋਲੀਟੀਕਲ ਘਟਨਾਵਾਂ ਅਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਆਰਥਿਕ ਪ੍ਰਭਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਲਗਾਤਾਰ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਕੁਝ ਸੰਕੇਤ ਇਕੱਠੇ ਕਰਨ ਵੱਲ ਸੰਭਾਵੀ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ, ਇੱਕ ਸਪੱਸ਼ਟ ਅੱਪਟਰੇਂਡ ਲਈ ਪ੍ਰਤੀਰੋਧ ਪੱਧਰਾਂ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਇੱਕ ਬਰੇਕਆਊਟ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਤੁਰੰਤ ਭਵਿੱਖ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਤਣਾਅ ਘਟਣ, ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਸਥਿਰ ਹੋਣ, ਅਤੇ FII ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ। ਉਦੋਂ ਤੱਕ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਗਲੋਬਲ ਖਬਰਾਂ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਡਾਟਾ 'ਤੇ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਕਰੇਗਾ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਵਿੱਤੀ ਅਤੇ ਊਰਜਾ ਸੈਕਟਰਾਂ 'ਤੇ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਧਿਆਨ ਦਿੱਤਾ ਜਾਵੇਗਾ।